10년 후 모든 대형 중개업체는 스테이블코인 트랙을 지원할 것이다

Tokenized 제97호. Simon Taylor(Tempo 시장 확장 책임자)와 Cuy Sheffield(Visa 암호화 사업 책임자)는 Augustus 공동 창립자 겸 CEO Ferdinand Dabitz, Dinari 최고 상업 책임자 Anna Wroblewska를 초대하여 Stripe의 OpenRouter 인수, 스테이블코인 유동성으로 대리은행 청산 재구성(correspondent banking), 24/7 토큰화 증권 등 다양한 주제를 이야기했습니다.

Ferdinand의 판단은 매우 직설적입니다: 10년 후에는 모든 대형 대리은행이나 동업은행이 스테이블코인 경로를 지원할 것이며, 심지어 5년 후에 실현될 수도 있습니다. 결국 이것은 또 다른 결제 경로일 뿐입니다. Anna의 관점은 Dinari에서 비롯된 것으로, Robinhood가 120개 이상의 국가에 토큰화 주식을 제공하고 있으며, 미국 시장은 이미 경로를 가지고 있다는 것입니다. 핵심은 수탁 모델과 합성 모델의 차이입니다.

그들은 다음과 같은 핵심 관점을 논의했습니다:

1. Stripe는 80억 달러 이상에 OpenRouter를 인수했습니다. 인공지능 경제의 "라우팅 마진 + 토큰 과금 수수료" 구조가 형성되고 있습니다.

2. Nostro 계좌에 갇힌 대리은행 유동성은 스테이블코인의 가장 진정한, 그리고 가장 가짜 뉴스가 아닌 효율성 향상 시나리오입니다. 신흥 시장은 계속해서 스테이블코인 채택을 주도할 것입니다.

3. 토큰화 주식의 두 가지 모델 간의 경쟁: Dinari의 수탁 모델(소유자가 기본 증권에 대한 소유권 주장) vs Robinhood의 SPV 합성 모델

4. SEC의 새로운 암호화 발행 규칙(Regier) + 안전 항구 조항: 토큰이 네트워크가 완전히 탈중앙화된 후 더 이상 증권으로 간주되지 않습니다.

5. Fedwire는 매일 22시간 청산하며, 주말에는 중단됩니다. 그러나 실제 병목 현상은 종종 인프라가 아니라 그 주위의 운영 및 조직에 있습니다.

타임스탬프:

00:00 오프닝

03:23 Stripe의 OpenRouter 인수 및 모델 조정 전략

08:54 MPP를 통한 스테이블코인으로 AI 추론 결제

11:00 AI 컴퓨팅 인프라 자금 조달 및 개인 신용 수요 증가

14:26 스테이블코인 카드 결제가 소형 발행자의 진입 장벽을 낮춤

16:38 갇힌 유동성, 국경 간 결제 및 신흥 시장의 스테이블코인 채택

20:44 스테이블코인 유동성으로 대리은행 청산 재조정

26:24 토큰화 주식 모델, 소유권 및 합성 도구

30:29 24/7 토큰화 증권, 대출 시장 및 지수 제품

35:58 SEC 암호화 발행 규칙, 토큰 발행 및 유동성

39:06 24/7 금융 경로, Fedwire의 한계 및 운영 병목

다음은 이번 호의 주요 내용입니다:

Stripe의 OpenRouter 인수
Axios는 이 거래가 80억 달러를 초과한다고 보도했습니다. OpenRouter는 고객이 400개 이상의 AI 모델에 접근할 수 있는 단일 API로, 모델이 비쌀 경우 더 저렴한 모델로 작업을 라우팅할 수 있습니다. Stripe는 상반기 매출이 전년 대비 41% 증가했으며, 자유 현금 흐름은 43% 증가했습니다. 지난해 결제 총액은 1.9조 달러였습니다. Stripe에게 이 인수는 약 5%의 희석을 의미하지만, Collison 형제의 확신에 찬 베팅은 이 회사가 AI를 향후 10년의 핵심으로 삼겠다는 것을 나타냅니다.

AI 경제의 수수료 구조
Stripe는 약 10억 달러에 인수한 Metronome을 통해 대부분의 토큰 과금을 처리하며, 판매된 AI 토큰에서 약 2.5%의 수수료를 받습니다. OpenRouter는 추론 위에 5%의 마진을 추가합니다. 두 가지를 합치면 Stripe는 AI 경제에서 약 7.5%의 수수료율을 가지고 있습니다. Cuy는 인텔리전스가 세계에서 가장 빠르게 성장하는 상인 카테고리 중 하나가 되고 있다고 생각합니다. OpenRouter는 거의 "스마트 세계의 아마존"과 같습니다.

Ramp의 경쟁 대응
Ramp는 router.com 도메인을 인수했다고 발표했습니다. 두 금융 기술 선두 기업인 Ramp의 핵심 내러티브는 "당신의 비용을 절감해준다"는 것이고, Stripe는 "전체 기술 스택을 구축해준다"는 것입니다. 두 회사는 AI 자금을 조달하는 것이 향후 10년, 심지어 한 세기 동안의 가장 큰 교차 기회라는 동일한 결론에 도달했습니다.

MPP: 에이전트가 추론을 사용량에 따라 지불
Ferdinand는 OpenRouter가 MPP(기계 결제 프로토콜)를 사용하여 스테이블코인 결제 엔드포인트를 테스트하고 있다고 언급했습니다. 에이전트가 자신의 지갑을 소유하면, 선불로 지불하는 대신 어떤 모델에서든 추론을 사용량에 따라 지불할 수 있습니다. 인프라 공급자는 스마트 계약을 통해 시장에서 결제가 이루어지는 순간 거의 실시간으로 돈을 받을 수 있습니다.

AI 컴퓨팅 자금 조달이 개인 신용을 높인다
BlackRock, KKR, Blackstone, Nvidia와 같은 대기업들은 AI 열풍과 컴퓨팅 구축에 자금을 조달하는 방법을 고민하고 있습니다. 개인 신용 및 채권 발행의 규모는 국채 수익률을 높이고 있습니다. 7.5%의 수익률로 회사 채권을 발행하여 데이터 센터를 건설할 수 있는 반면, 국채는 5.3%일 때, 전체 자본 시장의 한쪽이 변화하고 있습니다.

스테이블코인 카드 결제의 진정한 수요
RAIN의 스테이블코인 카드 스와이프 해부 기사를 둘러싸고, Ferdinand의 결론은 대형 은행은 동기가 없고 문제가 없으며, 기회는 중소 발행자와 BIN 스폰서에게 있다는 것입니다. 그들이 더 자주 결제하고 과거에 반드시 담보해야 했던 것을 줄일 수 있다면, 전체 생태계에 좋습니다. 이는 JP Morgan이나 Bank of America의 문제를 해결하려는 것이 아닙니다.

갇힌 유동성은 진정한 문제
카드 사업에서 프로그램 관리자와 BIN 스폰서는 주말 결제 지연으로 인해 준비금을 예치해야 합니다. 스테이블코인을 사용하여 프로그래밍 방식으로 Nostro 계좌의 유동성을 실시간으로 재조정하는 것은 매우 진정한, 결코 가짜 뉴스가 아닌 효율성 향상입니다. 신흥 시장은 계속해서 스테이블코인 채택을 주도할 것입니다. 고객 경험(빠른 달러 확보)과 핀테크 경제성이 동시에 개선되고 있습니다.

대리은행 청산은 결코 진정한 도전을 받지 않았다
Citi의 TTS 사업은 올해 순이익이 120억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 지난 20년 동안 소매 부문에는 Revolut, 증권사 부문에는 Robinhood, 상업 부문에는 Mercury가 있었지만, 달러 청산은 도전자를 만나본 적이 없습니다. Ferdinand는 그 해답이 de novo 은행의 물결에 있다고 생각합니다. 새로운 세대의 완전한 라이센스를 가진 전국 은행이 자신의 마스터 계좌를 통해 달러 청산을 처음부터 시작하고, 스테이블코인을 사용하여 글로벌 유동성 풀을 최적화할 수 있습니다.

토큰화 주식의 두 가지 모델
Robinhood의 모델은 SPV가 기본 증권을 보유하고, 토큰 보유자는 이러한 증권에 대한 권리가 없습니다. Dinari는 SEC가 언급한 수탁 모델을 개척했으며, 토큰 보유자는 기본 증권에 대한 소유권 주장을 가지고 있습니다. Robinhood는 120개 이상의 국가의 사용자에게 190개의 배당금이 있는 미국 토큰화 주식에 접근할 수 있게 했으며, 체인상의 RWA 시장 점유율은 15%로 증가하여 총 시가총액은 약 28억 달러입니다.

24/7 및 대출 시장
Anna는 24/7이 대출 시장과 같은 새로운 기능을 잠금 해제할 수 있다고 생각합니다. Dinari는 S&P와 협력하여 주식과 주요 암호 자산을 혼합한 다중 자산 지수를 만들었으며, 최종 사용자가 하나의 토큰을 구매하면 해당 지수의 구성 주식에 직접 지수화된 투자를 하게 됩니다. NeoBank의 최종 사용자는 토큰화 여부에 대해 전혀 생각하지 않으며, 그들은 미국 본토와 동등한 투자 기회를 원합니다.

SEC Regier 새로운 규정
암호 자산에 맞춤화된 발행 제도, 60일 의견 수렴 기간. 스타트업은 4년 내에 증권법 등록을 면제받고 최대 500만 달러를 모금할 수 있습니다. 더 큰 규모의 모금은 1년 내에 최대 7500만 달러입니다. 안전 항구는 발행자가 모든 관리 작업을 중단하고 네트워크가 완전히 탈중앙화된 후 디지털 자산이 더 이상 증권으로 간주되지 않도록 합니다. Anna는 수용성에 주목하고 있습니다: 유동성은 항상 초기 및 후속 단계에서 공통적인 문제였습니다.

Fedwire와 진정한 병목
Fedwire는 매일 22시간 청산하며, 주말에는 청산하지 않습니다. 그러나 Ferdinand는 미친 은행 마감 시간(오후 3시 이후에는 다음 날까지 기다려야 함)의 고통은 일반적으로 경로 또는 인프라의 문제가 아니라, 그것을 둘러싼 대리은행의 조직적 제약에 있다는 것을 상기시킵니다. 기술적 측면이 해결된 후, 24/7의 규정 준수, 리스크 관리 및 운영 모델이 새로운 병목 현상을 형성할 것이며, AI는 조직적 측면에서도 24/7에 더 가까워질 수 있게 할 것입니다.

Ferdinand:

저는 정말로 10년 후에는 모든 대형 대리은행이나 동업은행이 스테이블코인을 지원할 것이라고 생각합니다. 심지어 5년 후에 실현될 수도 있습니다. 이러한 것들은 반드시 융합될 것이며, 결국 또 다른 결제 경로가 될 것입니다.

호스트:

금융 서비스 산업에서 가장 혁신적이고 규모화에서 가장 빠르게 성장하는 두 회사가 독립적으로 동일한 결론에 도달했습니다. AI에 자금을 제공하는 것은 향후 10년, 심지어 한 세기 동안의 가장 큰 교차 기회입니다.

Ferdinand:

당신은 모든 것을 다시 시작하고, 모든 것을 블록체인으로 옮겨야 한다고 생각하는 그런 사고방식을 알고 있습니다. 사실, 기술 발전의 기회를 잡기 위해 기존 인프라를 모두 버릴 필요는 없습니다. 새로운 기술을 기존 시스템 위에 겹쳐 놓을 수 있습니다.

Anna:

Robinhood, 특히 Vlad는 정말로 뛰어난 전파자입니다. 그들은 사람들이 토큰화 주식 시장에 대한 관심과 흥미를 가속화할 수 있는 능력이 있으며, 이는 다른 사람들이 할 수 없는 일이라고 생각합니다.

호스트:

Tokenized에 오신 것을 환영합니다. 이 프로그램은 스테이블코인과 기관의 토큰화된 현실 세계 자산 채택에 초점을 맞추고 있습니다. 저는 Simon Taylor, 여러분의 호스트이자 Fintech Brain Food의 저자이며, Tempo의 시장 확장 책임자입니다. 오늘 다시 함께하는 것은 Visa 암호화 사업 책임자 Cuy Sheffield입니다. 어떻게 지내고 있나요? 최근에 잘 지내고 있나요? 삶이 좋습니다. 당신이 와서 정말 기쁩니다.

당신은 정말로 이곳에 자주 와야 합니다. Simon이 베이 지역에 올 때마다 즐거운 시간입니다. 오늘 우리와 함께하는 또 다른 사람은 Dinari의 최고 상업 책임자 Anna Wroblewska입니다. 그녀가 프로그램에 돌아온 것을 환영합니다. 잘 지내고 있나요?

Anna:

저는 잘 지내고 있습니다. 초대해 주셔서 감사합니다, Simon. 여기 오게 되어 기쁩니다.

호스트:

첫 번째로 등장하는 것은 Ferdinand Dabitz, Augustus의 공동 창립자 겸 CEO입니다. 잘 지내고 있나요, Ferdi?

Ferdinand:

저는 잘 지내고 있습니다. 초대해 주셔서 감사합니다.

호스트:

프로그램에 와주셔서 감사합니다, 형제님. 저는 당신이 Augustus에서 하는 일에 매우 흥미를 느끼고 있습니다. 그러나 오늘의 멋진 내용으로 들어가기 전에, 청중과 청취자에게 상기시켜 드리고 싶은 점이 있습니다. 오늘 게스트의 의견은 그들의 개인적인 것이며, 반드시 그들이 소속된 회사의 입장을 대표하지는 않습니다. 우리가 말하는 어떤 것도 세무, 법률 또는 재정적 조언으로 간주하지 마시고, 반드시 스스로 연구하시기 바랍니다. 물론, 이번 에피소드는 Modern Treasury의 후원으로 진행됩니다. 며칠 전 우리는 그들과 함께 멋진 저녁을 먹었습니다.

이번 에피소드는 Modern Treasury의 후원으로 진행됩니다. 스테이블코인이 이미 도착했으며, 수표도 여전히 존재하고, 그들은 사라지지 않을 것입니다. RTP, FedNow 및 새로운 결제 경로가 끊임없이 등장하고 있습니다. 현재의 도전은 속도를 늦추지 않으면서 이 모든 것을 통합하는 방법입니다. Modern Treasury는 단일 API를 제공하여 법정 화폐와 스테이블코인을 모두 지원하며, 팀이 며칠 내에 결제 제품을 출시하고 새로운 시장에 진입하며 더 많은 고객에게 서비스를 제공할 수 있도록 돕습니다.

Procore, Navan, Morse와 같은 회사들이 그것을 신뢰하고 있으며, 6000억 달러 이상의 결제 역사로 뒷받침되고 있습니다. modern treasury.com을 방문하여 변화하는 결제 경로에 유연하고 규모화된 방식으로 적응하는 방법을 알아보세요. 자, 이번 주의 주요 이야기는 단 하나일 수 있습니다. Stripe가 투자자에게 유출한 서신은 회사의 다양한 세부 사항을 확인시켜주었으며, OpenRouter 인수를 포함하고 있습니다. Axios는 이 거래가 80억 달러를 초과한다고 보도했습니다.

아마도 누군가는 OpenRouter가 400개 이상의 다양한 AI 모델에 접근할 수 있는 단일 API라는 것을 모르실 것입니다. 만약 Frontier Labs의 모델이 너무 비싸지면, 더 저렴한 AI 모델로 작업을 라우팅할 수 있습니다. Stripe는 또한 상반기 매출이 전년 대비 41% 증가했으며, 자유 현금 흐름은 43% 증가했다고 언급했습니다. 물론, 그들의 지난해 결제 총액은 1.9조 달러로, 절대적인 규모가 놀랍습니다.

그 이전에 Stripe는 2월에 1590억 달러 이상의 가치를 평가받았습니다. 또 다른 소식은 그들이 사모펀드와 함께 PayPal 인수 제안을 준비하고 있다는 것입니다. 정말 큰 뉴스입니다. Stripe Boys는 특이점이 시작되었다고 말하며, 그들은 이 주식의 바람을 즐기고 있습니다. Stripe와 같은 대규모 회사가 이러한 수준의 뉴스를 발표할 때, 당신은 어떻게 생각하나요? 네, 꽤 흥미롭습니다.

솔직히, 제가 처음 이 소문을 들었을 때, 그들이 이 인수를 하려는 것이 약간 터무니없다고 생각했습니다. 왜냐하면 이것은 작은 인수가 아니기 때문입니다. 그들에게는 약 5%의 희석을 의미합니다. 그러나 그들이 AI에 그렇게 확고하게 베팅하고 있다는 것은 인상적입니다. 저는 Collison 형제를 정말 존경해야 한다고 생각합니다. 이런 일은 분명히 이 회사가 창립자 주도의 기업임을 느끼게 합니다. 그들이 베팅하는 결단과 규모에서 볼 수 있습니다. 이러한 베팅은 외부에서 보면 핵심 비즈니스와는 거리가 멀어 보이지만, 그들은 분명히 특이점이 이미 도래했음을 이해하고 이를 기반으로 실행하고 있다고 생각합니다.

네, 저는 Cuy가 X에서 발행한 놀라운 데이터를 보았습니다. Stripe는 약 10억 달러에 인수한 Metronome 비즈니스를 통해 대부분의 토큰 과금을 처리하고 있으며, 이 과금은 판매된 AI 토큰에서 약 2.5%의 수수료를 가져옵니다. 그러나 OpenRouter는 추론 위에 5%의 마진을 추가합니다.

따라서 추론을 합치면, 5%와 2.5%를 합쳐서 그들은 현재 AI 경제에서 7.5%의 수수료율을 가지고 있습니다. 저는 이 관점이 매우 흥미롭다고 생각합니다. Cuy, 이 이야기에 대해 어떻게 생각하나요? 생각이 너무 많습니다. 제가 생각하기에, 당신이 말한 것처럼 인텔리전스는 새로운 상인 카테고리가 되고 있습니다. 사람들은 대규모로 인텔리전스를 구매하기 시작하고 있습니다. 그것은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 상인 카테고리 중 하나입니다.

OpenRouter는 거의 스마트 세계의 아마존과 같습니다. 그것은 당신이 어떤 모델에서든 구매할 수 있는 마켓플레이스입니다. 그래서 Alex와 그의 팀에게 축하를 보냅니다. 그들은 훌륭한 제품을 만들었습니다. 저는 OpenRouter를 사용한 지 꽤 되었으며, 개발자 경험이 정말 좋다고 생각합니다. 저는 이것이 올해의 가장 큰 뉴스 중 하나라고 생각합니다. 그것은 핀테크, AI, 그리고 약간의 암호화의 교차점에 있습니다.

암호화와 스테이블코인의 특정 측면에 대해서는 나중에 더 이야기하겠습니다. 그리고 저는 그것이 브리지 인수와 유사한 효과를 낼 수 있다고 생각합니다. 많은 사람들에게 스테이블코인에 대한 의구심이 있었던 것 같습니다. 사람들의 태도는 "이것은 흥미로운 것"이라는 것이었습니다.

그리고 Stripe는 창립자가 매우 확신에 찬 베팅을 했습니다. "우리는 브리지를 인수할 것이다"라고 말했습니다. 이것은 정말로 스테이블코인 오케스트레이션이라는 카테고리를 점화시켰고, 많은 다른 회사들이 "잠깐, 우리도 이걸 해야 하지 않을까?"라고 생각하게 만들었습니다. 이게 도대체 어떻게 작동하는 것일까요? 그래서 많은 새로운 회사들이 설립되었습니다. 이제 거의 모델 오케스트레이션이 같은 일을 재현하고 있다고 할 수 있습니다.

사람들은 아마도 우리가 단지 한두 개의 모델만 사용하고 싶지 않다는 것을 깨닫기 시작했습니다. 아마도 우리는 많은 다양한 모델이 있는 세계로 들어갈 것이며, 우리는 이러한 모델 간의 라우팅을 위한 인프라가 필요합니다.

그리고 저는 이러한 질문을 중심으로 전체 생태계와 경제가 성장할 것이라고 생각합니다. 어떻게 많은 모델과 많은 결제 방법을 넘어서서 효율적인 방식으로 인텔리전스를 구매하고, 올바른 청구 및 올바른… 그래서 우리는 이제 막 시작했지만, 저는 우리가 이 주제에 대해 프로그램에서 점점 더 많이 이야기할 것이라고 생각합니다. 이는 2027년으로 들어가는 중요한 주제가 될 것입니다. 저는 이것이 금융 서비스의 향후 10년의 주제라고 확신합니다. 즉, 우리는 어떻게 인텔리전스에 자금을 조달할 것인가입니다.

Freddie, 당신은 Ramp가 router.com을 인수했다고 발표한 것을 보셨나요?

Ferdinand:

네, 방금 그 이야기를 하려고 했습니다. 정말 교활한 수법입니다. Eric이 "이봐, 우리는 router.com을 샀어. 이건 더 멋진 도메인이야"라고 말하며 "그런데 우리는 이 비즈니스도 가지고 있어"라고 덧붙였습니다. 저는 이 조치가 꽤 멋지다고 생각합니다.

호스트:

생각해보세요, 두 회사가 있습니다. 그들은 인텔리전스 경제에 자금을 조달하고 청구서를 발행하기 위해 태어난 것과 같습니다. Ramp의 핵심은 "우리는 당신의 비용을 절감해준다"는 것이고, Stripe는 "우리는 당신의 전체 기술 스택을 구축해준다"는 것입니다. 이 두 금융 서비스 분야에서 가장 혁신적이고 빠르게 성장하는 회사가 우연히도 동일한 결론에 도달했습니다. AI에 자금을 제공하는 것은 향후 10년, 심지어 한 세기 동안의 가장 큰 교차 기회입니다.

모든 AI 토큰은 자금을 조달할 방법이 필요합니다. Anna, 이 주제에 대해 당신의 의견을 듣고 싶습니다. Stripe와 OpenRouter에 대한 당신의 생각이 있다면 말씀해 주세요.

Anna:

저는 이것이 첫 번째 단계라고 생각합니다. 앞으로 몇 년은 매우 흥미로울 것입니다. 분명히------저는 전통 금융에서 왔고, 우리는 금융 시장의 관점에서 이 문제를 보고 있습니다. 그래서 이 문제는 agentic finance의 발전에 어떻게 영향을 미칠 것인지에 대한 생각을 하게 만듭니다. 다양한 옵션에 접근할 수 있을 때, 제 질문은 항상: 그들은 얼마나 서로 분화되기 시작할까요? 어떤 방식으로 분화될까요? 어떻게 이익을 얻을 수 있을까요? 또는 어떤 위험이 발생할까요?

그래서, 몇 년 후, 또는 아마도 12개월 후, 또는 아마도 6개월 후------일이 얼마나 빨리 진행되는지에 따라 다릅니다. 저는 이것이 매력적인 발전이라고 생각합니다. 이 이야기는 우리가 모두 오랫동안 열렬히 주목해온 이야기입니다.

호스트:

그럼 이 이야기에서 암호화와 관련된 두 가지 교차점에 대해 이야기해 볼까요? 이 프로그램과 관련이 있다고 생각합니다.

Ferdinand:

왜 안 되겠습니까? 이 프로그램은 Tokenized라고 합니다. 지금 세상에는 다양한 종류의 토큰이 떠다니고 있습니다.

저는 첫 번째로------며칠 전 공개적으로 당신을 보았고, Merit Systems의 사람들에게 OpenRouter가 MPP에서 엔드포인트를 테스트하고 있다고 외쳤습니다. MPP, 즉 기계 결제 프로토콜을 사용하여 스테이블코인 결제를 지원하고, 사용량에 따라 지불(pay as you go)하여 OpenRouter에서 추론을 구매하는 것입니다.

그리고 저는 추론이 우리가 X42와 MPP에서 본 가장 흥미로운 카테고리 중 하나라고 생각합니다. 생각해보세요, 만약 에이전트가 자신의 지갑을 소유하고 있다면, 그들은 어떤 모델에서든 추론을 구매하고 사용량에 따라 지불할 수 있습니다. 선불로 지불할 필요 없이, 천천히 차감할 필요도 없습니다.

그래서 저는 OpenRouter가 가장 크거나 가장 빠르게 성장하는 상인 엔드포인트 중 하나가 될 가능성이 있다고 상상할 수 있습니다. 아시다시피, MPP와 X42 생태계에는 더 많은 고품질의 상인 엔드포인트가 필요합니다. 또한, 스테이블코인 애호가인 우리에게는------우리는 몇 년 동안 이야기해왔습니다------마켓플레이스 지급은 항상 훌륭한 사용 사례였습니다. 그래서 OpenRouter는 무엇을 하는 것인가요?

당신은 OpenRouter에 돈을 지불하고, 그것은 기록된 상인이며, 그 후에 수십 개의 실제 추론을 제공하는 인프라 공급자에게 지불합니다. 따라서 법정 화폐로 그들에게 지불하면, 그들의 운영 작업은 훨씬 복잡해집니다. 그들은 수금을 하고, 집계하고, "좋아, 우리는 이 공급자들에게 얼마의 법정 화폐를 빚지고 있지?"라고 말한 다음, 그 공급자들에게 지불해야 합니다. 그리고 그 공급자들은 GPU 비용, 에너지 비용, 청구서를 지불해야 합니다.

저는 이렇게 될 세상을 매우 기대하고 있습니다: 당신은 에이전트가 MPP를 통해 필요에 따라 추론을 구매하는 것을 상상할 수 있습니다. 이 추론 비용이 OpenRouter에 지불되는 순간, 그들은 스마트 계약을 사용하여 자동으로 인프라 공급자에게 돈을 라우팅할 수 있습니다. 따라서 인프라 공급자는 마켓플레이스에서 거의 실시간으로 돈을 받을 수 있으며, OpenRouter가 수금한 돈이 청산된 후 며칠을 기다릴 필요가 없습니다.

그래서 우리는 항상 마켓플레이스 지급에 대해 이야기해왔고, 여기에는 궁극적인 "지능 마켓플레이스"가 있습니다. 이는 국경 간 스테이블코인 마켓플레이스 지급의 초기 채택자가 될 가능성이 있습니다. 저는 이것이 큰 일이 될 것이라고 생각합니다. 여러분은 Brex가 발표한 연구를 보셨나요? 스타트업과 성장 기업의 가장 빠르게 성장하는 지출 카테고리에 대한 것입니다. 결과적으로 Together AI가 실제로 가장 빠르게 성장하고 있습니다.

Together AI는 추론을 실행하는 서비스입니다. 스타트업이 frontier lab과 첫 번째 인텔리전스 토큰 구매 계약을 체결한 것부터 시작하여, 이제는 추론을 임대하는 중위 시간이 1년 전의 24개월에서 오늘날 5개월로 줄어들었습니다. 그래서 우리는 사람들이 기술 스택의 하위 계층으로 이동하고 있다는 것을 실제로 보고 있습니다. frontier model에서 하위로 이동하고 있습니다. 아, 이건 너무 비쌉니다.

저는 다양한 AI 모델 간에 라우팅을 해야 합니다. 아, 여전히 비쌉니다. 저는 자신의 추론 능력을 임대하고, OpenRouter와 MPP를 추가하면, 하위의 neocloud가 더 빨리 돈을 받을 수 있습니다. 그래서 우리는 이 전체 기술 스택에 자금을 조달하고, 어떻게 청구하고 지불할 것인가에 대한 혁명이 일어나고 있습니다.

하지만 또 다른 혁명은------당신은 분명히 피할 수 없을 것입니다------BlackRock, KKR, Blackstone, Nvidia와 같은 대기업들이 AI 열풍과 컴퓨팅 구축에 자금을 조달하는 방법을 열심히 고민하고 있습니다. 그리고 현재 개인 신용과 채권 발행의 규모는 국채 수익률을 높이고 있습니다. 아시다시피, 7.5%의 수익률로 회사 채권을 발행하여 데이터 센터를 건설할 수 있다면, 국채는 5.3%일 때, 전체 자본 시장의 한쪽이 변화하고 있습니다.

호스트:

네, 이것은 정말 매력적인 분야입니다. 저는 향후 1년 동안 이 자금 조달 단계가 어떻게 발전할지 매우 궁금합니다. 이는 제가 몇 년 전부터 생각하기를 원하는 그런 일입니다. 저는 정말로 5, 6년 전부터 이 문제에 더 많은 시간을 투자했어야 했습니다. 모든 분야에서 선두에 서는 것은 불가능합니다. 당신은 토큰화 주식에서 선두에 설 수 있지만, 모든 분야에서 선두에 설 수는 없습니다.

저는 그 투자자 서신에서 본 마지막 점은, 2023년과 비교하여, 이번 인수 이후에도 그들이 실제로 더 많은 주식을 매입했으며, 희석 정도가 3년 전보다 낮다는 것입니다. 이 cap table 관리는 상당히 훌륭합니다. 저는 여러분을 다음 이야기로 안내하고 싶습니다. 여러분은 Rain이 스테이블코인 카드 스와이프에 대한 매우 간단한 기사를 발표한 것을 보셨나요? 그것은 X에서 상당한 반향을 일으켰고, 그 주위에 많은 논의가 있었습니다.

핵심 주장은 기본적으로: 사전 자금 조달(prefunding)과 대리은행 네트워크를 통한 결제는 은행 영업 시간의 제약을 받습니다. 따라서 만약 제가 CAST나 Dollar와 같은 카드 프로그램이라면, 매일 100만 달러를 결제해야 하고, 은행 휴일 주말을 커버하기 위해 400만 달러를 준비해야 합니다. 그리고 그 400만 달러 중 적어도 300만 달러는 광고나 비즈니스에 사용할 수 없습니다. 그러나 어떤 사람들은 이 주장이 부정확하고 심지어 약간 오해의 소지가 있다고 말합니다. 이유는 유럽연합과 같은 시장이 잘 운영되고 있으며, 대형 발행자는 종종 연준으로부터 3.6%의 이자를 벌 수 있고, 넷팅(netting)은 자금 효율성을 높일 수 있기 때문입니다.

그렇다면 왜 모두가 스테이블코인 결제에 대해 그렇게 걱정할까요? Cuy, 왜 모두가 스테이블코인 결제에 대해 그렇게 걱정할까요? 모든 발행자가 완전히 문제가 없는 것은 아닐까요?

Ferdinand:

저는 카드 결제 백엔드에 대한 공개 토론, 논의 및 이해가 더 많아지는 것을 보게 되어 기쁩니다. 저는 이 중간에 여러 가지 다른 개념과 관점이 혼합되어 있다고 생각하지만, 가장 큰 요점은: 만약 당신이 미국의 대형 은행이라면, 결제는 당신에게 정말 큰 문제가 아닙니다. 오늘날 이 시스템은 잘 작동하고 있습니다. 그들은 카드 프로그램의 결제 방식을 변경할 동기가 크지 않습니다. 그들은 투자 등급이며, 위험이 매우 낮습니다. 그들은 가능한 한 오랫동안 자금을 보유하는 것을 선호합니다. 그들은 많은 담보를 요구할 필요가 없습니다. 이것은 전혀 문제가 되지 않습니다.

저는 스테이블코인 결제의 기회가 카드 프로그램의 발행 및 규모화를 낮추는 데 있다고 생각합니다. 즉, 더 작은 BIN 스폰서, 핀테크 지원 회사입니다. 이는 새로운 유형의 발행자로, 위험이 더 높고, 대형 은행이 오늘날 누리는 이점을 누리지 못합니다. 그래서 저는 우리가 보고 있는 수요가 바로 여기에서 비롯된 것이라고 생각합니다.

빠르게 변화하는 네이티브 스테이블코인 네오뱅크나 핀테크가 우리와 더 자주 결제할 수 있게 해주고, 그들이 과거에 필요했던 담보를 줄일 수 있다면, 이는 전체 생태계에 매우 좋은 일입니다. 그래서 저는 이것이 서로 다른 관점에서 여러 사람이 맞을 수 있는 분야라고 생각합니다. 우리는 스테이블코인 결제가 시장 중간에서 긴 꼬리까지 큰 기회를 가지고 있다고 생각하며, 이는 더 많은 경쟁을 촉진하고 카드가 시장에 더 빨리 진입하는 데 매우 중요합니다.

그리고 시간이 지남에 따라, 미국 외의 은행들이 이를 활용할 것이라고 생각합니다. 그러나 이는 JP Morgan이나 Bank of America의 문제를 해결하는 것이 아니며, 그것도 괜찮습니다.

호스트:

네, 괜찮습니다. 모든 발행자의 규모가 같지는 않지만, 다양한 규모의 회사와 자금 흐름이 국경 간에서 여전히 많은 도전에 직면해 있습니다. 오늘날 누가 국경 간 자금 흐름 결제의 도전에 가장 직면해 있다고 생각하나요? 당신이 비즈니스에서 듣고 있는 사람들은 누구인가요?

Ferdinand:

우선, 저는 갇힌 유동성 문제가 실제로 존재한다고 생각합니다. 저는 그것이 가짜 뉴스라고 생각하지 않습니다, 그렇죠? 저는 카드 사업에서 그것을 보았습니다. 저는 카드 프로그램 관리자와 BIN 스폰서를 보았고, 그들은 주말 결제 지연으로 인해 준비금을 예치해야 했습니다. 그래서 저는 일정 규모에 도달하더라도, 이것은 실제로 존재하며, 저는 이 문제가 스테이블코인으로 해결될 수 있다고 생각합니다.

그리고 저는------Simon, 당신의 질문에 답하자면------당신이 미국에서 멀어질수록, 자금을 빠르게 이동하는 것이 더 어려워진다고 생각합니다, 그렇죠? 그리고 저는 스테이블코인 채택 주기를 보면, 그것은 먼저 신흥 시장의 이야기라고 생각합니다. 여기에는 깊은 사실이 있습니다: 동일한 책임은 고객 경험을 개선하는 것과 관련이 있습니다. 예를 들어, 달러를 확보하고, 국경 간에서 빠르게 이동할 수 있는 달러를 확보하는 것과 관련이 있습니다. 또한, 기본 핀테크의 경제성을 개선하는 것과 관련이 있습니다.

예를 들어, 전통적인 대리은행을 활용하더라도------Augustus가 바로 그렇게 하고 있습니다. Augustus는 많은 면에서 현대적인 대리은행입니다------그러나 우리는 여전히 은행입니다. 우리는 L1이 아니며, 글로벌 자금 흐름을 처음부터 다시 생각하는 것이 아닙니다. 본질적으로 우리는 현대적인 대리은행입니다.

그러나 대리은행에서 가장 비용이 많이 드는 부분 중 하나는 Nostro 계좌에 갇힌 유동성입니다. 왜냐하면 당신은 이러한 잔액을 다양한 지역에 보유해야 대리은행 간의 자금 흐름을 지원할 수 있기 때문입니다. 그리고 저는 스테이블코인을 사용하여 프로그래밍 방식으로 이러한 유동성을 실시간으로 재조정하는 것이 매우 진정한, 결코 가짜 뉴스가 아닌 효율성 향상 방법이라고 생각합니다. 그래서 저는 신흥 시장이 스테이블코인 분야에서 계속해서 주도할 것이라고 생각합니다. 그러나 저는 여기에서 매우 실질적인 효율성 향상이 있다고 생각합니다.

호스트:

저는 당신이 국경 간 사용자와 관련하여 많은 작업을 했다는 것을 알고 있습니다. 다양한 지역에서 관련된 경제적 측면에 대해 어떻게 생각하나요?

Anna:

네. 제 말은, 결국------저는 당신 두 분이 이 점을 언급하셨다고 생각합니다------핵심은: 자금이 이동 중(in flight)일 때, 그것은 생산성을 생성하지 않습니다, 그렇죠? 그것은 수익을 창출하지 않으며, 아무것도 하는 데 사용되지 않습니다. 그래서 여기에는 제가 매우 중요하다고 생각하는 국제적인 이야기가 있습니다. 특히------심지어 회사 내부에서도 자금을 조달하는 것이 매우 번거로울 수 있습니다. 저는 결제 분야에서 일하지 않지만, 우리는 실제로 이와 관련된 많은 이야기를 듣습니다. 스테이블코인이 다른 상황, 예를 들어 투자에서의 유용성에 대해 우리는 많은 관심과 채택을 보고 있습니다.

어떤 유형의 결제든, 그것의 유용성은 당신이 원하는 것을 얻는 데 얼마나 도움이 되는지에 달려 있습니다. 즉, 당신의 현금 잔고가 일부 수익을 얻거나, 특정 것을 얻는 데 도움이 되는 것입니다. 그래서 우리가 보고 있는 채택 상황에 대해 간단히 배경을 설명하자면------우리는 주로 규제된 경로를 통해 아시아, 라틴 아메리카와 같은 시장에 진입하고 있습니다. 그리고 우리의 Dshares는 미국을 포함한 85개 국가에 걸쳐 있습니다. 이제 달러로 가격이 매겨진 스테이블코인에 접근할 수 있다는 것은 매우 큰 국제 성장 이야기입니다.

저는 이것이 완전히 다른 주제라고 생각하며, 우리는 그것을 깊이 파고들 수 있습니다. 그러나 이러한 모든 지역에서 동시에 달러로 가격이 매겨진 것과 속도가 결합되면, 이는 엄청난 유용성을 가져옵니다. 당신이 원하는 것을 지금 원합니다. 제가 자주 사용하는 비유는: 아마존 프라임이 등장하기 전에는 아무도 하룻밤 배송을 요구하지 않았습니다. 그리고 갑자기 우리는 그것에 익숙해졌고, 그것은 당신이 무언가를 기다릴 때 수용 가능한 시간의 기준이 되었습니다.

그리고 저는 우리가 이러한 상황을 점점 더 많이 보게 될 것이라고 생각합니다. 소비자의 관점에서 보더라도, 이러한 문제들이 그리 심각하지 않은 시장에서도 마찬가지입니다, 그렇죠?

호스트:

저는 이것이 훌륭한 비유라고 생각하며, 우리가 계속해서 이야기해온 것과 잘 맞아떨어진다고 생각합니다. 기대가 변화하고 있습니다. 맞습니다. 그리고 이제 당신은 24/7로 운영되는 결제 파트너를 가지고 있으며, 저는 이것이 매우 다양한 용례로 확장될 수 있다고 생각합니다. Ferdi, 저는 당신의 대리은행에 대한 의견과 그 현황에 대해 더 듣고 싶습니다. 당신은 스테이블코인을 어떻게 사용하고 있습니까? 당신은 완전히 중개를 없애고(disintermediate) 완전히 다른 시스템을 만들고 싶지 않다고 말씀하셨습니다.

당신은 스테이블코인을 사용하여 대리은행 계좌의 관리 효율성을 최적화하고 싶어하는 것처럼 들립니다. 당신의 접근 방식에 대해 좀 더 이야기해 주실 수 있나요?

Ferdinand:

네, 저는 대리은행, 또는 전체 도매 달러 청산(wholesale dollar clearing)이 매우 매력적인 산업이라고 생각합니다, 그렇죠? 그것은 정말 이상합니다. 예를 들어 Citi의 TTS, 즉 Citi의 서비스 사업은 Citi가 세계에서 가장 상징적인 달러 청산 은행 중 하나라는 것입니다. 이것은 정말 놀랍습니다, 그렇죠?

한편으로는, 그것이 분명히 수십 년 된 오래된 기술 위에 구축되어 있으며, 그 거대한 기관의 일부로 직관적으로 빠르게 행동할 수 없다는 것입니다. 그러나 동시에, 그들은 미친 듯이 돈을 찍어내고 있습니다. 올해 순이익은 120억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 그래서 당신은 정말로 생각해야 합니다: 이게 어떻게 가능할까요? 지난 20년 동안 은행 스택에서 다른 어떤 부분도 도전을 받지 않았습니다, 그렇죠?

소매 부문에는 Revolut가 있었고, 증권사 부문에는 Robinhood가 있었으며, 상업 부문에는 Mercury가 있었지만, 대리은행------달러 청산------은 결코 그런 도전자를 만나본 적이 없습니다.

저는 그 해답의 일부가 우리가 보고 있는 de novo 은행의 물결이라고 생각합니다. 과거에는 진정한 은행 라이센스를 얻는 것이 거의 불가능했습니다. 그러나 이제 우리는 완전한 라이센스를 가진 소수의 de novo 전국 은행이 있으며, 그들은 자신의 마스터 계좌를 통해 달러 청산 측면에서 처음부터 시작할 수 있습니다. 저는 그것이 매우 중요한 요소라고 생각합니다.

또한, 제 관점은 우리가 현재 이러한 새로운 기술을 가지고 있으며, 그것들이 고객 경험과 이러한 비즈니스의 효율성에서 진정한 도전자를 만들어낼 수 있다는 것입니다. 저는 스테이블코인이 그 역할을 한다고 생각합니다, 그렇죠? 한편으로는, 그것은 또 다른 결제 경로이며, 특정 경로와 특정 회랑(corridor)에서 특히 유리합니다. 시장은 이미 이를 증명했습니다. 다른 한편으로는, 그것은 은행의 백엔드 운영을 더 효율적으로 만들 수 있습니다. 특히 글로벌 유동성 풀을 재조정하는 데 있어서 말입니다.

그래서 저는 대리은행의 글로벌 자산 부채표에서 갇힌 자본을 해방시키는 것이 대리은행 모델을 훨씬 더 효율적으로 만드는 데 상당히 가치가 있을 수 있다고 생각합니다. 그래서 저는 이것이 스테이블코인이 규제된 은행과 도매 달러 청산이라는 맥락에서 진정으로 빛을 발할 수 있는 곳이라고 생각합니다.

호스트:

이것은 저에게 매우 매력적입니다. 글로벌 현금 관리와 대리은행의 이러한 핵심 세부 사항이 오늘날 핀테크 분야에서 가장 인기 있는 주제가 되었다는 것입니다. Ferdi, 당신이 하고 있는 일입니다. 10년 전 제가 은행에서 글로벌 현금 관리를 할 때, 이런 것들은 핀테크 분야에서 아무도 논의하지 않았습니다. 그때 네오뱅크는 단순한 재미있는 앱이었고, 은행은 그들을 약간 무시했습니다. 왜냐하면 은행은 진정한 돈이 어디에서 벌리는지를 알고 있었기 때문입니다.

그러나 이제 진정으로 수익을 내는 그 부분, 그 특허는 국경 간 부분이며, 그것은…

Ferdinand:

…단순히 규모에 의존하는 것이 아니라, 거대한 규모로 승리하는 것입니다. 그러나 일부 고객은 이러한 모델에서 혜택을 받을 수 없습니다. 저는 그들을 잘 서비스하는 것이 정말 중요하다고 생각합니다. 그래서 저는 이 두 가지가 동시에 성립할 수 있다고 생각합니다. 예를 들어, 이전 논의에서 언급된 대형 은행들은 규모가 크고, 규모에서 경제성 문제가 없습니다. 그리고 Rain의 기사는 이러한 모델에 의해 뒤처진 고객들에 대한 것입니다.

이 고객들은 새로운 솔루션을 찾고 있으며, 그들은 실제로 갇힌 유동성을 가지고 있으며, 즉각적이고 24/7의 국경 간 결제를 원하고, 더 높은 수익 기회를 원합니다. 그러나 대형 은행은 그들이 수익을 내지 못하거나 아예 그들을 고려하지 않았습니다. 그래서 새로운 사람들이 이 시장을 차지할 수 있습니다.

호스트:

이렇게 주제를 명확하게 설명해 주셔서 감사합니다. 잠시 멈추고, 후원사의 광고를 듣고 돌아오겠습니다. 스테이블코인 운영은 일반적으로: 지갑은 한 공급자에서, 온램프(on-ramp)는 다른 공급자에서 제공되며, 당신의 리스크 관리 조치는 이 두 가지를 조합해야 합니다. Visa의 스테이블코인 플랫폼은 이 문제를 쉽게 해결합니다. 당신은 스테이블코인을 발행하고, 전송하고, 관리할 수 있으며, OpenUSD에 접속할 수 있습니다. 동시에 당신은 여전히 자신이 수탁자로 남아 있으며, 모든 것이 동일한 공유 환경에서 완료됩니다.

그런 다음 스테이블코인에 연결된 카드가 당신이 Visa를 수용하는 모든 곳에서 잔액을 소비할 수 있게 해줍니다. 그리고 우리는 모두 알고 있습니다. 스테이블코인 연결 카드가 초고속 성장(hypergrowth) 단계에 있으며, Cuy가 자주 말하는 것처럼 말입니다. 위의 내용은 Visa입니다. 글로벌 결제 분야의 리더이며, 물론 이 프로그램의 후원사입니다. visa.com/crypto를 방문하여 더 많은 정보를 알아보세요. 이번 에피소드는 Privy의 후원으로 진행됩니다. Privy는 Stripe의 자회사입니다.

간단하고 안전한 지갑이 없다면, 스테이블코인은 주류로 나아갈 수 없습니다. 이것이 바로 Privy의 역할입니다. 1억 개 이상의 계정이 Privy를 신뢰하며, 사용자가 친숙한 로그인 방식(예: 이메일 또는 소셜 계정)을 사용하여 즉시 지갑을 생성할 수 있게 해줍니다. 이는 소비자 수준의 사용자 경험과 기업 수준의 보안을 결합한 것입니다. 지금 Privy를 사용하여 구축을 시작하세요. 더 많은 정보는 privy.io를 방문하세요.

자, 다음 뉴스입니다: Robinhood의 CEO Vlad Tenev는 미국이 토큰화 주식에 대한 길을 열어야 한다고 촉구하고 있습니다. 해외 시장이 이미 전진하고 있기 때문입니다. 그는 이것이 글로벌 토큰화 슈퍼 사이클의 초기 단계라고 언급했습니다. 흥미롭습니다. Robinhood는 이미 120개 이상의 국가의 사용자에게 190개의 배당금이 있는 미국 토큰화 주식에 접근할 수 있게 했습니다. 물론, 이러한 토큰은 기본 주식에 1:1로 지원되지만, 보유자는 이를 직접 소유하지 않습니다.

그는 결제에 대한 주장을 2021년 GameStop 사건을 인용했습니다. 당시 청산소의 담보 요구가 Robinhood가 매수를 제한하도록 강요했습니다. 저와 같은 핀테크 애호가는 이 사건을 생생하게 기억하고 있습니다. 그것은 정말 큰 문제였습니다. 그러나 그는 규제가 허용된다면, 토큰화 주식은 전통적인 주주 권리를 수용할 것이며, 이후에는 민간 기업과 부동산도 뒤따를 것이라고 예상하고 있습니다.

음, Robinhood 체인이 출시된 이후, 토큰화 주식은 체인상의 모든 현실 세계 자산(RWA) 중 시장 점유율이 15%로 증가했으며, 총 시가총액은 약 28억 달러입니다. Anna, 이것은 Dinari의 비즈니스이므로, 저는 분명히 당신에게 첫 번째로 질문하고 싶습니다. 이 뉴스에 대해 어떻게 생각하나요?

Anna:

음, 사실 미국에는 토큰화 주식이 존재할 수 있는 경로가 이미 있습니다. 음, Dinari는 이 경로를 처음으로 실현한 회사입니다. 음, 우리는 미국에서 운영 중이며, 실제로 약 두 달 전 이 사실을 발표했습니다. 음, 여기서 중요한 점은 서로 다른 토큰화 모델 간의 중요한 차이를 명확히 해야 한다는 것입니다. Simon, 당신도 방금 이 점을 언급했습니다, 그렇죠?

Robinhood의 모델에서는 SPV(특수 목적 법인)가 이러한 토큰을 보유하고 있습니다. 죄송합니다, 이는 이러한 토큰을 지원하는 증권을 보유하고 있으며, 토큰 보유자는 이러한 증권에 대한 권리가 없습니다. 음, Dinari는 SEC가 언급한 수탁 모델을 개척했습니다. 토큰 보유자는 해당 토큰을 지원하는 증권에 대한 소유권 주장을 가지고 있습니다.

음, 그리고 그에 따른 모든 중요한 사항: 회사 행동, 배당금------다른 회사는 배당금을 그들의 합성(synthetic) 토큰 보유자에게 지급합니다, 등등. 그래서, 제 말은, 우리가 이 뉴스를 보았을 때의 반응은: 오, 흥미롭습니다. 음, 우리는 이미 이 일을 하고 있으며, 경로가 있습니다. 저는 Vlad가 말하는 것이 합성 토큰이 미국에서 존재할 수 있는 명확한 경로라고 가정할 수밖에 없습니다. 그러나 중요한 것은, 그것은 또 다른 금융 도구라는 것입니다, 그렇죠?

그런 경우에 당신이 구매하는 것은 증권 자체가 아니라, 그 증권의 가격을 나타내는 다른 도구와 그에 따른 특정 권리가 있는 것입니다. 음, 그래서 그것은 다른 금융 도구이며, 다른 위험과 수익이 따릅니다. 음, 우리는 항상 토큰화에 대해 이야기하는 것을 좋아합니다. 특히 증권 토큰화에 대해------당신이 지적한 것처럼, 그것은 우리의 전문 분야입니다. 음, 그것이 우리가 하는 일이므로, 우리는 이 주제에 대한 관심을 즐깁니다.

하지만 제가 말하고 싶은 것은, 시장의 실제 진전이 많은 사람들의 인식보다 훨씬 앞서 있다는 것입니다. 특히 온체인 세계에서는------거기에서는 이러한 합성 도구에 대한 관심이 있습니다. 그들은 다양한 목적에 유용합니다.

호스트:

음, 맞습니다. 제 첫 반응은: Robinhood, 특히 Vlad는 정말 뛰어난 전파자입니다. 그들이 발표한 내용을 보세요------그들의 마케팅 콘텐츠, 그리고 Vlad의 포지셔닝------정말 잘하고 있습니다. 저는 많은 회사들이 그들이 비전을 전달하는 방법, 이벤트를 진행하는 방법을 배울 수 있다고 생각합니다. 그들은 정말로 매우 잘 실행하고 있습니다. 음, 그리고 Anna가 말한 것처럼, 그들은 사람들이 토큰화 주식 시장에 대한 관심과 흥미를 가속화할 수 있는 능력이 있으며, 이는 다른 사람들이 할 수 없는 일이라고 생각합니다.

이러한 제품의 구조적 세부 사항, 어떻게 구축해야 하는지, 그리고 많은 질문들이 있으며, 저는 낙관적인 태도를 가지고 있습니다. 저는 증권 전문가가 아니므로 이러한 문제는 시간이 지남에 따라 해결될 것입니다. 그러나 당신은 소매를 위한 토큰화된 RWA 시장의 초기 형태를 보기 시작하고 있다고 느낍니다.

지난 몇 년 동안, 심지어 1년 전에는, 토큰화된 RWA에 대한 논의는 대부분 도매 측의 토큰화된 국채, 토큰화된 머니 마켓 펀드에 집중되어 있었습니다. 당신은 아시다시피, 이는 진정한 소매를 위한 것이 아닙니다.

음, 그리고 매주…………다음 몇 개월 동안, 더 많은 제품이 동일한 문제에 집중할 것입니다. 어떻게 하면 토큰화의 잠재적 이점을 소비자와 소규모 투자자가 실제로 접하고 이해할 수 있는 제품으로 전환할 수 있을까요? 예를 들어, 주식과 같은 것입니다. 저는 최종 가치 제안이 어떻게 변할지 매우 흥미롭다고 생각합니다. 저는 우리가 프로그램에서 반복적으로 논의해온 것처럼: 24/7인가요? 이 점이 얼마나 중요한가요? 담보 유동성(collateral mobility)인가요?

이제 Robinhood Chain이 등장했습니다. 당신은 토큰화된 주식을 잠글 수 있나요? 그리고 그것을 담보로 대출을 받을 수 있나요? 이는 어떻게 작동할까요? 그러나 저는 정말로 생각합니다. 자산 관리 회사는 미래와 밀레니얼 세대 및 Z세대와 같은 다음 세대 고객을 고려한다면, Robinhood를 주목하지 않을 수 없습니다. "좋아요, 그들은 전체 산업을 특정 방향으로 밀고 있습니다."

만약 토큰화된 주식이 정말로 기후가 된다면, 사람들이 그것을 구매할 수 있다면, 그리고 그들이 지금은 당신의 증권사를 통해 전통적인 주식을 거래하고 있다면, 당신은 이러한 기술에 어떻게 적응할 것인가요? 그리고 저는 이것이 전체 산업에 많은 혁신을 가져올 것이라고 생각합니다.

Anna:

완전히 동의합니다. 당신이 보시다시피, 관심이 집중되는 것은 항상 좋은 일입니다. 그러나 더 중요한 것은 다음 단계에 대한 생각입니다. 우리는 먼저 레일을 깔고, 그 다음에 더 흥미로운 것을 올릴 수 있습니다, 그렇죠? 그래서 24/7, 저는 이것이 사람들이 실제로 중요하게 생각하는 점이라고 생각합니다. 이는 대출 시장과 같은 다른 기능을 잠금 해제할 수 있습니다. 저는 이것이 모두가 주목하는 방향이라고 생각합니다. 당신은 이러한 것들 위에 유틸리티를 구축할 수 있습니다. 이는 전통적인 레일로는 불가능한 일입니다. 저는 이것이 단순한 사실 진술이라고 생각합니다.

자산 관리 산업은 매우 흥미로워질 것입니다. 우리는 사실 24/7을 지원하고 있습니다. 아시다시피, 우리의 합성 dShares 시장에서는 이미 24/7 시장이 존재합니다. 이는 매우 흥미롭습니다. 지난해 우리는 S&P와 협력하여 지수를 만들었습니다. 이는 다중 자산 지수(multi-asset index)로, 이러한 것을 ETF와 같은 제품으로 배포하는 것은 매우 어렵습니다.

이 사례에서는 주식과 주요 암호 자산을 혼합했으며, 최종 사용자는 하나의 토큰을 구매하면 이 토큰을 통해 해당 지수의 구성 주식에 직접 지수화된 투자를 하게 됩니다, 그렇죠? 이는 전통적인 환경에서는 쉽게 이루어지지 않습니다. 그러나 모든 이러한 증권을 블록체인에 올리기 시작하면, 매우 흥미로운 자산 관리 제품을 만들 수 있으며, 이를 배포하기 시작할 수 있습니다. 저는 우리가 이보다 훨씬 더 많은 것을 보게 될 것이라고 생각합니다.

제 장기적인 예상은, 이는 소매 투자자에게 혜택을 줄 것이지만, 그 방식은 대다수 고객이 "오, 나는 토큰화된 주식을 사고 있다"는 것을 인식하게 하는 것이 아닙니다. 그들이 합성 토큰을 명확히 원하지 않는 한 말입니다. 제가 정말로 흥미로운 일이 발생하는 곳은------우리는 고객에게서도 이를 보고 있습니다------우리의 NeoBank 최종 사용자는 그들이 토큰화되었는지 여부에 대해 전혀 생각하지 않습니다.

그들이 생각하는 것은: 나는 미국 본토와 동등한 거래 실행 및 혜택을 얻을 수 있는 투자 기회를 얻을 수 있는가입니다, 그렇죠? 제 예상은, 많은 소비자들이 자신의 저축과 투자를 더 생산적으로 만들 수 있는 기회를 가지게 될 것이며, 그들은 이 모든 운영 세부 사항을 이해할 필요가 없을 것입니다. 마치 지금 대부분의 사람들이 증권 청산과 결제가 어떻게 작동하는지 잘 모르는 것처럼요, 그렇죠? 우리는 대부분이 사실상 알고 싶어하지 않습니다. 아마도 여기 계신 분들을 제외하고는요------

호스트:

여기 계신 분들을 제외하고요.

Anna:

------네, 그들은 소시지가 어떻게 만들어지는지 알고 싶어하지 않습니다, 그렇죠? 그들은 그것이 안전하다는 것과 그들이 받는 것이 그들이 생각하는 것과 같다는 것을 알고 싶어합니다. 그들은 규제 프레임워크, 규정 준수, 보험이 있는지에 대한 기대가 있습니다. 그러나 우리는 그들의 투자 포트폴리오를 더 생산적으로 만들고 싶습니다. 저는 이것이 여기서 궁극적인 장기 전략이라고 생각합니다.

호스트:

여기 몇 가지 점이 인상 깊습니다. 첫째, 대형 금융 기관은 일반적으로 시장이 커질 때까지 선제적으로 행동하지 않으며, 이는 파괴자에게 큰 기회를 제공합니다. 그러나 종종 Robinhood와 같은 회사가 먼저 시장을 키우고 있습니다. 스테이블코인 분야에 진입하든, 더 이전의 제품이든, 아마도 수수료 없는 주식 거래든, 우리는 전통적인 거대 기업들이 이러한 혁신을 복사하기 시작하는 것을 5년에서 10년 후에 보게 될 것입니다. 그때 시장은 이미 상당히 커져 있으며, Robinhood는 이미 상당한 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

다른 한편으로는, 이번 주 저는 세 개의 네오뱅크와 이야기했습니다. 그들은 모두 스테이블코인과 토큰화를 다른 국경 간 방식으로 보고 있다고 말했습니다. 따라서 만약 제가 미국 내 비즈니스에 주로 집중하는 회사라면, 그것이 제 주요 관심사입니다. 갑자기 저는 이전에는 존재하지 않았던 국제화 확장의 가능성을 가지게 됩니다. 그리고 Robinhood가 자신의 토큰화 플랫폼을 어디에 위치시키고 있는지 보세요. 그들은 상당 부분 이러한 국제화 확장을 중심으로 하고 있습니다.

그들은 2700만 고객을 보유하고 있으며, 대다수는 미국 내 고객이지만, 이제 그들은 영국에서 시장 점유율을 확대하고 있으며, 유럽 전역과 전 세계로 나아가고 있습니다. 따라서 미국 자본 시장과 미국 기업의 이러한 기본적인 글로벌화 가능성은 매우 흥미로운 추세라고 생각합니다. 우리는 이를 지속적으로 주목할 것입니다. 이번 주 제가 마지막으로 이야기할 뉴스는 SEC가 새로운 암호화 발행 규칙을 제안했다는 것입니다.

이 암호 자산에 대한 규제는 우리가 Regier라고 부르겠습니다. 이는 맞춤형 발행 제도(tailored offering regime)로, 60일의 의견 수렴 기간이 있습니다. 따라서 우리는 의견 수렴 후 이것이 어떻게 변할지 지켜봐야 합니다. 핵심 아이디어는 스타트업이 4년 내에 증권법 등록을 면제받고 최대 500만 달러를 모금할 수 있다는 것입니다. 더 큰 규모의 모금은 1년 내에 최대 7500만 달러입니다.

가장 중요한 점은 다음과 같습니다: 안전 항구(Safe Harbor)는 발행자가 모든 관리 작업을 중단한 후 디지털 자산이 더 이상 증권으로 간주되지 않도록 합니다. 저는 ICO를 할 수 있으며, 탈중앙화 네트워크를 시작할 수 있습니다. 그리고 이 네트워크가 완전히 탈중앙화되어 운영되면, 제가 완전히 물러나면 이 토큰은 더 이상 증권이 아닙니다. 따라서 이것은 토큰 발행(token launch)의 입장 단계가 아닙니다. 왜냐하면 우리는 아직 Clarity Act를 통과하지 않았기 때문입니다.

그리고 그 전날, 백악관에서 대규모 기자 회견이 있었고, CFTC 의장 Michael Celig은 Hyperliquid를 미국에 도입하기 위해 노력해야 한다고 언급했습니다. 우리는 아마도 이와 관련된 더 많은 진전을 보게 될 것입니다. Anna, 당신은 이것에 대해 어떻게 생각하나요? 그리고 소형주(small cap) 증권 발행에 대해서는 어떻게 생각하나요? 저는 이것이 Reg A와 비슷하다고 생각합니다. 당신이 그걸 알고 있다면요.

Anna:

네, 맞습니다. 저는 이것이 적절한 비유라고 생각합니다. 이것은 흥미롭습니다. 저는 그것의 배경에 있는 논리를 이해할 수 있으며, 이러한 것이 존재하는 것은 좋은 일이라고 생각합니다. 그러나 저는 특히 이러한 것의 수용성(acceptance)이 어떻게 될지 보고 싶습니다. 과거에 누군가와 이야기할 때, 누군가는 저에게 물었습니다. 왜 모두가 직접 토큰 IPO를 하거나 ICO와 같은 방식으로 하지 않고, 전통 시장의 주식 IPO를 거치려 하는가? 당신은 생각해보세요. 저는 상장 회사가 아닙니다. 그러나 당신은 유동성이 있는 곳으로 가야 합니다, 그렇죠?

이러한 시장은 이렇게 작동합니다. 마치 우리가 찾을 수 있는 가장 큰 물을 찾아야 하는 것과 같습니다. 그래서 저는 수용성이 어떻게 될지, 미래가 어떻게 될지 매우 궁금합니다. 저는 이 산업이 매우 빠르게 변화하고 있다고 생각합니다. 지난 몇 년 동안 여러분 모두가 깊이 느꼈을 것입니다. 저는 정책 측면에 대해 더 이야기할 수 있지만, 저는 더 궁금한 것은 이것이 이 산업의 회사에 실제로 어떤 영향을 미칠 것인가입니다. 그것이 회사 구조에 어떤 영향을 미칠까요? 그 토큰의 유동성에 어떤 영향을 미칠까요? 아니면 새로운 회사의 사실상의 주식(de facto equity)에 어떤 영향을 미칠까요? 그것이 혁신에 실질적인 변화를 가져올까요?

이것이 제가 이 뉴스에 관심을 가지는 이유입니다. 저는 Figure 팀이 이것을 시도해본 적이 있다고 생각합니다. 적어도 Mike Cagney는 이 문제에 대해 여러 번 이야기했습니다, 그렇죠? 그러나 저는 유동성이 항상 문제라고 생각합니다. 초기 단계에서든 후속 단계에서든 말입니다. 그러나 그들은 항상 Figure의 주식을 실험하고 있으며, 이제 그들 스스로도 상장되었습니다…

호스트:

그러나 이것은 이 의미인가요? 만약 제가 틀리다면 정정해 주세요. 당신은 토큰을 발행할 수 있으며, 처음에는 증권이 아닐 수도 있고, 또는 처음에는 증권일 수 있지만 시간이 지남에 따라 더 이상 증권이 되지 않을 수 있습니다. 그래서 가장 큰 수요는 그것이 암호 생태계에 들어가도록 하는 것입니다. 초기와 같이 Uniswap에서 거래할 수 있도록 하는 것입니다.

대부분의 사람들은 이 문제에서 거버넌스 토큰(governance token) 경로를 선택하고 있습니다. 우리는 암호화圈에서 몇 년 동안 이를 보아왔습니다. 왜냐하면 사람들은 증권에 속하는 것을 원하지 않기 때문에, 그들은 토큰을 구성하는 방법을 찾아야 했습니다. 결과적으로 이 토큰은 보유자에게 실제 가치를 제공하지 못했습니다. 그렇죠? 그래서 만약 토큰이 암호 생태계의 유동성을 누리면서 법적으로 규정을 준수하여 발행되고, 보유자에게 일부 권리와 보장을 제공할 수 있는 방법이 있다면, 그것은 정말 좋을 것입니다. 그러나 이것은 매우 어려운 문제입니다.

그래서 저는 규제의 명확성(clarity)과 그쪽의 규칙 제정(rulemaking)이 어떻게 발전할지, 그리고 그 균형점을 찾을 수 있을지 매우 궁금합니다. Freddie, 저는 여전히 토큰이 24/7을 추진하는 것에 대해 생각하고 있습니다. 당신은 아마도------어제 CFTC, 트럼프 정부 및 일부 암호화 CEO의 기자 회견을 주목하셨을 것입니다. 당신은 이러한 토큰화를 24/7로 실현하기 위한 더 거시적인 움직임에 대해 어떻게 생각하나요?

당신은 연준의 마스터 계좌(Fed master account) 권한을 가진 사람으로서, 그리고 글로벌 관점을 가진 사람으로서, 당신은 어떻게 생각하나요?

Ferdinand:

네, 제가 말하고 싶은 것은, 저는 이 모든 것에 동의합니다. 제가 제시할 수 있는 유일한 점은, 때때로 우리는 기존 경로(rail)의 능력을 과소평가하는 경향이 있다는 것입니다, 그렇죠? 예를 들어, 우리는 이 은행을 세우고 있으며, Fedwire와 같은 경로를 연구하고 있습니다. Fedwire는 매일 22시간 청산하며, 이미 상당히 좋습니다.

일반적으로 미친 은행 마감 시간, 예를 들어 오후 3시 이후에는 다음 날까지 기다려야 하는 고통은 일반적으로 경로 자체나 인프라 자체의 문제가 아니라, 그것을 둘러싼 대리은행의 전체적인 문제입니다. 그래서 때때로 저는 우리가 더 정직해야 한다고 생각합니다. 지적으로: 무엇이 진정한 기술적 제한, 인프라 제한이며, 블록체인이나 다른 최첨단 기술로 해결할 수 있는 것인가? 무엇이 실제로 우리가 그것을 둘러싸고 구축한 사회적, 조직적 제한인가?

왜냐하면 저는 이러한 분석이 없다면, 우리는 잘못된 해결책으로 나아갈 것이라고 생각합니다. 그럼에도 불구하고, 예를 들어 Fedwire가 주말에 청산하지 않기 때문에, 순수하게 인프라 기술적 관점에서 볼 때도 분명히 해결해야 할 일이 있습니다. 그러나 때때로 이것은 제 머릿속에서 떠오르는 약간 불필요한 생각이라고 생각합니다. 기존의 분석이 이 부분에서 때때로 부족하다고 느낍니다.

호스트:

말이 됩니다. 저는 많은 중소형 금융 기관이 어떻게 개인 블록체인을 배포할지 연구하고 있는 것을 보았습니다. 또는 Tempo에서 프라이버시 존을 만드는 것과 같은 것입니다. 우리는 여러 번 이야기했습니다. 대체로: 이것은 당신의 총계정(GL)의 하위 분류 장부(subledger)일 뿐입니다. 그러나 그것은 24/7로 운영되며, 당신의 토큰화된 예금(tokenized deposits)을 처리할 수 있고, 당신의 스테이블코인을 처리할 수 있으며, 24/7로 운영할 수 있게 해줍니다.

그러나 그 다음에는 24/7 운영 모델이 필요합니다. 당신은 24/7로 규정 준수와 리스크를 관리해야 합니다. 그래서 보세요, 당신이 조직 내부에서 기술적 병목을 해결했다 하더라도, 여전히 새로운 비기술적 병목이 발생할 것입니다. 따라서 이러한 모든 것을 수용할 수 있는 조직을 만드는 것은 또 다른 문제입니다. 그러나 저는 여기에서 매우 매력적인 아이디어가 있다고 생각합니다. 저는 인텔리전스가 여기에서 다르게 작용할 것이라고 생각합니다, 그렇죠? 그리고 저는 AI가 조직적 측면에서도 24/7에 더 가까워지게 할 수 있다고 생각합니다, 그렇죠?

예를 들어, 기술과 인프라 문제가 해결되면, AI는 조직적 측면에서도 인력을 줄이고, 일이 24/7로 운영될 수 있도록 할 수 있는 더 나은 기회를 제공할 것이라고 생각합니다. 인간이 24/7로 계속해서 일할 필요 없이 말입니다, 그렇죠? 그래서 저는 이 두 가지 차원에서 새로운 경로가 있다고 생각합니다. 그러나 저는 스테이블코인만으로는 인프라 문제를 해결할 수 없다고 생각합니다. 이는 흥미로운 관점입니다. 은행은 AI를 안전하고 신뢰할 수 있는 방식으로 사용하여 24/7에 더 가까운 방식으로 운영할 수 있는 방법이 무엇인지 알아야 합니다.

그러나 또 다른 질문이 있습니다. 만약 당신이 미래의 세계에 자금이 어떻게 흐르는지를 결정하는 지능형 에이전트가 있을 것이라고 믿는다면, 그러한 모델이 24/7이 아닌 인프라에서 운영될 수 있을 것이라고 상상하기 어렵습니다. 따라서 만약 당신이 에이전트를 위해 제품을 구축하고 있고, 향후 5년에서 10년 동안 유효한 은행 기술 스택을 원한다면…… 그렇습니다. 이것은 시스템을 더 유연하게 만들도록 강요하는 또 다른 추진력이 되는 것 같습니다. 그것은 기존 기술 스택보다 더 많이, 더 오랫동안 운영되어야 합니다. 아무도 이러한 모든 일이 언제, 어떤 방식으로 발생할지 정확히 알지 못합니다.

그러나 저는 이것이 우리가 24/7 통화 시대에 진입하도록 추진하는 또 다른 동력이 될 것이라고 생각합니다. 맞습니다. 당신은 더 많은 경로(multi-rail)가 되어야 합니다, 그렇죠? 당신은 모든 것을 조금씩 지원해야 합니다. 저는 이것이 당신들이 하고 있는 일이라고 생각합니다, Ferdinand.

Ferdinand:

네, 저는 정말로 10년 후에는 모든 주요 대리은행(correspondent bank)이나 동업은행이 스테이블코인 경로를 지원할 것이라고 생각합니다, 그렇죠? 아마도 5년 후에 실현될 것입니다. 저는 오늘날은 그렇지 않다고 생각합니다. 그래서 Augustus와 같은 회사는 은행이자 원주율 스테이블코인 플레이어로서 시장을 선도할 수 있습니다. 그러나 저는 5년에서 10년 내에 이러한 것들이 반드시 융합될 것이라고 생각합니다, 그렇죠? 결국 그것은 또 다른 결제 경로로 변할 것입니다.

저는 또한------이 생각이 다소 이단적일 수 있지만------유럽의 SEPA Instant가 사실상 24/7이라는 점을 지적하고 싶습니다, 그렇죠? 이것은 우리에게 무엇을 의미할까요? 저는 현재 운영 측면이 진정한 24/7 가용성을 제한하는 요소라고 생각합니다. 결제 인프라 자체가 아니라는 것입니다.

호스트:

보통 그렇습니다. 스테이블코인은 이러한 많은 문제의 훌륭한 탐색 도구입니다. 그러나 흥미로운 점은------Anna, 이 주제에 대해, 또는 오늘 우리가 이야기한 것들에 대해 마지막으로 하고 싶은 말이 있나요?

Anna:

네, 당신의 관점에 이어서------우리는 많은 기관 고객과 접촉할 것입니다. 당신은 상상할 수 있습니다. 모든 사람이 토큰화와 스테이블코인에 관심을 가지고 있으며, 모두가 어떻게 활용할 수 있을지 고민하고 있습니다. 우리가 관찰한 것은, 어떤 것이 당신의 기존 인프라 옆에서 작동하거나 직접 겹쳐질 수 있을 때, 채택이 훨씬 쉬워진다는 것입니다. 저는 때때로 사람들이 이러한 생각을 하게 되는 경향이 있다고 생각합니다. 물론 그 중에는 과장된 요소가 있습니다. 모든 것을 버리고 블록체인으로 옮겨야 한다는 것입니다. 그러나 사실, 기술 발전을 활용하기 위해 기존 인프라를 모두 버릴 필요는 없습니다.

당신은 그것을 위에 겹쳐 놓을 수 있습니다. 우리는 그렇게 비즈니스를 구축하고 있습니다. 당신이 브로커-딜러(broker-dealer), 네오뱅크(neo bank), 또는 어떤 유형의 핀테크이든, 당신은 그것을 기존 운영 위에 겹쳐 놓을 수 있으며, 그것은 기존 시스템과 병행하여 잘 작동합니다. 그리고 우리의 경험에 따르면, 이 두 가지를 결합하면, 사람들은 더 기꺼이 채택하게 되고, 이를 비즈니스의 보완적 확장으로 보고, 기존 인프라를 모두 버려야 하는 무서운 것이 아니라는 것입니다.

호스트:

저는 마지막 이 부분을 "지식의 정직한 코너"라고 부르고 싶습니다. 저는 이 표현이 정말 마음에 듭니다. 저는 이것이 우리가 Tokenized 프로그램에서 추구하는 것입니다. 가능한 한 최신의 진실에 가까워지는 것입니다. 이번 주에도 우리가 다루지 못한 많은 이야기가 있습니다. RAIN이 그들의 에이전틱 결제 동맹(agentic payments alliance)을 발표했으며, 저는 다음에 어떻게 될지 매우 궁금합니다. Kraken도 유럽 경제 지역의 고객에게 미국 주식 거래를 출시하고 있으며, 이는 분명히 Dinari와 관련이 있을 것입니다.

시청해 주셔서 감사합니다. 정말 감사드립니다. 주식 토큰화에 대한 더 많은 정보를 원하신다면, 몇 주 전 Robinhood의 암호화 사업 책임자 Johan Kabat와 훌륭한 인터뷰를 진행했습니다. 팟캐스트 플랫폼이나 YouTube에서 검색하여 Robinhood가 체인에서 무엇을 하고 있는지 알아보세요. 그리고 Anna, 만약 사람들이 Dinari에 관심이 있다면, 어떻게 연락할 수 있을까요?

Anna:

네, X에서 우리를 팔로우하세요. 우리의 계정은 Dinari Global입니다. 또한 우리의 웹사이트 dinari.com을 확인해 보세요. 제가 알기로는 이 생각이 꽤 Web 2.0 같지만, 여전히 많은 사람들이 보고 있습니다. 그러니 우리가 무엇을 하고 있는지 주목하고, 직접 메시지를 보내주시면 됩니다. 우리는 항상 새로운 관계를 구축하고, 새로운 친구를 만나고, 질문에 답하는 것을 기쁘게 생각합니다. 저는 지금 사람들이 토큰화에 대한 정보를 매우 빠르게 흡수하고 있다고 생각하지만, 이 분야에는 여전히 많은 질문이 있습니다. 그것이 어떻게 작동하는지, 의미하는 바가 무엇인지, 어떤 다양한 모델이 있는지.

우리는 이러한 것들에 대해 이야기하는 것을 매우 기쁘게 생각합니다.

호스트:

100%. 네, 맞습니다. 정말 멋집니다.

Ferdinand:

여러분의 청취에 감사드립니다. 만약 당신이 국제 핀테크 또는 국제 은행이라면, 직접적인 달러 청산에 접속하고 싶다면, augustus.com에서 저희를 찾을 수 있습니다.

호스트:

Cuy의 X 계정은 Cuy Sheffield이며, visa.com/crypto에서 확인할 수 있습니다. 여러분은 각종 소셜 플랫폼에서 저를 @SimonTaylor로 찾을 수 있으며, 허공에 외치고, finbrainfood.com도 있습니다. 만약 여러분이 이 프로그램을 더 보고 싶다면, 좋아요, 구독, 댓글을 남겨주세요. 저는 매번 여러분에게 이렇게 말합니다. 이것이 여러분이 우리에게 감사하는 방법입니다. 만약 여러분이 우리의 어떤 콘텐츠를 좋아하신다면, 댓글을 남기는 것이 가장 좋은 감사의 표현입니다.

여러분이 그렇게 하신다면, 더 많은 우리의 콘텐츠를 들을 수 있습니다. 건강하세요. 다음 시간에 뵙겠습니다.