比特币链上

ChainCatcher 消息，BIS 研究报告显示，比特币链上转账价值因统计口径不同可能存在高达六倍的误差，且传统市值计算方法也可能偏离实际达四倍。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，比特币链上资金流在 8 月下半月出现方向性改善。已实现市值相对净头寸变化在 8 月 24 日升至 +0.1%，为 5 月 28 日以来首次转正，截至今日进一步升至 +0.21%，意味着持续近 3 个月的净资金流出状态已经结束。与此同时，比特币 30 日表观需求/新增供应比率已连续 6 天高于 1，最新为 2.52，意味着 30 日表观需求约为同期新增 BTC 发行量的 2.5 倍。该指标曾于 8 月 2 日低至 -6.93，8 月 21 日一度升至 3.16。不过，当前两项指标的绝对强度仍然偏低。自 2024 年以来，已实现市值正值期间的中位数为 +3.24%，当前 +0.21% 仅处于正值样本最低 3%-4%；表观需求比率高于 1 时的历史中位数为 7.65，当前 2.52 亦处于最低 10%。其认为，当前更重要的信号是资金流方向已经由流出转向小幅流入、需求重新超过新增供应，但尚不能确认强劲的新需求周期。后续需要观察已实现市值能否持续为正，以及表观需求能否进一步扩大。

ChainCatcher 消息，Santiment Intelligence 发文表示，比特币刚刚经历了链上交易量激增的一周。网络新增钱包数量达到 227 万个，创下过去一年来的最高水平，而活跃钱包数量也达到了 75.1 万个，创下 10 个月以来的最高纪录。最大的催化剂是 Coldcard 钱包事件引发的混乱。安全危机迫使用户转移资金、创建新钱包、轮换托管设置并重新检查风险敞口，这自然会大幅推高钱包的创建量和活跃度。两极分化的事件往往会对比特币和山寨币产生最强烈的链上反应。恐惧迅速蔓延，贪婪紧随其后，这两种情绪都会促使更多人进行交易、调整仓位并密切关注市场动态，从而在市场低迷期后重新点燃需求。当散户受到冲击、交易量激增时，比特币的大型持有者往往会利用这种混乱局面更积极地增持，而这种使用量增加加上大型持有者增持的结合，历来都会对接下来几周甚至几个月的价格起到积极作用。

ChainCatcher 消息，据链上分析平台 CryptoQuant 发文，比特币“盈利供应百分比”指标正逼近 45% 关键阈值。历史数据显示，该水平通常与市场高度压力期及大规模投降风险相伴出现，与之形成对比的是，牛市高峰期该指标往往超过 90%。当前数据表明，大量比特币持仓已由盈转亏，市场正经历深度预期重置而非处于亢奋阶段。从链上规律来看，盈利压缩往往推动筹码由弱手向长期持有者迁移，短期或加剧波动，但历史上此类重新分配过程有助于形成更健康的市场结构，长期积累机会或正在显现。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，加密交易平台 Kraken 宣布推出 Bitcoin Vault 产品，允许用户在保持比特币价格敞口的同时，通过 DeFi 策略获取以 BTC 计价的收益。该产品已上线 Kraken Earn。 Kraken 表示，Bitcoin Vault 主要面向长期比特币持有者，用户无需自行操作复杂的 DeFi 协议，即可通过平台自动参与链上收益策略。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 周三表示，比特币近期的上涨行情正面临逐渐上升的获利了结风险，多项链上指标显示卖压正在增强。目前，比特币价格已小幅回落，但正在测试交易员的链上“已实现价格”76,800 美元。这一水平被视为重要的熊市阻力位，历史上常常限制反弹空间，因为接近回本的持有者更倾向于卖出获利，从而压制进一步上涨。 Moreno 指出：“这一价格区间在 2026 年 1 月的熊市反弹中曾精准压制价格上涨，并在触及该水平后反转下跌。如果当前卖压继续增强，同样的走势可能再次出现。”他补充称，如果阻力位成立，下方约 67,600 美元将成为主要短期支撑。报告还指出，大额交易占比从不足 10% 迅速上升至超过 40%，而历史上这一水平通常对应较强的短期抛压。获利了结尚未达到峰值。目前每日已实现利润约 5 亿美元，低于历史上标志显著抛售高潮的 10 亿美元阈值。 Moreno 最后表示，如果比特币维持在 76,000 美元上方，甚至进一步逼近 76,800 美元的已实现价格水平，日均已实现利润可能加速增长至 10 亿美元以上，从而加大抛压，提高行情阶段性见顶或回调的可能性。

ChainCatcher 消息，链上分析师 Willy Woo 发文指出，传统链上模型显示比特币当前底部区间预计在 46,000 至 54,000 美元之间。 数据显示，比特币存储资金自去年以来持续流出，而累计价值天数销毁（CVDD）底部模型目前读数为 45,500 美元，该模型具备随时间推移数值持续上升的特性。

ChainCatcher 消息，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在 X 平台发文表示，目前比特币链上用户约 5.71 亿，季度增长超过 1,000 万；USDT 用户略少，约 5.5 亿，但季度新增超过 3,000 万。 他称 Tether 一直自豪地追随比特币的脚步。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 Axel Adler Jr. 在 X 平台发文表示，比特币 30 天转账均值较过去一个月和一个季度均有所下降，显示短期链上动能减弱。但该均值仍高于 365 天平均水平，且远高于六个月前的水平，表明网络活动并未出现结构性下滑，仅处于此前扩张后的降温阶段。

ChainCatcher 消息，VanEck 发布 2026 年 2 月中旬比特币链上报告。报告中指出，“BTC 持续下跌，市场情绪走弱：过去 30 天内，比特币下跌 29%，推动 NUPL（未实现净利润/亏损）指标逼近‘焦虑区’，并一度进入‘恐惧区’。 与此同时，杠杆完成重置，未平仓合约规模回落至 2024 年 9 月以来的水平。中周期持有者主导分发，但抛售正在放缓：已实现抛售仍主要集中在持币 1 至 5 年的群体，不过过去一个月中，持币超过 1 年的筹码分发速度已明显放缓。 矿工利润率承压，算力出现收缩：过去 90 天内，全网算力约下降 14%，反映出挖矿经济性趋紧。历史上类似情形往往预示比特币后续回报更强。”

ChainCatcher 消息，比特币财库公司 Strategy 创始人 Michael Saylor 在 X 平台发文表示，在银行假日期间比特币仍可在数分钟内向全球任意地点转账任意金额，交易费用大约只有 0.44 美元（约 1 sat/vB）。在此前“区块容量战争（Blocksize Wars）”时期，市场曾普遍担忧比特币将面临可扩展性危机，然而十余年后比特币链上交易费用仍保持较低水平，网络带宽资源充足，这一结果再次说明市场机制与技术创新往往比行政式紧急干预更能有效解决系统性挑战。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，市场正接近上一次熊市期间的亏损供应量水平。目前，超过 950 万枚比特币处于亏损状态，而约 1,040 万枚比特币仍处于盈利状态。Darkfost 同时指出，市场即将迎来比特币亏损与盈利持仓数量大致相当的局面，这种情况上一次出现是在 2022 年熊市末期。值得注意的是，此次调整幅度非常大，亏损持有的供应量迅速增加。

ChainCatcher 消息，伴随比特币跌至 7.8 万美元，glassnode 更新比特币链上关键价格分布如下：STH（短期持有者）成本基础，反映最近几个月新进场买家/交易者的平均持仓价格：9.54 万美元；活跃投资者平均投资额，当前真正“在场上”交易者的平均持仓成本：8.73 万美元；真实市场均值，聚焦二级市场实际交易者的成本：8.05 万美元；现货价格：7.86 万美元；成交价格，代表整个网络所有币的平均成本基础：5.59 万美元。

ChainCatcher 消息，Matrixport 在最新周度报告中表示，经历了 2025 年末的阶段性承压后，比特币的链上结构出现改善迹象。只要价格能守住关键结构性支撑位上方，该机构战术判断仍维持谨慎偏多。多项估值与持仓指标正在企稳，意味着下行风险较前期有所收敛，市场更像是走出脆弱期，而非进入新一轮回撤。不过，这轮修复仍受两项因素制约：增量资金流入不足，以及长期持有者增持意愿有限。若新资金无法持续入场，上行动能大概率仍会受限，即便短暂突破，也更难形成可延续的趋势。总体来看，更合适的策略是审慎参与、精选机会。投资者应保持在场，但必须守住纪律，待资金流与链上获利水平指标给出更清晰的确认之后，再考虑实质性提高风险敞口。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 引用数据表示，比特币链上资金流入正在减弱。在经历了大约两年半的增长后，已实现价格在过去一个月里停滞不前。市场情绪的复苏可能需要几个月的时间。

ChainCatcher 消息，分析师 @TXMCtrades 在 X 平台表示，比特币的活跃度指标正在上升，可能意味着本轮市场周期尚未结束。活跃度是链上所有生命周期支出与持有活动的总和。当代币进行净交易时，活跃度上升；当代币被持有时，活跃度下降，并根据代币的发行时间进行调整。在牛市中，随着供应以更高的价格易手，活跃度通常会上升，这表明有新的资金流入。随着需求减弱，其动能放缓，指标下降。它类似于链上活动的长期移动平均线，是一个简洁的指标。尽管价格走低，但本轮周期的活跃度仍在持续上升，表明现货比特币的需求存在底部，而这一底部并未反映在价格走势中。虽然活跃度通常比价格走势滞后得多，因此它并非市场信号，但从这个角度来看，其动能仍然保持积极。一些规模庞大的实体正在市场中采取行动，只是不知道他们是谁。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 发文表示，目前大多数比特币链上指标都呈看跌趋势。若没有宏观流动性支撑，市场将进入熊市周期。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 在 X 平台发文表示，比特币的链上指标呈现看跌信号，后续上涨动能可能取决于宏观流动性。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 创始人兼 CEO Ki Young Ju 表示，比特币自 2009 年至 2024 年的 15 年间链上资金流入总额为 4,350 亿美元，而 2024 年至 2025 年的 1 年半内资金流入已达 6,250 亿美元，超过此前 15 年总和。

ChainCatcher 消息，据 GlobeNewswire 报道，上市比特币生态公司 Matador Technologies 宣布推出其数字资产平台，该平台支持创作基于 1 克实物黄金的独特数字艺术品。 目前 Matador Technologies 已在比特币链上推出数字黄金产品“Grammies”，其是记录在比特币上的数字铭文，可供收藏并在线展示。