암호화 금광 열풍의 종말: "바보 돈"이 사라진 후 다음 오아시는 어디인가?

원문 저자：IcoBeast

원문 편집：심조 TechFlow

지난 10년 가까이 암호화폐(특히 비트코인을 지칭하지 않음)의 두드러진 특징은 인터넷, 약간의 여유 시간, 그리고 정상적으로 작동하는 뇌 세포 여섯 개 정도를 가진 평범한 사람이 소액을 빠르게 큰 부로 바꿀 수 있다는 점입니다.

2016-2017년 이후 암호화 산업은 3~4차례 광범위한 "골드러시" 주기를 겪었습니다. 이러한 주기의 공통된 특징은 특정 블록체인에서 주류 자산의 가격이 매우 낮지만, 엄청난 복리 잠재력을 가지고 있으며, 그 자산의 가치가 이후 빠르게 치솟는다는 것입니다.

매번 이 산업에서 당신이 아는 "가장 멍청한 사람"이 놀라운 돈을 벌 수 있었고, 그들은 친구들에게 이야기하고, 친구들은 더 많은 사람들을 끌어들였습니다. 결국 "그 바보가 100달러로 10만 달러를 벌 수 있다면, 나는 왜 안 되겠어?"라는 생각이었습니다.

이 역사적인 부의 창출 순간들을 함께 되돌아보겠습니다…

역사 회고

2017년 - ICO 열풍(이더리움 ICO 이후)

제 생각에, 이것은 기본적으로 암호화 산업의 "황금 시대"였습니다. 거의 매일 새로운 프로젝트가 등장하고, 백서와 멋진 그라데이션 로고가 함께 제공되었지만, 이러한 프로젝트는 거의 실질적인 기능이 없었습니다. 그럼에도 불구하고 사람들은 자신의 ETH를 투입하여 분배를 받기 위해 경쟁했습니다. 이후 이 토큰들이 거래소에 상장되면 시장의 사람들이 몰려들어 새 토큰을 사기 위해 가격이 급등했습니다. 당신은 큰 돈을 벌 수 있었고, 그 수익을 다시 ETH로 바꿀 수 있었습니다.

ICO 열풍: 차트가 모든 것을 설명합니다.

정말 멋졌습니다. 당시 시장에는 약 100-200종의 토큰만 존재했지만, 실제로 사용할 수 있는 것은 하나도 없었고, 실질적인 의미도 없었습니다. 사람들은 간단하게 ETH를 다양한 ICO 프로젝트에 투입하고, 막대한 자금을 벌어들이는 방식이었습니다------이건 정말 "돈을 공짜로 주는" 것과 같았습니다. 모두가 그 몇 개의 고정된 토큰을 거래하며, 목표는 더 많은 ETH를 축적하는 것이었습니다…… 이 과정은 매우 간단했습니다. 사람들은 이 "부의 비밀번호"를 친구들에게도 알려주었고, 친구들도 줄줄이 참여했습니다. 그러나 결국 우리는 모두 시장에 의해 교훈을 받았고, 암호화 시장은 붕괴되었으며, 이후 2년간의 약세장을 겪었습니다.

2020-2021년: DeFi의 "수익 채굴 + 음식 폰지 사기" 열풍

이 파동에는 개인적으로 많이 참여하지 않았습니다(현실 생활의 일들 때문에)만, 본질적으로는 몇 가지 "진짜" DeFi 제품이 처음으로 출시되었고(Compound의 COMP 토큰 배포로 시작됨) 다양한 유동성 채굴 게임과 폰지 모델이 생겨났습니다…… 사람들은 다시 한번 소수의 선별된 토큰에 미쳐들어갔고, 목표는 여전히 ETH 보유량을 극대화하는 것이었습니다.

많은 초기 암호화 트위터(Crypto Twitter) 유명인들이 이 단계에서 기회를 잡고 두각을 나타냈습니다. 당시 시장은 많은 신규 자본을 끌어들였고, 아무도 이 게임을 어떻게 하는지 진정으로 알지 못했으며, 수익을 극대화하기 위한 도구도 널리 보급되지 않았습니다. 게다가 ETH 가격도 빠르게 상승하기 시작했고, 이는 모두의 손익표(PnL)를 더욱 높였으며, 더 많은 "투기자" 자본이 유입되었습니다.

2021-2022년: NFT 버블의 광란 시대

예전에는 팬데믹으로 인해 세계가 멈추고, 사람들은 정부에서 지급한 보조금 수표를 받으며 일자리를 잃었거나(또는 사업이 강제로 중단됨) 하루 종일 Clubhouse와 Twitter Spaces에 몰두했습니다.

바로 이때, 한 무리의 사람들이 NFT를 발행하기 시작했습니다. 그 중 Bored Apes(지루한 원숭이)가 업계의 "왕"으로 떠올랐습니다(비록 발행 시간이 충분히 길어 누구나 참여할 수 있었지만). Bored Apes의 성공과 함께 시장의 문이 완전히 열렸습니다. 당신은 1 ETH로 가장 형편없는 이미지를 발행할 수 있었고, 다음 날 일어나면 20 ETH에 팔 수 있었습니다…… 그리고 그 가격은 50 ETH로 치솟았습니다. 이 모든 것은 논리적이지 않았고, 아무도 이러한 JPEG 파일을 진정으로 원하지 않았으며, 그들이 이러한 터무니없는 가격에 가치가 있다고 믿는 사람도 없었습니다. 그러나 모든 사람은 돈을 벌고 싶어했고, 이 게임을 계속하고 싶어했습니다.

이러한 미친 부의 효과는 사람들이 적은 ETH로 몇 장의 이미지를 뒤집어 대량의 ETH를 축적할 수 있게 해주었습니다…… 거의 기술이 필요 없었고, 단지 "그들이 그 자리에 있었다"는 이유로. 이는 분명히 엄청난 관심을 끌었고, NFT는 빠르게 주류로 진입했습니다. 그러나 버블은 결국 터졌고, 대부분의 참여자들은 시장에서 탈락하게 되었습니다.

이 부의 효과는 2023년 초의 Ordinals 열풍에서 잠깐 복제되었습니다. 당시 비트코인 가격이 폭락했고, 초기 Ordinals는 미친 "요리" 기회가 되었습니다: 당신은 극소량의 BTC로 빠르게 대량의 BTC를 얻을 수 있었습니다. 이후 비트코인 가격은 포물선처럼 급등했습니다.(그리고 JPEG를 고수하던 사람들은 결국 시장에 의해 "청산"되었습니다.)

2023년 1월 25일: Meme Season의 부의 광풍

이것은 암호화폐 "바보 돈" 주기 중 가장 오랜 기간 지속된 부의 창출기일 수 있습니다------ETH와 Solana의 Meme 코인 열풍. 엄밀히 말하면, 이 모든 것은 2022년 말 FTX 붕괴 이후 BONK의 폭발로 거슬러 올라갈 수 있지만, 저는 진정한 시작점을 2023년 4월 PEPE(ETH 기반)와 2023년 11월 WIF(SOL 기반)의 출현으로 보는 것이 더 적절하다고 생각합니다. 이는 1년 넘게 미친 토큰 시장을 여는 계기가 되었습니다.

이러한 실질적인 용도가 없고, 계획도 없으며, 오직 "분위기"만 있는 공기 코인들이 시가총액이 수십억 달러로 치솟았습니다. 특히 초기에는, 당신은 무작위로 선택한 어떤 토큰에 1,000달러를 투자하기만 하면 거의 다음 날 10배의 수익을 얻을 수 있었습니다…… 그리고 이러한 조작은 수주간 지속될 수 있었습니다.

시간이 지남에 따라 게임은 점점 더 어려워졌습니다: 로봇은 더 똑똑해지고, 차익 거래 도구는 더 효율적이 되었으며, 개발자가 "도망칠" 때의 현금화 능력도 점점 더 강해졌고, 전체적인 참여 장벽이 점차 높아졌습니다. 사람들은 "카지노"에서 돈을 빼기 시작했고, 친구가 "pepefartsockinu69420" 같은 토큰으로 17분 만에 2만 달러를 벌었다는 소식을 듣고 계속해서 돈을 쏟아붓지 않았습니다. 동시에 매일 새로운 거래 쌍이 등장했고, 당신은 이러한 거래를 통해 더 많은 ETH 또는 SOL을 축적했습니다.

그런 다음 Meme 코인의 "9/11" 사건이 발생했습니다. TRUMP, MELANIA, 그리고 마지막으로 Hayden Davis의 LIBRA가 있었습니다. 이 모든 것이 게임의 규칙을 바꾸었습니다. 모두가 이 게임이 이미 "익었다"는 것을 내심 알고 있었습니다. 만약 한 쪽이 "집단 자금 풀"에서 1억 달러 이상을 단 1초 만에 훔칠 수 있다면, 이 게임은 더 이상 할 가치가 없게 됩니다…… 결국, 미국 대통령이 비밀리에 토큰을 발행하고, 그 시가총액이 하룻밤 사이에 700억 달러 FDV(완전 희석 가치)로 치솟는 것보다 더 미친 일이 무엇이겠습니까?

이것이 우리가 오늘 처한 상황입니다. 그 "치명적인 타격" 이후 약 9개월이 지났습니다. 그 사이에 몇 가지 두드러진 기회가 있었지만(특히 4월 이후 주류 자산의 성과가 좋았지만), 다시는 원주율 토큰이나 주류 자산을 빠르게 배가시키고 대폭 상승할 수 있는 부의 복리 사건이 발생하지 않았습니다.

솔직히 말해서, 이러한 상황이 다시 나타날지 저도 모르겠습니다. NFT? 이미 "해킹"되었습니다------현재 전 세계에서 아마도 17명만이 NFT를 거래하거나 다루고 싶어합니다. Meme 코인? 이미 "해킹"되었습니다------24/7 언제든지 토큰 배포자가 되는 것이 분명히 더 안전하고 간단하며, 아무런 위험 없이 수익을 얻을 수 있습니다. 체인 상의 폰지 사기? 이제 모두가 기본적으로 이해하고 있습니다…… 오직 "상어"들만이 여전히 놀고 있으며, 당신은 매우 정확하게 퇴출 시점을 선택해야 합니다. 그렇지 않으면 삼켜질 것입니다. 아마 ICO가 다시 돌아올까요? Monad는 좋은 성과를 보이고 있습니다. 우리는 지켜보겠습니다.

지난 1년 동안 우리는 거의 "바보 돈"이 주도하는 간단한 부의 창출 기회를 보지 못했습니다. 그래서 모두가 매우 화가 나 있습니다. 그들은 항상 이러한 열풍에 올라탈 수 있는 것에 익숙해져 있었고, 지난 9개월 동안 우리는 황량한 상황만을 보았습니다(대량의 주류 자산, 특히 비트코인을 보유하지 않는 한).

최근에 저는 타임라인에서 현재 체인에서 사용할 수 있는 것들이 특별히 영감을 주지 않는다고 언급했습니다. 많은 내용이 다소 진부하게 느껴졌습니다. 그러나 흥미로운 "새로운" 것을 구축하고 있는 팀들이 저에게 연락을 해왔고, 저는 그들의 프로토타입을 깊이 탐구하고 제 테스트와 발견을 기록할 계획입니다(물론 Kalshi와 관련된 업데이트도 많이 있을 것입니다).

그 중 하나의 팀은 @zigchain으로, 그들은 이 글을 후원하고 싶어합니다------사실 이것은 제가 몇 주 전에 쓰려고 계획했던 내용입니다.

그들은 "월스트리트"의 체인 상 버전으로 묘사되는 플랫폼을 구축하고 있으며, 토큰화된 RWA(실제 세계 자산) 수익 제품을 제공합니다. 이러한 제품은 일반 사용자들이 더 낮은 자금 장벽으로 더 높은 수익의 투자 기회를 접할 수 있도록 설계되었으며, 더 이상 전통적으로 소액 투자자에게 불친절한 높은 장벽의 투자에 국한되지 않습니다.

저는 RWA(예: 영구 계약, 토큰화된 주식 등)에 대해 장기적으로 긍정적으로 보고 있지만, 현재 시장에 등장한 RWA 관련 프로젝트에 대해서는 전반적으로 회의적인 태도를 가지고 있습니다. 그러나 @zigchain 팀은 그들의 첫 번째 애플리케이션(Zignaly)이 40만 명 이상의 실제 사용자를 보유하고 있다고 주장하므로, 저는 직접 사용해보고 그들의 제품 성능이 어떤지 확인할 계획입니다.

RWA 제품이 우리가 잃어버린 극단적인 부의 창출 기회를 가져올 수 있을지는 누가 알겠습니까? 하지만 저는 "이론적인 참호"로 다시 돌아가 새로운 것을 시도하고 제 경험을 공유할 준비가 되어 있습니다. 너무 오랫동안 이러한 탐색적인 콘텐츠가 없었습니다. 우리는 타임라인에 더 많은 흥미와 호기심을 자극하는 콘텐츠가 등장하기를 원합니다.

여기까지 읽어주셔서 감사합니다. 당신의 인내에 정말 감사드립니다------저는 여전히 세상에서 가장 멋진 것 중 하나는 온라인에서 시간을 내어 제가 쓴 글을 읽어주는 사람들이 있다는 것이라고 생각합니다. 이 글이 당신에게 어떤 가치(오락이든 다른 것이든)를 가져다주기를 바라며, 곧 더 많은 콘텐츠를 공유하겠습니다.