盘整阶段

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，比特币市占率已从 55% 的低点回升至约 58.5%。该指标历史上是资金在加密市场内轮动的风向标：市占率上升通常伴随比特币跑赢山寨币的盘整阶段，下降则往往预示山寨币季节的到来。 2025 年年中比特币市占率曾在 62% 至 63% 之间见顶，随后持续回落至约 54%。当前回升至 58% 表明市场可能处于盘整而非全面转向山寨币。 比特币价格已从 2 月低点约 63,000 美元反弹至约 80,000 美元。过去一个月 TON、ZEC 和 DOGE 表现相对强势，这一模式在比特币市占率开始回落时曾预示山寨币的扩张。关键在于比特币市占率是在当前水平盘整还是继续下降。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，K33 在最新报告中表示，比特币上周逼近 6 万美元的下跌可能标志局部底部，本轮抛售在现货、ETF 与衍生品市场均出现“投降式条件”，包括交易量、资金费率和期权偏度达到极端水平。 部分指标数据显示，比特币日 RSI 跌至 15.9，为 2015 年以来第六低位，仅次于 2020 年 3 月和 2018 年 11 月；加密恐惧与贪婪指数降至 6，为历史第二低点。K33 认为比特币接下来有可能会进入 6 万至 7.5 万美元区间的横盘整理阶段，活动减弱，同时存在支撑回测可能，但近期低点以下大幅下行风险有限。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 报告指出，比特币目前已录得本轮周期第三大跌幅，从历史高点下跌 25%，跌破 94,000 美元，且在较低时间框架内，下行势头依然强劲，然而抛售速度和投资者实际损失规模已开始趋于稳定，这暗示市场可能正进入盘整阶段，而非持续的暴跌。 目前比特币交易价格远低于短期持有者（STH）的成本价位 111,900 美元，在重新回到该水平之前，下行风险依然存在。

ChainCatcher 消息，Bitget CEO Gracy 在 X 上发文表示，近期与多家头部做市商及 VC 交流后，行业共识趋于保守。她指出，当前散户在山寨币中的风险收益比极差，VC 资金已大幅撤离 Web3 一级市场，仅具真实资源的基建类项目如稳定币、RWA 与支付仍具价值，但此类项目多数不会发行代币。她同时认为，DAT 泡沫正在破裂，长尾项目缺乏真实买盘，近期融资多为“以币换股”形式，投资者普遍面临高风险。Gracy 还表示，1011 黑天鹅事件后，市场交易量下降 20%-40%，多家做市商遭受重创，当前市场正处于修复与盘整阶段。

ChainCatcher 消息，据 Markus Thielen 分析师最新报告显示，比特币虽然价格维持在高位，但 “真实市场均价”（TMMP）指标反映市场利润正逐步收窄。 该指标又称 “活跃投资者价格”，用于衡量二级市场活跃投资者的整体持仓成本。与 90 日动能模型对比后发现，市场上行动能明显减弱，投资者信心走低。历史经验表明，这种变化往往预示市场情绪趋于谨慎。 虽然该指标在 2023 至 2024 年初整体维持多头格局，但近期数据显示市场可能将进入更长期的盘整阶段。截至 2025 年，比特币价格虽仍处于盈利区间，但市场参与者应警惕动能持续减弱的风险。

ChainCatcher 消息，Matrixport 最新报告指出，加密市场正进入季节性降温阶段，预计盘整行情将持续至 8 月。技术指标显示，比特币与以太坊均处于超买状态，短期内存在回调风险，“美国加密货币周”的结束也标志着市场动能可能已触顶。 白宫原定于 7 月 22 日发布的加密货币政策报告已推迟至 7 月 30 日，预计不会包含实质性政策内容，因其发布时点接近国会夏季休会。此外，政府目前更优先推进以稳定币为核心、与美债挂钩的《GENIUS 法案》，反映出数字资产在宏观金融结构中的战略地位正不断上升。 Matrixport 警告，随着夏季平静期来临及市场动能减弱，杠杆多头将面临解平仓风险，尤其是以太坊未平仓合约从 140 亿美元飙升至 250 亿美元，而资金费率上涨也推高了持仓成本。在缺乏持续上涨动力的背景下，信心可能动摇，市场将进入主导性夏季盘整期。

ChainCatcher 消息，10x Research发文表示，尽管美联储态度偏向鸽派，但比特币市场短期内仍可能面临上行阻力。研究机构指出，只要比特币价格保持在 90,000-92,000 美元阻力区间以下，整体市场可能继续处于盘整阶段。 美联储下调了增长预期并略微减缓了资产负债表缩减（QT）步伐，美联储主席 Powell 强调近期通胀上升可能是暂时性的。尽管这为风险资产提供了短期支撑，但 10x Research 认为投资者在 4 月 2 日特朗普关税公告和 4 月 11 日开始的美国企业财报季前可能保持谨慎。 报告还指出，消费者信心减弱和房地产市场恶化可能导致财报季表现不佳，市场结构指标仍然低迷，表明此次反弹难以获得显著动力或将比特币重新推入更广泛的牛市情绪。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布今日图表指出，稳定币流入放缓正推动加密市场进入盘整阶段，这可能预示比特币后市走势需保持谨慎。数据显示，稳定币铸造指标与比特币价格走势高度相关，如果该指标未能回升，比特币的任何上涨行情都将难以持续。 分析认为，当前稳定币流入放缓可能源于两个因素：稳定币发行方已提前建立充足库存，或市场整体需求正在下降。无论具体原因如何，当前加密市场尚未迎来大规模的新增资本流入，这构成了比特币盘整的关键因素。 此外，这一趋势可能与 2024 年 12 月美联储会议的鹰派基调相关，该会议预计将使机构投资者态度更趋谨慎。

ChainCatcher 消息，Matrixport 周报指出，宏观经济利空及全球流动性变化或令比特币进入盘整阶段。尽管 ETF 资金流入平稳，但美联储鹰派立场可能限制进一步上涨。 报告认为，比特币涨势更多受美联储政策影响，而非ETF推出。技术面显示“流星”蜡烛图形态预示中期上升趋势或接近尾声。 在隐含波动率较低的情况下，期权被视为有效的风险管理工具。交易者可通过看涨期权捕捉上涨机会，或用看跌期权保护收益。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布今日图表报告，全球流动性的波动可能对比特币带来一定压力，历史数据显示流动性变化通常领先比特币价格走势约 13 周。随着特朗普连任后美元走强，以黄元计价的全球流动性开始收紧，暗示比特币可能在近期进入盘整阶段。 然而，这种盘整预计只是暂时现象。整体来看，风险资产 (尤其是比特币）依然展现出积极的长期潜力。虽然如此，在流动性环境较弱的情况下，交易者应保持更高的谨慎，因为这些指标在历史上已被证明是可靠的市场风向标。

ChainCatcher 消息，10x Research 在最新报告中表示，加密货币交易环境在 202 4年 12 月的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议及其后的假期季节中依然复杂多变。然而，特定领域依然存在盈利机会。比特币在此期间处于盘整阶段，似乎并没有出现持续上涨的趋势，而是在一个战术交易区间内波动，这为战略定位提供了机会，而非简单的看涨趋势。虽然新年伊始预计会有一些初步的热情，但现在并不是重现 2024 年 1 月末至 3 月或 9 月末至 12 月中旬那种看涨情绪的时候。预计年初会有积极表现，随后在 1 月 15 日发布消费者价格指数（CPI）数据前会出现轻微回调。如果通胀数据表现良好，可能会重新点燃乐观情绪，推动市场在 1 月 20 日特朗普就职典礼前上涨。然而，这一势头可能会减弱，市场在 1 月 29 日的 FOMC 会议前可能会略有回落。 从 2024 年 1 月至 11 月中旬，比特币的主导地位从 50% 飙升至 60%，给山寨币的表现带来了巨大阻力。尽管主导地位指标在三周内短暂暴跌至 53%，点燃了山寨币季节的希望，但很快又反弹至近 58%，随后在 55% 左右盘整。这种盘整凸显了比特币作为加密货币市场主要驱动力的持久主导地位，同时也表明山寨币可能面临潜在挑战——除非比特币主导地位指标再次出现下降。

ChainCatcher 消息，交易员 Eugene Ng Ah Sio 发表其山寨币市场看法，“山寨币（Alts）在形成下影线低点（wick lows）后不到 48 小时内再次迅速回落到这些低点，投资者对持有现货资产感到极度焦虑，急于抛售离场。市场可能进入持续的下跌或盘整阶段，或者在短时间内经历剧烈的抛售并触底。”

ChainCatcher 消息，比特币的波动性已经超过了 3 月份水平（当时比特币创下历史新高），并在继续上升，交易员认为这可能是比特币最终突破盘整阶段所需的催化剂。但要触发反弹，比特币必须首先保持在 61,000 美元以上，并成功重新测试 62,000 美元的水平，这是自 8 月 9 日以来比特币从未触及过的水平。根据 CoinGlass 的数据，8 月 21 日，比特币历史波动率图表指标达到 3.42%，超过了 3 月 13 日的 3.00%，当时比特币达到了 73,679 美元的历史高点。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，过去九天来，大户比特币持仓一直呈现负值，Bitfinex 分析师表示，长期比特币持有者和巨额投资者似乎是近期比特币抛售的幕后推手，无论是在交易所还是通过场外交易。 从历史上看，长期持有者往往会在牛市期间逐渐出售其持有的比特币，尤其是当市场进入盘整阶段时。