Цена выросла почти на 50%, превысив 64 тысячи долларов. Что стало причиной текущего роста биткойна?

Автор: Mia, ChainCatcher

Редактор: Marco, ChainCatcher

С учетом вчерашнего продолжительного роста, BTC успешно преодолел отметку в 60 тысяч долларов и сегодня ночью кратковременно поднялся до 64 тысяч долларов, увеличившись почти на 10% за день. В настоящее время цена биткойна достигла исторического максимума по отношению к различным фиатным валютам, включая юань, йену, вон и австралийский доллар, что вызвало бурю в криптовалютном рынке, а биткойн снова вернулся в десятку крупнейших активов по рыночной капитализации.

Всего за февраль BTC вырос примерно на 50%, став лучшим активом среди крупных товаров с начала 2024 года.

Согласно данным о доходности инвестиций на основных мировых капиталовложениях, с начала 2024 года российский фондовый индекс показал наибольший рост за год — 40,65%, за ним следует индекс Nasdaq с ростом 38,7%. Хотя в 2024 году рынок товаров также демонстрирует сильный рост, тем не менее, рост BTC все еще опережает, так как золото, являющееся одним из представителей товаров, хотя и достигло исторического максимума в 2024 году, по сравнению с BTC показало меньший рост.

Некоторые инвесторы называют этот бычий рынок "эпическим", но для большинства инвесторов рост BTC на 50% за месяц стал неожиданностью.

Что же заставляет BTC стремительно расти, приближаясь к 65 тысячам долларов?

Одобрение биткойн-ETF

10 января 11 биткойн-ETF, включая BlackRock IBIT и Fidelity FBTC, получили одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и официально начали торги 11 января, открыв новую эру криптовалют в традиционной финансовой сфере.

С официальным одобрением биткойн-ETF в рынок начали поступать большие объемы традиционных финансовых средств. BlackRock IBIT сразу же привлек огромные средства, и в феврале 2024 года он занял пятое место по объему торгов среди ETF в США. В то же время Fidelity FBTC также вошел в десятку лучших ETF по чистым притокам, что свидетельствует о растущем влиянии биткойна и криптовалютного рынка в традиционной финансовой сфере.

Вчера объем торгов биткойн-ETF составил 7,69 миллиарда долларов, что стало новым историческим рекордом с момента его запуска. С момента открытия торгов биткойн-ETF его чистая стоимость активов возросла до 43,16 миллиарда долларов, а коэффициент чистых активов ETF (доля рыночной капитализации по отношению к общей капитализации биткойна) достиг 3,86%. Кроме того, исторически накопленные чистые притоки средств составили 6,72 миллиарда долларов.

Официальное одобрение биткойн-ETF в США, безусловно, проложило удобный путь для традиционных финансовых средств в крипторынок, в то время как сильный интерес и приток традиционных финансовых средств в рынок биткойна также обеспечили новую ликвидность для крипторынка, став ключевым фактором, способствующим росту цен на BTC в этом цикле.

Ожидания снижения процентных ставок

Монетарная политика Федеральной резервной системы всегда была важным фактором, влияющим на движение средств и финансовые рынки. Согласно протоколу заседания ФРС, чиновники ФРС на заседании в декабре прошлого года единогласно пришли к выводу, что цикл повышения ставок, начавшийся в 2022 году, может завершиться, в то время как точечная диаграмма ФРС показывает, что банк планирует три снижения ставок в 2024 году.

"Ожидания снижения ставок" обычно предвещают смягчение монетарной политики ФРС, и текущая пауза в повышении ставок, а также положительные новости способствуют росту рисковых рынков, включая крипторынок. Как только снижение ставок будет официально реализовано, это означает снижение стоимости заимствований, и большие объемы средств начнут поступать на рисковые рынки, что увеличит ликвидность на рынке и приведет к росту цен на криптовалюты, в первую очередь на биткойн.

Снижение вознаграждения за блок биткойна

До следующего снижения вознаграждения за блок биткойна осталось менее 60 дней. С начала прошлого года "снижение вознаграждения за блок биткойна" стало главной надеждой инвесторов в биткойн на 2024 год, и в свете текущего роста биткойна это событие также рассматривается как благоприятный катализатор.

Исторические данные показывают, что после каждого события снижения вознаграждения цена биткойна значительно возрастала.

После снижения вознаграждения в 2012 году рыночная капитализация биткойна увеличилась в 50 раз за год.

После снижения вознаграждения в 2016 году она увеличилась в 85 раз за полтора года.

После снижения вознаграждения в 2020 году она увеличилась в 10 раз за полтора года.

Снижение вознаграждения приводит к уменьшению предложения биткойнов, в то время как спрос остается неизменным или увеличивается, что поднимает цену биткойна.

На это также указал Майкл Сейлор, отметив, что с приближением события снижения вознаграждения способность майнеров к распродаже уменьшится вдвое, с 12 миллиардов долларов до 6 миллиардов долларов. Это изменение может снизить давление на рынок, создавая благоприятные условия для роста цен на биткойн.

Будет ли дальнейший рост?

С учетом множества положительных факторов рыночная капитализация биткойна успешно преодолела 1,2 триллиона долларов, а доля биткойна в общей капитализации криптоактивов достигла 50,5%. В настоящее время цена биткойна стабилизировалась выше 61 тысячи долларов. Согласно данным Glassnode, в отличие от восходящей тенденции биткойна, некоторые держатели биткойнов, которые владеют ими более года (долгосрочные держатели), уже выбрали выход из рынка.

Тем не менее, некоторые учреждения, включая некоторые суверенные государства, заявили, что продолжат держать свои активы.

Президент Сальвадора Найиб Букеле сообщил, что в настоящее время биткойн-портфель Сальвадора уже принес более 40% прибыли, и нет планов на продажу биткойнов.

Биткойн-портфель американской публичной компании MicroStrategy уже принес более 5,878 миллиарда долларов прибыли, в настоящее время она владеет 193 тысячами биткойнов, средняя цена покупки составляет 31,544 доллара за биткойн.

Все признаки указывают на то, что большинство инвесторов, включая институциональных, уже начали испытывать "FOMO".

Однако с индексом "Страх и жадность", достигшим уровня крайней жадности, соучредитель Matrixport также подал сигнал, заявив, что текущие рыночные настроения достигли уровня, к которому следует относиться с осторожностью, и к концу апреля следует ожидать корректировки примерно на 15%, которая может произойти в марте.

С макроэкономической точки зрения, как отметил соучредитель Matrixport, "март уже является сложным месяцем (заседание ФРС и BTFP)", и, глядя на экономическую историю США с начала 2000 года, снижение ставок часто сопровождалось падением рисковых рынков, поэтому ожидания снижения ставок не являются простым негативным или позитивным фактором для крипторынка, а снижение ставок в апреле может способствовать новому раунду роста; в то же время, если учесть динамику после одобрения ETF на золото, положительное влияние биткойн-ETF может начать ослабевать через два месяца после его одобрения (во втором квартале); что касается снижения вознаграждения за блок биткойна, то с учетом роста рыночной капитализации биткойна за последние несколько лет, возможно, что повторение роста в десятки раз при текущей капитализации будет ограничено.

На данном этапе рост биткойна, вероятно, обусловлен "FOMO" настроениями на рынке, и после резкого роста и падения до 59,000 долларов (возможно, из-за сбоя Coinbase), а также с учетом выхода некоторых долгосрочных инвесторов и относительно слабого спроса, вероятно, он войдет в фазу коррекции.