Уильямс снова выпустил ястребиное предупреждение: инфляция "далеко слишком высока", Федеральной резервной системе еще предстоит много работы

Автор: Jin Shi Data, финансовые медиа

Председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс в четверг по местному времени заявил, что инфляция в США по-прежнему слишком высока, и Федеральной резервной системе необходимо предпринять дополнительные меры, чтобы обеспечить устойчивое возвращение цен к целевому уровню в 2%.

Уильямс в тот вечер, выступая на мероприятии в Нью-Йорке, сказал: "Уровень инфляции по-прежнему слишком высок, даже с учетом недавно опубликованных данных, он остается на высоком уровне. Нам необходимо предпринять соответствующие меры в ближайшее время, чтобы обеспечить своевременное и устойчивое возвращение инфляции к целевому уровню в 2%."

Тем не менее, он также подчеркнул, что Федеральная резервная система должна избегать ненужного ущерба для цели полной занятости. Он считает, что в целом экономика США в настоящее время, похоже, не испытывает дисбаланса.

Федеральная резервная система в сентябре впервые за три года повысила процентные ставки, а затем на заседании в октябре решила сохранить ставки на прежнем уровне, ожидая дополнительных экономических данных. После этого чиновники постепенно пришли к широкому консенсусу: для сдерживания устойчиво высокой инфляции ставки все еще необходимо повысить, но по конкретным масштабам и темпам повышения внутри системы все еще существуют разногласия.

Данные по инфляции усиливают ожидания повышения ставок, чиновники имеют разные мнения о темпах

Уильямс заявил, что Федеральная резервная система в сентябре уже решила, что будет оценивать последующие экономические данные, чтобы лучше понять экономическую динамику, а затем на следующем заседании примет решение о денежно-кредитной политике. Он сказал: "Мы будем продолжать следовать этому процессу."

Но он считает, что недавно опубликованные данные уже подали довольно четкий сигнал: экономика США остается сильной, рынок труда продолжает укрепляться, а инфляция остается упорной. Уильямс отметил: "Чтобы вернуть денежно-кредитную политику на правильный путь, нам еще предстоит проделать много работы."

Опубликованный во вторник отчет по инфляции в США за октябрь показал, что базовый индекс потребительских цен (CPI), исключая цены на продукты и энергию, вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что уже третий месяц подряд превышает рыночные ожидания.

Этот отчет еще больше укрепил мнение о том, что Федеральной резервной системе необходимо продолжать ужесточение политики. Председатель Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби охарактеризовал это как "беспокойство на критическом уровне".

Тем не менее, чиновники Федеральной резервной системы имеют разные мнения о масштабе повышения ставок. Председатель Федерального резервного банка Филадельфии Анна Полсон на этой неделе заявила: "Дальнейшее постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в настоящее время кажется уместным."

В то же время член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер оставил пространство для более значительного повышения ставок. Ранее он заявил, что если данные по инфляции за октябрь превысят ожидания, Федеральная резервная система может рассмотреть возможность однократного повышения на 50 базисных пунктов в декабре, а не на обычные 25 базисных пунктов. Позже опубликованные данные по инфляции действительно превысили ожидания.

Фьючерсы на процентные ставки ставят на три последовательных повышения

В настоящее время ожидания рынка относительно дальнейшего курса политики Федеральной резервной системы явно сместились в ястребиную сторону. Фьючерсы на процентные ставки показывают, что инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система повысит ставки на 25 базисных пунктов на следующих трех заседаниях (в декабре, январе следующего года и в марте).

Уильямс является центристом в Комитете по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, его заявления о состоянии экономики и политике ставок всегда вызывают пристальное внимание рынка и иногда даже могут напрямую влиять на динамику финансовых рынков.

Особенно после того, как председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш сократил публичные обсуждения экономической ситуации и будущих тенденций ставок, заявления Уильямса стали привлекать больше внимания со стороны инвесторов.

С учетом того, что инфляция продолжает превышать ожидания, давление на политику Федеральной резервной системы возрастает. В дальнейшем рынок будет внимательно следить за тем, поддержат ли другие чиновники дальнейшее повышение ставок, а также за тем, смогут ли экономические данные, опубликованные перед заседанием в декабре, укрепить этот курс политики.

Несколько чиновников Федеральной резервной системы последовательно подают ястребиные сигналы

Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дали в четверг заявила, что для снижения инфляции Федеральной резервной системе, возможно, потребуется дальнейшее повышение ставок.

Дали на мероприятии в Исследовательском институте экономической политики в Стэнфорде, штат Калифорния, сказала: "Я склоняюсь к тому, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики будет необходимым, поскольку мы видим, что инфляция продолжает испытывать давление, и это давление исходит не только от отраслей, наиболее подверженных влиянию тарифов или цен на нефть." Она отметила, что слышит все больше компаний, которые сообщают, что из-за роста затрат они будут вынуждены переложить более высокие расходы на потребителей.

Дали также обсудила влияние искусственного интеллекта и его перспективы развития. Она отметила, что, безусловно, строительство инфраструктуры ИИ создает давление на цены, но в настоящее время влияние на общую инфляцию все еще ограничено, поскольку рост соответствующих затрат недостаточно велик и не распространился на другие области.

Дали сказала: "Это лишь указывает на то, что в настоящее время другие факторы способствуют росту общей инфляции, а не товары, связанные с ИИ." Она снова отметила, что оптимистично настроена по поводу долгосрочного влияния искусственного интеллекта на более быстрый рост производительности, но сейчас еще слишком рано судить о том, когда это влияние действительно проявится.

В этом году Дали не имеет права голоса по денежно-кредитной политике, но она снова подтвердила свою поддержку решений Федеральной резервной системы по ставкам.

Также в четверг председатель Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби, председатель Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак и председатель Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид также выразили свои опасения по поводу устойчиво высокой инфляции.

Хаммак, выступая на мероприятии в Колумбусе, штат Огайо, сказала: "Я ожидаю, что нам нужно будет изменить денежно-кредитную политику на ограничительную позицию, чтобы помочь инфляции снизиться." Она отметила, что если Федеральная резервная система отстанет от ситуации в борьбе с инфляцией, чиновники могут рассмотреть возможность более агрессивных действий, но в настоящее время она не считает это необходимым.

Гулсби в интервью Yahoo Finance заявил, что строительство инфраструктуры искусственного интеллекта может усугубить инфляционное давление в экономике, что приведет Федеральную резервную систему в фазу, когда инфляцию будет труднее сдерживать. Шмид добавил, что Федеральная резервная система все еще не победила врага инфляции.