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ChainCatcher 消息：Markus Thielen 预计比特币可能先回落至 7 万美元中高位，再于年底反弹，并认为其表现将优于以太坊。

ChainCatcher 消息，10x Research 创始人 Markus Thielen 在 Cointelegraph 播客节目 Trade Secrets 中表示，比特币连续出现两位数涨幅的日子已经结束，华尔街交易员与获利了结的巨鲸正在重塑市场结构。他认为，机构交易员在上涨后卖出看涨期权，使早年那种剧烈的价格爆发变得不再常见。Thielen 也是行业历史著作《Crypto Titans》的作者，他在写作中发现每一轮周期都有不同的推动者，而不同的推动者会带来不同的投资者，本轮的推动者来自华尔街，投资者依据经济数据与美联储决策进行交易。Thielen 估算，在他分析的 600 亿美元现货比特币 ETF 净流入中，做市商占比可能高达一半。这些机构持有 ETF 份额用于对冲期权交易，因此并不必然代表对比特币价格上涨的押注，其估算基于对美国证监会 13F 文件的审查。他仍预计比特币将在年底达到 9 万美元，但可能先回落至 7.6 万至 7.9 万美元区间。比特币上周五在 Binance 发生 63 亿美元黑客事件后一度跌至约 7.61 万美元，10 月累计下跌 7.3%。Thielen 预计比特币表现将优于以太坊，认为以太坊生态活动产生的价值过多流向 Layer 2 网络。他称自己看空以太坊已超过一年，将以太坊比作一条高速公路：所有人都希望道路空旷整洁以便快速通行，但没有人愿意为此付费。他以去中心化永续合约交易所 Hyperliquid 为例，指出其援助基金将交易手续费转换为 HYPE 并销毁，认为以太坊需要让网络使用与持有者的财务收益之间建立更强联系。

ChainCatcher 消息，CoinDesk Research 报告显示，10 月稳定币总市值环比微增 0.10% 至 3055 亿美元。其中，USDC 下降 2.80% 至 723 亿美元，Tether 以 1830 亿美元保持首位。同期，链上代币化现实世界资产价值增长 2.92% 至 345 亿美元，并于 10 月 16 日达到 349 亿美元的历史高点。私人信贷增长 11.8% 至 52.7 亿美元，代币化股票及股权价值增长 4.81% 至 48.9 亿美元，链上日均交易量下降 39.3% 至 3.17 亿美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Galaxy Research 在发布的报告中表示，比特币熊市已于 6 月结束，当前是买入并持有的有吸引力时机。报告称，比特币截至 10 月 18 日已连续五周收于 50 周移动均线上方，此前曾连续 44 周位于该均线下方；长期持有钱包的比特币月均移动量从 2024 年的 67,000 BTC 降至 2026 年的 34,000 BTC。Galaxy 研究主管 Alex Thorn 同时提示，若比特币周线收盘跌破 76,540 美元的 50 周均线且一个月内未能收复，该看涨观点将面临挑战。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 发文分析称，过去三周，比特币网络每天约出现 40 条由随机字母组成的铭文，内容看似加密文本，实则并非密码信息。相关地址此前曾于 5 月将美国宪法写入比特币网络。 研究发现，对 562 条文本进行统计后，26 个英文字母的出现频率几乎均匀分布，与正常英文及替换密码的特征明显不同；单词长度分布、重复词频等指标也表明，这些文本很可能由随机字母生成器产生。 Galaxy Research 将该操作方称为“巴别抄写员”（Babel Scribe），认为其更像是在比特币主网上测试数据发布工具，而非试图传递隐藏信息。链上交易结构、找零地址的连续使用及规律性的发布时间均显示出自动化脚本的特征。相关活动还包括测试文本、不同语言的随机词语、二进制数据，以及后续写入的美国《独立宣言》。 据估算，该项目累计转入约 333 万聪，其中约 24% 用于支付矿工费，其余资金仍留在相关地址中。研究人员建议，不必将这些乱码解读为隐藏信息。

ChainCatcher 消息，研究机构 Tiger Research 研究员 Ryan Yoon 发布预测市场系列终篇报告，讨论预测市场是否具备实际效用。报告称，参与者以资金承担判断结果，价格会随新信息实时更新，并形成可与传统民调、专家调查和经济预测相比的概率分布；预测市场已从体育和选举预测扩展至宏观经济与地缘政治数据基础设施。报告列举，Google Finance、CNBC、CNN 与《华尔街日报》已展示预测市场概率，纽约证券交易所母公司洲际交易所及债券电子交易平台 Tradeweb 向机构客户分发相关数据。美联储理事会工作论文将预测市场 Kalshi 描述为高频、持续更新且分布信息丰富的基准。论文称，Kalshi 对联邦基金利率的中位数与众数预测在 FOMC 会议前一日记录完美，并在该期限显著优于联邦基金期货；相较彭博共识，其对整体 CPI 更准确，对核心 CPI 与失业率则统计上相近。报告还引用爱荷华电子市场研究：在 1988 年至 2004 年五次美国总统选举、964 项民调对比中，74% 的情况下其预测更准确；选举前一周投票份额误差平均为 1.5 个百分点，低于盖洛普终期民调的 2.1 个百分点。报告提出，平台需加深流动性以抵御操纵、与监管机构沟通并将其定位为监测工具，并保持开放透明、有独立研究支持的数据。

ChainCatcher 消息，据 Binance Research 周报，9 月美国 CPI 升至 3.7%，其中能源贡献超过三分之一，PPI 同比升至 6.3%。按 EIA 油价路径测算，整体 CPI 或在 10 月约 3.9% 见顶，并于 2027 年 3 月回落至约 2.6%。AI 方面，Anthropic 第三季度营收环比增长 45%，明显低于此前超过翻倍的增速；其 Binance Pre-IPO 合约两个交易日下跌 8.8%，CoreWeave 2032 年到期债券收益率则升至约 16%。Binance Research 认为，AI 需求降温与融资成本上升正同时影响 AI 基础设施交易。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 于 10 月 15 日发布研报，将决策市场与影响市场归入条件市场。两类条件交易只在特定结果发生时结算，决策市场还会结算明确且有约束力的结果。相对预测市场，条件市场不限于二元、全有或全无结构，交易真实资产及其价格而非合成概率合约，副产品是事件对资产价值的影响而非发生概率。该机构称预测市场为事件驱动金融第零版，过去约 18 个月出现大量实验，新基础设施正将其推向预测市场之外。面向 EVM 兼容链的 ownership token 式发行平台 Umia 于 9 月上线，把决策市场从主要限于 Solana、由 MetaDAO 率先规模化的二元通过或失败市场，扩展到可对提案参数定价的多结果市场。一笔稳定币或 DAO 代币存款可同时转换成覆盖每个结果的头寸，只有获胜市场交易最终结算。目前 22 个完全由决策市场治理的 DAO 金库合计 5050 万美元，MetaDAO 占 21 个及资产的 78%；稳定币部分为 3580 万美元，MetaDAO 占 82%。MetaDAO 市场化治理 DAO 发行平台首次募资距该研报约 11 个月。Umia 使可发行链扩展至 Solana 或 EVM，二者合计约占按链类型计 TVL 的 92%。

ChainCatcher 消息，据 K33 Research 报道，美国政府本周将约 17,733 枚 BTC 转入 Coinbase Prime，其中包括与 Bitfinex 黑客事件相关的 12,267 枚 BTC，转移后政府标记持仓从 324,527 枚降至 306,795 枚 BTC。若计入未标记的疑似政府钱包，转入 Coinbase Prime 的 BTC 总量约达 21,500 枚。分析认为，此次转移大概率为托管操作而非抛售——Coinbase Prime 自 2024 年起即为美国法警局的托管方。Bitfinex 相关币种仍处于索赔程序中，司法部要求以 BTC 形式返还受害者；战略比特币储备的禁售令亦仅覆盖已完全没收的币种。此外，约 1,200 枚来自 FTX 及 HashFlare 的 BTC 同步转移，或将以现金形式通过补偿金渠道支付给受害者。值得关注的是，约 15,000 枚 Bitfinex 索赔相关 BTC 在两日内完成转移，或暗示分配方案或相关裁决正在推进中。

ChainCatcher 消息，据 Binance Research 最新周报，自 8 月 31 日以来，美国 10 年期国债收益率上升 47 个基点，其中 43 个基点来自实际收益率上升，通胀盈亏平衡率仅上升 4 个基点，10 年期实际收益率一度升至 2.95%，创 2008 年以来最高。 周报同时指出，9 月加息以来 BTC 上涨 9.3%、ETH 上涨 2.7%，Layer 2、RWA 和 AI 代币分别上涨约 32%、29% 和 29%，Meme 与支付类代币表现相对落后。 Binance Research 表示，当前高实际利率对广泛风险资产仍具压制作用，后续需重点关注 CPI、长端美债收益率以及 BTC ETF 资金流。

ChainCatcher 消息，10x Research 发文表示，比特币期权价格已降至五年来低位，近月隐含波动率为 33.5%，较实际波动率低逾 4 个百分点，显示期权定价相对便宜。过去一周，比特币期权偏斜度下降近 3 个百分点，交易者集中买入 10 月到期、行权价为 7.8 万及 8 万美元的看跌期权，单笔大宗交易规模最高达 2.04 亿美元。10x Research 认为，这表明投资者整体仍持有多头仓位，同时通过期权对冲下行风险，并非全面转向看空。相比之下，以太坊期权市场呈现不同信号。其最大企业买家已表示将在数周内停止买入，期权交易以看涨期权卖方为主，且隐含波动率高于实际波动率。

ChainCatcher 消息，纳斯达克上市公司 TruGolf Holdings（TRUG）宣布，已完成对加拿大资产代币化公司 Polymath Research Inc. 的收购。Polymath 是专注于机构级资产代币化的企业，也是面向受监管资产的 Layer 1 区块链 Polymesh 的开发方。收购完成后，Polymath 将作为 TruGolf 的全资子公司运营，TruGolf 则继续保留高尔夫模拟器及 E6 平台等原有业务，形成高尔夫科技与区块链基础设施两条业务线。 截至 2025 年 12 月 31 日，Polymath 已为超过 65 家活跃发行方发行价值逾 1.32 亿美元的代币化资产，并拥有 50 多家生态合作伙伴。双方还计划于 2027 年第一季度推出设备租赁代币化及特许经营权碎片化持有项目。此外，TruGolf 在此次交易相关的 B 轮优先股认股权证行权中获得约 295 万美元净收益。

ChainCatcher 消息，曾发布 "AI 末日报告 "的机构 Citrini Research 刊出最新文章《Breaking The Wall》（突破障碍），探讨 agentic AI 与加密、传统金融的交汇，并称区块链或许终于找到了应用场景。文章疑似披露了 Citrini Research 的投资组合，相关截图正在流传。 加密代币组合权重为： Derive（DRV）10%、Lighter（LIT）10%、Ether.fi（ETHFI）10%、Aave（AAVE）9%、Ethena（ENA）9%、Solana（SOL）8%、Hyperliquid（HYPE）7%、Aerodrome（AERO）7%、LayerZero（ZRO）5%、Chainlink（LINK）5%、Backpack（BP）5%、Maple（SYRUP）5%、Uniswap（UNI）4%、Pendle（PENDLE）3%、Ondo（ONDO）3%。 加密市场组合权重为： Securitize（SECZ）20%、Circle（CRCL）18%、Coinbase（COIN）18%、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）14%、Robinhood（HOOD）14%、Bullish（BLSH）7%、Figure Technology Solutions（FIGR）5%、BlackRock（BLK）2%、WisdomTree（WT）2%。

ChainCatcher 消息，据《华尔街日报》报道，开源智能体 Hermes 开发方 Nous Research 宣布以 15 亿美元估值完成 9000 万美元融资。计划将开源人工智能助手工具推向企业用户。该公司此前推出本地与云端 AI agent Hermes，具备搜索、写代码、图像理解等内置技能，并可自动从用户使用中学习扩展能力。

ChainCatcher 消息，K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 分析，过去 7 天内 CME 与永续合约 BTC 未平仓合约合计减少 4.9 万枚，为 2025 年 10 月以来最大单周降幅，期间市场波动率低迷、资金费率持续下行。与以往历次大幅减仓均伴随强制清算不同，本轮去杠杆更接近主动获利了结，市场情绪整体趋于理性。

ChainCatcher 消息，在火币大咖讲堂第七期直播中，HTX Research 资产分析师 WZ 指出，过去人们习惯用 Crypto 解释 Crypto，但今天，决定 Crypto 下一段行情的变量越来越多发生在 Crypto 之外。这也是 Crypto 正在进入的新定价周期。 政策层面，WZ 认为，尽管具备体系化特征的 Clarity 法案因需争取跨党派选票、牵涉特朗普家族利益及稳定币利益分配等问题，在参议院投票受阻。但美国加密监管并未停滞，如 SEC 近期发布“创新豁免”方案，允许满足条件的合规机构将特定股票代币化，使得传统金融与加密边界正加速融合。 宏观层面，WZ 表示，中东局势与霍尔木兹海峡的阻塞风险推高了原油的“风险溢价”。油价上涨会引发通胀预期，进而影响美债收益率与全球流动性。当能源价格持续高企、利率维持高位时，比特币等风险资产的上涨空间可能受到制约。 WZ 还指出，本轮周期中，ETF 资金的直接进出改变了传统资金溢出逻辑，山寨币“普涨”格局难现。但在新周期下，具备“新叙事”和强共识的资产仍会走出独立上涨行情。

ChainCatcher 消息，据链上分析师余烬监测，FTX / Alameda Research 资产清算团队 3 小时前通过 6 个钱包将 27,372 枚 ETH 转入 Wintermute，价值 7,532 万美元，疑似委托 Wintermute 出售。相关地址为 0xCe84...f228。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 最新报告显示，继第一季度遇冷之后，加密货币风险投资活动在 2026 年第二季度出现回升。风险投资机构共向未上市的加密货币及区块链相关企业投入约 56 亿美元，涉及 384 笔交易。投资总额环比增长 31%，交易数量增长 10%，资金增长主要由后期融资推动。新基金募集依然困难，第二季度仅有 5 支新的加密货币风险投资基金募集了约 39 亿美元，这是自 2019 年第四季度以来新成立基金数量最少的一个季度。按 2026 年上半年的投资节奏推算，全年投资额约为 200.37 亿美元；这一数字略低于 2025 年全年的 203 亿美元，但高于 2023 至 2024 年市场低迷期的大部分时间段。在投资资金分配方面，后期阶段交易占据了约 77% 的份额，早期阶段交易占 15%，而种子轮及预种子轮交易则占剩余的 7%。总部位于美国的初创企业获得了 73.5% 的投资资金，并占据了全部 384 笔交易中的 39.1%。交易、交易所、投资及借贷类公司以约 35.23 亿美元居首，共 51 笔交易。