Bitget UEX ежедневный отчет｜Южнокорейские СМИ пишут о проблемах с хранением? Google включен в индекс Доу; отчет Micron скоро будет опубликован

I. Горячие новости

Динамика ФРС Предварительные данные PMI в США за июнь превысили ожидания, показатели занятости слабые

• Комплексный предварительный PMI вырос до 52.2, PMI в производственном секторе достиг 55.7 (максимум за 49 месяцев), но показатель занятости упал до шестилетнего минимума.
• PMI в сфере услуг умеренно вырос до 51.3, закупки корпоративных запасов достигли исторического максимума. Влияние на рынок: данные отражают экономическую устойчивость, но давление на занятость становится очевидным, что усиливает двойное внимание ФРС к инфляции и рынку труда, что может повлиять на ожидания дальнейшей политики.

Международные сырьевые товары Перекрытие Ормузского пролива, возвращение поставок нефти из Ближнего Востока

• После повторного открытия пролива, поставки нефти из Ближнего Востока ускорились на европейский рынок, цена на нефть сорта Brent упала до двухлетнего минимума.
• Увеличение опасений по поводу избытка предложения, запасы в Атлантическом бассейне накапливаются. Влияние на рынок: цены на нефть находятся под давлением, что подчеркивает прямое воздействие геополитической разрядки на спрос и предложение энергии, в краткосрочной перспективе негативно для нефти, но снижает инфляционное давление.

Макроэкономическая политика Обсуждение налоговой реформы в Южной Корее вызвало обвал на фондовом рынке, слухи о чипах памяти усилили коррекцию

• Многочисленные партии в Южной Корее обсуждают включение нереализованных доходов от акций в комплексное налогообложение, индекс KOSPI обвалился, Samsung и SK Hynix стали лидерами падения.
• Южнокорейские СМИ сообщают, что SK Hynix замедляет расширение производства HBM4 и переключается на универсальные DRAM, под влиянием ожиданий сокращения производства от Nvidia. Влияние на рынок: неопределенность в политике и слухи по цепочке поставок усугубляют ситуацию, тянут вниз глобальный сектор хранения и полупроводников, подчеркивая эффект передачи региональной политики на глобальную технологическую цепочку поставок.

II. Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спот-золото: около $4,090 за унцию, -0.34%
• Спот-серебро: около $61 за унцию, -0.33%
• WTI нефть: около $72.5 за баррель, -0.79%
• Brent нефть: около $76.4 за баррель, -0.87%
• Индекс доллара (DXY): 101.427 пункта, +0.05%

Анализ факторов: Повторное открытие Ормузского пролива и возобновление поставок нефти из Ближнего Востока непосредственно усугубляют избыток предложения на европейском рынке, цены на североморские сорта нефти падают до низких уровней, общие цены на нефть находятся под давлением. Индекс доллара остается на высоком уровне, под влиянием потенциальных ястребиных сигналов от ФРС и данных по занятости, что сдерживает цены на драгоценные металлы. Золото и серебро ослабли на фоне укрепления доллара и колебаний настроений риска, но геополитическая разрядка снизила часть спроса на защитные активы. Мнения институциональных инвесторов предполагают, что краткосрочный дисбаланс спроса и предложения и ожидания макроэкономической политики продолжат доминировать, цены на нефть могут снизиться и дополнительно ослабить глобальное инфляционное давление, в то время как драгоценные металлы в краткосрочной перспективе испытывают нехватку сильного восходящего импульса.

Производительность криптовалют

• BTC: около $62,866, -2.17%
• ETH: около $1,667, -3.8%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около $2.24 трлн, -1.9%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24 часа около $559 млн, ликвидация длинных позиций - $493 млн
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC около $62,765, в диапазоне $61,500-$62,500 сосредоточено много ликвидационных ордеров длинных позиций, если цена продолжит корректироваться, это может вызвать массовые стоп-лоссы и увеличить волатильность вниз. В диапазоне $63,500-$65,000 существует значительное давление ликвидации коротких позиций, где около $63,500 концентрация ликвидаций максимальна, если цена пробьет этот уровень, это может вызвать сжатие коротких позиций и подтолкнуть BTC к дальнейшему росту.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: чистый отток спотового ETF BTC составил $68.3 млн вчера.

Анализ факторов: Коррекция в технологическом секторе американских акций перекинулась на крипторынок, слухи о чипах памяти усилили риск-аверсию, BTC/ETH находятся под давлением, но BTC относительно устойчив. Ликвидация в основном касается длинных позиций, что показывает, что высокие позиции подвергаются испытанию; ETF все еще имеют небольшой чистый приток, что указывает на поддержку со стороны институциональных инвесторов. В макроэкономическом плане, укрепление доллара и геополитическая разрядка действуют совместно, технически проверяя ключевую поддержку. Консенсус среди институциональных инвесторов предполагает, что краткосрочная волатильность возрастет, но долгосрочный тренд притока капитала остается неизменным, внимание к динамике ETF и макроэкономическим данным как индикаторам для рискованных активов.

Производительность индексов американских акций

• Dow Jones: закрытие около 51,667 пунктов (-0.09%)
• S&P 500: закрытие около 7,365 пунктов (-1.44%)
• NASDAQ: закрытие около 25,587 пунктов (-2.21%)

Динамика технологических гигантов

• NVDA: $200.04 (-4.13%)
• AAPL: $294.30 (-0.91%)
• MSFT: $373.94 (+1.80%)
• GOOGL: $346.13 (-0.98%)
• AMZN: $234.11 (+0.57%)
• META: $562.20 (-0.29%)
• TSLA: $381.61 (-5.79%)

Итоги производительности и анализ факторов: Технологические гиганты в целом находятся под давлением, индекс NASDAQ значительно скорректировался, основная причина - слухи о чипах памяти и общее падение сектора полупроводников (индекс полупроводников Филадельфии сильно упал). Включение Google в индекс Dow больше символическое; отдельные акции показывают явное расслоение, такие как TSLA, поддерживаемые определенными новостями, в то время как NVDA/GOOGL страдают от опасений по цепочке поставок. Долгосрочная логика спроса на ИИ остается неизменной, но краткосрочные высокие оценки и слухи увеличивают волатильность, рынок ожидает отчетности от Micron и других катализаторов.

Обзор производных инструментов на крипторынке

Общий объем торгов за 24 часа: $23.338 млрд (+49.76%)

Общий открытый интерес: $5.023 млрд (-6.82%)

Общая ликвидация за 24 часа: $49.498 млн

Доля: объем торгов 13.02%, открытый интерес 4.73%, ликвидация 8.85%

Производительность по секторам (основные сектора)

Технологии: $2.606 млрд

Финансовый сектор: $158 млн

Потребительский сектор: $81.46 млн

Промышленный сектор: $30.26 млн

Биотехнологии: $14.93 млн

Наблюдение за трендами: Технологический сектор по-прежнему занимает абсолютное доминирование, но общий открытый интерес на рынке снизился на 6.82%, что указывает на активные сделки с наличными, но также на признаки фиксации прибыли или снижения аппетита к риску.

Рыночная тепловая карта (основной интерес к открытым позициям)

Рейтинг открытых позиций по топовым активам (единица: $100 млн):

SPCX: $675 млн ------ текущий объем открытых позиций максимален

MU: $451 млн

SKHX: $396 млн

SNDK: $289 млн

NVDA: $220 млн

INTC: $167 млн

MRVL: $147 млн

GOOGL: $109 млн

CRCL: $102 млн

MSFT: $97 млн

MSTR: $86 млн

TSLA: $81 млн

BZ: $65 млн

Что касается потоков капитала, по таким активам, как SPCX, GOOGL, MSFT, NBIS наблюдается увеличение открытых позиций; MU, SKHX, SNDK, NVDA, INTC, MRVL, CRCL, MSTR показывают сокращение позиций или отток капитала.

Наблюдение за изменениями в секторах Сектор полупроводников/памяти значительно упал (индекс полупроводников Филадельфии упал примерно на 7-8%)

• Представительные акции: Micron Technology (MU), SanDisk (WDC) и другие упали более чем на 13%, SK Hynix (соответствующий ADR) возглавил падение, ARM, Qualcomm, Western Digital, Applied Materials и другие упали на 7-10% и более, Nvidia (NVDA) упала примерно на 4%, AMD упала более чем на 5%.
• Факторы: Множественные негативные факторы усиливают рыночные опасения. Во-первых, много партий южнокорейских депутатов обсуждают документ о политике, который включает налогообложение нереализованных доходов от акций в комплексную налоговую систему, что непосредственно вызвало обвал KOSPI, акции Samsung Electronics и SK Hynix сильно упали, рынок опасается, что если эта политика будет продвигаться, это ударит по высоко оцененным инвестициям в технологии. Во-вторых, южнокорейские СМИ сообщают, что SK Hynix замедляет темпы расширения производства HBM4 и переключает ресурсы на универсальные DRAM, в основном из-за продолжающегося снижения прогнозов по производству следующего поколения Rubin от Nvidia. Этот "маленький эссе" быстро был перепечатан международными СМИ, такими как Bloomberg и CNBC, трейдеры направили свои взгляды на неопределенность в перспективах спроса на высококачественные хранилища для ИИ.

Глубокий анализ: HBM как ключевой ресурс для обучения и вывода ИИ, ранее рынок в целом ожидал, что нехватка предложения поддержит высокий рост и расширение маржи у гигантов хранения. Однако сигналы о замедлении расширения производства в сочетании с корректировкой прогнозов по спросу от Nvidia вызвали широкие сомнения относительно того, будет ли пик капитальных затрат на ИИ в 2026 году преждевременным или замедленным. Этот эффект передачи по цепочке поставок не только ударяет по сектору хранения, но и распространяется на всю экосистему полупроводников, что приводит к массовой фиксации прибыли у высоко оцененных акций аппаратного обеспечения для ИИ. В краткосрочной перспективе сектор явно испытывает давление на оценки; в среднесрочной перспективе, если отчеты от Micron и других компаний, которые будут опубликованы, смогут предоставить позитивные указания (например, увеличение доли рынка HBM или здоровье запасов), это может помочь смягчить часть пессимистичных настроений, но неопределенность в геополитике и макроэкономическая среда процентных ставок все еще будут ограничивать силу восстановления. Инвесторам следует внимательно следить за фактическими данными о поставках и планами капитальных затрат крупных клиентов, чтобы различать циклические колебания и структурные возможности.

III. Глубокий анализ акций американских компаний

1. Alphabet (GOOGL) - Включение в индекс Dow Обзор события: Компания S&P Dow Jones Indices официально объявила, что класс акций A материнской компании Google, Alphabet (GOOGL), будет включен в индекс Доу-Джонса, заменив долгосрочного члена Verizon Communications. Эта корректировка также затрагивает изменения в других индексах, включая включение Honeywell Aerospace в индекс S&P 500 и его продолжение в индексе Dow, а также замену IES и Toast в индексе S&P MidCap. Alphabet ранее завершила сплит 1 к 20 в 2022 году, что значительно снизило риск искажения ценового механизма индекса из-за слишком высокой цены акций. Рыночная интерпретация: Многие учреждения указывают, что это включение не только техническая корректировка индекса, но и глубокое отражение структурных изменений в американском бизнесе от традиционной телекоммуникационной отрасли к доминированию технологических гигантов. Поскольку индекс Dow является индексом с ценовым взвешиванием, вес Alphabet будет ниже его влияния на рыночную капитализацию в S&P 500 или NASDAQ 100; объем пассивных средств, отслеживающих индекс Dow, относительно ограничен, ожидается, что фактическое влияние ребалансировки капитала будет умеренным, в основном символическим. Тем не менее, это знаменует собой полное принятие индексом голубых фишек лидеров эпохи ИИ и цифровой экономики. Инвестиционные рекомендации: Краткосрочная реакция рынка может быть относительно спокойной, важно наблюдать за потоками капитала и настроением в секторах; в долгосрочной перспективе это поможет повысить привлекательность Alphabet для традиционных инвесторов, укрепив вес технологий в портфелях голубых фишек, рекомендуется отслеживать потенциал расширения оценки в сочетании с ростом в области ИИ и облачных услуг.

2. Cerebras Systems - Резкое падение более чем на 10% после отчета Обзор события: Стартап в области ИИ-чипов Cerebras Systems опубликовал результаты за первый квартал 2026 финансового года, выручка составила $194.3 млн, что на 94% больше по сравнению с прошлым годом, но убыток на акцию составил $0.22. После публикации результатов акции резко упали более чем на 10%, продолжая общую слабость сектора полупроводников. Рыночная интерпретация: Как "конкурент Nvidia", Cerebras демонстрирует инновационные преимущества в технологии чипов, но высокий рост в сочетании с постоянными убытками вызывает у инвесторов опасения по поводу путей к прибыльности и скорости сжигания капитала. В сочетании с замедлением расширения производства HBM от SK Hynix и слухами о корректировке прогнозов по Rubin от Nvidia, краткосрочные перспективы спроса на всю экосистему аппаратного обеспечения для ИИ подверглись сомнению, что усиливает системное давление на сектор. Инвестиционные рекомендации: Конкуренция в области инфраструктуры ИИ вступает в стадию высокой напряженности, краткосрочные колебания прибыли являются нормальными; инвесторы, которые верят в его технологические барьеры и вертикальную интеграцию, могут постепенно входить в позиции во время коррекции, но должны внимательно следить за улучшением маржи и прогрессом с крупными клиентами, чтобы избежать рисков высоких оценок.

3. SpaceX - Планирует выпустить облигации на сумму $25 млрд Обзор события: SpaceX запускает план первичного публичного размещения облигаций, планируя привлечь $25 млрд, срок облигаций составляет от 5 до 30 лет. Эта мера направлена на тестирование доверия инвесторов в фиксированный доход к амбициозным планам компании по производству ракет, Starlink и ИИ, в настоящее время уже привлечено почти $90 млрд заявок. Рыночная интерпретация: Инвестбанки считают, что это важный индикатор для будущих сделок по финансированию SpaceX. Несмотря на текущую коррекцию акций технологий и давление со стороны процентных ставок, сильные заявки показывают, что инвесторы все еще верят в долгосрочный потенциал роста бизнеса Маска, особенно в масштабировании Starlink и потенциальной синергии с ИИ-центрами данных. Банки надеются создать хорошее рыночное впечатление, чтобы подготовить почву для последующего рефинансирования. Инвестиционные рекомендации: Успешное размещение облигаций дополнительно укрепит оценку компании и оптимизирует структуру капитала; инвесторы должны обратить внимание на возможные стратегические синергии с Tesla (например, обсуждение слияния) и на роль денежного потока Starlink в поддержке всей группы, что подходит для долгосрочных инвестиций в космические и новые технологические темы.

4. Micron Technology (MU) - Внимание к отчету Обзор события: Гигант в области чипов памяти Micron Technology (MU) опубликует свои последние квартальные результаты после закрытия фондового рынка, рынок с нетерпением ожидает его показателей в области HBM и DRAM в условиях спроса на ИИ, а также ситуации с запасами и восстановлением маржи. Ранее сектор уже показал значительную коррекцию из-за слухов о замедлении расширения производства от SK Hynix. Рыночная интерпретация: Институты в целом ожидают, что Micron, как ключевой игрок в области памяти, его результаты напрямую проверят реальную силу капитальных затрат на ИИ. На фоне нехватки высокоскоростной памяти (HBM), если прогнозы будут оптимистичными или запасы улучшатся, это поможет смягчить опасения рынка по поводу пикового спроса на память; наоборот, это может еще больше подавить оценки полупроводников. Аналитики подчеркивают необходимость различать вклад циклического восстановления и структурного роста ИИ. Инвестиционные рекомендации: Результаты отчета станут краткосрочным катализатором для сектора, рекомендуется следить за увеличением доли рынка HBM и прогнозами по марже; для инвесторов, верящих в рост цикла памяти, текущая коррекция может предоставить стратегическое окно для входа, но необходимо быть осторожным с макроэкономическими и геополитическими факторами.

5. Microsoft (MSFT) - Запуск дата-центра в Висконсине Обзор события: Microsoft объявила, что ее первый дата-центр в Монтплезанте, штат Висконсин, полностью запущен, в настоящее время там работает почти 550 сотрудников, и в период с 2024 по 2028 год компания планирует инвестировать $4.7 млрд в крупномасштабные проекты в этом штате. Это сооружение было завершено в апреле этого года и является важной вехой в расширении инфраструктуры ИИ и облачных услуг Microsoft. Рыночная интерпретация: Институты считают, что этот шаг подчеркивает значительные инвестиции Microsoft в инфраструктуру ИИ, создавая замкнутый цикл с облачными услугами Azure и сотрудничеством с OpenAI. Запуск дата-центра повысит способность к вычислениям, поддерживая рост спроса на ИИ для бизнеса, но в период высоких инвестиций необходимо следить за рентабельностью капитала и давлением со стороны цен на энергию. В целом это соответствует тенденциям капитальных затрат технологических гигантов в области ИИ. Инвестиционные рекомендации: Долгосрочно это благоприятно для ускорения доходов от облачных и ИИ-бизнесов, рекомендуется следить за последующей эффективностью использования и эффективностью преобразования доходов; как защитный технологический гигант, MSFT обеспечивает относительную стабильность в условиях волатильности сектора, что подходит для основной инвестиционной стратегии.

IV. Динамика криптовалютных проектов

1. Бен Славин, глобальный руководитель ETF в Bank of New York Mellon (BNY), заявил, что управляющие активами ускоряют продвижение токенизированных ETF, основным движущим фактором является спрос со стороны инвесторов и страх упустить ранние возможности в блокчейн-финансах, известный как "FOMO".

2. Палата представителей США приняла законопроект о жилье с голосованием 358 против 32, в который включен временный запрет на цифровую валюту центрального банка (CBDC), который продлится до 2030 года. Законопроект теперь направлен на подпись президенту Трампу. Ранее Сенат США принял законопроект о жилье, который включает четырехлетний запрет на CBDC от ФРС.

3. Мнение: Последний указ Трампа может ускорить разработку постквантовой криптографии, что принесет пользу криптоиндустрии.

4. CryptoQuant рекомендует компании Strategy приостановить покупку биткойнов и в первую очередь восстановить денежные резервы. Он предложил приостановить покупку криптовалют до восстановления денежных резервов и покрытия дивидендов, а также создать системную модель тайминга, чтобы избежать "покупки на локальных максимумах", и в будущем разработать рамки для сокращения позиций, чтобы зафиксировать прибыль, снизить кредитное плечо и накопить наличные для падения. Морено подчеркивает, что в настоящее время у Strategy есть нереализованные убытки по биткойнам около $10.6 млрд, принудительная продажа приведет к массовой фиксации убытков и повредит акционерной стоимости, компания может передать свою способность выполнять обязательства, увеличив дивидендную доходность или выпустив акции MSTR.

5. SpaceX приступает к первому выпуску облигаций, планируя привлечь $25 млрд; этот шаг направлен на тестирование доверия инвесторов в фиксированный доход к амбициозным планам компании, разработанным Илоном Маском.

6. Фонд Ethereum (EF) объявил о завершении реорганизации, сократив численность сотрудников на 20%, в результате чего 54 сотрудника покинули компанию, и создав пять новых бизнес-групп: уровень протокола, уровень доступа, уровень пользователей, уровень сообщества и уровень учреждений.

V. Календарь рынка на сегодня

График публикации данных

|-------|----|----------------|-----| | 01:50 | Япония | Резюме заседания по денежно-кредитной политике BoJ | ⭐⭐⭐ | | 10:00 | США | Продажа новых домов (май) | ⭐⭐⭐ | | 10:00 | США | Индикаторы опережающей экономики (май) | ⭐⭐ |

Прогноз важных событий
24 июня (среда)

1. Экономические данные США: продажи новых домов за май, опережающие индикаторы и др.
2. Отчеты американских акций: Micron Technology (MU) после закрытия рынка (лидер в области чипов памяти, ключевая проверка спроса на HBM для серверов ИИ); Trip.com Group (TCOM) и др.★★★★
3. Другие важные события: Собрание акционеров Nvidia (NVDA) (9:00 по тихоокеанскому времени, сосредоточение на наращивании мощностей Blackwell и Vera, перспективы инфраструктуры ИИ).

25 июня (четверг)

1. Экономические данные США: Индекс цен PCE за май (предпочитаемый индикатор инфляции ФРС, ожидается рост на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем); окончательная оценка ВВП за Q1 (ожидается 1.6%); заказы на товары длительного пользования, количество первичных заявок на пособие по безработице и др. (день с высокой плотностью данных).★★★★
2. Отчеты американских акций: отчет BlackBerry (BB) перед открытием рынка.

26 июня (пятница)

1. Экономические данные США: окончательный индекс потребительского доверия Мичиганского университета; выступления чиновников ФРС (Уильямс, Кашкали и др.).

Мнение институций: Известные аналитики инвестиционных банков считают, что, хотя вчера индекс NASDAQ был под давлением из-за коррекции в полупроводниках, индекс Dow остается относительно устойчивым, что отражает поддержку рынка для не технологических голубых фишек. Разрядка напряженности между США и Ираном благоприятствует стабильности энергетики, цены на нефть краткосрочно снижаются, но долгосрочный спрос все еще существует. Крипторынок колеблется вместе с рискованными активами, небольшой приток ETF обеспечивает буфер. В целом, долгосрочная нарратив ИИ остается неизменным, аналитики повышают целевой уровень S&P до 8000+ пунктов, рекомендуя обратить внимание на катализаторы отчетного сезона и проверку давления на оценки со стороны макроданных. Высокие оценки в секторах краткосрочно увеличивают волатильность, но институции по-прежнему видят структурные возможности в технологиях и криптовалютах.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было подготовлено AI Search, человек только проверил и опубликовал, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.