Бинанс потерял 6,3 миллиарда долларов, но Titan Builder за один день заработал 22,83 миллиона долларов и возглавил список доходов

Автор: Гу Юй, ChainCatcher

В последние сутки в списке доходов протоколов DefiLlama появилось имя, которое большинство людей никогда не видело.

На первом месте находится Titan Builder, с доходом за последние 24 часа в 22.83 миллиона долларов; на втором месте Tether с 16.99 миллиона долларов; на третьем месте Circle с 6.76 миллиона долларов. Это не компания-стабильная монета, не биржа и не какой-то популярный протокол, а компания с штаб-квартирой в Лондоне, в которой всего шестнадцать сотрудников и которая никогда не рекламировала себя.

Она занимается сортировкой транзакций для Ethereum — определяет, какие транзакции включать в каждый блок и в каком порядке. Эта позиция за последние сорок восемь часов стала самым прибыльным местом на всей цепочке.

I. Как кража превратилась в доход протокола

Чтобы понять эти деньги, нужно сначала поговорить о самой краже.

В украденной партии активов значительная часть составила USDT и USDC. У этих активов есть одна смертельная особенность: эмитент может заморозить их. Tether на следующий день принял меры, заморозив сумму, превышающую 1.5 миллиарда долларов. Поэтому хакеры должны были обменять эти деньги на что-то, что никто не сможет заморозить — токены Ethereum и Tron.

Скорость — это безопасность, но скорость имеет свою цену.

С 4:34 до 4:49 по пекинскому времени 30 октября хакеры через два канала "сначала подписать вне цепи, затем выполнить сделку через организацию" купили 122,316 ETH за 325 миллионов USDT, средняя цена сделки составила 2657 долларов — в то время как рыночная цена была 2284 доллара. В результате они переплатили 45.7 миллиона долларов. Через пятнадцать минут они снова купили напрямую из ликвидного пула, переплатив еще 25.8 миллиона.

В итоге они переплатили 71.5 миллиона долларов за ETH. Продав украденные UNI, PEPE, ENA, LINK, AAVE и другие токены по заниженной цене, они потеряли 24.8 миллиона. При покупке TRX на Tron они переплатили 22.4 миллиона. В общей сложности 119 миллионов долларов, вся оценка была завершена в течение часа.

Эти переплаченные деньги не исчезли в воздухе, их забрали люди, стоящие на другой стороне сделки.

В крупнейшем пуле ETH/USDT цена ETH на какое-то время была на 38% выше рыночной. Это абсурдная разница в цене, в нормальную ночь такие возможности часто приносят всего несколько центов прибыли. Поэтому десятки тысяч кошельков устремились продавать ETH в высокоценный пул, а затем покупать украденные токены по низкой цене.

Когда количество желающих увеличилось, пришлось выстраиваться в очередь; чтобы влезть в очередь, нужно было заплатить.

В ту ночь, по данным аналитической компании Bitquery, роботы заплатили строителям блоков чаевые в размере 10,251 ETH. А в ту же ночь накануне это число составило 4.6 ETH. За одну ночь — более двух тысяч раз. В ту же ночь также было 10,235 неудачных транзакций (накануне было 3,500), каждая из которых также оплатила комиссию.

Итоговый счет распределился следующим образом: трейдеры и их роботы забрали 59.9 миллиона долларов; компания, занимающаяся сортировкой транзакций, и узлы верификации забрали 29.5 миллиона; вкладчики ликвидного пула 20.2 миллиона; организации, помогавшие в сделках, 6.7 миллиона.

Стоит отметить, что не все, кто грабил, заработали. Самый известный арбитражный робот Ethereum jaredfromsubway получил возможность со скидкой на 2.87 миллиона долларов из той партии дешево проданных токенов, но заплатил 2.95 миллиона долларов за "влезание в очередь", в итоге потеряв 110,000 долларов. Другой кошелек заработал 3.24 миллиона, заплатив 3.51 миллиона, потеряв 820,000 долларов.

Победитель — тот, кто взимал плату за проезд. Общая комиссия сети Ethereum в тот день выросла с 44.25 миллиона долларов до 56.4 миллиона долларов, что стало новым рекордом с апреля, в то время как обычная комиссия за одну транзакцию составляет менее одного цента.

II. Кто такой Titan Builder

Материнская компания Titan Builder называется Gattaca, она была основана в 2018 году в Лондоне и изначально называлась Day 0 Dynamics, занималась собственными торговыми операциями. В начале 2023 года она запустила Titan Builder, изменив направление на инфраструктуру.

Основатель Куби Менса — выпускник Y Combinator S15, ранее он совместно основал компанию по мобильной безопасности и успешно вышел из нее. Соучредитель Филип Гасслендер также является выпускником YC, работал в Google, а другой соучредитель Фабрицио Кавалло Маринкола — доктор наук по вычислительной гидродинамике Имперского колледжа. На сегодняшний день в команде всего шестнадцать человек, в основном инженеры, цикл итерации продукта составляет две недели.

Одно из ключевых самоопределений заключается в том, что они не занимаются собственными торговыми операциями. Менса неоднократно подчеркивал, что это бизнес услуг — они зарабатывают не на своих ставках, а на услугах сортировки и гарантии "эта транзакция будет добавлена в цепочку в этом порядке". Это также объясняет, почему их доходы резко возросли, но не связаны с рынком: они ни разу не купили ни одного ETH.

Gattaca в настоящее время развернула пять уровней на цепочке Ethereum, охватывающих весь процесс от возникновения транзакции до ее добавления в цепочку:

• Titan Builder: отвечает за упаковку блоков, в настоящее время около половины блоков Ethereum строятся им;

• Titan Relay: отвечает за передачу блоков узлам верификации, соединил более 90% верификаторов Ethereum;

• Nova: одно окно для обычных пользователей и кошельков для выполнения сделок и защиты от сбоев;

• Kairos: захватывает "приоритетный канал" на Arbitrum, примерно 70% времени он им владеет;

• Based OP: открытый сортировщик для Optimism.

Здесь важно прояснить разницу между "строителем" и "ретранслятором". Строитель — это тот, кто определяет порядок транзакций; верификатор — это случайно выбранный человек, который в конечном итоге добавляет блок в цепочку. Эти две стороны не доверяют друг другу, и между ними нужен гарант — ретранслятор. Когда Bitquery отслеживал движение средств той ночью, он обнаружил, что большая часть денег, выплаченных верификаторам, прошла именно через тот платежный ретранслятор Titan.

Он одновременно обладает "правом сортировки" и "каналом доступа к 90% верификаторов", эти две роли в совокупности объясняют, почему он является крупнейшим бенефициаром этого инцидента. Записи DefiLlama показывают, что в обычные месяцы доход Titan колебался от 3 до 10 миллионов долларов.

III. Половина Ethereum и изменения вокруг него

Три строителя контролируют подавляющее большинство блоков Ethereum — это заголовок эпизода подкаста Epicenter, вышедшего в апреле этого года, описывающий Titan, его конкурентов и олигархическую структуру этого рынка.

В долях разные организации имеют немного разные данные: на сайте Gattaca указано "около 50%", сторонний сайт rated.network показывает 52.04%, что примерно в 2.8 раза больше, чем у второго места; другой независимый мониторинг зафиксировал 48.3% за 24 часа 26 октября. Независимо от того, какое число взять, "близко к или более половины" является общим мнением, и эту позицию они удерживают с августа 2023 года.

Форма конкурентов различна. Ранее занимавший первое место Beaverbuild в последнем независимом мониторинге остался с 0.13%; rsync-builder поддерживается Coinbase Ventures и ориентирован на низкую задержку на восточном побережье США; BuilderNet инициирован Flashbots и совместно управляется несколькими операторами, это наиболее децентрализованный из них с долей около 9.79%.

Наиболее примечательны Flashbots. Ранее они производили 60-70% блоков Ethereum, сейчас осталось только 8% до 12%. Но это не означает, что они были разбиты, а скорее активно отступили — они сосредоточили свои усилия на ретрансляторах, механизмах аукциона прав на сделки пользователей и кросс-цепочечных инфраструктурах, что эквивалентно отказу от этого самого прибыльного рынка.

Таким образом, возникло интересное сопоставление: занимаясь сортировкой и ретрансляцией, Flashbots выбрали путь общественных услуг, отказавшись от доли, в то время как Titan выбрал путь, удерживая максимальную долю и контролируя доступ к 90% верификаторов. Оба пути до сих пор существуют, но второй явно более прибыльный.

Его защитный механизм не является загадкой. Менса рассказал о цикле: чем лучше услуги, тем больше транзакций приходит в очередь; чем больше транзакций, тем ценнее упакованные блоки; чем ценнее блоки, тем больше верификаторов и организаций готовы сотрудничать с ним. А сейчас более половины транзакций в Ethereum вообще не проходят через публичные очереди, а поступают напрямую через частные каналы — кто имеет больше входов, тот имеет больше материалов. Остальная часть — это инженерные способности на уровне миллисекунд и более простая вещь: доверие. Роботы должны доверять строителям свои стратегии, и если они несколько раз проигрывают, они меняют их.

Стоит отметить, что Gattaca, занимающая половину рынка, сама инициировала организацию под названием Blockspace Forum, которая специально обсуждает "что делать с чрезмерной концентрацией распределения блоков".

Заключение

На самом деле это второй раз, когда Titan Builder занимает первое место в списке доходов за день в этом году.

В последний раз это было в марте: один человек ошибся с параметром проскальзывания, 50.43 миллиона долларов были распределены за один блок — за двенадцать секунд — по всей цепочке, они забрали около 34 миллиона. На этот раз одна биржа была опустошена, хакеры в панике обменивали монеты, и они забрали 22.83 миллиона.

Между двумя случаями не было ни одного, когда бы они сами что-то сделали правильно. Они просто оказались в одном и том же месте во время двух хаосов.

Компания из шестнадцати человек за три года заняла право на упаковку половины блоков Ethereum и подключила более 90% верификаторов. Ее основатель говорит, что это чисто бизнес услуг. Это правда — просто цена этой услуги не зависит от того, насколько хорошо они работают, а зависит от того, насколько напряженной является эта цепочка.

А среди четырех пиков доходов, два пришли из чужих катастроф.