估值重构

2026 年 5 月 7 日发布。Circle Internet Group, Inc. (NYSE: $CRCL) 将于 5 月 11 日发布 Q1 2026 财报，共识预期营收约 $7.18 亿。这份财报落地的时机极为关键：恰好处于 CLARITY Act 参议院银行委员会 markup 被锁定在"五月"这一窗口的最后倒计时阶段，而 SEC 已于 5 月 3 日就稳定币监管框架举行了专题圆桌讨论。在 Morgan Stanley E*Trade 零售加密交易以 50 基点入市、Coinbase 今日发布财报的同一天，Circle 的财报将成为整个加密概念股板块在监管预期与业绩现实交叉验证中最后一块关键拼图。

昨日（3 月 24 日），全球币股市场遭遇了自 2025 年牛市以来的最强监管逆风。稳定币巨头 Circle 在二级市场遭遇“黑色星期二”，跌幅一度突破 20%；而华尔街投行 Bernstein 则在动荡中抛出“底部论”，将比特币 2026 年目标价维持在 15 万美元。