Bitget UEX ежедневный отчет｜Broadcom продлил сотрудничество с Apple по чипам до 2031 года; акции технологических компаний на американском рынке восстановились, индекс Доу Джонса обновил рекорд; Strategy на прошлой неделе продала 3588 BTC для финансирования дивидендов

Один、Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы

Член Совета Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер: Прогнозные указания остаются ценным инструментом, их нужно использовать гибко

Член Совета Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер на встрече в Риме заявил, что при правильном использовании прогнозные указания все еще могут эффективно ускорить передачу денежно-кредитной политики, это "больше искусство, чем наука". Он признал, что в прошлом использование было иногда слишком жестким, но подчеркнул, что не следует полностью отрицать их ценность. Ранее новый председатель Кевин Уорш пообещал сократить зависимость от прогнозных указаний, переключившись на более ориентированную на данные корректировку политики.

Ключевые моменты: 1. Во время пандемии прогнозные указания помогли заранее ужесточить финансовые условия; 2. Жесткое использование ограничивало пространство для политики; 3. В настоящее время все еще рассматривается как полезный инструмент. Влияние на рынок: Рынок интерпретирует это как наличие разногласий внутри Федеральной резервной системы по стратегии коммуникации, но в краткосрочной перспективе это не изменит "данные-ориентированный" путь политики, колебания доллара и активов, чувствительных к процентным ставкам, вероятно, будут ограничены.

Международные сырьевые товары

Стратегические запасы нефти США упали до самого низкого уровня с 1983 года

Данные Министерства энергетики США показывают, что по состоянию на неделю, завершившуюся 3 июля, запасы нефти в стратегических резервуарах (SPR) сократились на 6,2 миллиона баррелей до 319,5 миллиона баррелей, что является самым низким уровнем с апреля 1983 года. С момента соглашения о высвобождении запасов в связи с соответствующими конфликтами запасы продолжают снижаться, общие запасы нефти в США также упали до самого низкого уровня с 1984 года.

Влияние на рынок: Низкие запасы создают определенную поддержку для цен на нефть, но глобальная структура спроса и предложения и ожидания геополитической разрядки все еще доминируют в краткосрочной динамике, цены на нефть могут оставаться в диапазоне колебаний.

Макроэкономические события

Трамп продвигает план "Трамп-счета", оптимистично смотрит на рыночные перспективы

Трамп на церемонии продвижения инвестиционных счетов для новорожденных заявил, что этот счет предоставит детям огромные финансовые преимущества к 18 годам, и сказал, что "рынок взлетит", одновременно критикуя короткие позиции. Данные CFTC показывают, что по состоянию на 30 июня чистая длинная позиция по доллару выросла до почти 40 миллиардов долларов, что является самым высоким уровнем с 2015 года.

Влияние на рынок: Политический нарратив краткосрочно повышает склонность к риску, но фактическая реализация политики все еще требует наблюдения; высокая длинная позиция по доллару отражает ожидания по процентным ставкам и устойчивость экономики, но слабые данные по занятости могут ограничить дальнейший потенциал роста.

Два、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спот-золото: 4148 долларов за унцию, за 24 часа упало примерно на 0,56%
• Спот-серебро: 61,45 долларов за унцию, за 24 часа упало примерно на 1,0%
• WTI нефть: 68,88 долларов за баррель, за 24 часа немного выросла на 0,48%
• Брент нефть: около 72,3 долларов за баррель, за 24 часа немного выросла на 0,44%
• Индекс доллара (DXY): 100,879 пункта, за 24 часа вырос примерно на 0,02%

Анализ факторов: Золото немного откатилось, в основном из-за стабильности доллара и восстановления рискованных активов, падение серебра относительно больше отражает его высокую эластичность. Цены на нефть достигли баланса между низкими уровнями SPR и ожиданиями геополитической разрядки, краткосрочная борьба спроса и предложения усиливается. Длинные позиции по доллару находятся на высоком уровне, но недавние слабые данные по занятости могут ограничить дальнейший восходящий импульс. Взаимосвязь активов показывает, что восстановление склонности к риску создает давление на драгоценные металлы, золото может колебаться в диапазоне 4100-4200 долларов, а цены на нефть должны учитывать данные по запасам и геополитические события.

Производительность криптовалют

• BTC: около 63900 долларов, +0,03%
• ETH: около 1790 долларов, -0,34%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2,28 триллиона долларов, +1,3%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: за 24 часа общая ликвидация около 500 миллионов долларов, ликвидация коротких позиций около 300 миллионов долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC около 63919 долларов, недавние основные ликвидации коротких позиций сосредоточены в диапазоне 64800–65500 долларов, если цена продолжит расти и преодолеет этот диапазон, это может вызвать ликвидацию коротких позиций и способствовать дальнейшему росту. Внизу в районе 62500–63500 долларов сосредоточено много ликвидаций длинных позиций, если цена упадет ниже текущего уровня поддержки, это может вызвать цепную ликвидацию длинных позиций, краткосрочное давление вниз значительно увеличится.
• Чистый приток/отток спотовых ETF: по состоянию на дату отчета, чистый приток BTC спотовых ETF за 24 часа составляет около 0,56 миллиона долларов

Анализ факторов: MicroStrategy продала большое количество биткойнов, но цена осталась стабильной, что показывает сильную способность рынка к поглощению. Разногласия внутри Федеральной резервной системы и восстановление технологий на фондовом рынке поддерживают рискованные активы, ликвидации с преобладанием коротких позиций показывают, что краткосрочная ситуация с ликвидацией продолжается. Динамика BTC и ETH относительно согласованная, явного расхождения не наблюдается, в целом следуют за восстановлением рискованных настроений. Институциональный консенсус считает, что хотя потоки средств ETF могут колебаться, но устойчивость на блокчейне и рынке деривативов поддерживает цены; с технической точки зрения, BTC необходимо удержаться выше 65000 долларов, чтобы подтвердить продолжение восстановления, в противном случае легко может колебаться в диапазоне.

Производительность индексов акций США

• Dow Jones: 53055,91 пункта (+0,29%), многодневный максимум, впервые преодолел 53000 пунктов
• S&P 500: 7537,43 пункта (+0,72%), ключевая особенность - совместное продвижение технологического и циклического секторов
• NASDAQ: 26121,16 пункта (+1,12%), движущими факторами сектора являются акции, связанные с ИИ

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 195,55 долларов (+0,37%)
• AAPL: 312,80 долларов (+1,35%)
• MSFT: 386,74 долларов (-0,96%)
• GOOGL: 366,46 долларов (+1,82%)
• AMZN: 244,16 долларов (+0,61%)
• META: 600,29 долларов (+2,98%)
• TSLA: 419,77 долларов (+6,69%)

Итоги производительности и анализ факторов: Технологический сектор в целом демонстрирует дифференцированную структуру восстановления, повествование об ИИ способствует восстановлению склонности к риску, но факторы, движущие отдельные акции, значительно различаются. TSLA, META и GOOGL ведут рост, в основном благодаря специфическим катализаторам компаний (продвижение пилотного проекта Robotaxi, повышение эффективности рекламы ИИ) и ротации сектора; NVDA сохраняет стабильность, уверенность на рынке восстанавливается после прояснения дорожной карты; MSFT немного откатился, возможно, под влиянием краткосрочной фиксации прибыли. В целом, основная линия капитальных затрат на ИИ остается неизменной, но чувствительность различных сегментов (GPU, память, сеть, уровень приложений) к макроэкономической ликвидности и ожиданиям политики различна, оптимистичный нарратив Трампа на рынке еще больше усиливает настроение роста акций, в то время как обсуждение гибкости политики Федеральной резервной системы ограничивает единую направленность ставок.

Наблюдение за аномалиями в секторах

Акции, связанные с криптовалютами, выросли более чем на 8-13%

• Представительные акции: IREN (+13%), CIFR (+8%)
• Движущие факторы: стабильность цен на биткойн и ликвидация с плечом способствуют восстановлению связанных секторов и акций.

Акции, связанные с хранением данных, выросли более чем на 6-7%

• Представительные акции: Western Digital (+7%), Seagate Technology (+6%)
• Движущие факторы: улучшение ожиданий спроса в полупроводниковой цепочке и поддержка спроса на хранение, связанного с серверами ИИ.

Акции автопроизводителей выросли более чем на 5-9%

• Представительные акции: LCID (+9%), RIVN (+8%), TSLA (+7%)
• Движущие факторы: восстановление акций электромобилей, таких как Tesla, способствует улучшению настроений в секторе.

Три、Глубокий анализ акций США

1. NVIDIA - опровергли слухи о задержке следующего поколения архитектуры ИИ

Обзор события: Ранее в рынке ходили слухи о том, что следующая архитектура вычислений ИИ от NVIDIA, Kyber, может быть отложена до 2028 года из-за проблем с разработкой. Представитель NVIDIA четко ответил, что "дорожная карта продукта не пострадала" (Our road map is intact), опровергнув задержку ключевых этапов. Эта архитектура изначально планировалась для GPU Rubin Ultra, использует новый вертикальный дизайн стойки, направленный на значительное увеличение плотности вычислений и снижение задержки сети, а также ожидается, что она будет способствовать спросу на совместную упаковку оптики (CPO) в центрах обработки данных. В настоящее время NVIDIA находится на этапе массовых поставок платформы Blackwell, последующие итерации Rubin и позиционирование Kyber как следующей архитектуры имеют решающее значение. Подобные слухи неоднократно появлялись в цепочке поставок ИИ, и быстрое разъяснение компании помогает стабилизировать уверенность рынка в долгосрочном технологическом пути.

Интерпретация рынка: Аналитики, такие как Mizuho Securities, отмечают, что подобные слухи о "задержке" многократно преувеличивались рынком, больше похожи на шум, привлекающий внимание, и абсолютное доминирование NVIDIA в области GPU для ИИ в краткосрочной перспективе трудно подорвать. Институты в целом считают, что, хотя конкуренты ускоряют свои усилия, барьеры, связанные с экосистемой CUDA, стеком программного обеспечения и интеграцией цепочки поставок, остаются глубокими. В сочетании с заявлением члена Совета Федеральной резервной системы Уоллера о гибкости политики, долгосрочные ожидания определенности капитальных затрат на ИИ не изменились, NVIDIA как ключевой бенефициар инфраструктуры ИИ демонстрирует стабильные результаты, отражая консенсус институтов о продолжении высокоинтенсивных инвестиций в центры обработки данных.

Инвестиционные рекомендации: В краткосрочной перспективе цена акций может быть подвержена колебаниям из-за слухов о цепочке поставок, рекомендуется следить за темпами поставок Blackwell и фактическим прогрессом Rubin/Kyber; в долгосрочной перспективе это все еще зависит от скорости реализации глобальных капитальных затрат на ИИ и изменений в конкурентной среде, в настоящее время это все еще основной актив для инвестиций.

2. Tesla - акции резко выросли более чем на 6%

Обзор события: Акции Tesla 6 июля выросли почти на 7% за один день, значительно опередив рынок и способствуя укреплению сектора автомобилей и робототехники. В центре внимания рынка находится продвижение долгосрочного нарратива Robotaxi (автономные такси), включая потенциальные успехи в пилотных проектах Robotaxi в таких городах, как Майами, а также график выхода следующих продуктов, таких как Cybercab. Tesla также выигрывает от общего восстановления склонности к риску в технологическом секторе и взаимосвязи с концепциями ИИ. Несмотря на давление на данные по поставкам и прибыльности в первом квартале, ожидания прорыва в регулировании FSD (полностью автономное вождение) и коммерциализации робота Optimus в последнее время возросли.

Интерпретация рынка: Институты считают, что это восстановление больше связано с краткосрочной технической коррекцией и ротацией сектора, а не с единым катализатором фундаментальных факторов. Оценка Tesla все еще находится на высоком уровне, необходимо продолжать отслеживать данные по квартальным поставкам, график коммерциализации Robotaxi и реализацию регулирующих политик. Некоторые аналитики указывают на то, что в условиях неопределенности в политике Федеральной резервной системы акции Tesla, как акции с высоким бета-коэффициентом, имеют высокую чувствительность к ожиданиям ликвидности и склонности к риску, что может привести к резким колебаниям в краткосрочной перспективе.

Инвестиционные рекомендации: Высокая волатильность подходит для краткосрочных трейдеров; долгосрочные держатели должны внимательно следить за исполнительной способностью компании (особенно за темпами внедрения Robotaxi и Optimus) и изменениями в макроэкономической ликвидности.

3. Meta Platforms - акции выросли почти на 3%

Обзор события: Акции Meta выросли почти на 3% вслед за восстановлением технологического сектора, инвестиции в ИИ и устойчивость рекламного бизнеса остаются в центре внимания рынка. Компания продолжает увеличивать вложения в открытые модели Llama и повышать эффективность с помощью системы рекомендаций рекламы на основе ИИ, одновременно поддерживая высокий уровень инвестиций в центры обработки данных и инфраструктуру ИИ. Стратегия ИИ Meta подчеркивает "приоритет эффективности", то есть улучшение производительности моделей и способности к монетизации при контроле общего объема расходов, что отличает ее от агрессивных вложений некоторых конкурентов.

Рыночная интерпретация: Институты в целом положительно оценивают стратегическую устойчивость Meta в долгосрочных вложениях в инфраструктуру ИИ и метавселенную, полагая, что восстановление рекламного бизнеса в сочетании с повышением эффективности ИИ поддержит среднесрочный и долгосрочный рост прибыли. Однако в краткосрочной перспективе акции больше подвержены влиянию настроений на рынке и ротации секторов, а не специфическим событиям компании. Аналитики отмечают, что хотя капиталовложения Meta в ИИ значительны, сроки окупаемости относительно контролируемы, а стратегия открытого кода способствует расширению экосистемы, что делает компанию более защищенной в текущей среде процентных ставок.

Инвестиционные рекомендации: Как высокобета акций технологического сектора, Meta подходит для размещения в период восстановления склонности к риску; необходимо быть осторожным с рисками снижения оценки из-за того, что доходность от инвестиций в ИИ может не оправдать ожиданий или из-за ужесточения макроэкономической ликвидности.

4. Broadcom - ИИ-сети и кастомизированные чипы продолжают получать выгоду

Обзор события: Broadcom продемонстрировала стабильные результаты в ходе восстановления сектора полупроводников 6 июля, будучи ключевым поставщиком ИИ-сетей и кастомизированных ASIC, ее проникновение в кластеры обучения и вывода ИИ в гиперскейлерах продолжает расти. Недавно компания продлила соглашение с Apple о сотрудничестве по кастомизированным чипам до 2031 года и поддерживает глубокую связь с Google (TPU), Meta и другими. Несмотря на то, что ранее прогнозы продаж ИИ-чипов на третий квартал были немного ниже ожиданий, что вызвало краткосрочные колебания, доходы от ИИ-Полупроводники все равно показали рост на 143% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о прочной основе спроса.

Рыночная интерпретация: Институты считают, что двойной драйв Broadcom в области ИИ-сетевых чипов (серии Tomahawk/Jericho) и кастомизированных ASIC делает ее одним из самых непосредственных бенефициаров капиталовложений в ИИ после Nvidia. Брокеры, такие как Mizuho, указывают, что хотя колебания прогнозов на квартал могут вызвать волатильность акций, в долгосрочной перспективе связи Broadcom с несколькими технологическими гигантами и ее вложения в передовые области, такие как CPO (совместная упаковка оптики), обеспечивают высокую видимость. Учитывая текущие обсуждения гибкости политики Федеральной резервной системы, рынок по-прежнему сильно настроен на уверенность в долгосрочных вложениях в инфраструктуру ИИ, и Broadcom, как важный игрок в "продаже лопат", демонстрирует выдающуюся устойчивость основ.

Инвестиционные рекомендации: Broadcom является ключевым объектом в цепочке поставок ИИ в области сетей и кастомизации, подходит для диверсифицированного выбора помимо Nvidia; в краткосрочной перспективе следует обратить внимание на темпы капиталовложений гиперскейлеров, в долгосрочной перспективе ожидается увеличение ее доли в экосистеме ИИ.

5. Dell Technologies - Спрос на ИИ-серверы остается сильным, оптимистичный нарратив Трампа поддерживает настроение на рынке

Обзор события: Dell, как важный поставщик ИИ-серверов, активно проявляет себя на фоне недавнего роста акций полупроводников и акций в области хранения данных. Ранее (в конце мая) опубликованный отчет компании показал, что доходы от оптимизированных для ИИ серверов выросли на 757% по сравнению с прошлым годом, составив 16,1 миллиарда долларов, а заказы, связанные с ИИ, достигли 24,4 миллиарда долларов, что привело к значительному повышению прогноза продаж ИИ-серверов на весь год до примерно 60 миллиардов долларов, что вызвало исторический однодневный рост акций. С началом июля продолжается высвобождение накопленных заказов на ИИ-серверы и потребностей в хранении, что становится основным двигателем роста ее показателей. Кроме того, Трамп, продвигая инвестиционный план "Трамп-счетов" для новорожденных, заявил, что "рынок взлетит", и призвал семьи к долгосрочным инвестициям, а не к продаже, что временно повысило склонность рынка к риску и настроение акций роста, предоставив дополнительный катализатор для акций, связанных с инфраструктурой ИИ в США.

Рыночная интерпретация: Институты считают, что Dell успешно трансформировалась из традиционного производителя ПК/серверов в важного участника инфраструктуры ИИ, благодаря тесному сотрудничеству с производителями GPU, такими как Nvidia, и вложениям в области жидкостного охлаждения и высокоплотных серверов, что дает ей выгодную позицию в волне капиталовложений в ИИ. Аналитики отмечают, что хотя валовая прибыль серверов относительно ниже, чем у GPU, эффект масштаба и способность связывать высокомаржинальные компоненты, такие как хранение и сетевые решения, улучшают качество прибыли. Оптимистичный нарратив Трампа, хотя и относится к политической сфере, временно усилил общее настроение на рынке рискованных активов, особенно в пользу местных акций ИИ и технологического роста в США, что в сочетании с заявлениями члена ФРС Уоллера о гибкости политики создает макроэкономический фон, поддерживающий склонность к риску. Dell, как представитель "продажи серверов", имеет высокую видимость заказов, и ее фундаментальные показатели и настроение находятся в резонансе.

Инвестиционные рекомендации: Dell является объектом, который напрямую выигрывает от цепочки поставок ИИ-серверов и имеет относительно разумную оценку, подходит для среднесрочного и долгосрочного размещения; рекомендуется продолжать отслеживать квартальные поставки ИИ-серверов и улучшение валовой прибыли, а также обращать внимание на краткосрочные колебания склонности рынка к риску, связанные с политическим нарративом Трампа.

Четыре, динамика криптовалютных проектов

1. Трамп заявил, что благодаря Трамп-счету новорожденные смогут получить значительные финансовые преимущества к 18 годам. Презентуя запуск счетов сегодня, он активно продвигал ранние инвестиции как способ создания долгосрочного богатства и отметил, что индекс Доу-Джонса, индекс Nasdaq и индекс S&P 500 недавно выросли. "Я думаю, что рынок взлетит," - сказал он, призывая семьи продолжать инвестировать, а не выходить из рынка.

2. На вопрос о том, возможно ли включение биткойна в Трамп-счет в будущем, Трамп ответил: "Это может произойти."

3. Riot Platforms перевела 500 биткойнов на регулируемый счет NYDIG, возможно, готовясь к последующей продаже.

4. BonkDAO на платформе X сообщила, что подверглась атаке с вредоносными предложениями по управлению, в результате чего из казны BonkDAO было украдено токенов BONK на сумму около 20 миллионов долларов.

5. Nasdaq-Публичная компания Empery Digital вновь приобрела 200 биткойнов. За последние 6 дней компания в общей сложности увеличила свои запасы на 1200 BTC.

6. Microsoft планирует сократить около 3200 сотрудников в отделе Xbox и распустить пять игровых студий в рамках реорганизации бизнеса.

7. Broadcom и Apple продлили сотрудничество по поставкам и разработке кастомизированных чипов до 2031 года. Стороны продолжат долгосрочные исследования и поставки специализированных чипов для продуктов, таких как iPhone, на основе существующего сотрудничества в области радиочастотных и беспроводных соединений. Продукты, охватываемые соглашением, будут в основном разрабатываться и производиться в США, включая многомиллиардные долгосрочные закупочные обязательства.

8. Strategy на прошлой неделе продала 3588 BTC для финансирования дивидендов, сократив свои запасы биткойнов до 843775 BTC.

Пять, календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|-------|----|----------------|-----| | 08:30 | США | Баланс международной торговли (май) | ⭐⭐⭐ | | 10:00 | США | Индекс менеджеров по логистике (июнь) | ⭐⭐ | | 12:15 | США | Изменение занятости ADP (неделя) | ⭐⭐ |

Важные события в прогнозе

7 июля (вторник)

1. SpaceX будет включена в индекс Nasdaq 100 до открытия 7 июля, что, как ожидается, вызовет приток около 4,3 миллиарда долларов пассивных средств★★★★
2. В 20:15 будут опубликованы данные о занятости ADP в США за неделю, заканчивающуюся 20 июня, а в 20:30 выйдет баланс торговли США за май.

8 июля (среда)

1. В 22:00 будут опубликованы данные о месячном изменении оптовых продаж в США за май, а в 22:30 будут опубликованы данные о запасах нефти EIA в США за неделю, заканчивающуюся 3 июля.

9 июля (четверг)

1. В 2:00 будут опубликованы протоколы заседания ФРС за июнь, обсуждающие путь процентных ставок и меры по борьбе с инфляцией;★★★★★
2. В 21:00 выступит председатель Нью-Йоркской ФРС Уильямс;
3. В 20:30 будут опубликованы данные о количестве первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, заканчивающуюся 4 июля.

10 июля (пятница)

1. В 1:30 выступит председатель Федерального резервного банка Далласа Логан;
2. ADR SK Hynix, вероятно, будет Перечислено на Nasdaq 10 июля ★★★★

*Основная тема на этой неделе на фондовом рынке США сосредоточена на протоколах заседания ФРС за июнь, выступлениях чиновников ФРС и включении SpaceX в индекс Nasdaq 100, что, как ожидается, приведет к увеличению волатильности на рынке.

Мнения институтов

Аналитики Уолл-стрит в целом считают, что заявление члена ФРС Уоллера показывает наличие умеренных разногласий внутри по стратегии коммуникации, но "зависимость от данных" остается основным каркасом и не изменит ожидания по снижению процентных ставок из-за единственного заявления. Высокие позиции по доллару отражают устойчивость экономики США и преимущества процентных ставок, но недавние слабые данные по занятости могут ограничить дальнейший рост, а коррекция золота рассматривается как здоровая консолидация, а не разворот тренда. Криптовалютный рынок демонстрирует устойчивость на фоне колебаний ETF и ликвидаций с плечом, краткосрочное сжатие коротких позиций обеспечивает поддержку, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе все еще требуется сочетание фундаментальных показателей и макроэкономической ликвидности. В целом, возможно, что в краткосрочной перспективе сохранится ситуация, когда рискованные активы восстанавливаются на фоне сильного доллара, рекомендуется обратить внимание на данные о торговле и протоколы ФРС на предмет корректировки ожиданий по процентным ставкам.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было собрано AI, проверено вручную и опубликовано, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.