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미국 10월 인플레이션 데이터는 여러 가지 경고 신호를 발산하고 있습니다. 데이터에 따르면, 핵심 CPI는 전월 대비 0.3% 상승하여 시장 예상치인 0.2%를 초과하였고, 이는 세 번째 연속으로 예상치를 초과한 것입니다; 전체 CPI는 전월 대비 0.4% 상승하였으며, 이것 또한 예상치를 초과하였습니다. 에너지 가격 상승의 영향이 식품, 운송 등 분야로 확산되고 있으며, 서비스 인플레이션도 지속적으로 견조하여 연방준비제도(Fed)가 인플레이션을 통제하는 데 어려움을 더하고 있습니다.구체적으로 살펴보면, 미국 10월 식품 가격은 전월 대비 0.5% 상승하였고, 식료품 가격은 4월 이후 최대 단월 상승폭을 기록하였습니다; 도시 내 교통 서비스 가격은 2020년 이후 최대 단월 상승폭을 기록하였고, 항공권 및 배송 서비스 가격도 상승하였습니다. 또한, 에너지와 주거 임대료를 제외한 서비스 가격은 전월 대비 0.4% 상승하였고, 주택 소유자 등가 임대료는 0.3% 상승하였습니다.AI 투자로 인해 새로운 비용 압박이 발생하고 있습니다. 지난 3개월 동안 미국의 컴퓨터 및 주변 기기 가격은 연율 기준으로 25% 상승하였고, 10월 전기 요금은 전월 대비 0.9% 상승하여 6개월 최대 상승폭을 기록하였습니다. 모건 스탠리는 올해 AI 관련 요인이 핵심 CPI에 미친 기여도가 약 6bp에 달한다고 추정하고 있으며, 현재 영향은 상대적으로 제한적이지만 데이터 센터 투자 확대에 따라 관련 압박이 더욱 증가할 가능성이 있습니다.통화 정책 측면에서, 시카고 연방준비은행 총재인 구르스비는 최신 인플레이션 데이터를 불안한 수준에 가깝다고 묘사하였습니다. 연방준비제도 이사인 월러는 이전에 핵심 CPI가 전월 대비 0.3% 이상 상승할 경우 12월 회의에서 50bp 금리 인상을 고려해야 한다고 언급하였습니다. 골드만삭스는 2027년 3월에 25bp 금리 인상을 포함한 예측을 하였으며, 그때 연방 기금 금리 목표 구간이 4.25%에서 4.50%로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 일부 경제학자들은 에너지 가격 전이가 지연될 수 있으며, 현재 데이터를 과도하게 의존하는 것이 통화 정책의 과도한 긴축으로 이어질 수 있다고 경고하고 있습니다.

미국 10월 CPI가 연속으로 세 번째로 예상치를 초과했으며, 워러는 12월에 25bp 인상 가능성을 언급하고, 심지어 50bp 인상도 배제하지 않았습니다. 미국 채권 수익률이 급등하며 10년물이 5%에 근접하고 있습니다. Saxo Bank는 시장이 12월 금리 인상을 완전히 반영했다고 지적하며, 달러가 강세를 보이고 있습니다.

미국 10월 CPI가 예상보다 높게 발표되자, 데이터 발표 후 BTC는 한때 7.3만 달러 근처로 하락했으며, 시장은 12월 50bp 금리 인상에 베팅하기 시작했습니다. 이에 대해, 화폐 HTX 수석 분석가 Cloud는 50bp 금리 인상의 확률은 높지 않으며, 25bp가 여전히 기준 시나리오라고 생각하고 현재의 하락은 가격 조정에 더 가깝다고 언급했습니다.이유는 세 가지입니다: 연준은 데이터의 연속성을 중시하며, 역사적으로 단일 월 CPI의 급등으로 금리 인상 속도가 변경된 사례는 극히 드뭅니다. 단일 월 초과 예상치는 점진적 경로를 뒤집기에 충분하지 않습니다; 이번 인플레이션의 점착성은 주로 관세와 임대료의 지연 전파에서 기인하며, 자연스럽게 감소할 것이고, 고용 여건도 약해지고 있어 위원회는 전파 정점에서 다시 공격적인 긴축을 추가할 이유가 없습니다; 신용 스프레드는 93bp에서 348bp로 확대되었으며, 금융 조건이 실질적으로 긴축되고 있어 50bp 추가는 금융 안정 위험을 자발적으로 초래하는 것과 같습니다.암호화폐 시장에서는 자금 비용이 부정적으로 전환되었고, 영구 계약 미결제 약정이 한 주 동안 거의 20% 감소했으며, 공포-탐욕 지수가 깊은 공포 구역으로 떨어졌습니다. 레버리지 청산이 비교적 충분히 이루어졌고, 단기적으로 계속해서 깊은 하락의 공간은 제한적입니다. 그러나 과도한 하락이 즉시 반등을 의미하지는 않으며, 향후 두 달 동안 CPI가 하락하여 확인될 때까지 기다려야 합니다. 만약 인플레이션이 두 달 연속 초과 예상치를 기록하고 50bp가 시행된다면, 추세적인 하락이 시작될 것입니다. 현재로서는 이러한 상황의 확률이 낮아 보입니다.주: 본 문서의 내용은 투자 의견이 아니며, 어떠한 투자 상품에 대한 제안, 제안 유도 또는 권고를 구성하지 않습니다.

10월 CPI 데이터가 예상보다 높게 나오자, 도이치 뱅크는 내년 1월 금리 인상을 예측에 포함시켰습니다. 현재 이 은행은 연방준비제도가 12월, 내년 1월, 3월에 각각 25bp 인상할 것으로 예상하고 있으며, 그때 연방기금 금리 목표 구간은 4.50%에서 4.75%로 상승할 것입니다.분석가들은 연방준비제도 이사인 월러가 최근에 발표한 매파적인 발언을 고려할 때, 12월에 50bp 인상할 가능성도 있지만, 이는 여전히 이 은행의 기본 예측 시나리오는 아니라고 말했습니다. 또한, 도이치 뱅크는 중립 금리 예상치를 3.75%에서 4.00%로 상향 조정하여, 금리가 더 오랜 기간 동안 높은 수준을 유지할 것이라고 보고 있습니다.

미국 10월 전체 및 핵심 인플레이션 월율 모두 예상치를 초과했으며, 이는 연방준비제도가 다음 달 금리 인상 경로를 유지할 수 있음을 시사합니다. 화요일에 발표된 노동통계국 데이터에 따르면, 식품과 에너지를 제외한 소비자 물가 지수는 지난 달 대비 0.3% 상승했습니다. 전체 가격은 0.4% 상승했습니다. 지난해 10월 정부 폐쇄 기간 동안 데이터 수집이 중단되어 노동통계국은 전년 동기 대비 변화를 발표하지 않았습니다.보고서에 따르면, 이번 달 중간 선거를 앞두고 가격 압력이 지속적으로 증가하고 있으며, 민주당은 선거에서 생활비에 주로 집중하여 의회 양원을 다시 차지했습니다. 올해, 이란 전쟁, 관세 및 데이터 센터의 호황이 인플레이션을 부추겼습니다. 이는 연방준비제도 관계자들이 12월 8-9일 정책 회의 전에 본 마지막 CPI 보고서입니다. 투자자들은 이번 회의에서 인플레이션에 대응하기 위해 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다.발표 전에 연방준비제도 이사인 월러는 핵심 CPI가 0.3% 이상 상승할 경우 연방준비제도가 50bp 인상이 필요할 수 있다고 언급했습니다.

Gate 시세 데이터에 따르면, 미국 10월 전체 및 핵심 CPI 월간 비율이 모두 예상치를 초과했으며, 현물 금은 단기적으로 30달러 이상 급락하여 현재 4046달러/온스에 거래되고 있습니다. 현물 은은 하루 동안 3.00% 이상 하락하여 현재 51.72달러/온스입니다.

미국 국채 수익률이 CPI 데이터 발표 후 상승폭을 확대하였으며, 10년 만기 국채 수익률은 최신 9.03bp 상승하여 4.952%에 달했습니다.2년 만기 미국 국채 수익률은 최신 16.54bp 상승하여 4.715%에 달했습니다.

미국 10월 계절 조정 후 CPI 월율 0.4%, 예상 0.3%, 이전 값 0.60%.미국 10월 계절 조정 후 핵심 CPI 월율 0.3%, 예상 0.20%, 이전 값 0.30%.

미국 연방준비제도 이사인 월러의 발언 이후, 시장은 연방준비제도의 금리 인상에 대한 베팅을 더욱 강화했으며, 현재 12월에 25bp 금리 인상이 완전히 반영된 상태입니다.월러는 10월 CPI가 9월보다 개선되더라도 12월에 25bp 금리 인상을 지지할 것이라고 밝혔습니다. 만약 10월 핵심 CPI 상승폭이 0.3% 정도이거나 그 이상이라면, 연방준비제도는 12월에 50bp 금리 인상이 필요할 수 있습니다.

미국 연방준비제도 이사인 월러는 10월 CPI가 9월보다 개선되더라도 12월에 25bp 인상을 지지할 것이라고 밝혔습니다. 만약 10월 핵심 CPI 상승폭이 0.3% 정도이거나 그 이상이라면, 미국 연방준비제도는 12월에 50bp 인상이 필요할 수 있습니다.

코인데스크에 따르면, 비트코인은 화요일 아침 7.5만 달러 아래에서 거래되고 있으며, 시장은 미국 10월 CPI 데이터를 기다리고 있습니다. 경제학자들은 전체 CPI가 전월 대비 0.3% 상승하고, 핵심 CPI는 0.2% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 9월보다 둔화된 수치입니다. 지난해 10월 미국 정부의 셧다운으로 인해 노동통계국이 완전한 지수를 작성할 수 없었기 때문에 이번에는 전년 동기 대비 데이터가 없습니다.BRN 분석가는 인플레이션 기대치의 완화가 위험 자산에 유리할 것이라고 말했지만, 비트코인은 실제 매수세가 필요하며, ETF 자금이 긍정적으로 흐르고 연준이 비둘기파로 전환하기 전까지 최소 저항 경로는 여전히 하향입니다. Bitget Wallet 분석가는 온건한 인플레이션 데이터가 일시적인 반등을 유발할 수 있지만, 비트코인의 지속적인 회복은 유동성 개선과 현물 수요에 달려 있다고 생각합니다. 분석가는 비트코인이 일일 차트에서 7.3만 달러 아래로 마감할 경우 7만 달러까지 모멘텀 매도가 발생할 수 있으며, 7.3만 달러에서 7.4만 달러는 주요 지지 구역으로, 8만 달러를 회복하고 유지하는 것이 수요 증가를 나타낼 것이라고 지적했습니다.

미국 10월 CPI 인플레이션 보고서는 베이징 시간으로 21:30에 발표될 예정이지만, 이번 보고서에는 CPI와 핵심 CPI 연율 데이터가 포함되지 않을 것입니다.그 이유는 2025년 10월 미국 정부가 셧다운되면서 직원들이 해당 월의 물가 데이터를 수집하지 못했기 때문입니다. 이로 인해 올해는 참고할 데이터가 부족해 미국 노동통계국이 연율(전년 대비) 데이터를 계산할 수 없게 되었고, 시장은 오직 월별 데이터를 통해 인플레이션 상황을 판단해야 합니다.경제학자들은 미국 2026년 10월 CPI가 전월 대비 0.3% 상승하고, 핵심 CPI가 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상하며, 증가 속도는 모두 둔화될 것이라고 전망하고 있습니다.

다음 주 미국 10월 CPI, PPI 및 여러 명의 연방준비제도 관계자들의 발언이 시장의 초점이 될 것입니다. 이전에, 미국 10월 비농업 신규 고용이 16.5만 명 증가했으며, 실업률은 4.1%로 감소하여 금리 인상 기대가 높아졌습니다. LSEG 데이터에 따르면, 연방 기금 금리 선물에 내재된 연방준비제도 12월 금리 인상 확률은 약 80%로 상승했으며, 시장은 이번 사이클에서 두 번의 금리 인상이 추가로 있을 것으로 예상하고 있습니다. 각 25 베이시스 포인트입니다.인플레이션 데이터 측면에서, 미국 10월 CPI는 베이징 시간으로 11월 10일 21:30에 발표될 예정이며, PPI는 11월 13일 21:30에 발표될 예정입니다. 네덜란드 국제은행은 전체 CPI와 핵심 CPI의 전월 대비 상승폭이 각각 0.3%에 이를 것으로 예상하며, 이는 12월 금리 인상이 높은 확률로 이루어질 수 있음을 뒷받침합니다. Monex 거시경제 연구 책임자 Nick Rees는 10월 CPI가 예상보다 크게 낮아지지 않거나 12월 4일 발표되는 11월 고용 보고서가 뚜렷하게 약세를 보이지 않는 한, 다음 달 통화 정책 회의가 열릴 때까지 시장은 거의 완전히 25 베이시스 포인트의 금리 인상 기대를 소화할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. Waller, Bowman, Barr 및 Jefferson 등의 관계자들은 주중에 발언하거나 토론에 참여할 예정입니다.미 동부 시간 기준으로, CoreWeave는 11월 10일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, Nebius는 11월 12일 장 시작 전에 3분기 실적을 발표할 예정입니다. Cisco는 11월 12일 장 마감 후 2027 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정입니다. Anthropic은 가장 빠르면 11월 9일 주에 IPO 공식 로드쇼를 시작할 계획입니다. 지정학적 측면에서, 미국, 러시아, 우크라이나 3국은 11월 10일부터 11일까지 아부다비에서 작업 수준의 협상을 개최할 계획이며, 우크라이나 대통령실 소장 부다노프는 이번 회담에서 획기적인 성과를 기대하지 않지만, 대면 회담을 재개하는 것 자체가 진전이라고 생각한다고 밝혔습니다.

인플레이션은 2020년 팬데믹 이후 미국 소비자의 모든 임금 상승폭을 상쇄했습니다. 2020년 4월 이후 미국 소비자 물가는 누적 31.3% 상승했으며, 9월에는 역사적인 최고치를 기록했습니다. 이 기간 동안 평균 시급은 단 25.9% 상승했습니다.또한, CPI 인플레이션은 연속 67개월 동안 연방준비제도 2% 목표를 초과했으며, 이는 지난 100년 동안 세 번째로 긴 기록입니다. 더 긴 두 구간은 각각 242개월 지속되었고, 1986년에 종료되었으며, 128개월 지속되었고, 1997년에 종료되었습니다. 인플레이션은 여전히 미국인의 소비 능력을 잠식하고 있습니다.

유로존 10월 조화 소비자물가지수 연율 - 비계절 조정 초기값 4%, 예상 4%, 이전값 3.8%