Bitget UEX ежедневный отчет｜Отчет Micron значительно превзошел ожидания, что поддержало сектор AI; цены на нефть снизились, что облегчило беспокойства по поводу поставок; подписание законопроекта о жилье Трампа отложено

I. Горячие новости

Динамика ФРС Результаты ежегодного стресс-теста ФРС показали, что все крупные банки успешно прошли тест, что устраняет препятствия для последующего увеличения выкупа акций и дивидендов. Тест предполагал сценарий серьезной рецессии, включая падение цен на коммерческую недвижимость на 39%, падение цен на жилье на 30% и рост уровня безработицы до 10%. Несмотря на поглощение более 708 миллиардов долларов убытков по кредитам, капитал банковского буфера остается достаточным. Рынок интерпретирует это как укрепление устойчивости финансовой системы, что способствует стабилизации доверия инвесторов, но также отражает постоянное внимание ФРС к потенциальным рискам экономического спада, что может повлиять на будущую траекторию денежно-кредитной политики.

Международные сырьевые товары Международные фьючерсы на нефть значительно упали, цена на нефть марки Brent снизилась примерно на 4,3% до 73,74 долларов за баррель, WTI упала примерно на 3,9% до 70,34 долларов за баррель, вернувшись к уровням до конфликта между США и Ираном. С увеличением числа танкеров, покидающих Ормузский пролив, опасения по поводу поставок ослабли. Трамп оказывает давление на нефтяные компании с требованием быстрее снизить цены на нефть, иначе они столкнутся с расследованием со стороны министерства юстиции, что еще больше усиливает давление на цены на нефть. В краткосрочной перспективе снижение геополитической напряженности в сочетании с ожиданиями восстановления поставок продолжит сдерживать цены на нефть.

Макроэкономическая политика Трамп отменил запланированную церемонию подписания закона о жилье и пресс-конференцию, заявив, что надеется, что Конгресс в первую очередь примет законопроект "Спасение Америки", и подчеркнул, что снижение процентных ставок является ключом к решению проблемы стоимости жилья, основываясь на своем опыте в сфере недвижимости, он считает, что политика процентных ставок более важна. Этот шаг подчеркивает изменение приоритетов в политике, что может задержать меры по увеличению предложения жилья и оказать определенное влияние на краткосрочные настроения на рынке недвижимости.

II. Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют (обновляется в реальном времени)

• Спотовое золото: около 4003 долларов за унцию, 24h изменение - около -0,4%
• Спотовое серебро: около 58 долларов за унцию, 24h изменение - около -4%
• WTI нефть: около 70 долларов за баррель, 24h изменение - около -0,5%
• Нефть марки Brent: около 73,4 долларов за баррель, 24h изменение - около -0,5%
• Индекс доллара (DXY): около 101,6 пункта, 24h изменение - около +0,2%

Анализ факторов: Цены на нефть продолжают падать, что в основном связано с улучшением навигации в Ормузском проливе, ослаблением опасений по поводу поставок и заявлениями Трампа, что значительно снизило геополитическую премию. Золото и серебро как активы-убежища также испытывают давление, индекс доллара немного укрепился, что еще больше ослабляет их привлекательность. В целом, на макроуровне ожидания политики ФРС и снижение геополитической напряженности взаимодействуют, в краткосрочной перспективе сырьевые товары сталкиваются с давлением на корректировку, но если данные по инфляции будут умеренными, драгоценные металлы могут привлечь инвестиции на низких уровнях. Институты в целом считают, что цены на нефть в краткосрочной перспективе могут колебаться в текущем диапазоне, обращая внимание на дальнейшие динамики OPEC+ и траекторию процентных ставок ФРС.

Производительность криптовалют

• BTC: 60854 долларов, -3,17%;
• ETH: 1619 долларов, -3,01%;
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2,19 триллионов долларов, -2,4%;
• Ситуация с ликвидацией на рынке: за 24h общая ликвидация около 9,98 миллионов долларов, ликвидация длинных позиций 7,99 миллионов долларов;
• Карта ликвидаций Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC около 60,829 долларов, ликвидации длинных и коротких позиций вблизи сбалансированы, но в диапазоне 61,500-63,500 долларов сосредоточено много ликвидаций коротких позиций с высоким плечом, если цена продолжит расти, это может вызвать цепную ликвидацию коротких позиций, создавая "сжатие" рынка. Основная зона ликвидации длинных позиций сосредоточена в диапазоне 59,000-60,200 долларов, накопленный объем явно ниже давления ликвидации коротких позиций выше, карта ликвидаций в целом показывает, что ликвидность выше, структура краткосрочно склоняется к повышению цен.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: чистый отток спотового ETF BTC составил 1778 миллионов долларов.

Анализ факторов: Крипторынок подвержен колебаниям технологического сектора американских акций и макроэкономическому рисковому предпочтению, BTC удерживает важную поддержку, но сталкивается с давлением. Поток средств ETF демонстрирует этапный чистый отток, ликвидации с плечом усиливают волатильность. Упоминание в утреннем отчете Futu о том, что отчет Micron значительно превзошел ожидания, поддерживает темы, связанные с AI, но общий рынок все еще ограничен движением доллара и настроением риска. В краткосрочной перспективе технические и финансовые аспекты переплетаются, BTC/ETH могут демонстрировать дивергенцию, обращая внимание на макроданные и их влияние на рискованные активы. Мнения институтов склоняются к тому, что спрос на инфраструктуру AI будет долгосрочно благоприятным, но необходимо быть осторожным с рисками чрезмерного плеча.

Производительность индексов американских акций

• Dow Jones: около 51,849 пунктов, +0,35%
• S&P 500: около 7,358 пунктов, -0,1%
• NASDAQ: около 25,477 пунктов, -0,43%

Динамика технологических гигантов

• NVDA: около 199 долларов, -0,52%
• AAPL: около 293 долларов, -0,41%
• MSFT: около 365 долларов, -2,27%
• GOOGL: около 345 долларов, -0,24%
• AMZN: около 233 долларов, -0,07%
• META: около 557 долларов, -0,81%
• TSLA: около 375 долларов, -1,59%
• SPCX: около 154 долларов, -1,01%

Итоги производительности и анализ факторов: Индексы американских акций колебались, Dow Jones относительно устойчив, в то время как NASDAQ испытывает давление, в основном из-за коррекции акций чипов. Отчет Micron значительно превзошел ожидания и повысил прогнозы, что привело к резкому росту акций после торгов, поддерживая уверенность в AI, но некоторые акции, связанные с памятью, все еще сталкиваются с коррекцией. Дженсен Хуанг на собрании акционеров подчеркнул стратегическую центральную роль чипов памяти в эпоху AI и отметил, что долгосрочные соглашения с основными клиентами обладают высокой стабильностью. Руководство также повысило прогнозы на Q4: выручка около 490-510 миллиардов долларов (с колебанием в 10 миллиардов долларов), скорректированный EPS около 31 долларов, что также значительно выше консенсуса аналитиков.

Инвестиционные рекомендации: Этот отчет, превзошедший ожидания, предоставляет мощный катализатор для темы хранения данных AI, краткосрочная реакция акций положительна и волатильна, что подходит для краткосрочных трейдеров, чтобы воспользоваться возможностями, движимыми эмоциями; в среднесрочной и долгосрочной перспективе устойчивость спроса на AI подтверждена, рекомендуется обратить внимание на последующее увеличение доли HBM на рынке, устойчивость валовой прибыли и общее здоровье запасов в отрасли. Если сектор полупроводников столкнется с коррекцией, это может рассматриваться как окно для размещения в высокоопределяемых ростовых сегментах, но необходимо быть осторожным с потенциальным вмешательством макроэкономических ставок и геополитических факторов в темпы капитальных расходов.

2. TSLA - Аналитики повышают прогнозы по поставкам, волатильность остается высокой Обзор события: Аналитики Baird повысили прогнозы по поставкам Tesla на Q2 до около 392,9 тысяч единиц и сохранили прогноз общего объема поставок на 2026 год на уровне 1,68 миллиона, одновременно подтвердив рейтинг "опережает рынок" и целевую цену в 522 доллара. Рынок также обращает внимание на возможные стратегические обсуждения слияния Tesla и SpaceX (ожидается в течение 12-18 месяцев).

Анализ рынка: Tesla как высокоценная (более 1,4 триллиона долларов) акция роста, цена которой сильно чувствительна к данным о поставках, прогрессу Robotaxi и динамике связанных с Маском компаний, в последнее время значительно колебалась. Оптимистичные прогнозы аналитиков и потенциальные нарративы о слиянии предоставляют поддержку, но усиливающаяся конкуренция на рынке электромобилей, макроэкономическая среда ставок и изменения общего риска в секторе все еще приводят к резким внутридневным и ночным колебаниям.

Инвестиционные рекомендации: Подходит для инвесторов с высокой толерантностью к риску, обращая внимание на данные о поставках и катализаторы FSD/Robotaxi; высокая волатильность является как возможностью, так и риском, рекомендуется сочетать технический анализ и управление позицией.

3. NVDA / Представитель сектора полупроводников - Слухи по цепочке поставок вызывают высокую волатильность Обзор события: Лидеры полупроводников, такие как NVIDIA, подверглись заметной коррекции на фоне слухов о чипах памяти (замедление расширения производства HBM у SK Hynix), что привело к значительному увеличению волатильности в секторе, высокоценные лидеры (например, NVDA с капитализацией более 4 триллионов долларов) стали центром финансовых спекуляций.

Анализ рынка: Несмотря на устойчивую долгосрочную логику спроса на AI, неопределенность в краткосрочных темпах цепочки поставок и спроса приводит к фиксации прибыли и волатильности с плечом среди высокоценных акций полупроводников, сектор имеет высокий бета-коэффициент, что легко усиливает изменения настроения на рынке.

Инвестиционные рекомендации: Высококапитализированные акции технологического роста подвержены значительным колебаниям под воздействием отчетного сезона и новостей из цепочки поставок, подходят для краткосрочной торговли или как спутниковая позиция в качестве основной позиции, рекомендуется сочетать возможности ротации сектора после подтверждения отчетов, таких как Micron.

III. Проекты и динамика рынка

1. Согласно The Block, доходы биткойн-майнеров продолжают снижаться, 7-дневная скользящая средняя упала до около 30 миллионов долларов в день, что ниже 50 миллионов долларов летом прошлого года. Вклад от транзакционных сборов стал незначительным, менее 250 тысяч долларов в день. Текущая цена BTC составляет около 62,500 долларов, что значительно ниже оценочной стоимости производства в 78,000 долларов от JPMorgan, это различие сохраняется уже пять месяцев, что является самым длительным периодом в этом цикле. Производственные затраты традиционно рассматриваются как мягкий ценовой минимум, в настоящее время около 20% майнеров находятся в убытке.
   Давление на уровне сети начинает проявляться. За последние шесть месяцев бета-коэффициент сложности майнинга по отношению к цене BTC вырос до 0,62, высокозатратные майнеры включают и выключают свои машины в зависимости от колебаний цен, а не продолжают работать с убытками. Во второй неделе июня сложность снизилась на 10%, что стало вторым подобным снижением в этом году. Листинговые майнинговые компании в первом квартале продали более 32,000 BTC для покрытия операционных расходов, а не для дальнейшего сокращения мощностей.
2. 24 июня местного времени Micron Technology опубликовала результаты за третий квартал 2026 финансового года, завершившийся 28 мая 2026 года: выручка компании составила 41,46 миллиарда долларов, по сравнению с 23,86 миллиарда долларов в предыдущем квартале и 9,3 миллиарда долларов в аналогичном периоде прошлого года; согласно стандартам GAAP, чистая прибыль составила 28,24 миллиарда долларов, размытая прибыль на акцию составила 24,67 долларов; операционный денежный поток составил 25,39 миллиарда долларов, по сравнению с 11,9 миллиарда долларов в предыдущем квартале и 4,61 миллиарда долларов в аналогичном периоде прошлого года. Компания ожидает, что выручка за четвертый квартал составит от 49 до 51 миллиарда долларов, скорректированная прибыль на акцию составит от 30 до 32 долларов.
3. Президент США Трамп отказался подписывать двухпартийный законопроект о жилье, содержащий запрет на цифровую валюту центрального банка США (CBDC) на срок четыре года, временно отменив запланированную церемонию подписания, требуя от Конгресса сначала принять его законопроект SAVE AMERICA ACT. Положение о CBDC в этом законопроекте о жилье запретит ФРС выпускать цифровые доллары до конца 2030 года, что ранее рассматривалось криптоиндустрией как важный прогресс.
4. Standard Chartered запускает покрытие децентрализованного кредитного протокола Aave, устанавливая целевую цену для токена AAVE на уровне 3500 долларов до конца 2030 года, что в 50 раз выше текущих 70 долларов. В отчете говорится, что доходы Aave линейно связаны с объемом депозитов, после атаки KelpDAO депозиты Aave упали с 44 миллиардов долларов до 23 миллиардов долларов, а кредиты с 18 миллиардов долларов до 9,5 миллиардов долларов, в настоящее время рассматриваются как "дно". Банк прогнозирует, что общая сумма активов в DeFi к 2030 году вырастет до около 2,7 триллионов долларов, что в 37 раз больше текущего уровня, в основном за счет стейблкоинов и токенизации реальных активов, и ожидает, что рынок кредитования RWA с лицензией Aave Horizon и все сборы от стейблкоина GHO принесут долгосрочный рост.
5. OpenAI и Broadcom совместно выпустили первый AI-чип Jalapeño, оптимизированный для крупных языковых моделей (LLM). Генеральный директор Broadcom заявил, что этот чип может снизить стоимость запуска моделей примерно на 50% и, как ожидается, быстрее достигнет масштабного развертывания, чем ожидалось на рынке. В то же время Broadcom ожидает, что в 2026 году совместно с Microsoft и партнерами начнет строительство гигабайтных центров обработки данных для поддержки новых потребностей в вычислительной мощности AI. После публикации новостей акции Broadcom выросли примерно на 3%.

IV. Рыночный календарь

25 июня (четверг)

1. Экономические данные США: Индекс цен PCE за май (основной индекс инфляции, предпочитаемый ФРС, ожидается, что базовый PCE вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем); окончательная оценка ВВП за Q1 (ожидается, что останется на уровне 1,6%); заказы на товары длительного пользования, количество первичных заявок на пособие по безработице и др. (день с высокой плотностью данных).★★★★
2. Финансовые отчеты американских акций: отчет BlackBerry (BB) до начала торгов.

26 июня (пятница)

1. Экономические данные США: окончательная оценка индекса потребительского доверия Университета Мичигана; выступления чиновников ФРС (Уильямс, Кашкали и др.).

Мнения институтов: Известные аналитики инвестиционных банков в целом считают, что результаты Micron, превзошедшие ожидания, вселяют уверенность в сектор полупроводников и AI, сильный спрос на хранение поддержит производительность соответствующих компаний. Падение цен на нефть отражает снижение геополитической напряженности, в краткосрочной перспективе цены на нефть могут оставаться на низком уровне. Хотя крипторынок сталкивается с корректировкой, темы AI и долгосрочные инвестиции со стороны институтов предоставляют поддержку. В целом рынок колебался под воздействием макроэкономической политики и геополитических факторов, рекомендуется обращать внимание на проверку данных и управление рисками. Прохождение стресс-тестов крупными банками Уолл-стрит также укрепляет стабильность финансового сектора.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было составлено AI, проверка и публикация выполнены вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, ориентируйтесь на актуальные рыночные данные.