만기

Kobeissi Letter 데이터에 따르면, 미국 30년 만기 국채의 최신 경매 수익률이 5.06%로 상승하여 2007년 이후 최고 수준을 기록했으며, 장기 미국 국채 수익률이 다시 5%를 넘었습니다. 비교를 위해, 2022년 초 동일 만기 미국 국채 수익률은 약 2%였습니다. 분석가들은 장기 수익률 상승이 무위험 수익률 상승을 의미하며, 이는 위험 자산의 할인율을 높여 비트코인과 같은 고위험 자산에 구조적 압력을 형성할 것이라고 보고 있습니다.현재 5% 이상의 무위험 수익률은 투기 자금의 배치 기준을 높였으며, 재정 적자 확대에 따른 채무 금융 비용 상승은 단기적으로 시장에 회피 신호를 발신하고 있습니다. 또한, 인공지능 기반 시설 투자 열풍이 자금 경쟁을 더욱 심화시키고 있습니다. 대형 기술 기업들은 AI 구축을 위한 자금을 조달하기 위해 지속적으로 채권을 발행하고 있으며, 미국 정부와 함께 시장 자금을 놓고 경쟁하고 있어 장기 금리를 더욱 높이고 있습니다. 시장은 올해 5월의 5.2%라는 고점을 주목하고 있으며, 수익률이 해당 수준을 돌파할 경우 장기 금리가 계속 상승하고 금융 환경이 더욱 긴축될 가능성이 있음을 의미할 수 있습니다.

금십 보도에 따르면, 동방금성은 연구 보고서를 발표하며 지리적 위험이 다시 격화될 것으로 예상하고 10년 만기 미국 채권 수익률이 진동하는 상승세를 보일 것이라고 전했습니다. 미국과 이란 간의 긴장 상황이 격화되고 이란이 호르무즈 해협을 차단한다고 발표함에 따라 국제 유가는 상승할 것으로 예상되며, 이는 시장의 인플레이션과 금리 인상 기대를 높일 것입니다.또한, 연방준비제도 의장인 월시는 이번 주 국회 청문회에 참석할 예정이며, 그의 증언은 매파적인 기조를 띨 것으로 예상되어 인플레이션 통제 신호를 전달함으로써 실질 금리를 상승시킬 것입니다. 전반적으로 10년 만기 미국 채권 수익률 중심은 계속해서 상승할 가능성이 높습니다.

금십 보도에 따르면, 미국 2년 만기 국채 수익률이 4.2393%로 17개월 최고치를 기록했으며, 연방 기금 금리 선물은 시장이 12월까지 39bp 인상을 예상하고 있음을 보여줍니다.

금십 보도에 따르면, 미국 10년 만기 국채 선물이 3포인트 하락했으며, 연방 기금 금리 선물은 연준이 12월까지 38베이시스 포인트 인상을 예상하고 있음을 보여줍니다.

Gate 시세 데이터에 따르면, 미국 10년 만기 국채 수익률이 1.8bp 상승하여 4.497%에 도달했습니다.

Greeks.live에 따르면, 옵션 만기 데이터에 따르면 31,000개의 BTC 옵션이 만기되었고, Put Call 비율은 0.7, 최대 고통점은 61,000 달러, 명목 가치는 19억 달러입니다. 135,000개의 ETH 옵션이 만기되었고, Put Call 비율은 1.29, 최대 고통점은 1,650 달러, 명목 가치는 2.3억 달러입니다.분석에 따르면 비트코인은 이번 주에 다시 60,000 달러의 중요한 정수 지점을 회복했지만, 장기 하락 추세는 여전히 끝나지 않았습니다. 마이크로스트래티지와 ETF의 매도는 시장의 공감대를 완전히 변화시켰고, 최대 매수자는 매도자로 변모하여 모든 시장의 황소에서 곰으로의 전환 과정에서 하락 가속의 신호가 됩니다. 주요 옵션 데이터에 따르면 이번 주에 8% 이상의 옵션이 만기되었고, BTC GEX 분포는 60,000 달러에 집중되어 있으며, ETH GEX 분포는 1,700 달러에 집중되어 있습니다. 이번 주 ETH의 Put Call 비율은 1.29에 도달했으며, 풋 옵션 비율은 매우 높은 수준에 있으며, 시장의 헤지 수요가 급증하고 재하락에 대한 우려가 뚜렷합니다.최근 시장의 핫 이슈는 미국 주식에 집중되고 있으며, 암호화폐 시장의 핫 이슈는 미국 주식의 토큰화입니다. AI와 반도체의 열기가 암호화 분야로 다시 전파되는 데는 여전히 오랜 시간이 필요하며, 이러한 배경 속에서 암호화 시장의 3분기는 낙관적이지 않습니다.

금십 보도에 따르면, 미국 국채 수익률이 비농업 보고서 발표 후 하락했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 최신 1.76bp 하락하여 4.457%에 이르렀습니다.

금십 보도에 따르면, 미국 국채 수익률은 연방준비제도 의장인 워시의 발언 중 하락했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 최신으로 5.91bp 상승하여 4.481%를 기록했습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 암호화폐 파생상품 거래 플랫폼 Deribit의 데이터에 따르면 현재 비트코인의 30일 내재 변동성 지수(DVOL)는 41.5%로, 2월의 90% 최고치에 비해 훨씬 낮아졌습니다. Deribit의 최고 상업 책임자(Chief Commercial Officer)인 Jean-David Péquignot는 역사적 수준에 비해 현재 비트코인 변동성이 낮은 상태이며, 이는 트레이더들이 가격의 큰 변동에 대한 기대를 줄였음을 의미하고, 옵션 구매 비용이 더 저렴해졌다고 말했습니다.또한, 이번 주 금요일에는 암호화폐 시장에서 105억 달러 규모의 분기 옵션 만기가 예정되어 있습니다. 데이터에 따르면 현재 콜 옵션의 변동성이 풋 옵션보다 현저히 낮아, 콜 스프레드(Call Spreads) 전략이 상대적 변동성 기준으로 더 매력적입니다. Péquignot는 최근 기술주 매도세와 목요일 발표될 미국 핵심 PCE 인플레이션 데이터와 같은 거시적 요인이 단기적으로 시장의 변동성을 더욱 높일 수 있다고 덧붙였습니다.

Deribit 데이터에 따르면, 명목 가치 113.2억 달러의 암호화 옵션이 만기 결제됩니다. 이 중:· BTC 옵션의 명목 가치는 96.8억 달러이며, 풋/콜 비율은 0.75, 최대 고통점은 7.2만 달러입니다;· ETH 옵션의 명목 가치는 16.4억 달러이며, 풋/콜 비율은 0.56, 최대 고통점은 2000 달러입니다.

애널리스트 머피는 비트코인이 6월 26일 날짜의 옵션 만기 전후로 60,000 달러 근처에서 강한 지지를 받고 있어 쉽게 하락하기 어려울 것이라고 언급했습니다. 해당 감마 차트에서 59,000 달러에서 62,000 달러 구간은 명확한 양의 감마를 나타내며, 시장 조성자의 헤지 행동이 변동성을 억제하여 가격이 해당 구간에 고정되기 쉽게 만듭니다. 동시에 60,000 달러 행사가격 위에는 최대 4,620개의 BTC의 풋 옵션 포지션이 축적되어 강력한 풋 벽을 형성하고 있으며, 가격이 가까워질 때 대량의 매수 세력이 발생하여 견고한 지지를 제공합니다. 역사적으로 유사한 옵션 구조가 나타날 때 대부분은 단계적인 바닥 또는 조정 종료 단계에 해당하며, 애널리스트 머피는 현재 60,000 달러가 단기적으로 강한 지지선이라고 생각하며, 단기 후 시장 성과에 대해 신중하게 낙관적입니다.

비트코인은 화요일 62,000 달러 근처로 추가 하락했으며, 현물 ETF가 여섯 주 연속 유출되고, 거시 금리 예상이 매파적으로 전환되며, 분기 말 옵션 만기 압박 속에서 약세 변동을 지속하고 있습니다. 이더리움은 같은 날 1,700 달러 아래로 하락했으며, BTC와 ETH는 지난 30일 동안 각각 거의 20% 하락했습니다. 이번 주 시장 압력은 두 가지 단서에서 주로 발생했습니다. 첫째, 미국 연방준비제도는 6월 18일 FOMC 회의에서 금리를 3.5%에서 3.75%로 유지했지만, 성명에서 명확히 완화 표현을 삭제했으며, 점도표도 이전의 금리 인하 암시에서 금리 인상 암시로 전환되었습니다. 18명의 위원 중 9명이 올해 최소 한 번 금리 인상을 예상하고 있으며, 12월 금리 인상 확률이 한 달 전보다 명확히 상승했습니다. 둘째, 지정학적 위험이 시장을 다시 방해하고 있습니다. 이전에 미국과 이란의 휴전 기대가 비트코인을 67,000 달러 이상으로 끌어올렸지만, 6월 19일 서명식 동안 상황이 파탄났고, 이란이 협상에서 철수했습니다. 암호화폐 시장은 7×24 시간 거래되기 때문에 비트코인이 이 충격을 가장 먼저 반영했습니다. 또한, Deribit은 6월 26일 약 1,060억 달러의 옵션 만기를迎迎할 예정이며, 이는 분기 말 시장의 관망 심리를 더욱 악화시켰습니다. 분석가들은 현재 레버리지가 대량으로 정리되었고, 시장 포지션이 방어적으로 치우쳐 있지만, 다음 단계 방향은 목요일 PCE 인플레이션 데이터와 현물 ETF 자금 흐름이 다시 긍정적으로 전환될 수 있는지에 달려 있다고 보고 있습니다.

금십 보도에 따르면, 소식통은 SpaceX가 5년에서 30년 만기의 달러 표시 고급 무담보 채권을 발행할 가능성이 있다고 전했습니다.

Greeks.live 데이터에 따르면, 명목 가치 총계 213억 달러의 BTC 및 ETH 옵션이 만료되었으며, 그 중 31,000개의 BTC 옵션이 만료되었고, Put Call 비율은 0.78, 최대 고통점은 65,000 달러, 명목 가치는 190억 달러입니다; 138,000개의 ETH 옵션이 만료되었고, Put Call 비율은 1.03, 최대 고통점은 1,725 달러, 명목 가치는 23억 달러입니다.

금십 보도에 따르면, LPL Financial의 수석 주식 전략가 Jeff Buchbinder는 투자자들이 미국 연방준비제도 새 의장인 월시의 첫 번째 기자 회견을 주의 깊게 지켜보고 있으며, 이를 통해 그가 인플레이션, 실업 및 경제 전망에 대한 견해를 알기를 원한다고 전했습니다. 현재 미국 10년 만기 국채 수익률은 4.43% 수준에서 변동하고 있으며, 그는 월시가 가장 바라지 않는 것은 10년 만기 미 국채 수익률이 급격히 상승하는 것이며, 4.5% 이하로 유지하는 것이 시장에 매우 중요하다고 생각하고 있습니다.

시장 데이터 플랫폼 Deribit 데이터에 따르면, 비트코인이 6월 동안 지속적으로 하락함에 따라, 이번 달 만기가 도래하는 옵션 시장에서 상당한 불균형이 발생했으며, 약 860억 달러 명목 가치의 BTC 옵션이 가격 외(OTM) 상태에 있어 만기 시 제로 리스크에 직면해 있습니다.데이터에 따르면, 6월 26일 만기인 약 106억 달러의 옵션 미결제 계약 중에서, 약 20%만이 가격 내(ITM)에 있으며, 나머지 80%는 현재 손실 상태에 있습니다. 분석가들은 이러한 구조적 불균형이 만기 전에 시장 조성자와 거래자 간의 집중 헤지 조정을 유발하여 단기 시장 변동성을 확대할 수 있다고 지적했습니다.현재 시장 최대 고통 가격(Max Pain)은 약 74,000 달러로, 비트코인 현재 가격 약 65,000 달러보다 약 14% 높습니다. 이론적으로, 이 가격 수준은 최대 옵션 계약이 제로로 귀결될 것임을 의미하므로, 만기가 가까워질수록 가격에 상승 견인 효과를 미칠 수 있지만, 이 메커니즘이 암호화폐 시장에서 유효한지는 여전히 논란이 있습니다.또한, 옵션 시장의 콜과 풋 구조가 상대적으로 가까워, Put/Call 비율은 약 0.87로, 시장 감정의 분열이 커지고 있음을 보여줍니다. 그 중 약 4.5억 달러의 포지션이 60,000 달러 풋 옵션에 집중되어 있으며, 80,000 달러 콜 옵션 또한 약 4.06억 달러의 주요 저항 수준을 형성하고 있습니다.분석가들은 분기 만기가 가까워짐에 따라, 집중 행사와 헤지 조정이 단기 가격 변동의 중요한 동력이 될 수 있으며, 비트코인은 더 극심한 방향 선택의 창에 직면할 수 있다고 보고 있습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 의장 Mike Selig이 X 플랫폼에 글을 올려 영구 선물 계약에 대한 시장의 여러 오해를 해명하고 최근 CFTC의 관련 계약 승인으로 인한 논란에 응답했습니다. Mike Selig은 《상품 거래법》 및 CFTC 관련 규정이 "선물 계약"이 반드시 고정 만기일 또는 인도 날짜를 가져야 한다고 명시하고 있지 않다고 밝혔습니다. 의회가 해당 용어에 대해 명확한 정의를 내리지 않았기 때문에, 선물 계약의 인정은 주로 사법 판례 및 CFTC의 해석에 근거하며, 고정 만기일은 필수 조건이 아닙니다."CFTC가 승인한 BTCPERP 계약이 미국 사용자에게 250배 레버리지를 허용한다"는 주장에 대해, 높은 레버리지는 영구 계약 구조 자체의 특징이 아니라 이전의 오프쇼어 플랫폼 거래 모델의 특징이며, CFTC의 규제를 받는 영구 계약은 다른 규제된 선물 제품과 동일한 레버리지 제한을 준수할 것입니다."CFTC가 산업 참여자와 피드백 기회를 제공하지 않았다"는 의문에 대해, CFTC는 2025년 4월에 "영구 계약"과 "24시간 거래"에 대해 공개적으로 의견을 요청했으며, 여러 CFTC 등록 기관을 포함한 산업 참여자로부터 100건 이상의 피드백을 받았습니다. 또한, 자금 비용 메커니즘이 높은 비용을 초래하고 시장의 부정적인 행동을 유도할 것이라는 의견에 대해, 전통적인 만기 선물 계약의 개설, 연장 등의 비용을 고려할 때, 영구 계약 자금 비용의 연간 보유 비용은 전통 선물과 기본적으로 유사합니다. 자금 비용 메커니즘은 실제로 가격 고정을 유지하는 데 도움이 됩니다.

금십 보도에 따르면, 미국 10년 만기 국채 선물이 10포인트 상승했으며, 연방 기금 금리 선물이 상승한 것은 시장이 연준의 금리 인상에 대한 기대를 낮췄기 때문입니다.

Greeks.live 데이터에 따르면, 명목 가치 총계 748억 달러의 BTC 및 ETH 옵션 만기 결제, 최대 고통점은 각각 75,000 달러와 2,200 달러이며, 그중 84,000개의 BTC 옵션이 만기되었고, Put Call Ratio는 0.88, 최대 고통점은 75,000 달러, 명목 가치는 620억 달러입니다; 639,000개의 ETH 옵션이 만기되었고, Put Call Ratio는 0.81, 최대 고통점은 2,200 달러, 명목 가치는 128억 달러입니다.주요 옵션 데이터를 보면, BTC/ETH의 PCR은 각각 0.88과 0.81로 극단적인 약세가 아니며, 시장은 이전에 대규모로 단방향 폭락에 베팅하지 않았고, 오히려 중립적이고 약간 방어적인 경향이 있으며, Skew 변동은 크지 않고, 주로 이전에 축적된 수익 실현입니다.

Deribit 데이터에 따르면, 명목 가치 75억 달러의 암호화 옵션이 내일 만기 결제됩니다. 그 중:· BTC 옵션 명목 가치는 62.1억 달러이며, 풋/콜 비율은 0.88, 최대 고통점은 7.5만 달러입니다;· ETH 옵션 명목 가치는 12.9억 달러이며, 풋/콜 비율은 0.81, 최대 고통점은 2200 달러입니다.