Bitget UEX ежедневный отчет｜Американские акции в целом выросли, Nvidia упала; цены на нефть резко снизились, что смягчило опасения по поводу инфляции; CPI будет определен сегодня вечером (10 ноября 2026 года)

Один、Выбор горячих новостей

Энергетика｜Цены на нефть резко упали, рынок снизил премию за риски поставок из Ближнего Востока

США продолжают посылать сигналы о смягчении дипломатических переговоров с Ираном, и опасения по поводу нового раунда военной эскалации снизились. Фьючерсы на WTI за декабрь упали на 4.38%, закрывшись на уровне 86.85 долларов за баррель; фьючерсы на Brent за январь упали на 5.85%, закрывшись на уровне 92.57 долларов за баррель.

Падение цен на нефть одновременно улучшает корпоративные затраты и ожидания по инфляции, что поддерживает восстановление акций. Тем не менее, дипломатический прогресс и окончательное соглашение все еще далеки, текущие изменения в основном отражают ценообразование на риски поставок.

Экономика США｜Ожидания инфляции стабильны, опасения по поводу занятости растут

9 ноября Нью-Йоркская федеральная резервная система опубликовала результаты опроса за октябрь, показывающие, что ожидания инфляции потребителей на один, три и пять лет остаются на уровне 3.9%, 3.3% и 3.0% соответственно. Средняя вероятность того, что уровень безработицы вырастет в будущем, увеличилась до 45.3%, что является самым высоким показателем с апреля 2020 года.

Домохозяйства не повысили ожидания инфляции, но опасения по поводу перспектив занятости углубились. Это создает другую перспективу по сравнению с ранее сильными данными по занятости, и сегодня вечером CPI предоставит дополнительные доказательства реального ценового давления, что определит, сможет ли рынок дальше смягчить ожидания ужесточения.

Цены в Китае｜CPI умеренный, PPI сильный, цепочка поставок испытывает разные ценовые давления

В Китае CPI в октябре вырос на 0.7% по сравнению с прошлым годом, базовый CPI вырос на 0.8%; PPI вырос на 5.7% по сравнению с прошлым годом и на 0.7% по сравнению с предыдущим месяцем. Энергетические отрасли являются важным фактором роста промышленных цен.

Разделение ценовых трендов между потребительским и верхним уровнем означает, что давление на затраты и способность конечных потребителей повышать цены не совпадают. Для производственных и потребительских компаний в дальнейшем следует наблюдать за валовой прибылью и передачей затрат, а не только полагаться на рост PPI для оценки общего восстановления спроса.

Два、Обзор рынка

Динамика товарных и валютных рынков

Сорт Справочная цена Данные параметры

|-------------|---------------|--------------------| | Золото | 4,114.50 долларов за унцию | Фьючерсы на декабрь 2026 года, расчет на 9 ноября | | Серебро | 53.43 долларов за унцию | Спот, расчет на закрытие 9 ноября | | Нефть WTI | 86.85 долларов за баррель | Фьючерсы на декабрь 2026 года, расчет на 9 ноября | | Нефть Brent | 92.57 долларов за баррель | Фьючерсы на январь 2027 года, расчет на 9 ноября | | Индекс доллара | 101.67 | Расчет на закрытие 9 ноября | | Доходность 10-летних казначейских облигаций США | 4.886% | Расчет на закрытие 9 ноября |

Слабый доллар поддерживает драгоценные металлы, падение цен на нефть смягчает опасения по поводу энергетической инфляции, но доходность американских облигаций все еще растет. Цены на активы корректируют ранее пессимистичные ожидания, давление на процентные ставки еще не снято.

Динамика криптовалют

BTC составляет 75,080.92 USDT, за 24 часа упал на 0.23%; ETH составляет 2,128.46 USDT, за 24 часа упал на 0.69%, данные на 09:49---09:51 по пекинскому времени. Общая капитализация крипторынка составляет около 2.52 триллиона долларов, за 24 часа снизилась на 1.81%, объем торгов за 24 часа составляет около 755.68 миллиарда долларов; данные общего объема обновлены в 09:26.

Наблюдение за ликвидацией BTC/ETH: В этот раз не было получено проверяемой информации о последней ликвидации, временно не указываются верхние и нижние границы, расстояния или близкие ликвидационные оценки.

Стоимость позиций институциональных инвесторов｜BTC: Strategy 9 ноября раскрыла, что владеет 850,364 BTC, средняя стоимость составляет 75,456 долларов; по курсу доллара на тот же период BTC ниже этой стоимости примерно на 0.65%, находится в состоянии плавающего убытка. Эта стоимость относится к общей позиции и не может быть заменена недавней средней ценой последней покупки.

Одним предложением о рынке: BTC все еще колеблется около 75,000 долларов, криптоактивы не следуют за восстановлением американских акций с такой же силой. Внимание следует уделить реакции доллара и доходности американских облигаций после публикации CPI, а также тому, сможет ли BTC продолжать удерживаться около институциональной стоимости; институциональная стоимость не означает новых покупок и не является гарантией поддержки.

Динамика основных индексов американского рынка акций

Индекс Уровень закрытия Изменение цены

|-----------|-----------|--------| | Индекс Доу-Джонса | 52,389.75 | +2.15% | | Индекс S&P 500 | 7,549.94 | +2.35% | | Индекс NASDAQ | 25,253.14 | +2.74% |

Анализ аномалий

Рынок: Все три основных индекса выросли более чем на 2%, из семи крупных технологических компаний шесть выросли, одна упала. AMD выросла на 13.26%, NVIDIA упала на 4.27%, что указывает на то, что восстановление в отрасли и риски для компаний оцениваются отдельно.

Логика первая: Падение цен на нефть снижает опасения по поводу затрат и инфляции. Падение цен на энергоресурсы улучшает ожидания прибыли компаний и снижает опасения рынка по поводу того, что энергетические шоки будут продолжать поднимать цены, обеспечивая макроэкономическую поддержку для восстановления.

Логика вторая: Ранее пострадавшая цепочка поставок в AI продолжает восстанавливаться. Акции таких компаний, как AMD, восстанавливаются, что отражает переоценку рынка ранее проданных активов. Неопределенность в строительстве и регулировании все еще требует наблюдения, но инвесторы начинают различать потенциальные ограничения и фактические потери заказов.

Логика третья: NVIDIA испытывает дополнительное давление на уровне компании. Независимое расследование совета директоров увеличивает неопределенность в управлении, что не позволяет ей следовать за ростом акций чипов. Общее восстановление не означает, что все проблемы компаний исчезли одновременно.

Динамика семи крупных технологических компаний

Компания Закрывающая цена（Доллар США） Изменение цены

|----------------|--------|--------| | NVIDIA NVDA | 178.67 | -4.27% | | Apple AAPL | 350.69 | +2.43% | | Microsoft MSFT | 545.18 | +2.75% | | Alphabet GOOGL | 288.15 | +1.18% | | Amazon AMZN | 266.93 | +2.94% | | Meta META | 641.37 | +5.12% | | Tesla TSLA | 378.05 | +5.54% |

Tesla и Meta возглавляют рост, NVIDIA становится единственным членом, который упал. Динамика акций платформ, автомобилей и чипов различна, падение одной ведущей компании недостаточно для представления всего технологического сектора.

Наблюдение за изменениями в секторах

Полупроводники: AMD выросла на 13.26%, что резко контрастирует с падением NVIDIA. Внимание смещается с того, восстанавливается ли сектор, на спрос клиентов, выполнение заказов и независимые риски компаний.

Энергетика и управление альтернативными активами: Constellation выросла на 10.46%, KKR выросла на 1.67%, обе компании получили поддержку от отчетов за день. Улучшение фактической прибыли предоставляет подтверждение для общего роста.

Три、Анализ ключевых акций на американском фондовом рынке

NVIDIA NVDA｜Независимое расследование затмевает восстановление сектора

Обзор события: Акции NVIDIA закрылись на уровне 178.67 долларов, упав на 4.27%. Совет директоров 8 ноября объявил о начале независимого расследования по поводу вопросов безопасности, упомянутых в внешних отчетах, при этом заявил, что в настоящее время нет оснований полагать, что национальная безопасность или корпоративные секреты были раскрыты, и продолжает поддерживать Дженсена Хуана и команду управления.

Рынок интерпретирует: Текущее дополнительное давление в основном связано с неопределенностью в управлении и результатах расследования. Падение акций не может прямо доказать, что заказы клиентов или конкурентоспособность продуктов пострадали, а заявление совета директоров не означает, что расследование завершено.

Инвестиционные рекомендации: В дальнейшем следует проверять обновления совета директоров, организацию управления и прогресс сотрудничества с клиентами, акцентируя внимание на том, повлияют ли проблемы управления на выполнение операций.

Constellation CEG｜Прибыль подтверждена, прогноз на год повышен

Обзор события: Компания за третий квартал показала GAAP прибыль на акцию в 5.19 долларов, скорректированная операционная прибыль на акцию составила 5.06 долларов, что выше уровня 3.04 долларов за аналогичный период прошлого года; прогноз скорректированной операционной прибыли на весь год был уточнен до 12.50---12.80 долларов с повышением средней оценки. Акции выросли на 10.46%, закрывшись на уровне 276.09 долларов.

Рынок интерпретирует: Прибыль за текущий период и повышение прогноза предоставляют фактическое подтверждение для спроса на электроэнергию и бизнес-структуры. Ценность энергетических компаний все еще зависит от производственных мощностей, условий контрактов и ввода проектов в эксплуатацию, и не может быть оценена только по единой теме AI.

Инвестиционные рекомендации: Обратите внимание на увеличение мощности атомных электростанций, выполнение долгосрочных контрактов на поставку электроэнергии и стоимость финансирования. Объявленная компанией максимальная сумма займа в 5 миллиардов долларов от Министерства энергетики с условиями все еще требует последующего выполнения соглашений.

KKR｜Рост прибыли после корректировок, внимание на регулярные доходы

Обзор события: KKR за третий квартал показала скорректированную чистую прибыль около 16.45 миллиардов долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию составила 1.78 долларов; прибыль от сборов составила около 13 миллиардов долларов, увеличившись на 27%. Акции выросли на 1.67%, закрывшись на уровне 98.09 долларов.

Рынок интерпретирует: Рост прибыли от сборов поддерживает регулярную прибыль, но скорректированная прибыль отличается от GAAP и включает вклад различных бизнесов. Оценка устойчивости должна учитывать активы, приносящие сборы, привлечение средств и выход из инвестиций.

Инвестиционные рекомендации: Следите за тем, как быстро новые привлеченные средства превращаются в активы, приносящие сборы, и сохраняется ли возврат средств от выхода. Нельзя напрямую экстраполировать пик прибыли за один квартал на равномерный рост в каждом квартале.

Четыре、Рынок и динамика проектов

Strategy обновляет покупку криптовалюты и общую стоимость. Компания 9 ноября раскрыла, что с 2 по 8 ноября было приобретено 1,036 BTC на сумму около 8,190 миллионов долларов, средняя цена покупки составила 79,012 долларов. Это недельное увеличение и общая средняя стоимость имеют разные параметры и не представляют собой немедленные покупки.

NVIDIA расширяет сотрудничество в области AI с Южной Кореей. Компания планирует объединить NVLink Fusion, корейский проект NPU и возможности дата-центров с Rebellions и SK Telecom. Ожидается, что соответствующая система R200 будет готова к развертыванию к 2028 году, планы сотрудничества пока не могут считаться реализованными доходами.

CoreWeave будет в центре внимания после закрытия рынка сегодня вечером. Компания планирует провести телефонную конференцию по результатам третьего квартала 10 ноября в 17:00 по восточному времени США, 11 ноября в 06:00 по пекинскому времени. Внимание следует уделить превращению заказов в доход, выполнению проектов и стоимости финансирования, на момент написания этой статьи не приводятся еще не опубликованные результаты.

Пять、Сегодняшний рыночный календарь

Пекинское время государство／Регион Событие Рынок внимания

|-------------|----|--------------------|-------| | 10 ноября 19:00 | США | Индекс доверия малых предприятий NFIB за октябрь | ★★★ | | 10 ноября 21:30 | США | CPI и реальные доходы за октябрь, в одно время с публикацией | ★★★★★ | | 11 ноября 00:00 | США | Отчет о семейном долге и кредитах Федерального резервного банка Нью-Йорка за третий квартал | ★★★★ | | 11 ноября 06:00 | США | Телефонная конференция по результатам CoreWeave за третий квартал | ★★★★ |

Основные события впереди: Основное внимание уделяется изменению основных цен по сравнению с предыдущим месяцем, затем наблюдаем, как доллар и доходности взаимодействуют. Ночная падение цен на нефть влияет на будущие инфляционные ожидания, нельзя заранее утверждать, что результат CPI за октябрь будет низким; отчет о семейном долге дополнит подсказки о потребительском давлении, такие как кредитные карты и автокредиты.

Мнения организаций: Morgan Stanley и UBS в рыночном комментарии от 9 ноября считают, что ранее распродажа акций AI была чрезмерной, риск введения экстремальных мер регулирования для центров обработки данных невелик. Это оценка влияния политики со стороны организаций, дальнейшие шаги должны быть подтверждены фактическими правилами и продвижением проектов.

Данная статья предназначена только для справки о рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.