Uniswap 다음 장: Pools.trade가 곧 출시됩니다

저자｜Odaily 별구日报 Golem

Uniswap이 Robinhood Chain에서 토큰 발행 플랫폼을 곧 출시할 예정입니다.

7월 30일, Uniswap은 공식 웹사이트에 Robinhood Chain Meme 집계 탭을 출시하였으며, 사용자는 해당 탭에서 Bankr, Pons, Long 등 다양한 토큰 발행 플랫폼이 Robinhood Chain에서 발행한 Meme을 확인할 수 있습니다. Robinhood Chain Meme의 거래 기반 시설로서, Uniswap은 "자제"를 실천하고 있으며, 토큰 발행 플랫폼과 시장 점유율을 놓고 경쟁하지 않을 것이라고 생각했지만, 실제로 커뮤니티는 그들이 몰래 "인재를 모집"하고 있다는 것을 발견했습니다.

7월 31일, 암호화 KOL "0xSLK"에 따르면, Uniswap은 Robinhood Chain에서 Pools.trade라는 이름의 토큰 발행 플랫폼을 개발 중이며, 현재 공식 웹사이트는 온라인에 있지만 제품은 아직 공식적으로 개방되지 않았습니다. Pools.trade 공식 웹사이트 인터페이스에는 연못 옆에서 "게임"을 하고 있는 개구리와 "Coming soon"이라는 문구만 있습니다.

"0xSLK"는 또한 Pools.trade 도메인이 2026년 7월 17일에 등록되었으며, 해당 웹사이트는 noindex 태그를 사용하고 있어 Uniswap이 이 사실을 의도적으로 숨기고 있다는 것을 의미합니다. （Odaily 주: noindex는 검색 엔진에 대한 지시로, 검색 엔진 크롤러가 이 지시를 보면 웹페이지를 크롤링할 수 있지만 검색을 생성하지 않으며 검색 결과에 표시되지 않습니다）

이러한 "이곳에 은행이 없다"는 조작은 커뮤니티의 탐구 욕구를 더욱 자극했으며, @0xSLK는 웹사이트의 개구리 비디오 파일이 rh-cca/frong.mp4라는 경로에 위치하고 있으며, Pools.trade에는 rhcca.*로 시작하는 내부 문자열이 많이 포함되어 있어 rh이 Robinhood를 지칭하는 것임을 거의 확신할 수 있습니다. cca는 Uniswap의 연속 청산 경매를 의미합니다. 이후 커뮤니티는 Pools.trade의 프론트엔드 코드에서 "Pools - create a token on Robinhood Chain"이라는 제품 슬로건을 발견하기도 했습니다.

더 이상 숨길 수 없게 되자, 8월 4일 Uniswap 창립자 Hayden Adams는 커뮤니티의 Pools.trade 오픈 시점에 대한 질문에 대해 직접적으로 "very soon"（곧）이라고 응답하여 이전 커뮤니티의 모든 추측을 확실히 했습니다.

Pools.trade 메커니즘 소개

암호화 KOL "0xSLK"에 따르면, Pools.trade가 공식 출시된 후 예상되는 두 가지 토큰 발행 모델이 있습니다.

Crowd Launch

Crowd Launch는 4시간 경매 메커니즘을 채택하며, 고정 공급량 10억 개의 토큰 중 50%는 경매에 사용되고, 나머지 50%와 모금된 자금은 Uniswap v4 유동성 풀을 구축하는 데 사용됩니다. 이 부분의 유동성은 영구적으로 잠금됩니다. 만약 토큰 시가총액이 5만 달러에 도달하면 Uniswap으로 이전하고 거래를 개방할 수 있으며, 그렇지 않으면 참여자는 전액 환불받을 수 있습니다.

이 경매는 시간 가중 경매를 채택하여 모든 참여자가 동일한 최종 청산 가격을 보장받는 동시에 바닥 묶기 행동을 줄이는 것을 목표로 합니다.

Instant Launch

Instant Launch는 Pump.fun의 Bonding Curve 모델과 더 유사하며, 사용자는 즉시 거래할 수 있습니다. 80%의 토큰 공급량이 사용자 거래에 사용되고, 나머지 20%는 유동성 구축에 사용됩니다. 마찬가지로 시가총액이 5만 달러에 도달하면 Uniswap v4로 이전할 수 있으며, Crowd Launch와 다른 점은 Instant Launch에는 마감일도 환불도 없다는 것입니다.

또한, @0xSLK는 ETH와 USDG를 사용하여 자금을 모을 수 있으며, 프로토콜 수수료는 0.25%, 창작자 수수료는 0.05%라는 추가 정보를 발견했습니다.

Pools 관련 체인 기반 인프라는 이미 Robinhood Chain에 배포되었습니다. Uniswap 공식 문서에 따르면, 관련 계약에는 CCA Factory, LiquidityLauncher 및 LBPStrategy 등이 포함되어 있습니다. 현재 커뮤니티는 이미 Pools.trade의 프론트엔드를 우회하여 토큰을 발행할 수 있으며, 데이터에 따르면 Pools.trade는 수백 개의 토큰 생성 및 이전을 완료했으며, 시장에는 여러 Pools 관련 개념의 Meme 코인이 등장했지만 공식적으로 인정받지 못했습니다.

Uniswap은 단순히 뒤에서만 머물고 싶지 않다

Uniswap이 왜 Robinhood Chain의 토큰 발행 플랫폼과 경쟁하려고 할까요?

Uniswap은 Robinhood Chain 생태계에서 자리를 잡고 있으며, DEX의 선두 자리를 확고히 하고 있습니다. Dune 데이터에 따르면, Robinhood Chain DEX의 95% 이상의 거래가 Uniswap에서 발생하고 있으며, Robinhood Chain이 출시된 이후 Uniswap 프로토콜의 거래량은 100억 달러를 초과했습니다.

데이터상으로는 매우 훌륭해 보이며, Uniswap은 Robinhood Chain에서 대부분의 거래를 처리했지만, 그 수익은 그들이 지출한 것과 비례하지 않습니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면, Uniswap의 지난 30일 총 수익은 445만 달러이며, Robinhood Chain의 토큰 발행 플랫폼 Flap의 수익은 441만 달러, Pons의 수익은 432만 달러입니다. 표면적으로는 수익이 괜찮아 보이지만, 이는 Uniswap이 지난 30일 동안 모든 EVM 체인에서 얻은 수익 총합이며, Flap과 Pons는 주로 Robinhood Chain에서만 운영되고, 그들이 발행한 토큰은 모두 Uniswap으로 이전되므로, 결과적으로 그들의 월 수익은 Uniswap과 비슷합니다.

Uniswap과 Flap 및 Pons의 지난 30일 수익 비교

비교 차원을 지난 7일로 좁히면 "인쇄 능력"의 차이가 더욱 뚜렷해집니다. Flap의 지난 7일 총 수익은 268만 달러인 반면, Uniswap은 184만 달러에 불과하며, 지난 7일 동안 Flap은 Robinhood Chain의 토큰 발행 플랫폼에서 2위 자리를 유지했으며, 8월 3일 Flap 플랫폼의 토큰 발행 수량이 처음으로 Pons를 초과하여 Robinhood Chain의 토큰 발행량 1위를 차지했습니다.

Uniswap과 Flap의 지난 7일 수익 비교

결론적으로, Uniswap은 기본 DEX 사업에서 토큰 발행 플랫폼 분야로 확장하기로 결정했으며, 그 동기는 시장 수익과 자체 능력 두 가지 차원에서 분석할 수 있습니다.

한편, Launchpad 트랙은 최근에 상당한 수익 잠재력을 보여주고 있습니다. Robinhood Chain이 출시된 초기, 독립 개발자가 출시한 토큰 발행 플랫폼 NOXA는 선제적으로 자리 잡아 10일 만에 1300만 달러 이상의 수익을 달성했습니다.（추천 읽기《연속 5일 수익이 Pump.fun을 초과한 NOXA의 "외로운 늑대" 개발자 역전 ）》）

다른 한편으로, Launchpad에 비해 DEX는 기술 개발, 운영 및 비용 통제 측면에서 일반적으로 더 높은 자원 투입을 요구하며, Uniswap은 이 측면에서 이미 성숙한 인프라와 운영 경험을 갖추고 있습니다. 자금 여유, 기술 인재 팀 및 관리 능력을 바탕으로 Uniswap은 이론적으로 기존 시장 구조를 재편할 잠재력을 가지고 있습니다.

그러나 실제 실행 효과는 여전히 검증이 필요합니다. 결국 Uniswap은 7월 13일 Robinhood Chain에서 CCA(연속 청산 경매) 토큰 발행 메커니즘을 도입했지만, 시장 반응은 상대적으로 미미했습니다. 이번에 출시된 Pools.trade가 다른 성과를 거둘 수 있을지는 공식 출시 후에 지켜봐야 합니다.

또한 주목할 점은, Uniswap이 기본 유동성 프로토콜로서, 만약 그 사업 경계가 토큰 발행 단계로 확장된다면, 기존의 상위 발행 플랫폼과의 협력 관계에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 발행 플랫폼이 Uniswap을 직접 경쟁자로 간주한다면, 이론적으로 그들의 토큰 유동성 배치 전략을 조정할 수 있으며, 예를 들어 Uniswap으로의 토큰 이전을 줄이거나 중단할 수 있습니다. 그 경우 Uniswap은 손해를 볼 수 있습니다.