潜在催化剂

上周五非农数据低于预期，再度引发市场对美国经济衰退担忧，拖累美股大跌。日韩股市双双低开，其中日经225指数一度下跌3%，但随后跌幅均收窄。随着9月美联储大幅降息预期升温，欧美股市显著反弹，明星科技股多数上涨，特斯拉涨超2%。

以太坊是一个去中心化、开源并且具备智能合约功能的公共区块链平台，随着以太坊2.0和Layer2的不断发展，现已成为目前用户使用最多的区块链之一。今年7月，以太坊现货ETF正式获批上市交易。虽然收入减少、鲸鱼退出等原因造成近日$ETH下跌较大，但由于其低通胀率、较强的开发能力，市场仍主要持乐观态度。

美股在经历“夏日风暴”后逐渐恢复，主要得益于标普500指数中除去科技七巨头的493只成分股的强劲表现。自7月中旬以来，科技股整体下跌5.3%，但标普500指数仅下跌不到1%，显示出房地产和公用事业等其他行业的韧性，后者分别上涨了11%。过去两年，科技巨头如英伟达和微软因其利润增长和人工智能布局成为市场的主要推动力。然而，随着经济增长放缓的担忧加剧，以及美联储即将降息的预期，投资者开始转向传统行业，如房地产和必需消费品。

Mischler Financial Group的固定收益董事总经理Glen Capelo表示，如果美联储选择降息25个基点，可能会导致美国国债遭到抛售，但这一结果在很大程度上取决于鲍威尔的新闻发布会。

美东时间9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%降至4.75%-5.00%，这是自2020年3月以来的首次降息，幅度达到50个基点。此次决策以11比1的投票结果通过，仅有美联储理事鲍曼反对，主张降息25个基点。

据彭博报道，周一，华尔街知名策略师、Yardeni Research Inc.的创始人Ed Yardeni表示，由于美联储上周大幅降息，美国股市可能飙升至新高，但如果央行行长不谨慎行事，也可能导致通胀再度抬头。他还指出：“最新的政策决定将股价‘彻底熔涨’的可能性从20%提高到30%，而这一现象类似于互联网泡沫时期的标普500指数从1995年到上世纪末飙升了220%。” 他认为，牛市的可能性为80%，而出现类似1970年代市场动荡的可能性为20%，当时由于通胀和地缘政治紧张局势，全球股市陷入动荡。

上周，美联储开启50个基点的大幅降息。美国银行量化策略师Jill Carey Hall及其团队在周二的最新研报中指出，该行的客户们大力买入美股，净买入69亿美元，为2022年10月以来的最大资金流入量，也是美国银行有数据历史以来的第三大资金流入量，其中所谓的“聪明钱”资金流入最为明显。

美股在美联储降息50个基点后，创下历史新高，但欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告全球经济面临严重挑战，类似于上世纪大萧条的压力。拉加德在华盛顿国际货币基金组织的讲话中提到，当前全球经济受到“经济民族主义”、全球贸易崩溃以及技术进步等因素的影响，这些因素与20世纪20年代的情况有相似之处。

摩根大通首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）对美国经济实现“软着陆”的前景表示怀疑，认为可能性较低。他指出，尽管通胀有所下降，但不会轻易消退，原因包括财政赤字支出等因素。戴蒙在周五的活动中表示，他对美联储降息后的经济前景并不乐观，并强调通胀可能比投资者预期的更为顽固。

尽管在上周的强劲反弹后，标普500和纳斯达克综合指数在本周出现小幅回调，但道琼斯工业平均指数仍在接近历史高位的水平上交易，显示出市场的韧性。此外，美联储主席鲍威尔的讲话也提到通胀不再是主要威胁，暗示未来可能会降息，这进一步增强了市场信心。