Отчет SuperEx: Руководство по распределению активов на октябрь

Диапазон данных: по состоянию на закрытие фондового рынка США 9 октября 2026 года. Пропорции в тексте являются лишь примерами сценариев и не представляют собой персонализированные инвестиционные рекомендации.

В октябре акцент на рынке сместился с "погоней за ростом" на "баланс доходности и риска", глобальный рынок демонстрирует заметную дифференциацию активов.

Фондовый рынок США продолжает приближаться к историческим максимумам. С 30 сентября по 9 октября индекс S&P 500 вырос с 7,651.54 пункта до 7,811.54 пункта, увеличившись примерно на 2.09%; Nasdaq Composite вырос примерно на 1.88%; индекс Dow Jones увеличился примерно на 1.47%. ++Данные AP News от 30 сентября++, ++Данные AP News от 9 октября++

Однако крипторынок не укрепился одновременно. Согласно историческому снимку CoinMarketCap, с 30 сентября по 9 октября:

l BTC: снизился с 83,553.85 долларов до 82,546.32 долларов, упав примерно на 1.21%;

l ETH: снизился с 2,683.68 долларов до 2,485.54 долларов, упав примерно на 7.38%;

l BNB: упал примерно на 3.40%;

l SOL: упал примерно на 7.50%.

По состоянию на 9 октября общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2.8 триллионов долларов, доля BTC на рынке составляет около 59.4%, доля ETH составляет около 10.9%. Это указывает на то, что средства по-прежнему более сосредоточены на BTC, а не на высокоэластичных активах. ++Снимок CoinMarketCap от 30 сентября++, ++Снимок от 9 октября++

Для обычных пользователей октябрь не подходит для простого копирования сентябрьских пропорций. Рост фондового рынка США, ослабление криптоактивов и высокие долгосрочные процентные ставки указывают на то, что риск-аппетит на рынке не распространяется равномерно на все активы.

Окружение для распределения активов в октябре: высокая доходность и высокая оценка одновременно

Данные, опубликованные Бюро трудовой статистики США, показывают, что в сентябре количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 29,000 человек, уровень безработицы составил 4.2%. Охлаждение на рынке труда снизило необходимость в немедленном продолжении повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, но не устранило полностью риски инфляции. ++Бюро трудовой статистики США++

В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5.24% 9 октября, что близко к максимальным значениям с 2002 года. Цена на нефть марки Brent на тот день составила 104.72 долларов за баррель. Высокие цены на нефть могут продолжать передаваться на транспортные, производственные и потребительские цены, усложняя выбор политики Федеральной резервной системы. ++Министерство финансов США++, ++AP News++

Это создает основные противоречия в распределении активов в октябре:

· Охлаждение на рынке труда способствует ожиданиям приостановки повышения ставок;

· Цены на нефть и риски инфляции остаются высокими;

· Фондовый рынок США близок к историческим максимумам, оценка становится более чувствительной к изменениям процентных ставок;

· Отток средств из крипто ETF, временное ослабление институционального спроса;

· Высокая доходность казначейских облигаций увеличивает конкурентоспособность денежных активов и фиксированных доходных активов.

Таким образом, цель распределения в октябре не должна заключаться только в стремлении к максимальной доходности, но и в повышении адаптивности портфеля в различных рыночных сценариях.

Основная логика распределения активов: защитный уровень, основной уровень и агрессивный уровень

Портфель в октябре по-прежнему можно разделить на три уровня, но веса в каждом уровне необходимо пересмотреть.

· Защитный уровень активов: стабильные монеты, наличные, краткосрочные фиксированные доходные продукты, золото и консервативные финансовые продукты;

· Основной уровень активов: BTC, ETH, широкие фондовые индексы и ведущие компании с высокой рентабельностью;

· Агрессивный уровень активов: высоколиквидные альткойны, акции по отраслям и краткосрочные стратегии с жестким ограничением рисков.

По сравнению с сентябрем, октябрь более подходит для умеренного увеличения защитного уровня и снижения доли низколиквидных активов и недисциплинированных заемных позиций.

Важно отметить, что стабильные монеты не равны полностью безрисковым активам, а финансовые продукты не равны банковским депозитам. Пользователи все еще должны проверять эмитента, правила платформы, условия выкупа, источники дохода и связанные риски.

Консервативные пользователи: увеличить долю защиты, избежать концентрации рисков на высоких уровнях

Если ваша главная цель — защитить основной капитал или вы не можете позволить себе значительные месячные потери, в октябре можно рассмотреть следующие пропорции:

· Стабильные монеты и наличные активы: 35%

· Консервативные финансовые продукты или краткосрочные фиксированные доходы: 20%

· BTC + ETH: 25%

· Золото: 10%

· Широкие фондовые индексы или высококачественные акции: 10%

Внутреннее распределение BTC и ETH можно продолжать смещать в сторону BTC, например, BTC может составлять 70%--80% от криптоосновного портфеля. Причина не в том, что BTC не упадет, а в том, что текущие ценовые показатели BTC и его доля на рынке сильнее, чем у ETH и большинства альткойнов.

Неиспользуемые стабильные монеты можно рассмотреть для активов, таких как SuperEx Earn, после полного понимания условий продукта, но следует оставить ликвидность для перераспределения после событий, таких как CPI, FOMC и т.д., не следует блокировать все средства.

Сбалансированные пользователи: сохранить основные позиции, но не гнаться за всеми горячими активами

Сбалансированные пользователи хотят участвовать в потенциальном росте, но также необходимо контролировать потери портфеля, можно рассмотреть:

· BTC + ETH: 35%

· Фондовые активы США или глобальные акции: 25%

· Стабильные монеты и наличные активы: 20%

· Золото или защитные активы: 10%

· Высоколиквидные альткойны: 10%

Основное внимание в таком портфеле не на одновременном удержании большого количества криптовалют, а на том, чтобы каждая часть несла четкую ответственность:

· BTC и ETH отвечают за основное открытие на крипторынке;

· Фондовые активы обеспечивают открытие на прибыль компаний и долгосрочный рост;

· Стабильные монеты отвечают за ликвидность и возможность докупки;

· Золото используется для хеджирования геополитических, инфляционных и финансовых рисков;

· Альткойны отвечают за предоставление ограниченной доходности.

Если BTC остается стабильным, но ETH, SOL и большинство альткойнов продолжают слабеть по сравнению с BTC, не следует механически увеличивать долю альткойнов только потому, что цена уже упала. Относительно слабые активы лучше увеличивать в портфеле только после улучшения потоков средств, объема торгов и рыночной структуры.

Агрессивные пользователи: агрессивные позиции должны подчиняться бюджетированию рисков

Пользователи, способные выдерживать высокую волатильность, могут рассмотреть следующие пропорции:

· BTC + ETH: 35%

· Высоколиквидные альткойны: 20%

· Акции и активы по отраслям: 20%

· Стабильные монеты и наличные активы: 15%

· Краткосрочные или контрактные стратегии: не более 10%

Эти 10% выделены специально для рискованных средств и не означают, что можно бесконечно увеличивать номинальные позиции по контрактам. Даже если SuperEx поддерживает максимальное плечо 150 раз, максимальное доступное плечо не равно подходящему для использования плечу.

CPI 14 октября, PPI 15 октября, заседание FOMC с 27 по 28 октября, а также данные по ВВП и PCE 29 октября могут создать несколько окон для концентрации волатильности. Агрессивные пользователи должны снижать позиции перед событиями, а не воспринимать высокую волатильность как возможность для увеличения плеча. ++Расписание BLS на октябрь++, ++Расписание Федеральной резервной системы++, ++Расписание публикаций BEA++

Основные активы для наблюдения в октябре

BTC: по-прежнему является основным якорем для криптораспределения

С 1 по 9 октября чистый отток из американского спотового Bitcoin ETF составил около 386.3 миллионов долларов, но BTC за это время упал всего на 1.21% по сравнению с концом сентября. Это указывает на то, что другие потребности на рынке временно поглотили часть давления продаж ETF.

Это не означает, что отток средств можно игнорировать в долгосрочной перспективе. Если отток из ETF продолжится и будет сопровождаться ослаблением ценовой структуры, защитные способности BTC также могут снизиться. Подходит использование поэтапного распределения, а не механическое следование за ценами на основе однодневных колебаний. ++Farside Investors++

ETH: более низкая оценка не означает более низкий риск

За тот же период чистый отток из американского спотового Ethereum ETF составил около 635 миллионов долларов, цена ETH упала примерно на 7.38% по сравнению с концом сентября, что явно слабее BTC.

ETH по-прежнему занимает важное место в экосистеме, но данные на начало октября показывают, что институциональные средства и ценовая сила пока не сформировали положительную резонанс. Перед увеличением доли ETH следует наблюдать, сокращается ли отток из ETF и стабилизируется ли относительная динамика ETH/BTC. ++Farside Investors++

Фондовый рынок США: тренд остается сильным, но оценка все больше зависит от реализации прибыли

Фондовый рынок США продолжает расти в начале месяца, но доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5.24%, что означает, что будущие денежные потоки компаний должны оцениваться с более высокой ставкой дисконтирования.

В середине и конце октября, когда начнется сезон отчетности за третий квартал, следует сосредоточиться на фактической прибыли компаний, свободном денежном потоке, капитальных затратах и будущих прогнозах, а не только на погоне за ценами на основе AI или технологических концепций.

Облигации и наличные: доходность увеличивается, но риск длительности остается

Высокая доходность казначейских облигаций повысила ценность распределения фиксированных доходных активов, но долгосрочные облигации все еще могут продолжать колебаться из-за инфляционных и финансовых рисков.

Для обычных пользователей основная ценность наличных, стабильных монет и краткосрочных активов заключается не только в доходности, но и в снижении волатильности портфеля и сохранении способности к перераспределению после рыночной коррекции.

Золото: может служить защитой, но не должно рассматриваться как актив с односторонним ростом

Данные Всемирного совета по золоту показывают, что в сентябре золото закрылось на уровне около 4,176 долларов за унцию, упав на 8.5% за месяц; на начало октября оно все еще находилось примерно на уровне 4,100 долларов. В то время как цена на золото упала в сентябре, глобальные ETF на золото все еще зафиксировали чистый приток около 10 миллиардов долларов, что указывает на расхождение между спросом на физическое золото и ETF, позициями по фьючерсам и ценами. ++Всемирный совет по золоту++

Золото подходит в качестве инструмента хеджирования для портфеля, но в условиях высокой доходности и сильного доллара оно также может упасть, поэтому лучше поддерживать умеренные пропорции, а не гнаться за ценами после геополитических новостей.

Мнение SuperEx о распределении в октябре

SuperEx считает, что ключевое слово октября — это не полная агрессия и не полный выход, а повышение качества портфеля.

Более прагматичные принципы включают:

· Основные криптоактивы продолжают сосредоточиваться на BTC и ETH, с умеренным смещением в сторону относительно сильного BTC;

· Стабильные монеты, наличные и краткосрочные активы должны сохранять достаточную долю;

·Распределение активов акцентирует внимание на прибыли и денежном потоке, не гоняясь слепо за переоцененными темами;

·Криптоактивы выбираются только с достаточной ликвидностью и глубиной рынка;

·Золото выполняет функцию хеджирования, а не инструмента для краткосрочных спекуляций;

·Перед публикацией макроэкономических данных снижайте кредитное плечо, после выхода данных корректируйте в зависимости от цен и потоков капитала.

Если CPI и PPI снижаются, доходность государственных облигаций падает, а отток ETF сокращается, рискованные активы могут вновь получить более широкую поддержку капитала. Напротив, если цены на нефть продолжают поднимать инфляцию, ФРС сохраняет ястребиную позицию, а долгосрочные доходности продолжают расти, следует увеличить долю защитных активов.

Напоследок

Распределение активов — это не поиск пропорции, которая не ошибается в течение всего месяца, а возможность выжить даже при ошибочных оценках.

В октябре на рынке одновременно наблюдаются высокие уровни американских акций, диверсификация криптоактивов, высокая доходность государственных облигаций, рост цен на нефть и неопределенность в политике. Для большинства пользователей более разумным подходом будет поддержание основной позиции, увеличение защитных активов, снижение экспозиции к низколиквидным активам и поэтапная корректировка в зависимости от ключевых событий.

Стейблкоины — это не "упущенная возможность", снижение кредитного плеча — это не "отказ от дохода". В месяцы с высокой неопределенностью сохранение опционов само по себе является активом.

Отказ от ответственности

Данная статья предназначена только для обмена рыночной информацией и образовательных целей, не является инвестиционной, торговой, юридической, налоговой или финансовой консультацией. Пропорции распределения активов в статье являются общими примерами и не учитывают доходы, долги, инвестиционные сроки или уровень риска конкретных пользователей. Цифровые активы, акции, облигации, золото, стейблкоины и финансовые продукты подвержены различным уровням риска потери капитала, ликвидности, рынка, хранения и эмитента. Пользователи должны самостоятельно исследовать и проверять последние данные, принимая решения после полного понимания правил продукта. Историческая производительность не гарантирует будущие результаты.

О SuperEx

Как первая в мире криптовалютная биржа на базе Web3, SuperEx всегда стремится продвигать строительство экосистемы Web3 и уже запустила такие продукты и услуги, как SuperEx DAO, SuperEx Web3 Wallet, Super Start, SuperEx P2P, SuperEx Stock Markets, SuperEx Copy Trading, SuperEx Earn и SuperEx DAO Academy.

В настоящее время SuperEx обслуживает более 10 миллионов пользователей, сообщество охватывает 166 стран и регионов мира и поддерживает спотовую и контрактную торговлю более чем 1000 криптоактивов.