Bitget UEX ежедневный отчет｜США вводят 50% пошлину на некоторые товары из Канады; чистый приток в биткойн-ETF на спотовом рынке продолжается 5 дней; Google и Tesla опубликуют финансовые отчеты завтра (21 июля 2026 года)

Один、Горячие новости

Международные сырьевые товары

США объявили о введении 50% пошлины на некоторые товары из Канады

• Трамп подписал указ, согласно статье 338 Закона о тарифах 1930 года, о введении 50% новой пошлины на некоторые товары из Канады, которая вступит в силу через 30 дней; исключены уже облагаемые налогом товары, такие как энергия и калийные удобрения.
• Продукты в рамках Североамериканского торгового соглашения не подлежат освобождению, большое количество товаров без пошлины будет затронуто. Влияние на рынок: Увеличение напряженности в торговле в Северной Америке может повысить стоимость соответствующих товаров и передать это на цепочку поставок, в краткосрочной перспективе поддерживая спрос на некоторые сырьевые товары как защитный актив.

Макроэкономическая политика

Трамп высказался по конфликту с Ираном, геополитические риски возрастают

• Трамп заявил, что Иран понесет ответственность за потери среди американских войск; иранские чиновники ответили предложением о посредничестве для прекращения огня.
• Нефть марки Brent на время подскочила почти на 4%, превысив 90 долларов, затем немного откатилась. Влияние на рынок: Геополитическая напряженность краткосрочно поддерживает цены на энергоносители, одновременно увеличивая волатильность глобального риск-аппетита.

Два、Обзор рынка

Сырьевые товары и валютные курсы (обновление в реальном времени)

• Спотовое золото: около 4,023 долларов за унцию, +0.46%
• Спотовое серебро: около 57 долларов за унцию, +1.23%
• WTI нефть: около 82 долларов за баррель, -0.45%
• Нефть марки Brent: 88.5 долларов, -0.77%
• Индекс доллара (DXY): 100.96, +0.001%.

Анализ факторов: Геополитическая напряженность (события, связанные с Ираном) краткосрочно поднимает цены на нефть, в сочетании с усилением неопределенности в торговле из-за тарифных мер США против Канады. Золото и серебро как защитные активы получают поддержку, но движение доллара ограничивает рост. Мнения аналитиков указывают на то, что устойчивый фундамент спроса и предложения в сочетании с волатильностью макроэкономического риск-аппетита приведет к тому, что в краткосрочной перспективе сырьевые товары будут колебаться в диапазоне, с акцентом на сигналы ФРС и прогресс в торговле. В целом, логика защиты от рисков и хеджирования инфляции, вызванная событиями, доминирует в краткосрочной перспективе.

Динамика криптовалют

• BTC: около 65,500 долларов, +1.41%.
• ETH: около 1,915 долларов, +2.33%.
• Общая капитализация криптовалют: общая капитализация 2.31 триллиона долларов, +1.4%.
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24 часа около 250 миллионов долларов, ликвидация коротких позиций 139 миллионов долларов.
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена около 65,481 долларов, зона ликвидации длинных позиций снижается, в то время как в диапазоне 66,000--68,000 существует значительное давление на ликвидацию коротких позиций; если цена пробьет этот диапазон, это может вызвать резкий рост. Рынок сосредоточен на уровне 63,000--66,000, краткосрочные спекуляции активны; текущая структура склоняется к пробою вверх, вызывая ликвидацию коротких позиций и тестирование более высоких уровней, но необходимо следить за рисками быстрого отката после неудачного пробоя.

• Чистый приток/отток спотового ETF: Чистый приток BTC спотового ETF составил 132 миллиона долларов, текущий динамический чистый приток за 24 часа 110 миллионов долларов, чистый приток на протяжении 5 дней.

Анализ факторов: Макроэкономическая среда (геополитика и торговая политика) обеспечивает определенную поддержку риск-аппетита, постоянный чистый приток средств в ETF отражает возобновление интереса со стороны институциональных инвесторов. Данные о ликвидации с использованием кредитного плеча показывают, что рынок все еще подвержен волатильности, технически BTC удерживает ключевой диапазон, в то время как ETH демонстрирует относительную силу. Общая тенденция склоняется к колебаниям вверх, но необходимо быть осторожными с дивергенцией, вызванной сезоном отчетности и политическими событиями; консенсус среди институциональных инвесторов указывает на осторожный оптимизм, следует следить за потоками средств и макроэкономической взаимосвязью.

Динамика индексов американских акций

• Dow Jones: Закрылся на уровне около 51,839 пунктов, упав на 0.59%, близко к недавнему минимуму.
• S&P 500: Закрылся на уровне около 7,443 пунктов, упав на 0.19%, открылся высоко, но закрылся низко.
• NASDAQ: Закрылся на уровне около 25,508 пунктов, упав на 0.05%, относительно устойчив.

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 203.28 долларов +0.47 (+0.23%)
• AAPL: 326.59 долларов -7.15 (-2.14%)
• MSFT: 402.29 долларов +8.47 (+2.15%)
• GOOGL: 351.99 долларов +5.22 (+1.51%)
• AMZN: 249.99 долларов +2.76 (+1.12%)
• META: 645.85 долларов -0.16 (-0.02%)
• TSLA: 369.57 долларов -11.27 (-2.96%)

Итоги и анализ факторов: Технологический сектор в целом демонстрирует дивергенцию, некоторые гиганты выигрывают от прогресса в области ИИ, в то время как давление на оценку и определенные события приводят к коррекции отдельных акций. Высокие короткие позиции усиливают спекуляции, а предстоящие отчеты (Google, Tesla и др.) станут ключевыми катализаторами. Финансирование инфраструктуры ИИ и новости о разработке чипов обеспечивают поддержку, но опасения по поводу долгового бремени сказываются на отдельных акциях, рынок сосредоточен на отчетах, подтверждающих историю роста.

Наблюдение за изменениями в секторах

Полупроводники/концепция хранения в целом восстанавливаются

• Представители акций: Credo Technology (CRDO) выросла более чем на 4.6%, Marvell Technology выросла более чем на 3%, Micron Technology (MU) выросла примерно на 1.9%-2.1%, Western Digital и другие акции хранения также укрепились.
• Факторы: Ожидания капитальных затрат на ИИ-серверы и центры обработки данных продолжают расти, в сочетании с приближением сезона отчетности технологических гигантов на этой неделе, рынок заранее подготавливается к соответствующим цепочкам поставок. После предыдущей коррекции в секторе полупроводников наблюдается восстановление капитала, спрос на хранение выигрывает от двойного импульса ИИ-тренировок и вывода; аналитики считают, что если результаты Intel и других компаний, которые скоро будут опубликованы, превзойдут ожидания, это дополнительно катализирует рост сектора, но необходимо быть осторожными с устойчивостью восстановления оценок и влиянием макроэкономической процентной среды.

Концепция оптической связи лидирует в росте

• Представители акций: Coherent и другие акции показывают наибольший рост, многие акции в секторе достигают значительной положительной доходности.
• Факторы: Капитал перемещается из ранее перепроданных подотраслей полупроводников, в сочетании с долгосрочным оптимизмом по поводу спроса на высокоскоростные оптические модули в инфраструктуре ИИ. Оптическая связь как ключевая технология для соединения центров обработки данных обладает высокой эластичностью доходности на фоне расширения вычислительных мощностей ИИ; сектор демонстрирует явные признаки ротации, краткосрочно движимый восстановлением технических показателей и тематическими потоками капитала, но в среднесрочной перспективе все еще зависит от реализации капитальных затрат со стороны крупных игроков на нижнем уровне. В целом, изменения в секторе отражают структурное предпочтение рынка к теме ИИ перед отчетами.

Три、Глубокий анализ акций американских компаний

1. BlackRock (BLK) - Финансирование дата-центра Meta в Техасе

Обзор события: BlackRock планирует выпустить облигации на сумму более 12 миллиардов долларов для поддержки проекта дата-центра Meta мощностью 1 ГВт (Project Sopaipilla). 80% акций проекта принадлежат фондам BlackRock, а Meta владеет оставшимися 20%, запуск ожидается в 2028 году, что создаст рабочие места. Этот шаг является последним примером волны финансирования инфраструктуры ИИ, что может дополнительно увеличить предложение облигаций в технологическом секторе.

Рынок интерпретации: Институциональные инвесторы внимательно следят за потенциальным давлением на мультипликаторы оценки акций технологического сектора из-за масштабного долгового финансирования, а также за изменениями в ценообразовании на рынке облигаций в отношении устойчивости капитальных затрат на ИИ. Некоторые аналитики считают, что это отражает тенденцию к переходу инвестиций в инфраструктуру от акционерного капитала к долгу, но также увеличивает чувствительность к процентным ставкам.

Инвестиционные рекомендации: Долгосрочный спрос на инфраструктуру ИИ очевиден, инвесторы могут следить за тем, как темпы финансирования влияют на ликвидность сектора и маржинальные изменения в процентной среде, приоритетно размещая средства в сегментах инфраструктуры с ценовым контролем.

2. Oracle (ORCL) - Значительное увеличение кредитных рисков

Обзор события: Годовая ставка CDS на пятилетние облигации компании возросла до примерно 2.03%, что является максимальным уровнем за почти 18 лет; спреды по многим облигациям расширяются, торговые цены снижаются. Рынок сосредоточен на том, сможет ли огромный капитал, вложенный в ИИ, быстро преобразоваться в доходы и прибыль, в сочетании с существующим долговым бременем.

Рынок интерпретации: Аналитики Уолл-стрит имеют разногласия по поводу циклов возврата инвестиций в ИИ, некоторые институциональные инвесторы снижают оптимистичные прогнозы, полагая, что расширение центров обработки данных, если оно не будет сопровождаться ускорением доходов, может еще больше ухудшить кредитные показатели.

Инвестиционные рекомендации: В краткосрочной перспективе оценка явно под давлением, рекомендуется внимательно следить за данными о конверсии доходов от облачного бизнеса ИИ в следующем квартале, ожидая четких сигналов о возврате инвестиций перед дальнейшим размещением.

3. Google (GOOGL/GOOG) - Разработка серверных чипов AI "Frozen v2"

Обзор события: Google разрабатывает настраиваемые чипы под кодовым названием "Frozen v2", которые будут аппаратно реализовывать часть архитектуры модели Gemini, чтобы значительно снизить затраты на вычисления и передачу данных. Запуск запланирован на 2028 год, в качестве целевого дополнения к существующим продуктам TPU, не полностью заменяя универсальные решения.

Рынок интерпретации: Этот шаг рассматривается как важный шаг Google в укреплении вертикальной интеграции и контроля затрат, что поможет повысить эффективность в конкурентной борьбе за ИИ, институциональные инвесторы в целом положительно оценивают его долгосрочный вклад в валовую прибыль облачного бизнеса.

Инвестиционные рекомендации: Долгосрочно это благоприятно для конкурентоспособности облачных и ИИ-экосистем Alphabet, инвесторы должны продолжать следить за графиком внедрения чипов и показателями производительности как катализаторами для переоценки.

4. Microsoft (MSFT) - Внедрение полного стека AMD Helios в Azure

Обзор события: Microsoft внедрит в платформу Azure систему AI AMD Helios на уровне шасси для передовых моделей вывода, одновременно интегрируя процессоры EPYC и сетевые компоненты. Это является самым полным облачным сотрудничеством AMD на сегодняшний день, цена Helios на 40% выше аналогичных продуктов от NVIDIA.

Рынок интерпретации: Это знаменует собой ускорение диверсификации поставщиков инфраструктуры ИИ, AMD достигает прорыва в области GPU+CPU+сетевых решений, бросая вызов доминированию NVIDIA; стратегия Microsoft с несколькими поставщиками помогает контролировать затраты и повышать устойчивость цепочки поставок.

Инвестиционные рекомендации: Продолжающееся увеличение инвестиций в ИИ со стороны облачных гигантов будет благоприятно для многообразия аппаратной экосистемы, следует следить за фактическим влиянием реализации AMD на долю рынка.

Четыре、Динамика рынка и проектов

1. Данные, опубликованные a16z Crypto, показывают, что рыночная капитализация токенизированных акций достигла около 1.7 миллиарда долларов в конце июня, увеличившись более чем в 5 раз по сравнению с 329 миллионами долларов годом ранее, став одной из самых быстрорастущих категорий токенизированных активов.

2. Дочерняя компания Metaplanet Bitcoin Japan объявила о планах продолжать наращивать свои запасы биткойнов в условиях рыночного спада. Компания запустит программу криптовалютного казначейства, направленную на укрепление своих финансовых резервов путем покупки биткойнов.

3. Инвестиционно-исследовательская компания Bernstein повысила целевую цену акций Robinhood, ссылаясь на стратегию блокчейна этого брокера, включая токенизированные акции и основанную на Arbitrum Robinhood Chain, что может снизить его зависимость от традиционной торговли криптовалютами.

4. Grayscale подала регистрационное заявление на ETF Grayscale Worldcoin в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Фонд будет держать нативные токены World Network WLD и будет служить инструментом для пассивных инвестиций, цель которого — сделать стоимость акции, отражающей стоимость удерживаемых WLD за вычетом сборов и обязательств. Если будет одобрено, ETF будет торговаться на Nasdaq, а банк Нью-Йорк Меллон будет выступать в качестве агента по передаче, BitGo Bank & Trust будет выступать в качестве хранителя.

5. Аналитик Citrini Jukan ссылается на мнение аналитика Morgan Stanley Джозефа Мура, который утверждает, что проблема нехватки памяти в области центров обработки данных продолжает ухудшаться, и на рынке нет признаков ослабления давления на поставки, уровень напряженности поставок памяти по-прежнему выше ожидаемого. В настоящее время цены на продукты памяти того же класса по сравнению с прогнозируемым уровнем во втором квартале 2026 года в третьем квартале уже выросли как минимум на 25%, что выше прогнозов Morgan Stanley и третьих сторон.

6. По данным The Information, акции трех крупных компаний по производству чипов памяти — Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology — в этом месяце упали, предоставляя инвесторам возможность заново оценить быстрорастущую отрасль чипов памяти. Рынок обеспокоен тем, что текущий бум чипов памяти, вызванный спросом со стороны искусственного интеллекта, может замедлиться в ближайшие годы, повторяя распространенный в прошлом циклических отраслях сценарий "расширение — избыток — спад".

Аналитики отмечают, что инвесторы, выбирая вход в область чипов памяти на текущем этапе, должны верить, что рост спроса на память, обусловленный ИИ, может продолжаться и сможет противостоять рискам, связанным с колебаниями в отрасли. В выборе инвестиций одна из стратегий заключается в том, чтобы сосредоточиться на компаниях с наименьшей оценкой. В настоящее время Samsung имеет относительно низкую оценку среди трех крупных компаний по производству чипов памяти, что может сделать ее выбором для некоторых инвесторов, стремящихся получить возможности роста в отрасли хранения.

Пять, рыночный календарь

21 июля (вторник)

1. США опубликуют недельные изменения числа занятых по данным ADP на неделю, закончившуюся 4 июля; 22 июля (среда)
2. ★★★★★ Google (Alphabet) опубликует финансовый отчет после закрытия рынка, рынок будет следить за доходностью инвестиций в ИИ и ростом облачного бизнеса;
3. ★★★★★ IBM опубликует финансовый отчет после закрытия рынка, инвесторы оценят результаты бизнеса, связанного с ИИ;
4. ★★★★★ Tesla опубликует финансовый отчет после закрытия рынка, внимание будет уделено объемам поставок, роботам и прогрессу в области ИИ; 23 июля (четверг)
5. American Airlines, Blackstone, Lockheed Martin, Nokia и Raytheon Technologies опубликуют результаты до открытия рынка;
6. ★★★★★ Intel опубликует финансовый отчет после закрытия рынка, основное внимание будет уделено спросу на чипы и перспективам, связанным с ИИ; 24 июля (пятница)
7. ★★★★ Трамп примет участие в ужине с прессой в Белом доме, содержание его речи может повлиять на рынок;
8. ★★★★ AMD проведет конференцию Advancing AI, генеральный директор Лиза Су выступит с речью, обсуждая ИИ-агентов, оптимизацию моделей и другое.
   *Основная тема недели на фондовом рынке США сосредоточена вокруг отчетов Google, Tesla, IBM и Intel, проверка доходности инвестиций в ИИ и речь Трампа, ожидается усиление волатильности на рынке

Мнения учреждений:

Известные аналитики инвестиционных банков считают, что рекордные короткие позиции на фондовом рынке США и ослабление буферов по опционам, в сочетании с сезоном отчетности, могут увеличить волатильность на рынке. Торговые тарифы и напряженность с Ираном поднимают цены на энергоносители, что благоприятно для сырьевых товаров, но увеличивает неопределенность. Крипторынок выигрывает от притока ETF и макроэкономической склонности к риску, краткосрочный потенциал BTC/ETH для колебаний вверх все еще существует, но необходимо остерегаться рисков, связанных с кредитным плечом. В целом учреждения рекомендуют сосредоточиться на проверке отчетности и прогрессе в политике, поддерживать структурное распределение в отношении качественных активов и искать возможности в условиях волатильности.

Отказ от ответственности: вышеизложенное содержимое было собрано с помощью ИИ, проверено и опубликовано вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.