Наблюдение за акциями криптоконцепций: соглашение США и Ирана + решение FOMC завтра — сможет ли BlackRock IBIT завершить самый длительный в истории период чистого оттока ETF

Почему исторически самый длительный чистый отток IBIT совпал с ситуацией в Иране

Биткойн упал с майского пика около $82,500 до июньского минимума $59,227, что составляет около 28% падения. За это время спотовый ETF зафиксировал непрерывный чистый отток более 13 торговых дней, в общей сложности свыше $4.4 миллиарда. Анализ Bitget указывает на то, что это падение не является результатом единственного фактора, а является следствием одновременного воздействия четырех факторов: во-первых, политика Федеральной резервной системы изменилась с ожиданий "многократного снижения ставок" на "поддержание или даже возможное повышение" ------ в апреле FOMC зафиксировал наибольшее количество разногласий с 1992 года (8---4), что сильно намекает на доминирование ястребов; во-вторых, конфликт между США и Ираном, начавшийся 28 февраля, продолжает поднимать цены на нефть, усиливая инфляционные ожидания; в-третьих, Strategy впервые за четыре года сократила чистую позицию на 32 BTC (в конце мая), что разрушило нарратив о "вечном накоплении" на рынке; в-четвертых, концентрация ликвидации маржинальных позиций усугубила эффект водопада. Понимание ритма снятия этих четырех давлений является ключевой рамкой для определения, когда потоки IBIT могут развернуться.

Соглашение между США и Ираном: прямые и косвенные эффекты снижения геополитической премии

CoinDesk 15 июня сообщила, что стороны США и Ирана достигли значительного соглашения в выходные (14---15 июня), что привело к резкому падению цен на нефть и улучшению настроений на фондовом рынке, однако реакция крипторынка была относительно осторожной ------ "криптотрейдеры научились недоверять этому конкретному заголовку", причина в том, что за последние месяцы напряженность между США и Ираном несколько раз ослабевала, а затем снова обострялась. Для IBIT влияние соглашения между США и Ираном делится на два уровня: прямой уровень - падение цен на нефть → охлаждение инфляционных ожиданий → снижение давления на повышение ставок со стороны Федеральной резервной системы → повышение оценки рисковых активов; косвенный уровень - снижение глобальной макроэкономической неопределенности → улучшение аппетита институциональных инвесторов к риску → относительная привлекательность биткойна в многообразной конфигурации возрастает. Судя по историческим закономерностям, после каждого значительного снижения геополитических рисков, средний дневной приток IBIT обычно восстанавливается до позитивного состояния в течение 2---4 недель.

Первое FOMC Кевина Уорша: точечная диаграмма как основной наблюдаемый параметр

Кевин Уорш официально вступил в должность председателя Федеральной резервной системы 22 мая, это FOMC (16---17 июня) - его первое заседание; данные FedWatch показывают, что рынок оценивает вероятность отсутствия повышения ставок на уровне 97.4%, но действительно ключевым является не это решение по ставкам, а обновленная точечная диаграмма ------ то есть коллективная оценка членов FOMC по оставшемуся пути ставок на 2026 год. Три сценария имеют значительные различия в влиянии на IBIT: если точечная диаграмма сохраняет хотя бы одно снижение ставок в 2026 году (самый оптимистичный сценарий), это приведет к ослаблению доллара и Полное восстановление рисковых активов, IBIT может зафиксировать крупный чистый приток 18---19 июня; если точечная диаграмма намекает на нулевое снижение ставок в 2026 году (нейтральный сценарий), рынок сохранит текущее состояние, приток IBIT будет плавно возвращаться; если Уорш объявит об отмене точечной диаграммы (самый неопределенный сценарий), это вызовет сброс коммуникационной структуры, что в краткосрочной перспективе приведет к дополнительной волатильности, но в долгосрочной перспективе снизит манипулятивный эффект "наблюдения за ФРС" на рынке, структурно поддерживая нарратив о биткойне как "независимой валюте".

Структурный спрос на IBIT не исчез, а временно перенаправлен

Аналитический отчет intellectia.ai указывает, что продолжающийся чистый отток биткойн-спотового ETF с середины мая не означает, что структурный спрос институциональных инвесторов на биткойн исчез ------ за последний год IBIT накопила около 800,000 BTC (примерно $49---52 миллиарда), создав крупнейшую в мире базу пассивного владения биткойном; недавний отток больше отражает IPO-заявки (SpaceX $75 миллиардов), ребалансировку активов, чувствительных к ставкам, и системное снижение кредитного плеча, вызванное геополитикой, а не отказ от веры. Три сигнала разворота совместно подтвердят начало нового цикла чистого притока IBIT: во-первых, непрерывный чистый приток в течение 3 торговых дней; во-вторых, BTC стабильно выше $65,000; в-третьих, FOMC не демонстрирует чрезмерно ястребиные заявления. Два макроэкономических узла сегодня и завтра определят, смогут ли эти три сигнала одновременно сбыться ------ если это произойдет, сеть распределения управления активами BlackRock (включая сотрудничество с финансовыми консультантами Morgan Stanley) станет самым быстрым каналом возвращения институциональных средств.

Источник данных: https://bbx.com/ База данных новостей о криптоакциях, основанная на вчерашних объявлениях публичных компаний и раскрытых документах SEC/TSE.