월스트리트의 천재 사냥: 36시간, 450억이 사라지다

저자：贩财局

월스트리트는 AI 신동의 모든 매도를 받아들여 다시는 붕괴되지 않도록 했다.

이것은 월스트리트의 고전적인 사냥이다. 전체 과정은 이렇다------

먹잇감은 Leopold , 올해 24세, 독일의 천재. 15세에 대학에 입학하고, 19세에 콜롬비아 대학교를 수석으로 졸업한 후 OpenAI에서 AI 안전을 다뤘다. 2024년에 해고된 후 165페이지의 긴 글을 작성하여 2027년에 AGI가 도래할 것이라고 예언했다. 이 서사를 바탕으로 그는 8명과 함께 450억 달러를 모금하고, 4배 레버리지로 AI 하드웨어에 베팅했다.

다음에 일어난 일은 영화보다 더 흥미진진하다.

1) 젊은이는 무도덕하게 행동한다

올해 4월부터 Leopold은 월스트리트를 모두 적으로 만드는 일을 했다.

그가 대량으로 투자한 Nebius, CoreWeave, SanDisk 같은 주식은 거래량이 적어 원래는 주목받지 않았다. 그는 450억 달러와 4배 레버리지를 가지고 주가를 억지로 끌어올렸다. 상반기에 439%의 폭리를 얻었고, 일부 초기 투자자는 2000%의 수익을 올렸다.

이렇게 하는 것은 무엇을 의미할까?

월스트리트의 많은 기관들은 이 주식들을 공매도하고, 그 가치를 비현실적이라고 생각했다. 결과적으로 그는 그들을 강제로 공매도하게 만들었고, 높은 가격에서 손절매를 하게 했다.

24세의 젊은이가 Adobe와 같은 전통 소프트웨어 주식을 공개적으로 공매도하며 모든 구세대 자본가들을 무너뜨리고, 공매도자들을 땅에 눕혔다. 이 3개월 동안 그는 월스트리트의 얼굴 위에서 똥을 싸고 있었다.

2) 월스트리트의 큰 손들은 인내심을 가지고 기다린다

월스트리트의 큰 손들은 서두르지 않았다.

그들은 이 "주식 신"의 최대 약점을 주시하고 있었다: 포지션이 너무 명확하고, 레버리지가 너무 높다.

모든 대형 기관들은 그가 어떤 주식을 보유하고 있는지, 4배 레버리지를 사용하고 있는지, 그가 보유한 주식의 유동성이 매우 나쁘다는 것을 알고 있었다. 도망치고 싶을 때 도망칠 수가 없었다.

이것은 마치 도박꾼이 자신의 패를 모두에게 보여주는 것과 같다.

월스트리트의 오래된 투자자들은 서로 눈빛을 교환했다: 서두르지 말고, 총알이 날아가게 하자.

3) 사냥의 순간

7월 초, 시장은 AI의 가치가 지나치게 높고, 거품이 터질 것이라는 소문이 돌기 시작했다.

누가 이 소문을 퍼뜨렸을까? 누가 발언권을 쥐고 있는지 살펴봐야 한다.

그 직후 월스트리트의 큰 손들은 조용히 SA가 대량 보유하고 있는 주식을 매도하기 시작했다. 처음에는 하락 속도가 느렸지만, 레버리지 도박꾼에게는 충분히 괴로운 일이었다. 4배 레버리지 하에서, 자산이 25% 하락하면 원금이 제로가 된다.

추가 증거 요청 전화가 시작되었다.

더 큰 문제는 Leopold이 공매도한 전통 소프트웨어 주식이 오히려 상승하기 시작했다. 양쪽에서 공격을 받아, 4배 레버리지가 손실을 크게 확대시켰다. 은행은 당신의 신념이 얼마나 확고한지 신경 쓰지 않고, 담보가 충분한지 여부만을 따진다.

바로 이 시점에서, Citadel의 거시 경제 팀이 불을 붙였다 , 공개적으로 "연준의 예상치 못한 금리 인상이 논의되고 있다"고 발표하며, 기본 시나리오를 "금리 인상"으로 직접 조정했다. 블룸버그, 파이낸셜 타임즈 등 주요 언론이 모두 보도했다.

정당하게 상승 기대를 전 시장에 알렸다.

진위 여부는 중요하지 않다, 공포가 충분하면 된다. SA의 레버리지 포지션은 공포 속에서 완전히 무너졌다.

7월 29일, SA는 은행에 의해 추가 증거 요청을 받았고, 반드시 손절매를 해야 했다.

4) 36시간 대량 학살

Leopold은 긴급하게 시장에 도움을 요청하며 100억 달러 이상의 주식을 팔고 싶어 했다.

하지만 시장은 그가 강제로 팔아야 한다는 것을 모두 알고 있었다. 누가 인수할까?

Millennium은 포지션을 보고 고개를 저으며 떠났고, Jane Street는 그의 투자자이지만 높은 가격을 제시하고 싶지 않았다.

이때, 금리 인상 소식을 퍼뜨린 Citadel이 나섰다 .

SA의 약 160억 달러의 모든 공개 포지션을 인수했다.

기억하라, 모든 것이다. 할인된 가격으로 인수했다, 아주 저렴하게.

월스트리트에서 가장 잔인한 장면이 펼쳐졌다:

거래가 막 완료되자, 7월 30일 연준은 금리를 유지한다고 발표하며, 금리 인상은 허위 경고였다.

Leopold의 보유 주식은 그날 15%-29% 폭등했다. 시장의 긴장이 풀리며, "타이머 폭탄이 해체되었다", 공매도 자금들이 일제히 청산되었다.

Leopold은 새벽 직전의 마지막 순간에 쓰러졌다.

그가 24시간 더 버텼다면, 손절매를 하지 않아도 되었고, 큰 수익을 올릴 수 있었을 것이다.

하지만 그는 그 24시간을 버티지 못했다.

여기서 분명히 해야 할 것은: Citadel은 허위 정보를 퍼뜨려 수익을 얻은 것이 아니라, 그들은 단지 자신의 진정한 판단을 공개적으로 말했을 뿐이다.

710억 달러를 보유하고 수많은 위기를 겪은 오래된 기관이, 8명과 4배 레버리지, 모든 포지션이 명확한 젊은 펀드에 대해.

결코 음모를 꾸밀 필요가 없다, 그들은 단지 자신의 의견을 공개적으로 말하면, 시장이 자연스럽게 그 먹잇감을 절벽으로 밀어낼 것이다.

이것은 양모략이지, 소문이 아니다.

5) Leopold은 반드시 죽는다

월스트리트가 죽이는 것은 AI도, 그의 판단도 아니다, 죽이는 것은 레버리지 도박꾼이다.

그는 방향을 맞췄고, 그 주식들은 실제로 폭등했지만, 그가 청산된 다음 날에 일어난 일이다.

하지만 방향이 맞는다고 해서 소용이 없다, 먼저 살아남아야 한다.

Ken Griffin은 710억 달러의 관리 규모를 가지고 있으며, 항상 많은 현금을 쥐고 있어 이런 강제로 매도되는 순간을 기다리고 있다. Citadel은 30년 이상 운영되었고 수많은 위기를 겪었지만, Leopold의 펀드는 2년도 채 되지 않아 완전한 상승과 하락을 경험하지 못했다.

24세의 천재가 한 편의 글로 450억을 모금하고, 4배 레버리지로 월스트리트의 공매도자들을 거의 죽음에 이르게 했다.

그런데 월스트리트는 단 36시간 만에 원금과 이자를 모두 회수했다.

그는 자신이 시장을 조종하고 있다고 생각했지만, 사실 대가들의 눈에는 그저 임시로 자금을 관리하는 일꾼에 불과했다.

마지막으로

월스트리트는 정말 무섭다.

4배 PE의 하이닉스는 한 번에 깎이고, 26배 PE의 코카콜라는 밝은 미래를 가진다. 화폐 발행권과 가격 결정권을 쥐고 있는 것은 정말로 흑백을 뒤집는 것이다.

SA가 폭락한 같은 날, 하이닉스의 PE는 4배에 불과해 마치 공짜처럼 저렴했다. 하지만 월스트리트가 그것이 불가능하다고 말하면, 그것은 불가능하다. 언론은 AI 거품의 붕괴, 반도체 재고의 누적, 수요 정점을 분석하며 쏟아진다.

기본면을 보고 싶나? 4배 PE, 주가 순자산 비율이 1도 안 되는 상황에서 어떻게 봐도 바닥이다.

하지만 그 추가 증거 요청의 순간에는, 아무도 기본면에 대해 이야기하지 않는다.

월스트리트의 강점은 그들이 저렴한 자산을 확보한 후, 다시 한 번 새로운 고점을 찍는 것이다. 7월 30일에 무슨 일이 일어났는지 보라? Citadel이 할인된 가격으로 모든 포지션을 인수한 후, 보유 주식이 집단적으로 15%-29% 폭등했다. 저렴한 자산을 확보하고 불확실성이 해소되자, 다시 한 번 폭등이 일어났다.

누가 사는가? 바로 전날까지 미친 듯이 매도하던 같은 월스트리트 기관들이다.

사냥이 벌어졌다, SA는 퇴장하고, Citadel이 인수하며, 시장은 반등했다.

모든 플레이어는 제자리로 돌아갔지만, 단 한 사람만이 테이블에 없었다.

월스트리트의 낫은 여전히 날카롭다.