Bitget UEX ежедневный отчет｜Рынок чипов восстанавливается, но давление от повышения ставок сохраняется; Биткойн снова упал на 75 000 долларов; Заказы на AI проходят проверку

I. Выбор горячих новостей

США занятость | Непроизводственный сектор восстанавливается, давление на процентные ставки вновь становится в центре внимания

В октябре в США было добавлено 165 тысяч рабочих мест в непроизводственном секторе, уровень безработицы составил 4,1%, средняя почасовая зарплата увеличилась на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. В августе и сентябре количество новых рабочих мест было пересмотрено на 84 тысячи вверх, общий отчет о занятости оказался сильнее предыдущих рыночных ожиданий.

Устойчивость занятости снизила опасения о быстром ослаблении экономики и ослабила аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Для акций роста спрос на прибыль получил поддержку, но оценка все еще сталкивается с более высокими процентными ставками; завтра вечером индекс потребительских цен в США дополнительно проверит это противоречие.

Строительство ИИ | За пределами опасений по поводу регулирования, выполнение заказов начинает подвергаться проверке

Опасения по поводу того, что расширение дата-центров может подвергнуться большему регулированию, еще не исчезли. В то же время сообщается, что Microsoft постепенно завершает некоторые соглашения по аренде вычислительных мощностей Oracle, что заставляет инвесторов начать различать долгосрочный спрос на ИИ и коммерческую ценность конкретных контрактов.

Регулирование влияет на возможность начала проектов, выбор клиентов влияет на возможность продолжения аренды оборудования, оба аспекта в конечном итоге указывают на доходы и денежные возвраты. В дальнейшем акцент будет сделан на продлении контрактов, выполнении проектов и коэффициенте использования, нельзя напрямую приравнивать изменения отдельных контрактов к сокращению спроса в отрасли.

Энергетика | Дипломатия США и Ирана продолжается, цены на нефть одновременно сталкиваются с переменными предложения и процентных ставок

На выходных США продолжили сигнализировать о поиске дипломатического решения, но разногласия между сторонами все еще велики. В прошлую пятницу фьючерсы WTI и Brent на ближайшие месяцы закрылись на уровне 90,83 доллара и 98,32 доллара соответственно, с небольшим увеличением в течение дня.

Прогресс в переговорах может снизить премию за риск поставок, сильный доллар и более жесткие денежные условия могут ограничить ожидания спроса. В настоящее время нельзя считать дипломатические контакты достигнутым соглашением, цены на нефть все еще чувствительны к последующим заявлениям.

II. Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

Вид | Справочная цена | Данные

Золото | 4,074.90 долларов/унция | Фьючерсы на декабрь 2026 года, расчет 6 ноября

Серебро | 51.95 долларов/унция | Спот, расчет на закрытие 6 ноября

WTI нефть | 90.83 долларов/баррель | Фьючерсы на декабрь 2026 года, расчет 6 ноября

Brent нефть | 98.32 долларов/баррель | Фьючерсы на январь 2027 года, расчет 6 ноября

Индекс доллара | 102.31 | Справочная цена на закрытие 6 ноября

Доходность 10-летних казначейских облигаций США | 4.856% | Справочная цена на закрытие 6 ноября

После публикации данных о занятости доллар и доходность облигаций США выросли, фьючерсы на золото упали. Существуют одновременно спрос на защитные активы и давление со стороны процентных ставок, сможет ли золото продолжить восстановление, зависит от того, сможет ли инфляция смягчить ожидания дальнейшего ужесточения.

Производительность криптовалют

BTC составляет 74,971.62 USDT, за 24 часа упал на 1.09%; ETH составляет 2,131.80 USDT, за 24 часа упал на 4.61%, данные на 09:22---09:23 по пекинскому времени. Общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2.50 триллионов долларов, за 24 часа снизилась на 4.72%, объем торгов за 24 часа составляет около 49.019 миллиардов долларов; данные общего объема обновляются в 09:01.

Наблюдение за ликвидацией BTC/ETH: На данный момент не получены проверяемые последние данные по ликвидации, временно не указываются верхние и нижние диапазоны, расстояние и какая сторона ближе.

Стоимость удержания институциональных инвесторов | BTC: Последние данные от Strategy, опубликованные 2 ноября, показывают общий объем удержания в 849,327 BTC, средняя стоимость 75,451 долларов; по сравнению с долларовой ценой в тот же период BTC ниже этой стоимости примерно на 0.66%, находится в состоянии плавающего убытка. Общая стоимость BTC ETF в США не была подтверждена, в этом периоде не используется старая оценка.

Одним предложением о рынке: BTC колебался около 75,000 долларов, немного ниже общей стоимости Strategy; сначала наблюдаем, сможет ли он вновь укрепиться в этой области, затем смотрим, будет ли отскок поддержан. ETH упал больше, восстановление рынка все еще неравномерно; стоимость институциональных инвесторов служит лишь ориентиром, не означает новых покупок или гарантии поддержки.

Основные индексы фондового рынка США

Индекс | Закрытие | Изменение

Индекс Доу-Джонса | 51,285.73 | -0.46%

Индекс S&P 500 | 7,376.86 | +0.31%

Индекс Nasdaq | 24,579.42 | +1.09%

Анализ аномалий

Рынок: В прошлую пятницу акции чипов привели к отскоку Nasdaq, AMD вырос на 11.04%, NVIDIA на 2.78%, но индекс Доу-Джонса все еще закрылся с падением. На фондовом рынке США наблюдается восстановление, но оно еще не привело к всеобъемлющему росту.

Логика 1: Восстановление после резкого падения сначала наблюдается в сильно пострадавших акциях чипов. Рост цен на акции указывает на то, что часть пессимистичного ценообразования была исправлена, но однодневный отскок не может доказать, что опасения по поводу регулирования дата-центров исчезли.

Логика 2: Сильная занятость поддерживает спрос и повышает порог оценки. Ожидания доходов компаний получают поддержку от устойчивости экономики, а рост доллара и доходности сдерживают оценки будущих прибылей, поэтому индексы и отдельные акции продолжают диверсифицироваться.

Логика 3: Инвесторы больше ценят реализуемые результаты бизнеса. Акции Airbnb выросли на 11.67% после отчета, что контрастирует с опасениями, вызванными изменениями в контрактах облачных вычислений. В дальнейшем выполнение заказов, прибыль и денежный поток будут более информативными, чем общие нарративы о росте ИИ.

Производительность семи технологических гигантов

Компания | Закрывающая цена (доллары) | Изменение

NVIDIA NVDA | 186.64 | +2.78%

Apple AAPL | 342.37 | -0.52%

Microsoft MSFT | 530.61 | -0.99%

Alphabet GOOGL | 284.78 | +0.78%

Amazon AMZN | 259.30 | -0.35%

Meta META | 610.15 | +0.84%

Tesla TSLA | 358.22 | +4.23%

Четыре из семи гигантов выросли, три упали, Tesla и NVIDIA возглавили рост, Microsoft, Apple и Amazon упали. Отскок не охватил все крупные технологические акции, платформенные компании и поставщики оборудования все еще требуют отдельной оценки.

Наблюдение за изменениями в секторах

Полупроводники: AMD вырос на 11.04%, NVIDIA на 2.78%, восстановление после предыдущего резкого падения очевидно. В дальнейшем внимание будет уделено тому, сможет ли отскок получить поддержку от заказов и прогнозов по производительности.

Туристические платформы: Airbnb вырос на 11.67%, ускорение доходов и повышение прогноза на весь год обеспечили поддержку на уровне компании, что лучше, чем рынок в целом.

III. Анализ ключевых акций на фондовом рынке США

Berkshire | Чистая прибыль снизилась, необходимо рассмотреть инвестиции и операционную деятельность отдельно

Обзор события: 7 ноября Berkshire опубликовала чистую прибыль для акционеров за третий квартал в размере 22.112 миллиарда долларов, что на 28.20% меньше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль составила 12.705 миллиарда долларов, снизившись на 5.78%. Компания выкупила около 9.6 миллиарда долларов акций в квартале, реакция на регулярные торги после публикации результатов еще ожидается на открытии сегодня вечером.

Рынок интерпретация: Колебания инвестиционных доходов увеличили снижение чистой прибыли, но операционная прибыль также снизилась. Страхование и инвестиционные доходы находятся под давлением, в то время как розничные услуги в железнодорожном, энергетическом и производственном секторах растут, внутри группы не наблюдается одновременного ослабления.

Инвестиционные выводы: Важно следить за восстановлением прибыли от страхования и за тем, смогут ли другие бизнесы продолжать компенсировать давление. Выполненные выкупы отличаются от новых авторизаций, и нельзя судить о дешевизне акций только по сумме выкупа.

Oracle | Изменения в контрактах на вычислительные мощности, проверка соответствия оборудования и потребностей клиентов

Обзор события: 6 ноября сообщалось, что Microsoft не продлила некоторые контракты на аренду вычислительных мощностей Oracle и постепенно закрывает связанные ресурсы, затрагивающие более старые поколения чипов NVIDIA. Oracle ответила, что спрос на инфраструктуру ИИ, включая более ранние поколения GPU, все еще остается сильным.

Рынок интерпретация: Ключевым моментом здесь является то, подходит ли оборудование под новые потребности клиентов и возможно ли продление арендных контрактов. Рост в индустрии ИИ не гарантирует, что каждое поколение оборудования и каждый контракт будут сохранять одинаковую доходность.

Инвестиционные выводы: В дальнейшем следует проверить продление контрактов с клиентами, повторную аренду оборудования и соответствующие прогнозы по прибыли. На данном этапе следует сохранить новостной характер, избегая расширения до выхода Microsoft из всех закупок вычислительных мощностей ИИ.

Airbnb | Ускорение роста и повышение прогноза, приводят к независимому рынку

Обзор события: В третьем квартале Airbnb увеличила доход на 19% до 4.9 миллиарда долларов, общий объем бронирований вырос на 21% до 27.7 миллиарда долларов, и компания повысила прогноз роста доходов и скорректированную EBITDA на весь год. 6 ноября акции выросли на 11.67%, закрывшись на уровне 189.99 долларов.

Рынок интерпретация: Эта реакция поддерживается реальным улучшением в бизнесе: рост бронирований и ускорение доходов подтверждают друг друга. В отличие от оценок, зависящих от долгосрочных проектов, текущие результаты легче использовать в качестве проверяемых ориентиров.

Инвестиционные выводы: Следите за тем, сможет ли продолжиться рост бронирований и как маркетинговые расходы повлияют на маржу. Новый выкуп на сумму до 12 миллиардов долларов является авторизацией и не следует приравнивать к уже выполненным покупкам.

IV. Динамика рынка и проектов

В Бразилии произошел сбой в услугах криптопереводов. Nubank и Mercado Pago 6 ноября сообщили, что проблемы с внешними поставщиками повлияли на некоторые крипто-депозиты или переводы в внешние кошельки. Обе компании заявили, что средства клиентов в безопасности; на момент проверки этой статьи не было подтверждено, что все услуги восстановлены.

Золотые резервы Китая продолжают увеличиваться. Официальные данные показывают, что на конец октября золотые резервы составили 78.3 миллиона унций, по сравнению с 77.47 миллиона унций на конец сентября, увеличившись на 830,000 унций. Это изменение месячных резервов не может быть истолковано как немедленная покупка.

Время отчета CoreWeave будет определяться по объявлению компании. Компания планирует провести телефонную конференцию по результатам третьего квартала 10 ноября в 17:00 по восточному времени США, 11 ноября в 06:00 по пекинскому времени. Обратите внимание на преобразование заказов в доход, прогресс поставок и стоимость финансирования, в понедельник еще нельзя ссылаться на неопубликованные результаты.

V. Календарь рынка на сегодня

Пекинское время | Страна/регион | Событие | Внимание рынка

9 ноября 09:30 | Китай | CPI и PPI за октябрь, согласно календарю | ★★★★

9 ноября 23:00 | США | Оптовые продажи и запасы за сентябрь | ★★★

10 ноября 00:00 | США | Опрос потребительских ожиданий от Нью-Йоркской федерации | ★★★★

10 ноября 21:30 | США | CPI за октябрь, предварительное внимание | ★★★★★

Прогноз ключевых событий: Сегодня вечером данные о оптовых продажах дополнят информацию о спросе и запасах, опрос Нью-Йоркской федерации сосредоточится на ожиданиях инфляции. Завтра вечером CPI станет более прямым тестом для процентных ставок: если давление цен останется сильным, акции роста продолжат сталкиваться с ограничениями доходности.

Мнение институциональных инвесторов: Glassnode в отчете за 4 ноября указала, что на рынке по-прежнему не хватает достаточного нового капитала, статистика потоков ETF актуальна по состоянию на 2 ноября. Это историческое наблюдение подсказывает, что стоит отслеживать, сопровождается ли ценовой отскок новым спросом на спот, а не просто смотреть на рост цен.

Данная статья предназначена только для справки о рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.