Глава 1: Традиционные финансовые учреждения

2022-06-29 13:47:28

Чтобы представить DeFi (децентрализованные финансы) читателям, не имеющим фоновых знаний, мы сначала рассмотрим основные принципы работы традиционных финансовых учреждений. Для простоты мы сосредоточимся на самых влиятельных учреждениях традиционной финансовой системы — банках, и обсудим их ключевые области, чтобы понять потенциальные риски.

Банки

Банки являются гигантами финансовой отрасли, предоставляя удобные услуги по платежам, сбережениям и кредитованию как физическим лицам, так и предприятиям, другим финансовым учреждениям и даже государству. На самом деле, их масштабы так велики, что общая рыночная капитализация десяти крупнейших банков мира составляет 20 триллионов долларов. Для сравнения, по состоянию на 21 декабря 2019 года общая рыночная капитализация всего криптовалютного рынка составляла всего около 200 миллиардов долларов.

Источник: 1000 крупнейших банков мира 2019 года

Банки являются ключевым компонентом финансовой системы. Финансовая система — это механизм обращения, который позволяет деньгам свободно перемещаться по всему миру, предоставляя услуги по переводу средств (депозиты, снятие, переводы) и увеличивая кредитные лимиты (кредиты). Однако банки управляются людьми и подлежат политическому регулированию, что делает их уязвимыми к рискам, связанным с человеческим фактором, таким как плохое управление и коррупция.

Глобальный финансовый кризис 2008 года стал проявлением чрезмерной склонности банков к риску, и правительство было вынуждено оказать им масштабную помощь. Этот кризис выявил недостатки традиционной финансовой системы и подчеркнул необходимость ее улучшения.
DeFi пытается использовать новые интернет и блокчейн-технологии для создания лучшей финансовой среды, особенно оптимизируя три ключевых аспекта банковской системы:

Платежные и клиринговые системы (переводы)
Доступность
Централизация и прозрачность

1. Платежные и клиринговые системы

Если вы когда-либо пытались перевести деньги кому-то в другую страну, вы, вероятно, ощутили все трудности этого процесса — переводы, которые затрагивают банки по всему миру, обычно занимают несколько рабочих дней^1^, и могут включать в себя множество различных сборов. Более того, могут возникнуть проблемы, связанные с необходимыми документами для перевода, соблюдением законов по борьбе с отмыванием денег, конфиденциальностью и т.д.

Например, если вы живете в США и хотите перевести 1,000 долларов со своего американского банковского счета на счет вашего друга в Австралии, это обычно будет включать три вида сборов: обменный курс вашего банка, сбор за международный перевод и сбор за получение международного перевода. Кроме того, получателю может потребоваться несколько рабочих дней, чтобы получить эти деньги, в зависимости от местоположения банка получателя.

Криптовалюты, продвигающие движение DeFi, позволяют вам обойти посредников, которые забирают большую часть прибыли в процессе перевода. Переводы также могут происходить быстрее — ваши транзакции будут обрабатываться без условий и с относительно низкими комиссиями по сравнению с банками. Например, перевод криптовалюты на любой счет в мире занимает всего 15 секунд до 5 минут (в зависимости от различных факторов^2^) и требует уплаты небольшой комиссии (например, на Ethereum комиссия составляет около 0.02 доллара).

2. Доступность

Если вы читаете эту книгу, скорее всего, у вас есть банковский счет, и вы можете пользоваться финансовыми услугами, предоставляемыми банками, такими как открытие счета, кредиты, инвестиции и т.д. Однако есть много людей, которым не так повезло, и у которых нет даже базового сберегательного счета.

Распределение людей без банковских счетов (Источник: Global Findex, Всемирный банк, 2017)

Всемирный банк оценивает, что по состоянию на 2017 год 1.7 миллиарда человек не имели счетов в финансовых учреждениях, причем более половины из них приходятся на развивающиеся страны^3^. Они в основном происходят из бедных семей, и основные причины отсутствия банковских счетов включают бедность, географическое положение и проблемы с доверием.

Для 1.7 миллиарда людей без банковских счетов доступ к банковским услугам является крайне сложной задачей — но DeFi имеет потенциал сделать это проще. Доступ к DeFi Dapp (децентрализованным приложениям) требует от пользователя лишь наличия мобильного телефона с доступом в интернет, без необходимости проходить длительные процессы верификации. Всемирный банк оценивает, что среди 1.7 миллиарда людей без банковских счетов две трети имеют мобильные телефоны^4^. Таким образом, в отличие от традиционных банков, DeFi Dapp может стать порталом для этих людей к финансовым продуктам.

DeFi представляет собой движение, направленное на внедрение финансовых продуктов без границ, цензуры и барьеров. Протоколы DeFi не дискриминируют никого и создают справедливую среду для участия для всех.

3. Централизация и прозрачность

Несомненно, традиционные финансовые учреждения, такие как банки, которые регулируются и следуют законам правительства, являются одним из самых безопасных мест для хранения средств. Однако у них есть свои недостатки — даже крупные банки могут обанкротиться. В 2008 году Вашингтон Мутуал (Washington Mutual), с депозитами более 188 миллиардов долларов^5^, и Леман Бразерс (Lehman Brothers), с активами более 639 миллиардов долларов^6^, оба обанкротились. Только в США зарегистрировано более 500 случаев банкротства банков^7^ .

Банки являются одним из центральных узлов, способствующих краху финансовой системы — банкротство Леман Бразерс стало причиной финансового кризиса 2008 года. Концентрация власти и средств в руках банков является крайне опасной. Исходя из прошлых событий, это мнение полностью оправдано.

Прозрачность также тесно связана с этим — обычные инвесторы не могут в полной мере понять, как работают финансовые учреждения. Серия событий, приведших к финансовому кризису 2008 года, включала в себя присвоение кредитными рейтингами AAA (лучший и самый безопасный инвестиционный рейтинг) высокорисковым ипотечным ценным бумагам^8^.

DeFi будет отличаться в этом отношении. Протоколы DeFi, основанные на публичных блокчейнах (таких как Ethereum), в основном являются открытыми, что облегчает аудит и повышает прозрачность. Эти протоколы обычно имеют децентрализованные управляющие организации, чтобы гарантировать, что все понимают, что происходит, и чтобы никто не мог единолично принимать злонамеренные решения.

Протоколы DeFi будут написаны в виде строк кода — вы не можете обмануть код, потому что он относится ко всем участникам одинаково и не делает различий. Этот код работает точно так, как он был написан. Поскольку код будет открыт для общественного аудита, любые уязвимости быстро станут очевидными. В конечном итоге, главное преимущество DeFi заключается в том, что он может устранить посредников и работать в среде без цензуры.

Децентрализованные финансы против традиционных финансов

Рыночные трения, недоступность и неопределенность регулирования — это некоторые из основных проблем, с которыми сталкивается текущая банковская система. К сожалению, не все могут воспользоваться услугами текущей банковской системы — людям, не имеющим доступа к банковским услугам, трудно справедливо участвовать.

Движение DeFi направлено на преодоление этих разрывов, чтобы каждый мог получить доступ к финансовым услугам без необходимости проходить какую-либо форму цензуры. Проще говоря, DeFi открывает огромные возможности и позволяет пользователям использовать различные финансовые инструменты без ограничений по расе, религии, возрасту, национальности или географическому положению.

Сравнивая традиционные финансовые продукты и децентрализованные финансовые продукты, мы обнаруживаем, что у обоих есть свои плюсы и минусы. В этой книге мы постепенно познакомим вас с концепцией и возможностями децентрализованных финансов, чтобы вы знали, как использовать их лучшие характеристики для решения реальных проблем.

В главе 2 мы дадим обзор DeFi и некоторых приложений DeFi, чтобы помочь читателям понять основные принципы работы DeFi.

Рекомендуемая литература

Децентрализованные финансы против традиционных финансов: что вам нужно знать (Stably) https://medium.com/stably-blog/decentralized-finance-vs-traditional-finance-what-you-need-to-know- 3b57aed7a0c2
7 основных недостатков глобальной финансовой системы (Джефф Дежардинс)

https://www.visualcapitalist.com/7-major-flaws-global-financial-system