敞口

ChainCatcher 消息，据 Bnp Paribas 报道，法国巴黎银行宣布扩大交易产品范围，将在法国面向零售客户推出 6 只与比特币、以太坊挂钩的加密资产交易型票据（ETN）。该产品允许投资者通过证券账户间接获取加密资产敞口，无需直接持有 BTC 或 ETH，并将在 MIFID2 监管框架下运营。 相关 ETN 产品定于 2026 年 3 月 30 日正式上线，未来有望进一步拓展至更多财富管理客户群体。

ChainCatcher 消息，针对传言 Resolv Labs 稳定币安全事件对 Morpho 产生较大影响，Morpho 联创 Paul Frambot 在 X 平台发文澄清表示，此次事件的确影响了 USR 及相关资产（如 RPL），并波及将其作为抵押品的借贷市场，但在约 500 个存款规模超过 1 万美元的 Morpho Vault 中，仅约 15 个金库对相关市场存在较大敞口（超过 1 万美元），受影响金库主要定位为高风险策略、采用长尾抵押资产，而其他未涉及相关敞口的金库（包括低风险 Prime Vaults）均未受到影响。 Paul Frambot 建议用户持续关注 Resolv Labs 及相关 Curator 的沟通更新，以获取具体金库风险敞口的最新进展。

ChainCatcher 消息， Aave 创始人 Stani.eth 在 X 平台发文确认称，其协议无 Resolv Labs 稳定币 USR 敞口，Resolv 仅作为流动性提供方将其支持资产供应给 Aave 协议，相关资产目前均保持安全，支撑资产本身未受影响， Resolv 可顺利退出并已开始偿还债务，同时该事件对 Aave 流动性提供者（LP）没有不利影响，对协议本身也没有影响。

ChainCatcher 消息，“1011 内幕巨鲸”代理人 Garrett Jin 发文表示，霍尔木兹海峡关闭已进入第 16 天，自 2 月 27 日以来油价累计上涨约 45%，布伦特原油价格已升至 103 美元上方，目前仍未看到停火迹象。战略石油储备（SPR）或仅能弥补约 12%至 15%的供应缺口，建议近期交易策略为看多原油、降低股票敞口，尤其是日本、韩国及欧洲等能源净进口经济体的资产，同时在利率、美元与油价同时上升的环境下，市场整体流动性趋紧，投资者应保持现金仓位、缩短久期并提高警惕。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，许多位于香港的家族办公室计划在未来三年增加对私募股权和数字资产的配置。 香港货币及金融研究中心（HKIMR）周二在报告中写道，富裕家族对这些资产的兴趣预计将明显上升，其中还包括私募信贷和风险投资。 香港一直在努力鼓励更多高净值个人及其家族将投资落户本地，旨在成为内地与全球市场之间的纽带。根据香港政府委托德勤进行的调查，截至去年底，设立在这一金融中心的单一家族办公室数量增至 3384 个，较 2023 年增长 25%。

ChainCatcher 消息，据金十报道，汇丰策略师们将美国股市敞口减半，并加大对新兴市场和欧洲的投资，因后者经济形势强劲。过去两个月，消费和制造业等关键周期性指标出现增长。策略师们表示，技术面、仓位和市场情绪的积极态势能够抵消地缘政治、贸易和人工智能方面的担忧。今年截至目前，标普500 指数上涨了 1.5%，剔除美国股票的全球股票指数上涨了 11%，新兴市场基准指数上涨了 15%。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，尽管整体加密市场下跌且财库公司股价表现不佳，Bitmine Immersion Technologies 的最大股东在 2025 年第四季度仍增加了对这家以太坊资产管理公司的投资。 根据向美 SEC 提交的 13F 表格披露，作为最大已披露持股方的摩根士丹利将持股增加约 26%，至超过 1210 万股，季度末市值约 3.31 亿美元。第二大股东 ARK Investment Management 则将持股增加约 27%，至超过 940 万股，市值约 2.56 亿美元。

ChainCatcher 消息，资产管理规模达 7 万亿美元的银行巨头瑞银将其通过 IBIT 持有的 BTC 敞口增加了 300%。这家瑞士最大的银行正在扩大其在加密货币领域的布局。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，挪威主权财富基金的比特币间接持仓量在 2025 年增长了 149%，达到 9,573 枚比特币。这一数据由 K33 研究主管 Vetle Lunde 提供。 根据 K33 的分析，截至 2025 年底，挪威央行投资管理公司（NBIM）的间接比特币敞口价值达 8.37 亿美元，其中 81% 来自其投资策略。 此外，NBIM 还持有 MARA、Metaplanet、Coinbase 和 Block 等相关公司的股份。

ChainCatcher 消息，据 CriptoNoticias 报道，哥伦比亚第二大养老金管理机构 AFP Protección 计划推出一只比特币敞口基金，用于长期资产配置与分散化，而非短期投机。该产品将通过个性化投资顾问流程向符合风险评估条件的投资者开放，仅允许其将部分投资组合配置至比特币。Protección 管理约 850 万名客户的资产，涵盖强制性养老金、自愿养老金及遣散费账户，管理资产规模超过 220 万亿哥伦比亚比索（约 550 亿美元）。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，美国现货比特币 ETF 昨日净流出 7.087 亿美元，为近两个月以来最大单日资金流出，以太坊 ETF 昨日净流出 2.869 亿美元。在宏观经济不确定性加剧的背景下，机构投资者进一步降低风险敞口。 BTC Markets 加密分析师 Rachael Lucas 表示，周三的资金流出更像是典型的“去风险”行为。她指出，当宏观环境转向不利，如利率上行、地缘政治风险升温或市场波动突然加剧时，机构投资者往往会率先从高贝塔资产中撤出资金。 这并非结构性走弱的信号，而是机构在不确定性来临前收紧风险敞口，并不意味着放弃加密资产这一类别。

ChainCatcher 消息，据 stocktitan 报道，美国特拉华州人寿保险公司（Delaware Life Insurance Company）宣布在其固定指数年金（FIA）产品组合中增加贝莱德美国股票比特币均衡风险 12% 指数。 该指数通过 iShares 比特币信托 ETF (IBIT) 提供比特币投资敞口，将美国股票和比特币结合，目标波动率为 12%，并为固定指数年金的本金提供保护。

ChainCatcher 消息，由 Yzi Labs 参投的比特币交易与借贷平台 Sats Terminal 宣布在 Borrow 产品中正式集成 Morpho 协议，首批支持 Arbitrum 与 Base 网络。通过 Sats Terminal，用户无需手动跨链或封装资产，只需用原生 BTC 做抵押品即可连接 Morpho 和 Aave 的借贷流动性池，全程自托管且无需 KYC，旨在帮助用户最大化资金使用效率。 据悉，Sats Terminal 此前已获得来自 Coinbase Ventures、Draper Associates 等机构的 170 万美元 Pre-Seed 轮融资。通过平台的聚合层设计，用户可发现并匹配全网最佳借贷利率与深度。Sats Terminal 计划后续推出 SDK 及 Earn 理财产品，赋能第三方钱包与 Neobanks 直接接入原生的比特币 DeFi 能力，致力于成为比特币金融的一站式入口。

ChainCatcher 消息，据英国《金融时报》报道，Telegram 在俄罗斯的 5 亿美元债券因西方对俄制裁被国家结算存管机构冻结，尽管创始人 Pavel Durov 已努力与莫斯科撇清关系。 此举对其债务回购构成障碍，并引发投资人担忧。Telegram 仍计划按期偿还相关债务，且近期半年营收同比增长 65% 至 8.7 亿美元，但因 Toncoin 贬值导致 2.22 亿美元净亏。Telegram 正在推动 Ton 生态整合，并筹备 IPO。

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 表示，名义价值约 238 亿美元比特币期权将于 12 月 26 日到期，覆盖季度期权、年度期权和大量结构性产品。意味着 BTC 衍生品市场在年末将迎来一次“风险敞口的集中清算与再定价”，价格可能在到期前被结构性约束，但到期之后不确定性反而上升。从数据上看，距离当前 BTC 现货价格最近的 2 个位置有大量的 OI 堆积，分别是：85,000 美元的 Put：14,674 枚 BTC；100,000 美元的 Call：18,116 枚 BTC。从规模上看，这不是散户行为，而是大级别的长期资金，最有可能的是 ETF 对冲盘、BTC 财库公司、大型家族办公室等等长期大量持有 BTC 现货的机构。8.5 万美元行权价上的 Put 是买方为“主动方”，反映了市场在该价位存在极强的下行风险对冲需求。同理，10 万美元行权价堆积的大量 Call OI，本质上并不是“市场看多到这里”，而是长期资金愿意在该价位上方让渡上涨空间，以此换取当下确定性的现金流与整体的风险可控。通过买入下方 Put、卖出上方 Call，将 BTC 的收益分布压缩在一个可承受区间内。当 OI 已高度成型的前提下，这个 8.5 万–10 万美元的期权走廊，在 12 月 26 日之前会对 BTC 价格形成“上有隐性压制、下有被动缓冲、中间区间波动”的结构性影响。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，国际信用评级机构惠誉评级发布报告警告，可能对具有“重大”加密货币敞口的美国银行进行负面重新评估。 惠誉评级表示，虽然加密货币整合可以提升费用、收益率和效率，但也会给银行带来“声誉、流动性、运营和合规”风险。报告指出，稳定币发行、存款代币化和区块链技术应用为银行提供了改善客户服务的机会，但银行需要充分应对加密货币价值波动、数字资产所有者假名性以及数字资产防盗保护等挑战。 报告还强调，如果稳定币市场增长到足以影响国债市场的规模，可能带来系统性风险。摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等主要银行均涉足加密货币领域。

ChainCatcher 消息，Cryptoquant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，当前股市波动率与利率/信用市场波动率同步攀升，标志市场正全面转向避险模式。在此环境下，基金与机构投资者开始全面削减投资组合风险敞口。 金价已连续四个交易日下跌，目前回落至 4,033 美元水平。投资者正密切关注本周即将发布的多项被推迟的美国经济数据。 北京时间周四凌晨 3 点即将公布的美联储会议纪要将成为关键催化剂，该文件不仅能为利率路径提供前瞻指引，更有助于市场研判货币政策的短期走向。 此外，人工智能板块正为市场施加额外压力。在英伟达周三盘后（北京时间周四凌晨 5 点）发布三季度财报前夕，投资者情绪趋于紧张，这家公司始终是整个 AI 领域最核心的市场风向标。

ChainCatcher 消息，借贷协议 Euler 在社交平台发文表示，Euler DAO 管理的市场对 Stream 没有任何直接或间接敞口，完全隔离，并继续正常运行。 11 月 4 日，Stream Finance 发文表示，昨日，负责管理 Stream 资金的外部基金管理人披露，约 9300 万美元的 Stream 基金资产遭受损失。对此，Stream 正聘请律所 Perkins Coie LLP 主导对事件的全面调查。

ChainCatcher 消息，ARK Invest 近期增持了 Bullish 股票 105,000 股，价值约 530 万美元。此次购买分布在 ARKK、ARKW 和 ARKF 三支 ETF 中。增持后，ARK 对 Bullish 的总持股量达到 227 万股，价值约 1.14 亿美元。目前，这三支 ETF 在加密相关资产（包括 Coinbase、Robinhood 和 Circle 等）的总敞口已超过 21.5 亿美元。