주기

미국 은행은 AI 투자 열풍이 고전적인 자본 주기 위험의 징후를 보이고 있으며, 이는 지출 급증, 경쟁 심화, 가격 하락으로 나타난다고 경고했습니다.초대형 클라우드 업체의 자본 지출 예상은 3,300억 달러에서 1조 달러로 급증했으며, 이는 미국 GDP의 약 3%에 해당합니다. 한편, 여름 이후 AI 토큰 가격은 약 50% 하락했으며, 사용량 증가가 충분한 수익으로 전환되지 않을 가능성이 있습니다. 주요 위험은 AI 기술이 성공할 수 있지만, 투자자들이 과도한 투자와 수익 감소로 인해 피해를 입을 수 있다는 점입니다.

케이투 거시경제 의 수석 시장 경제학자 조나스 골트만은 미국 주식 시장에서 점점 더 많은 경기 후반 신호가 나타나고 있으며, 향후 1년 동안 조정이 지속될 수 있고, 미국 국채 수익률도 동반 하락할 것이라고 경고했습니다.그는 최근 인플레이션 데이터가 높은 수준을 유지하고 있지만, 인공지능 호황이 지속될 수 있을지에 대한 시장의 우려가 커지고 있어 시장 성과에 영향을 미치고 있다고 지적했습니다.

a16z의 일반 파트너 David Haber는 장기 주기 인공지능이 수십 단계와 다양한 상호작용 방식을 통해 목표를 지속적으로 추진할 수 있다고 발표했습니다. 그는 AI가 이전에 명확한 경계의 짧은 작업을 주로 처리했으며, 고객 서비스는 결과가 검증 가능하고 경계 상황이 인력에 의해 처리될 수 있어 비교적 빨리 자리 잡았다고 설명했습니다. 이제 인공지능은 보험 고객을 처음 전화에서 보상까지, 주택 담보 대출을 사전 승인에서 거래 완료까지, 기업 리드를 시연에서 계약까지 이끌 수 있으며, 비용 절감이 아닌 수익 증가에 따라 보상을 받을 수 있습니다.그는 원고 변호사의 사건 준비 과정을 예로 들며, 이 과정이 릴레이 경주와 같아 인수인계 지점에서 가치가 쉽게 손실될 수 있다고 말했습니다. 잠재 고객은 종종 여러 법률 사무소에 동시에 연락하며, 응답이나 평가가 너무 느리면 고객이 이탈할 수 있습니다. 계약 후 증거 수집은 인력의 제한을 받으며, 사무소는 반드시 다섯 번째로 연락이 닿지 않은 증인에게 연락하지 않을 수 있고, 저액 사건을 항목별로 검토하기도 어렵습니다. 누락된 청구서나 설명되지 않은 치료 공백은 합의 금액을 낮출 수 있습니다. 장기 주기 인공지능은 24시간 즉시 평가를 수행하고, 자식 인공지능을 호출하여 전화, 이메일 또는 문자 메시지를 통해 증거 수집 및 고객 업데이트를 진행하며, 통화 기록에서 의료 기록까지의 완전한 기록을 보존합니다.Haber는 세 가지 상업화 경로를 제안했습니다: 기존 팀에 플랫폼 판매, 아웃소싱된 서비스 수주, 또는 전체 스택 서비스 제공자로 수직 통합하는 것입니다. 예를 들어, 스스로 채무 포트폴리오를 구매하고 추심을 완료하는 것입니다. 그는 미국의 대부분 주에서 비변호사가 변호사 수수료를 공유하는 것을 금지하고 있기 때문에 원고 법률 상황에서는 가격 책정과 합의 금액을 일치시켜야 하지만 직접적으로 나누는 것은 불가능하다고 언급했습니다.

CryptoQuant 창립자 Ki Young Ju는 비트코인 약세장 주기가 끝났다고 발표하며, 향후 12개월에서 24개월 사이에 강세장 또는 횡보 장세가 나타날 것으로 예상하고 있습니다.이전에 그는 2025년 3월 18일 비트코인 강세장 주기가 끝나고 6개월에서 12개월의 약세장 또는 횡보 장세가 있을 것이라고 예측했으며, 이제 공식적으로 해당 예측 주기가 종료되었음을 선언했습니다.

암호화폐 분석가 Darkfost가 글을 올리며 비트코인이 매도 압력이 뚜렷하게 증가하는 단계에 들어섰다고 지적했습니다. 최근 반등으로 비트코인 가격이 8.5만 달러를 넘어선 후, Seller Exhaustion(매도자 고갈) 지표가 신호를 발신하며 잠재적인 매도 압력이 상승하고 있습니다.이 지표는 수익 공급과 변동성을 결합하여 위험과 평온 단계를 식별하는 데 사용되며, 단기 참고 가치가 높습니다. 이번 상승은 다소 갑작스럽게 발생했으며, 특히 단기 보유자에게서 두드러지게 나타났습니다. 현재 지표 수준은 이번 주기 이전 여러 차례 국소적인 정점에서의 임계값에 근접해 있습니다. 분석가는 이후 수요가 개선될 수 있는지, 변동성이 수렴할 수 있는지를 관찰해야 하며, 잠재적인 조정을 억제하고 지표가 정상으로 돌아가도록 해야 한다고 말했습니다.

이더리움 재단 회사 Bitmine의 회장 Tom Lee는 인터뷰에서 이더리움이 이번 주기 동안 2.5만에서 5만 달러로 상승할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 그는 ETH가 지난 5년 동안 비슷한 구간에서 진동하며 지속적으로 바닥을 다지는 것이 이후 더 큰 폭의 돌파를 위한 기초를 마련할 수 있다고 생각합니다.Tom Lee는 또한 ETH의 연말 가격이 5000 달러를 초과할 것으로 예상하며, 비트코인이 10만 달러 이상 상승할 경우 ETH는 약 7500 달러에 도달할 가능성이 있다고 지적했습니다. 그러나 시장 예측 데이터에 따르면, 거래자들은 현재 ETH가 2026년 말까지 5000 달러로 상승할 확률이 4%에 불과하다고 생각하고 있습니다.

리플 공동 창립자이자 암호화폐 억만장자인 크리스 라르센이 미국 정치 분야에 대한 투자를 늘리고 있으며, 공개된 데이터에 따르면 이번 중간 선거 주기 동안 라르센은 연방 후보자 및 슈퍼 정치 행동 위원회에 최소 2,250만 달러를 직접 기부했으며, 추가 투자를 계획하고 있습니다.현재 라르센은 미국 연방 정치의 중요한 기부자 중 한 명이 되었으며, 그의 관심 분야에는 인공지능, 청정 에너지, 암호화폐 및 부유세와 같은 주제가 포함되어 있습니다. 그는 이전에도 미국 기술 및 암호화폐 산업에서 활발한 정치 기부자였습니다.

Fidelity Digital Assets 연구 부사장 Chris Kuiper는 "약세장이 끝났다고 단정할 수 없다"고 밝혔다. 그는 8월 이후의 반등이 새로운 상승의 시작일 수도 있고, 단순히 약세장 내의 반등일 수도 있다고 생각하며, "가격 상승이 약세장 종료를 보장하지 않는다"고 말했다. 4년 주기를 기준으로 할 때, 11월은 주목해야 할 중요한 창구이며 (지난 약세장 바닥은 2022년 11월에 있었다), 그는 역사적 주기가 정확히 재현된 적이 없음을 강조하며, BTC가 다시 하락할 가능성이 있으며 11월 또는 그 이후에 다시 새로운 저점을 기록할 수 있다고 덧붙였다.상대적으로 긍정적인 신호는 6월부터 8월 중순까지 디지털 자산의 변동성이 낮은 수준에서 급격히 확대되었으며, 이는 이전 몇 차례 약세장 말기와 유사한 형태를 보이고 있어 매도 세력이 거의 고갈되었음을 의미할 수 있다. 같은 기간 동안 스테이블코인 송금, RWA 및 기관 참여는 여전히 증가하고 있다.

BitMine 회장 Tom Lee는 싱가포르 TOKEN2049 정상 회담에서 연설하며 암호화 시장이 「전면적인 황소장」에 들어섰다고 밝혔습니다. 이번 황소장의 시작점을 정해야 한다면, 그는 올해 8월이라고 생각한다고 말했습니다. Tom Lee는 4년 주기를 기준으로 볼 때 시장 바닥이 이미 나타났으며, 이번 주기는 「역사상 가장 큰 암호화 황소장」이 될 수 있다고 언급했습니다.Tom Lee는 이전 주기와 비교할 때 이번 황소장에는 네 가지 새로운 동력이 존재한다고 말했습니다. 여기에는 기관 주도의 자산 토큰화, 향후 10년간의 세대 간 부의 이전, 디지털 자산 재무 회사(DAT)의 암호화 자산 공급 지속 흡수, 그리고 AI 에이전트 결제 등 AI와 암호화의 융합 장면 발전이 포함됩니다. 그는 전통 금융 자산의 체인 상으로의 이전이 중요한 신규 자금 출처가 될 것이며, AI 에이전트가 미래에 암호화 지갑을 사용하여 결제 및 정산을 완료할 가능성이 더 높다고 생각합니다.

암호화폐 거래자 Ansem은 현재 주기를 2020년, 2023년 또는 2024년의 시장과 일대일로 대응시키는 것은 참고 가치가 제한적이라고 생각한다고 게시했습니다. 그에게 현재 환경과 가장 가까운 것은 2020년부터 2021년까지의 DeFi 확장으로, 이 시기에 새로운 비즈니스 분야가 수십억 달러의 자금을 체인에 유입시켰습니다.이번 주기에서는 스테이블코인, 특히 토큰화된 주식이 새로운 시장을 열고 있으며, 동시에 개인 투자자, 기관 및 개발자들의 참여를 유도하고 있습니다. 새로운 분야는 새로운 자금 흐름, 제품 및 대규모 투기 활동을 가져올 것이며, 이는 그가 이번 주기를 분석하는 데 사용한 프레임워크입니다.

PRNewswire에 따르면, 이더리움 재단 회사 Bitmine의 회장 톰 리는 암호화 시장이 자신이 생각하는 황소 시장 주기에 접어들면서, Bitmine(BMNR)의 주가가 2025년에서 2026년의 약세장 동안 이더리움(ETH)의 성과에 비해 주목할 만하다고 밝혔습니다.2026년 전 9개월 동안 ETH 가격은 10% 하락했지만, BMNR은 3% 하락에 그쳐 약 731 베이시스 포인트(7.31% 포인트)의 상대적 우위를 기록했습니다. BMNR의 주가 성과는 주주 수익을 지속적으로 최적화하겠다는 회사의 약속을 반영하며, 여기에는 암호화 산업에서 가장 큰 기업 금고 주식 매입 계획을 실행하는 것이 포함되어 있으며, 2026년에는 2100만 주를 매입할 예정입니다.또한, 톰 리는 2026년 3분기부터 현재까지 ETH가 S&P 500 지수에 비해 6832 베이시스 포인트를 초과했다고 언급했습니다. 연방준비제도의 매파적 입장, 유가 상승, 글로벌 채권 수익률 상승 및 금융 환경 긴축 등 거시적 압박 속에서도 ETH는 여전히 강한 성과를 보이며 다른 주요 거시 자산을 앞서고 있습니다.

모건 스탠리 전략가는 초여름 이후 미국 주식의 가치가 크게 하락했으며, 일부 시장 부문의 투자 매력이 높아지고 있다고 말했습니다. 마이클 윌슨 팀은 자본재 부문이 특히 두드러지며, 그 수익 예상치 상향 조정이 상위에 위치하고 있다고 지적했습니다.분석가들은 S&P 500 지수 구성 종목의 3분기 수익이 전년 대비 25% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

Glassnode 데이터에 따르면, 이번 주기 동안 BTC 장기 보유자는 항상 수익 상태에 있었습니다. 최소한 2015년 이후의 모든 하락장에서 이런 상황은 없었습니다.이전의 모든 하락장에서 장기 보유자의 MVRV(LTH-MVRV) 지표는 주기 바닥에서 1 이하로 떨어져 해당 그룹이 손실 상태에 빠지게 했습니다. 그러나 이번에는 해당 지표가 1 이상의 수준에서 바닥을 찍고 현재 다시 상승하고 있습니다.

암호화폐 거래자 Ansem은 X 플랫폼에서 글을 올리며, 현재 시장이 pump.fun이 L1과 유사한 기본 인프라로 발전할 잠재력을 충분히 평가하지 않고 있다고 언급했습니다. 앞으로 다른 발행 플랫폼은 pump.fun 위에 직접 구축될 가능성이 있습니다.Ansem은 현재 시장이 pump.fun이 토큰 생성자에게 지급하는 창작자 수수료 분배에 대해 거의 주목하지 않고 있다고 지적했습니다. 이 금액은 플랫폼 수익과 거의 1:1 비율로, 플랫폼이 약 5억 달러의 수익을 창출할 때, 토큰 생성자는 토큰이 바인딩 곡선 단계가 완료된 후 약 5억 달러의 창작자 수수료 분배를 받을 수 있습니다. 따라서 관련 팀은 pump.fun 위에서 계속 제품을 구축할 강한 동기를 가지고 있습니다.그는 이러한 경제 구조가 전통적인 L1보다 우수할 수 있다고 생각하며, pump.fun은 각 층의 발행 플랫폼에서 수수료를 받을 수 있을 뿐만 아니라, 이러한 플랫폼에서 발행된 모든 토큰에서 수수료를 얻을 수 있다고 강조했습니다. 사용자 정의 거래 쌍, Callout Rewards와 같은 기능이 출시됨에 따라 시장은 점차 L1과 유사한 논리로 PUMP를 평가할 가능성이 있습니다.Ansem은 또한 pump.fun이 이번 시장 주기에서 "슈퍼 애플리케이션"으로 발전할 투자 논리에 대해 매우 긍정적으로 보고 있다고 밝혔습니다.

Bitmine 의장 Tom Lee는 이더리움 DAT가 현재 ETH 공급량의 7%를 보유하고 있으며, 이번 주기 내에 이 비율이 15%로 상승할 수 있다고 밝혔습니다.

The Block에 따르면, Bitmine 회장 톰 리가 2026년 한국 블록체인 주간에서 다가오는 황소장이 지금까지 가장 큰 주기가 될 수 있다고 밝혔습니다.

경험이 풍부한 거래원 피터 브란트는 비트코인이 이번 주기 저점을 지나 새로운 상승장 주기로 들어섰을 가능성이 높다고 밝혔으며, 이번 주기 정점을 이전의 25만에서 30만 달러에서 2029년 말 30만에서 60만 달러로 상향 조정했으며, 50만 달러에 도달할 가능성이 "매우 높다"고 언급했습니다.하지만, 피터 브란트는 비트코인이 10월 초에 6.5만에서 6.6만 달러로 조정될 가능성이 있다고 경고하며, 이는 추격 매수 자금을 정리하기 위한 것이라고 설명했습니다. 브란트는 또한 XRP의 투자 가치에 대해 회의적인 태도를 보이며, 이를 "바보 코인"이라고 칭하고, XRP가 결제 용도로 사용되며 리플이 은행 파트너를 보유하고 있다고 해서 그 가치가 반드시 상승할 것이라는 의미는 아니라고 말했습니다.