交易所行业动态与研究

当所有平台都在推贵金属合约和美股代币化，是风险还是机会？

尽管 HashKey 近两年总收入实现较大幅度增长，交易量与客户规模快速扩张，但高增长难掩基本面压力：持续亏损、经营现金长期为负、净负债居高，使其上市前的财务韧性仍存不确定性。

Coinbase 正试图从“合规交易所”转向“资产端生态平台”，在合规红利消退、费率竞争白热化的背景下，通过收购募资、衍生品、代币管理等业务，重构一个围绕资产生成、发行与流通的全栈生态体系。

Coinbase 股价涨跌不仅直接反映财务业绩的好坏，也体现了资本市场对美国加密监管前景的预期。

香港的政策支持无疑为加密交易所带来前所未有的发展机会，同时火币易主、币安霸权，欧易OKX 大搞全球化，在外在和内在的不同推动力作用下，新周期背景下的 CEX 格局将如何演变。

市场整体交易量萎靡，上币频次大幅降低，黄金、股票等RWA 资产交易量异军突起。

Paradex 现在不仅在构建交易市场的地方，还在构建人们生活的地方，以此形成新金融互联网的社会结构。

以安全与自托管为根、以产品体验为桥、以生态与基础设施为势，最终把加密资产从“专业工具”推向“日常生活”。

当 AI 成为交易的基础配备，交易者之间的竞争在于如何与 AI 协同作战，理解其逻辑、筛选其策略、组合其优势，让 AI 为你所用。

今年的颁奖典礼以“荣耀与同行”为主题，覆盖内容、社群、交易、生态共建、KOL 合作、用户贡献等多个维度。