Эксклюзивное интервью с генеральным директором Walapay Томом Боргерсом: конечная цель платежей в стейблкоинах не заключается в замене банков

Автор：Charlie Маленькое солнце，Мякишевый лев на Шадоу-роуд

В последние два года индустрия платежей с использованием стейблкоинов переживает очень интересные изменения.

Изначально стартапы предлагали клиентам стейблкоины, акцентируя внимание на более быстрых и дешевых трансакциях, а также на круглосуточных расчетах.

Но с приобретением Stripe компании Bridge, Mastercard компании BVNK и получением крупных инвестиций от таких компаний, как Rain и HIFI, конкуренция в области платежей со стейблкоинами постепенно расширилась от простых платежных каналов до глобального управления капиталом и инфраструктуры следующего поколения.

На конференции Money20/20 в Лас-Вегасе я провел интервью с соучредителем и CEO Walapay Томом Боргерсом.

В начале этого месяца Walapay объявила о завершении раунда посевного финансирования в размере 4,6 миллиона долларов, возглавляемого Generative Ventures, с участием Commerce Ventures, Polygon, Verda Ventures, NGC Ventures и FGV Capital.

В отличие от многих стартапов, которые все еще акцентируют внимание на концепции технологии стейблкоинов, Walapay уже раскрыла довольно значительные масштабы бизнеса: 2,5 миллиарда долларов годового объема платежей (annualized TPV), охватывающего более 180 стран и регионов, поддерживающего более 60 валют, среди клиентов — Kast, Nuvei и Bastion.

Однако эти цифры не являются самой интересной частью нашего интервью.

Walapay была основана Томом и его братом Димитрием Боргерсом. Том работал в ConsenSys четыре года, близко участвуя в раннем развитии экосистемы Ethereum и имея глубокие связи с такими инфраструктурными проектами, как MetaMask и Infura.

Но сегодня он создает не чисто крипто-техническую компанию.

Наоборот, Walapay вкладывает много усилий в самые традиционные и сложные для цифровизации финансовые системы: местные банковские сети, регулирующие лицензии и инфраструктуру платежей и расчетов в таких развивающихся рынках, как Пакистан, Бангладеш и Центральная Америка.

По мнению Тома, эти традиционные финансовые аспекты, которые часто рассматриваются технологическими стартапами как проблемы, могут стать настоящим конкурентным преимуществом для следующего поколения компаний по трансграничным платежам.

Во второй половине интервью мы обсудили более крупную тему:

Будет ли центром финансовых операций компаний в будущем банковский счет или кошелек со стейблкоинами?

Ниже представлено интервью. Для удобства чтения некоторые разговорные выражения были упрощены и отредактированы, сохранив основные идеи и мнения оригинального диалога.

I. От Мексики до Пакистана: в чем настоящие трудности трансграничных платежей со стейблкоинами?

Чарли: Вы недавно быстро расширяете свои операции на глобальном рынке. Какие регионы сейчас являются приоритетными для Walapay?

Том: У нас всегда было много бизнеса в Латинской Америке, и мы все больше устанавливаем прямые партнерские отношения с местными банками в развивающихся рынках.

Мексика — один из ключевых рынков. Мы уже получили местную лицензию и продолжаем продвигать полное функционирование.

Другим важным рынком является Южная Азия. У нас есть прямые партнерские отношения с банками в Индии, Пакистане и Бангладеш, что позволяет нам поддерживать трансакции и коммерческие платежи в этих рынках.

Юго-Восточная Азия также станет следующим приоритетом. У нас уже есть прямое банковское соединение на Филиппинах, а Индонезия и Вьетнам — два рынка, на которые я сейчас особенно обращаю внимание.

Конечно, B2B трансакции между Китаем и Гонконгом также всегда были очень важной частью нашего бизнеса.

Чарли: Пакистан очень интересен. Ранее, когда я занимался трансграничными платежами, я сталкивался с этим рынком и знал, что местное регулирование и банковская система довольно сложные. Как вы справляетесь с Пакистаном?

Том: Ключевым моментом являются наши банковские партнеры.

У нас есть прямые партнеры в местных банках. Пакистан всегда был осторожен в отношении стейблкоинов и цифровых активов, поэтому многие из наших операций на месте фактически все еще осуществляются через традиционные банковские платежные каналы.

Местные власти также развивают новые правила регулирования цифровых активов и лицензий, и мы будем продолжать следить за этим процессом и участвовать в нем.

Но на данном этапе для нас самое важное — это уже созданная сеть банков, которая может реально поддерживать платежные операции.

Чарли замечает:

Эта фраза на самом деле подчеркивает одну из самых легко игнорируемых проблем в стартапах, занимающихся платежами со стейблкоинами: переводы на блокчейне просты, но настоящая сложность заключается в последней миле.

Предположим, что американская компания платит поставщику в Пакистане через USDC.

Отправка USDC из одного американского кошелька в другой может занять всего несколько секунд. Но поставщику в конечном итоге нужны пакистанские рупии на его местном банковском счете. Этот процесс включает местные банки, обмен валюты, соблюдение нормативных требований, ликвидность и, в конечном итоге, расчеты и зачисление.

Кроме того, в разных странах существуют значительные различия в том, можно ли использовать стейблкоины напрямую, как должны производиться расчеты и какие финансовые учреждения имеют право.

Глобальная платежная платформа, даже если она охватывает сотни стран, не означает, что у нее есть одинаково глубокие прямые банковские соединения в этих странах.

Выбор Walapay заключается в том, чтобы максимально углубиться в местные банковские и регулирующие инфраструктуры, а не просто создать еще один API на основе существующих агрегаторов услуг.

Это также полностью соответствует логике "Владей последней милей", подчеркиваемой в их последнем объявлении о финансировании.

II. Следующий шаг — не просто увеличить объем транзакций, а наложить больше финансовых продуктов на платежную сеть

Чарли: Теперь, когда финансирование объявлено, какова ваша самая важная цель на следующем этапе?

Том: В прошлом году мы потратили много времени на установление банковских партнерств и получение лицензий, и в будущем мы продолжим это делать.

Я считаю, что уникальность Walapay заключается в наших отношениях с многими банками на длинном хвосте рынка.

На самом деле, не так много конкурентов, которые имеют такие широкие связи с банками в развивающихся рынках.

Но как только основная сеть потоков капитала будет установлена, мы сможем добавить больше продуктов.

Например, управление казначейством, выпуск карт, в будущем также можно будет расширить до кредитных продуктов.

Ранее мы вложили много усилий в создание инфраструктуры и объемов транзакций, и теперь у нас появляется возможность предложить более прибыльные финансовые услуги.

Чарли: Так что вы не просто хотите стать еще одной компанией по API для трансграничных платежей?

Том: Мы по-прежнему очень сосредоточены на уровне инфраструктуры и надеемся, что сможем овладеть большим количеством базовых финансовых соединений на охватываемых рынках.

Как только у нас будут эти основы, мы сможем строить больше продуктов.

Это стоит обсудить.

Индустрия платежей со стейблкоинами достигла такого уровня, что появилось много компаний, которые на первый взгляд очень похожи: все могут предложить кошельки, виртуальные счета, депозиты и снятие наличных в фиатной валюте, обмен USDC/USDT и глобальные платежные API.

Если сравнивать только функции API, на самом деле трудно создать настоящую долгосрочную дифференциацию.

Но если стартап сможет накопить независимые банковские отношения, местный операционный опыт и соблюдение норм в таких странах, как Мексика, Пакистан и Бангладеш, конкурентные барьеры станут не просто кодом, а финансовой сетью, накопленной за многие годы.

Конечно, это также явно более тяжелая бизнес-модель.

Каждый раз, когда вы входите в новую страну, вам нужно решать местные регуляторные, банковские, мониторинговые и операционные вопросы. В отличие от чисто программных компаний, такое расширение трудно полностью осуществить за счет увеличения серверов.

Поэтому жизнеспособность бизнес-модели Walapay зависит от того, сможет ли первоначальные фиксированные инвестиции в создание банковской сети быть компенсированы за счет постоянно растущих объемов платежей и последующих продуктов.

III. Bridge был приобретен Stripe, BVNK был приобретен Mastercard, сколько еще возможностей осталось для независимых компаний?

Чарли: В последнее время финансирование стартапов в области платежей со стейблкоинами стало очень активным. Rain уже привлекла много денег, а HIFI только что объявила о новом раунде финансирования.

Как вы думаете, это связано с тем, что весь TAM быстро растет, или эта индустрия уже начинает входить в стадию концентрации конкуренции?

Том: Это очень большой рынок, поэтому много компаний развиваются неплохо, и я не удивлен.

Кроме того, я считаю, что все на самом деле принимают разные пути развития.

Например, Rain, ее позиционирование очень отличается от нашего, она больше ориентирована на предоставление финансовых продуктов на основе стейблкоинов для бизнеса и приложений, таких как платежные карты.

HIFI тоже интересна, особенно их работа в области токенизированных активов и инфраструктуры институциональных финансов.

Но это не то, на что мы сейчас в первую очередь обращаем внимание.

Наш акцент заключается в том, чтобы сделать потоки капитала между США и развивающимися рынками, а также между развивающимися рынками друг с другом максимально бесшовными.

Мы считаем, что банковская система США и стейблкоины станут одной из самых важных инфраструктур для глобальных потоков капитала в будущем.

Наша цель — соединить эту инфраструктуру с местными банками по всему миру.

Чарли: Сегодня я также слушал выступления Rain и других компаний со стейблкоинами. Bridge и BVNK уже были приобретены Stripe и Mastercard соответственно, а Rain продолжает развиваться независимо.

Как вы видите текущую конкурентную ситуацию в отрасли?

Том: Я очень уважаю Bridge, BVNK и Rain, они настоящие пионеры в этой индустрии.

Но в то же время я считаю, что ни одна компания еще не достигла полного видения того, чего может достичь финансовая инфраструктура стейблкоинов.

Некоторые компании были приобретены до того, как достигли этого конечного результата. Конечно, такие компании, как Stripe, продолжают активно развивать инфраструктуру стейблкоинов.

Это чрезвычайно огромный рынок.

Я считаю, что сейчас еще очень рано, все просто постепенно движутся к этому будущему разными путями.

Чарли замечает:

Собрав недавние изменения в отрасли, это действительно интересно. В феврале 2025 года Stripe официально завершила приобретение Bridge.

В августе 2026 года Mastercard завершила приобретение BVNK и в октябре этого года официально запустила Global Money Platform, интегрирующую фиатные счета, стейблкоины, управление капиталом и местные платежные возможности.

С другой стороны, HIFI в сентябре объявила о получении 37 миллионов долларов в рамках раунда Series A и начала более четко двигаться в сторону токенизированных капитальных рынков, институциональных расчетов, выпуска карт и других финансовых инфраструктур.

Rain в этом году в январе объявила о завершении раунда Series C на сумму 250 миллионов долларов, оценка достигла 1,95 миллиарда долларов, акцент по-прежнему делается на платежные карты со стейблкоинами, кошельки и финансовые продукты для бизнеса. На первый взгляд, эти компании занимаются созданием инфраструктуры стейблкоинов, но их долгосрочные позиции имеют явные различия.

Bridge и BVNK уже вошли в крупные платежные группы, в будущем смогут использовать каналы и клиентские сети Stripe и Mastercard.

HIFI акцентирует внимание на взаимной совместимости токенизированных средств и активов.

Коммерческий акцент Rain больше сосредоточен на корпоративных кошельках, выпуске карт и продуктах для платежей со стейблкоинами.

Выбор Walapay в настоящее время заключается в подключении местных банков в развивающихся рынках и трансграничной сети капитала.

Эти позиции, конечно, не будут никогда полностью пересекаться. На самом деле, с тем, как все продолжают запускать новые финансовые продукты, границы конкуренции обязательно станут более размытыми.

Именно поэтому долгосрочная ценность независимых компаний не может основываться только на каком-то продукте, который сегодня кажется новаторским.

Четыре. Самое интересное для меня предположение: в будущем кошельки заменят банковские счета и станут центром финансовых операций?

Чарли: Как ты думаешь, какой будет конечная форма развития финансовой инфраструктуры стабильных монет?

Том: Если смотреть на долгосрочное видение всей отрасли, я думаю, что сегодня реализовано только 5% до 10% из этого.

В будущем вся финансовая операционная система компании, даже финансовая жизнь отдельного человека, может сосредоточиться вокруг одного кошелька. Кошелек станет центром, публичный блокчейн и стабильные монеты составят его базовую основу, а затем через уровень подключения будут подключены различные местные платежные сети разных стран и регионов.

Вся структура на самом деле будет перевернута.

Сегодняшний способ мышления традиционных финансовых учреждений заключается в том, что банковский счет находится в центре, а стабильные монеты просто добавлены как новый платежный канал к банковской системе.

Но будущее, которое мы видим, как раз наоборот.

Кошелек и стабильные монеты становятся ядром, а традиционные банки и местные платежные системы предоставляют вокруг них возможности подключения.

Это будет совершенно другая финансовая архитектура.

И я считаю, что в настоящее время ни одна компания не достигла этого уровня.

Наблюдение Чарли:

Это, пожалуй, самый глубокий момент всего интервью.

Многие люди сегодня понимают платежи со стабильными монетами как оптимизацию старых финансовых процессов с помощью новых технологий.

Деньги компании хранятся в банке, и когда нужно сделать платеж, они конвертируются в USDC, отправляются через блокчейн, а затем конвертируются в местную валюту получателя.

В этом процессе стабильные монеты являются лишь промежуточным каналом от A до B.

Но будущее, описанное Томом, на самом деле переворачивает центр всей финансовой системы.

Компании могут рассматривать кошелек или финансовый счет на блокчейне как самый важный интерфейс управления капиталом.

В этом интерфейсе средства могут храниться, обмениваться, инвестироваться, распределяться и оплачиваться. Банковские счета, местные расчетные сети, платежные карты и даже различные типы финансовых активов — это всего лишь функциональные модули, подключающиеся к этой финансовой операционной системе.

Конечно, это не означает, что банки исчезнут.

Наоборот, Walapay тратит много усилий на установление более глубоких партнерских отношений с традиционными банками.

Настоящие изменения могут касаться лишь позиции банков в цепочке создания стоимости.

Банки по-прежнему предоставляют незаменимые услуги по соблюдению норм, расчетам, депозитам и местным финансовым услугам, но не обязательно продолжают оставаться единственным центром всех финансовых операций компании.

Тем не менее, это все еще долгосрочное видение, а не коммерческая реальность, которая уже широко реализована сегодня.

Пять. Следующий прирост трансакций в международных платежах: движение средств между развивающимися рынками

Чарли: Когда вы выбираете рынки и получаете лицензии, вы в основном рассматриваете платежные коридоры из США в другие страны или также учитываете потребности в платежах между развивающимися рынками?

Том: Мы в настоящее время очень ценим лицензии и сотрудничество с банками на рынках за пределами США.

Соединение США с Мексикой, Китаем, Европой и другими регионами — это естественная потребность.

Но когда вы начинаете предоставлять услуги компании в Мексике, она не только должна вести бизнес с США, но и может потребоваться оплачивать поставщикам в Азии.

Это также тот сценарий, который мы хотим поддерживать.

Чарли: Я из Китая и всегда уделял внимание международным платежам между развивающимися рынками.

Например, платежные коридоры из Китая в Нигерию и из Китая в Бразилию имеют четкие торговые потребности.

Но в прошлом, когда я исследовал рынок Латинской Америки, я обнаружил, что трансакции между такими странами, как Аргентина, Бразилия, Колумбия и Чили, не всегда так активны, как можно было бы ожидать.

Вы заметили какие-то новые тенденции?

Том: В области денежных переводов мы действительно начали видеть больше внутренних потоков средств между регионами, например, между Мексикой и Центральной Америкой.

Некоторые очень востребованные платежные коридоры, наоборот, находятся не в одном регионе, например, между странами Персидского залива и Южной Азией.

Мы также начали делать больше внутренних потоков средств в Азии, например, между Гонконгом, Филиппинами, Японией и Вьетнамом.

Для Walapay это довольно новый бизнес, но мы очень заинтересованы и думаем о том, какие лицензии и банковские отношения нам нужны, чтобы поддержать эти потребности.

Чарли: Когда я работал в Strike, я глубоко участвовал в внедрении биткойн-платежей в Сальвадоре.

Одним из вопросов, который меня особенно поразил, была довольно устаревшая инфраструктура банков в Центральной Америке, особенно API и платежные системы некоторых банков.
Сейчас есть улучшения?

Том: Честно говоря, некоторые банки, с которыми мы взаимодействуем, могут удивить вас тем, насколько плохи их технологические системы. Но именно в этом и заключается наша ценность.

Наша задача — сделать так, чтобы клиенты, используя API Walapay для доступа к услугам этих банков, совершенно не ощущали сложности на нижнем уровне.

Мы можем соединить очень традиционные местные банковские системы с современной платежной инфраструктурой.

У нас также есть банковские партнеры на рынках, таких как Гренада и Сальвадор.

Технические условия на этих рынках могут быть не такими хорошими, но это также означает возможности.

Например, Félix Pago уже отлично работает на коридоре денежных переводов из США в Мексику.

Мы также надеемся создать аналогичные возможности между США и Центральной Америкой, а также между Центральной Америкой и другими рынками.

Эта часть меня очень трогает.

Согласно моему опыту участия в внедрении биткойн-платежей в Сальвадоре, настоящим препятствием для финансовых инноваций часто является не недостаточная продвинутость базовых технологий, а то, что вся местная банковская система еще не готова.

Вы можете использовать блокчейн для расчета суммы за считанные секунды, но если местная банковская система получателя нестабильна, а процессы соблюдения норм не могут быть автоматизированы, конечный пользователь все равно не получит плавные финансовые услуги.

Для компаний, занимающихся инфраструктурой международных платежей, упаковка устаревших систем в надежные, стандартизированные и удобные финансовые услуги сама по себе является способностью создавать коммерческую ценность.

Шесть. От движения денег к управлению деньгами: возможности следующего поколения казначейства

Чарли: Кроме глобальных потоков средств, что ты считаешь наиболее важным развитием в течение следующих одного-трех лет?

Том: Я считаю, что самое захватывающее — это то, что движение денег и управление деньгами постепенно сливаются.

Поскольку эти два типа финансовой деятельности в будущем могут выполняться на одной и той же базовой инфраструктуре.

Мы сейчас видим все больше финансовых продуктов, которые токенизируются, включая государственные облигации США, фонды денежного рынка, акции, ETF и так далее.

Эти финансовые активы начинают существовать на блокчейне, аналогичном стабильным монетам.

Это создаст множество сценариев, которые ранее было трудно реализовать.

Например, компания владеет токенизированным фондом денежного рынка. Теперь ей нужно оплатить поставщику за границей.

На заднем плане мы можем сначала конвертировать токенизированный фонд денежного рынка в USDC, затем завершить обмен средств через контрагента и, наконец, перевести местную валюту на банковский счет поставщика.

Но для корпоративных клиентов весь процесс может стать очень простым, почти незаметным.

Ранее в традиционной банковской системе финансовым работникам, возможно, нужно было сначала перевести средства с казначейского счета на расчетный счет.

Этот процесс мог занять один рабочий день.

Затем снова через SWIFT произвести платеж поставщику за границей, что также занимает один-два дня.

В будущем у нас есть возможность сократить весь процесс от управления капиталом до платежа поставщику до одной операции.

Я считаю, что это очень захватывающе.

Конечно, сейчас ликвидность токенизированных финансовых активов на блокчейне все еще далека от традиционных финансовых рынков.

Но в течение одного-трех лет мы надеемся добавить все больше таких продуктов в нашу API-систему, чтобы действительно предоставить услуги финансового обслуживания от начала до конца.

Наблюдение Чарли:

Это, возможно, направление, которое стоит обратить внимание на следующем этапе коммерческой ценности инфраструктуры платежей со стабильными монетами.

Традиционные платежные компании в основном монетизируют через комиссии за транзакции, разницу в обменных курсах и услуги по обработке платежей.

Но если платежная компания также сможет управлять остатками средств клиентов, ликвидностью, краткосрочными инвестициями и выполнением платежей, она больше не будет просто процессором транзакций.

Она начнет участвовать в непрерывной финансовой деятельности компаний.

Операции, ранее разбросанные по различным банковским счетам, различным финансовым учреждениям и различным программам управления капиталом, могут быть объединены на одной платформе.

Например, платформа международной электронной коммерции ранее могла потребовать предварительного депозита средств в нескольких странах, чтобы гарантировать своевременные платежи продавцам.

Если ее средства могут быть централизованно управляемы через более эффективную финансовую инфраструктуру на блокчейне, это создаст возможность сократить разбросанные предварительные депозиты и повысить эффективность использования средств.

Конечно, такое видение все еще сталкивается с множеством реальных ограничений, включая рыночную ликвидность токенизированных активов, регулирование инвестиционных продуктов, механизмы выкупа, кредитные риски, условия хранения и время расчетов в последнюю милю.

Но с точки зрения бизнес-модели это означает, что компании, занимающиеся инфраструктурой стабильных монет, могут постепенно перейти от одноразовых платежных сборов к более ценным услугам управления капиталом и финансовыми услугами.

Семь. Настоящие препятствия для принятия: не технологии, а понимание и доверие со стороны CFO

Чарли: В последнее время я также помогаю некоторым руководителям компаний решать вопросы глобального финансового и управления активами.

Один случай, который особенно запомнился: финансовая команда одной транснациональной компании имеет множество банковских счетов в разных странах, и иногда даже трудно понять, какой счет следует использовать для платежа.

Но когда я представил им стабильные монеты и связанные с ними финансовые инструменты, они на самом деле были очень не знакомы с ними.

Как ты думаешь, что нужно сделать, чтобы CFO или контроллер компании действительно поняли и захотели использовать финансовую инфраструктуру стабильных монет? Какой будет тот самый момент "Аха"?

Том: Я думаю, что первая реакция большинства людей почти всегда заключается в том, что они считают это рискованным.

Они думают, что нужно понять много новых процедур соблюдения норм, технологий и операционных процессов, и что стоимость внедрения очень высока.

Но если вы скажете контроллеру, что ему больше не нужно будет распределять средства по 20 странам и 40 различным банковским счетам, а он сможет управлять значительной частью средств в одном месте.

В этот момент он, возможно, начнет осознавать: возможно, действительно стоит потратить время на изучение этой технологии.

Конечно, весь процесс не будет гладким.

Сейчас есть много неопределенности в регулировании, например, прогресс Закона CLARITY не идет так гладко.

Поэтому это все еще требует времени.

Но ценностное предложение уже очень ясно.

Ключевое — показать финансовым менеджерам, насколько новая инфраструктура может помочь им устранить сложность традиционных операционных процессов.

В этот момент это уже не абстрактная концепция криптовалюты, а вполне конкретный инструмент управления финансами.

Мои размышления: настоящая конкуренция инфраструктуры стабильных монет только начинается

После разговора с Томом я думаю, что есть три вопроса, на которые стоит продолжать обращать внимание.

Во-первых, настоящие барьеры для платежей со стабильными монетами могут все больше не находиться в самих стабильных монетах.

С учетом того, что протоколы расчетов на блокчейне, технологии кошельков, ликвидность стабильных монет и базовые платежные возможности постепенно стандартизируются, простое создание уровня API может легко столкнуться с конкуренцией со стороны крупных платежных платформ и других инфраструктурных компаний.

Но сотрудничество с местными банками, разрешения на регулирование, расчетные каналы и опыт работы на длинных рынках по-прежнему представляют собой высокие барьеры для входа. Walapay выбирает подход, начиная с этих сложных финансовых инфраструктур и пытаясь постепенно добавлять больше продуктов.

Этот путь тяжелый и сопряжен с рисками исполнения, но если удастся достичь масштаба, его барьеры могут быть более устойчивыми, чем простая интеграция программного обеспечения.

Во-вторых, слияние Money Movement и Money Management может создать более крупные коммерческие возможности, чем сами трансакции по международным платежам.

В традиционной финансовой системе корпоративные платежи, управление активами, инвестиции и финансирование обычно обрабатываются различными учреждениями, системами и даже разными отделами.

Токенизированные финансовые активы и стейблкоины делают возможным постепенное совместное использование единой программируемой расчетной инфраструктуры для этих действий.

В будущем компаниям не обязательно будет сначала переводить средства с одного инвестиционного счета на расчетный счет, а затем запускать другой процесс платежа.

Границы между финансовыми продуктами и платежными инструментами могут стать гораздо более размытыми, чем сегодня.

Но сможет ли это слияние сформировать устойчивую бизнес-модель, зависит от регулирования, ликвидности и доверия клиентов, и это не произойдет автоматически только потому, что все активы будут на блокчейне.

В-третьих, сможет ли кошелек заменить банковский счет и стать центром финансовых операций компании?

Это, на мой взгляд, самый интересный долгосрочный вывод, который Том сделал в интервью.

Это не означает, что традиционные банки будут уничтожены блокчейном.

Скорее, банки все еще могут выполнять ключевые функции по хранению депозитов, регулированию, расчетам и местным финансовым услугам, но компании могут больше не нуждаться в том, чтобы использовать конкретный банк и его систему счетов в качестве центра всех финансовых операций.

Единый кошелек или финансовая операционная платформа могут в фоновом режиме взаимодействовать с банками разных стран, сетями стейблкоинов и финансовыми продуктами.

Если это предположение верно, то конкуренция среди компаний, предоставляющих инфраструктуру для платежей со стейблкоинами, на самом деле заключается не только в борьбе за объемы платежных транзакций.

Они также борются за центральное место в следующем поколении корпоративной финансовой операционной системы.

С этой точки зрения, такие компании, как Stripe, Mastercard, Visa, а также Bridge, BVNK, Rain, HIFI, Walapay и другие, участвуют в этой конкуренции с разных направлений. Но какая компания в конечном итоге сможет стать незаменимой финансовой инфраструктурой для бизнеса, пока еще неясно.

Возможно, самое большое значение стейблкоинов в будущем заключается не в том, чтобы сократить время международного платежа с двух дней до двух секунд, а в том, чтобы компании больше не нужно было организовывать свое управление финансами в соответствии с границами традиционной банковской системы.

Вот что может принести настоящее изменение в следующем поколении финансовой инфраструктуры.

Эта статья составлена на основе интервью, проведенного в октябре 2026 года на Money20/20 USA. Содержимое интервью было умеренно отредактировано и сокращено, а высказывания о будущих продуктах и рыночных планах представляют собой планы или суждения респондента на тот момент и не означают, что соответствующие услуги уже официально запущены.

Раскрытие интересов: автор имеет партнерские отношения с ведущим инвестором в этом раунде финансирования, Generative Ventures.