TradFi вечный не дефицитный объект, платформа начинает борьбу за реальные позиции

В первые пять месяцев 2026 года объем торгов TradFi по бессрочным контрактам превысил 1,32 триллиона долларов США, что более чем в 8 раз превышает объем торгов спотовыми RWA. С быстрым увеличением количества базовых активов контракты, которые смогут поддерживать объем торгов после снижения интереса на рынке, начинают привлекать больше внимания, чем просто количество доступных для торговли.

Согласно данным CoinGecko, с января по май 2026 года объем торгов TradFi по бессрочным контрактам на криптобиржах уже превысил 1,32 триллиона долларов США, в то время как за весь 2025 год он составил около 104,2 миллиарда долларов. Только в мае 2026 года объем торгов достиг примерно 347,2 миллиарда долларов. С началом 2026 года объем торгов TradFi по бессрочным контрактам уже превысил объем спотовых RWA более чем в 8 раз.

Биржи также ускоряют запуск акций, индексов, товаров и других продуктов, связанных с RWA. По статистике CoinGecko, в среднем платформы предлагают 75 продуктов TradFi по бессрочным контрактам, а общее количество спотовых и бессрочных продуктов RWA на одной платформе может достигать 358.

Пользователи не будут сразу размещать заказы только потому, что на странице появилось несколько десятков торговых кодов. Финансовые отчеты,Перечисленный, корректировки индексов, изменения в отраслях и макроэкономические условия часто влияют на то, какие базовые активы интересуют трейдеров и в каких контрактах они готовы открывать позиции. Эти выборы в конечном итоге отразятся на объемах торгов и размерах позиций.

Действительно активные базовые активы сосредоточены на немногих темах

Бессрочные контракты на акции являются одним из наиболее активных сегментов торгов в последнее время. В июле 2025 года их месячный объем торгов составил около 831 миллиона долларов; к маю 2026 года эта цифра достигла 34 миллиардов долларов, что примерно в 40 раз больше. CoinGecko также зафиксировал, что бессрочные контракты, связанные с Micron, в мае 2026 года зафиксировали объем торгов около 13,16 миллиарда долларов.

Трейдер, который собирается открывать длинную позицию по MU, должен оценить, как долго еще будет сохраняться спрос на серверы ИИ, продолжат ли расти цены на память и насколько текущая цена уже отражает рыночные ожидания. Платформа предоставляет вход для торговли акциями, но на решение об открытии позиции все еще влияют финансовые отчеты, циклы хранения и инвестиции в центры обработки данных.

SPCX относится к базовым активам, связанным с событиями. SpaceX начала торги на Nasdaq 12 июня по цене IPO 135 долларов, собрав около 75 миллиардов долларов. Компания затем 7 июля вошла в Nasdaq 100 и планирует опубликовать свой первый квартальный отчет с момента Список после закрытия фондового рынка 4 августа.Перечисленные, вход в индекс и первый финансовый отчет сосредоточены менее чем за два месяца, что может повлиять на отдельные акции и связанные с ними контракты.

Это также объясняет, почему количество доступных для торговли не всегда синхронизируется с активностью торгов. Десятки торговых кодов, которые долгое время не привлекали внимания рынка, могут не быть более привлекательными для торговли, чем актив, находящийся в периоде отчетности, на переломном этапе в отрасли или в условиях значительного корпоративного события.

Среднесуточные позиции лучше показывают, готовы ли пользователи оставлять свои позиции

Объем торгов легко подвержен влиянию запуска новых продуктов, публикации финансовых отчетов и рыночных условий, что может быстро увеличить его в краткосрочной перспективе. Чтобы определить, сформировался ли устойчивый спрос на определенные бессрочные контракты TradFi, необходимо наблюдать, готовы ли трейдеры оставлять свои позиции на платформе. В отличие от пикового объема торгов в определенный момент времени, среднесуточные позиции одновременно отражают размер позиций и время их удержания, что ближе к реальному использованию пользователями соответствующих контрактов.

В некоторых мероприятиях продолжительность удержания позиций также начала учитываться в расчете вознаграждений. Программа увеличения позиций TradFi, запущенная OneBullEx с 4 по 19 августа, является одним из таких примеров. Общий призовой фонд составляет 40 000 USDT в виде контрактного опыта, охватывающего акции технологических компаний, индексы, цепочки полупроводников и бессрочные контракты на золото, номинированные в USDT. Согласно публичным правилам, индивидуальные вознаграждения рассчитываются на основе средней стоимости удерживаемых позиций, а применимые уровни определяются на основе общей средней величины удерживаемых позиций всех зарегистрированных пользователей.

Этот способ расчета ослабляет влияние краткосрочного открытия позиций на результаты вознаграждений. Если большая позиция быстро закрывается, ее вклад в среднее значение за день все равно остается ограниченным. Чем дольше удерживается позиция, тем выше обычно средняя стоимость удерживаемых позиций, учитываемая в вознаграждении.

С точки зрения дизайна мероприятий акцент делается на том, смогут ли пользователи продолжать удерживать акции технологических компаний, индексы и контракты на золото. Результаты удержания позиций в течение мероприятия могут служить образцом для оценки того, смогут ли эти темы продолжать привлекать позиции вне периодов рыночной активности.

Данные мероприятий сами по себе могут быть подвержены влиянию механизма вознаграждений и не могут в полной мере представлять естественный спрос на торговлю. Тем не менее, они все же могут предоставить окно для наблюдения за устойчивостью удержания позиций, дополняя информацию, которую не может отразить объем торгов за один день.

Способы торговли ближе к криптоконтрактам, риски закрытия и гэпов все еще существуют

Бессрочные контракты на акции используют многие методы торговли криптоконтрактами, но базовый рынок акций не работает круглосуточно. Американский рынок акций закрыт в нерабочие часы, по выходным и в праздничные дни, хотя некоторые бессрочные контракты могут продолжать торговаться.

После закрытия спотового рынка акций базовые акции больше не генерируют новые цены на сделки. Контракты, которые остаются открытыми для торговли, будут продолжать работать в соответствии с установленными платформой механизмами индексации и ценового маркера, при этом источниками цен могут быть котировки с других рынков, связанные производные или составные индексы. В это время глубина торгов может снизиться, а спреды могут расшириться. Когда рынок акций снова откроется, новые спотовые цены могут значительно отличаться от цен перед закрытием.

Для трейдеров, которые все еще удерживают высоколиквидные позиции перед закрытием в пятницу, первые спотовые котировки после открытия в понедельник могут уже значительно отличаться от цен закрытия на прошлой неделе. Гэп при открытии может быстро исчерпать буфер маржи, что в серьезных случаях может привести к принудительному закрытию позиций.

Трейдерам, помимо оценки динамики компаний и отраслей, необходимо подтвердить, какой индекс используется для конкретного контракта, как рассчитывается ценовой маркер и как платформа обрабатывает аномальные колебания во время закрытия базового рынка. Один и тот же торговый код может появляться в разных контрактах, и время торговли, стоимость удержания и риски также могут значительно различаться.

После расширения базовых активов важнее, останется ли объем торгов

Несмотря на быстрый рост, объем торгов бессрочными контрактами на акции, по данным CoinGecko, все еще составляет менее 1% от объема торгов на традиционном рынке акций. Пользователи уже начали торговать ценами акций через криптоаккаунты, но этот рынок все еще далек от формирования зрелых и стабильных торговых привычек.

Перечислено, финансовые отчеты, корректировки индексов, циклы в отраслях и макроэкономические колебания могут временно повысить объем торгов определенного актива. После того как интерес утихнет, будет важно, останется ли у соответствующих контрактов достаточная ликвидность, и будут ли трейдеры готовы продолжать удерживать позиции или снова открывать их, чтобы понять, остался ли реальный спрос.

С увеличением охвата базовых активов различия между платформами будут больше зависеть от ценообразования, ликвидности и управления позициями на разных рынках. Как платформа устанавливает цены во время закрытия базового рынка, может ли она поддерживать разумные спреды при резких колебаниях цен и могут ли пользователи одновременно управлять позициями в акциях технологических компаний, индексах и золоте в одном аккаунте — все это будет влиять на долгосрочный торговый опыт.

Для трейдеров возможность открыть меньше аккаунтов, меньше переключаться между интерфейсами и корректировать позиции в зависимости от рыночных условий часто оказывается более важной, чем просто добавление нескольких кодов на полку. Финансовые отчеты и рыночные тренды могут привести к временным объемам торгов, но возможность формирования повторных сделок и удержания позиций также зависит от удобства управления этими активами и способности платформы поддерживать стабильный опыт в различных рыночных условиях.

Бессрочные контракты TradFi уже не испытывают нехватки базовых активов. На следующем этапе количество базовых активов продолжит увеличиваться, и действительно важным станет вопрос, смогут ли объем торгов и позиции остаться. Платформа, которая позволит пользователям продолжать управлять различными ценовыми рисками активов в одном аккаунте и сохранять доступность торговли во время закрытия, гэпов и резких колебаний, имеет больше шансов превратить временные тренды в долгосрочный спрос.