IOSG Ventures

以太坊正从「流量平台」转型为「全球结算主权层」，其估值逻辑已由单一现金流模型重构为以安全性结算溢价与原生货币属性为核心的动态定价体系。

Circle 在稳定币领域展现出显著的竞争优势，其核心价值不仅来自 USDC 本身，更源自其构建的支付和结算生态系统。

许多创业者和开发者的目标不止是发财，他们想做出改变世界的应用，想给历史留下印记。

AI 代理需要一个没有裁判的球场。而区块链，特别是以太坊这样足够去中心化的区块链，正是这样的存在。

对于风险投资者而言，真正的机会不在于押注“加密”还是“传统金融”，而在于识别那些正在构建桥梁、基础设施与应用层的公司，它们将定义这一融合后的未来。

韩国加密生态系统的日益增加的影响力已经使其成为任何关注 Web3 未来者需要注意的关键市场。

本文将深入分析正在瓦解山寨币市场的“四输困局”，检视过往修复机制为何失灵，并提出可能的再平衡思路。

BNB Chain 与 Base 的生存哲学

本研报将系统拆解 AI 训练范式与强化学习技术原理，论证强化学习 × Web3 的结构优势，并对 Prime Intellect、Gensyn、Nous Research、Gradient、Grail 和 Fraction AI 等项目进行分析。

智能体商业（Agentic Commerce）短期受限于协议成熟度、监管差异、商户用户接受度等因素，难以快速规模化；但从长期看，支付是所有商业闭环的底层锚点，智能体商业最具有长期价值。