整理：ChainCatcher

重要資訊：

上交所：明確人工智慧大模型企業適用科創板第五套上市標準

洩露文件揭示 OpenAI 2025 年財務狀況：營收達 130 億美元，淨虧損超 385 億美元

證監會主席吳清：依法從嚴打擊利用人工智慧非法薦股等亂象

VanEck：比特幣礦企向 AI 轉型面臨 500 億美元資金缺口
伊利諾伊州簽署全美最嚴數位資產稅法

過去 24 小時發生了哪些重要的事？

Grayscale：Aave 近三年協議收入增長超 6.6 倍，AAVE 當前估值偏保守

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 最新報告顯示，Aave 作為 DeFi借貸領域龍頭協議，當前 AAVE 代幣的合理估值區間為 80-100 美元。

報告指出，Aave 2023 年至 2025 年協議收入增長超過 6.6 倍，目前運營利潤率約 50%，且隨著規模擴大仍有進一步提升空間。Aave DAO treasury 最高曾達到 3.6 億美元，為協議發展提供了充足資本。

Grayscale 認為，當前 AAVE 約 75 美元的價格僅隱含未來 10 年約 9% 的年化收益增長，這一預期相對保守。若 Aave 能實現 25% 的年化收益增長，對應價格可達 227 美元；若達到 35%，則可達 444 美元。

不過報告也強調，Aave 未來表現仍將取決於 DeFi 借貸競爭格局、監管清晰度以及穩定幣和 RWA 代幣化業務的推進情況。

Benchmark 重申 Coinbase 買入評級：目標價 270 美元，看好其向"Everything Exchange"轉型

ChainCatcher 消息，据 The Block 報道，Benchmark Equity Research 維持對 Coinbase 的買入評級，目標價 270 美元，較當前股價約有 59.5% 的上漲空間。分析師 Mark Palmer 表示，Coinbase 近日的系統更新清晰展示了其正從周期性加密經紀商，快速轉型為連接鏈上經濟與傳統金融的基礎設施平台。

報告重點提及 Coinbase 在代幣化美股、股票與加密期權、預測市場、AI 投資工具、agentic 支付基礎設施等方面的產品推進，以及此前獲得 CFTC 批准作為期貨佣金商（FCM），可通過 Deribit 為美國客戶提供全球加密永續合約和期權交易。Benchmark 認為，這些舉措進一步印證了 Coinbase 正持續拓展業務邊界，超越現貨加密交易。

Bittensor 新提案：驗證者或成主動基金經理，減少子網代幣拋壓

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 報道，Bittensor 開發者提交了名為"Root Reborn"的新提案，擬改變根網絡（Root）質押者的收益分配機制。

目前，根網絡質押者的收益通過出售子網代幣換成 TAO 來支付，這持續对子網代幣形成拋售壓力。新提案將允許驗證者主動選擇支持的子網組合，並將原本用於出售的收益再投資於這些子網，形成一個隨時間複利的資產籃子。

此舉將把持續的賣壓轉化為对子網代幣的淨買入需求，同時將驗證者從被動收益通道轉變為類似基金經理的主動篩選者。質押者仍可獲得收益，並可隨時將子網資產兌換為 TAO。

該提案目前僅提交至測試網，尚未部署至主網。据悉，TAO 過去 12 個月下跌 28%，當前根網絡質押年化收益率約為 17%。

穩定幣支付基礎設施 Trace Finance 完成 3200 萬美元 A 輪融資，CoinFund 領投

ChainCatcher 消息，穩定幣支付基礎設施公司 Trace Finance 完成 3,200 萬美元 A 輪融資，本輪融資由 CoinFund 領投，Coinbase Ventures、Haun Ventures、Jump Capital、Paxos、Chainlink Labs、HOF Capital 等參投。Trace Finance 聯合創始人兼 CEO Bernardo Brites 表示，公司估值較 2022 年種子輪增長約 10 倍，但未披露具體估值。

Trace Finance 總部位於巴西，主要提供穩定幣跨境支付基礎設施，結合本地銀行通道、外匯、合規和穩定幣結算能力。公司目前在美國和巴西持有牌照，並通過墨西哥、哥倫比亞、歐洲和亞洲的合作銀行開展業務。Trace Finance 計劃擴大在墨西哥、哥倫比亞和阿根廷的業務，隨後進入新加坡、香港、日本、韓國和東南亞市場。Brites 還表示，公司未來將繼續申請新加坡、美國和亞太地區的額外牌照。

摩根大通上調 AI 基礎設施投入預測至 5.5 萬億美元，英偉達等巨頭正轉向債務融資

ChainCatcher 消息，摩根大通策略師 Tarek Hamid 及其團隊在一份最新研報中，將到 2030 年的人工智慧基礎設施建設總投入預測上調至 5.5 萬億美元，較去年 11 月的預測高出 4000 億美元。該行指出，在這一超大規模數據中心的投資競賽中，約有 4.1 萬億美元將來自債務融資，貸款平均覆蓋項目總成本的 85%，表明 AI 資本支出已轉向以債務市場為核心的融資模式。

自去年 11 月以來，全球與 AI 及數據中心相關的債券發行規模已超過 3000 億美元。最新的典型案例來自芯片巨頭英偉達（NVIDIA），該公司於本週一完成了 250 億美元的投資級債券發行定價，這是其五年來首次重返債券市場。此次發售分七批進行（期限 2 年至 30 年不等），吸引了高達 850 億美元的超額申購，最終發行規模較最初目標上調了 25%。

研報強調，儘管英偉達、Alphabet 和亞馬遜等科技巨頭正從 AI 熱潮中獲得豐厚的現金流（如英偉達本財年預估自由現金流超 2000 億美元），但巨頭們仍選擇發行數千億美元債券。這表明此類發債並非因"缺錢融資"，而是信用市場正在對 AI 資產進行定價確認。

上交所：明確人工智慧大模型企業適用科創板第五套上市標準

ChainCatcher 消息，上海證券交易所正式發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第10號------人工智慧大模型企業適用科創板第五套上市標準》，旨在發揮資本市場作用，支持處於大規模商業化關鍵期的我國 AI 大模型企業發展。
《指引》結合 AI 大模型領域的科技創新實際情況，明確了適用科創板第五套上市標準的具體要求：

• 主營業務界定：發行人主營業務需明確為"人工智慧大模型的自主研發、模型服務或者模型應用等"，且同步支持通用大模型和行業專用模型。

• 階段性成果要求 ：企業在申報時，需滿足"至少有一個大模型產品已完成上線發布並實現規模化應用"的條件，以此作為驗證其產品商業模式可行性及商業化落地能力的標準。

上交所表示，下一步將在中國證監會的指導下，積極穩妥推進符合該標準的人工智慧大模型企業在科創板發行上市，以更大力度支持突破關鍵核心技術的科技型企業發展。

央行王信：密切關注穩定幣對國際貨幣體系、對跨境支付的影響

ChainCatcher 消息，据澎湃新聞報道，中國人民銀行研究局（參事室）局長（主任）王信在 2026 陸家嘴論壇"全體大會二：全球金融治理改革與合作"上談及跨境支付體系表示，下一步，需要進一步保障國際支付體系的安全、中立、高效，央行之間的支付系統，還有零售的支付系統進一步加強互聯互通。審慎穩健探索新支付工具的潛力，密切關注穩定幣對國際貨幣體系、對跨境支付的影響，完善監管的規則，促進國際支付更加包容、高效、韌性，才能更好支持可持續發展和世界經濟的增長。

Sensor Tower 2026 年 AI 報告：ChatGPT 市場份額首次跌破 50%，行業加速轉向商業變現

ChainCatcher 消息，据 Sensor Tower 最新發布的《2026 年人工智慧現狀報告》顯示，隨著用戶在不同 AI 助手間的遷移，ChatGPT 的全球市場份額在今年 5 月底首次跌破 50%，降至 46.4%。儘管如此，ChatGPT 仍以超 11 億的月活躍用戶數（MAU）穩居全球第一；谷歌 Gemini 和 Anthropic 旗下的 Claude 緊隨其後，分別佔據 27.7%（6.62 億 MAU）和 10.3%（2.45 億 MAU）的市場份額。

報告指出，隨著下載量和支出增長率的放緩，AI 行業正從純用戶擴張轉向商業變現。預計 2026 年上半年，全球 AI 應用下載量將接近 23 億次，用戶總支出將超過 42 億美元。在付費訂閱方面，Claude 表現最為搶眼，以 13% 的付費轉化率領跑全行業。

此外，AI 平台的商業化路徑正日益多元。ChatGPT 自今年 2 月起試水廣告業務，截至 5 月已有約 17% 的日活用戶被推送廣告，投放主要集中在軟體與購物領域。同時，AI 助手在電商導購中的作用日益凸顯，正深刻影響消費者的購買行為與各大零售平台的流量分配。

洩露文件揭示 OpenAI 2025 年財務狀況：營收達 130 億美元，淨虧損超 385 億美元

ChainCatcher 消息，据科技評論家 Ed Zitron 披露並經《金融時報》核實的審計財務文件顯示，OpenAI 在 2025 年實現營收 130.7 億美元，但總成本和費用高達 340 億美元，導致其全年的營業虧損達到 209.2 億美元。由於當年 OpenAI 進行了向營利性實體的架構轉變，產生了高達 415.5 億美元的可轉換權益與認股權證負債公允價值變動損失，在計入利息等各項因素並剔除非控制性權益損益後，2025 年歸屬於 OpenAI 公司的最終淨虧損額達到了 385.3 億美元。

文件數據對比表明，OpenAI 的虧損額正在呈劇烈同比放大趨勢。其在 2024 年的營收為 37 億美元，總成本為 124.8 億美元，營業虧損為 87.8 億美元，最終歸屬於公司的淨虧損為 50.9 億美元。到了 2025 年，其核心開支中研發費用激增至 191.8 億美元，營收成本為 75 億美元，銷售與營銷費用則為 57.3 億美元。截至 2025 年底，OpenAI 擁有略超 500 億美元的資產，其中近一半為現金儲備。

此外，該文件首次詳細披露了 OpenAI 與主要戰略合作夥伴之間的資金往來。在 2025 年期間，軟銀（SoftBank）向 OpenAI 支付了 8.67 億美元，微軟則支付了 3.03 億美元。與此同時，OpenAI 在 2025 日曆年向微軟支付了高達 172 億美元的服務費用，其中 105.9 億美元被計入研發費用（普遍認為用於模型訓練開支），60.47 億美元與營收成本相關。截至 2025 年底，OpenAI 對微軟仍留有約 36.4 億美元的負債。

CZ：Hyperliquid 的創新非常出色，幣安難以競爭其細分市場

ChainCatcher 消息，幣安創始人 CZ 在 Galaxy Brains 播客中評價 Hyperliquid 稱："我認為 Hyperliquid 的創新非常出色（actually awesome）。"CZ 表示，Hyperliquid 占據了一個幣安難以競爭的細分市場，其不要求 KYC，並自稱為去中心化平台。不過 CZ 同時表示，基於其過往經歷，自己不會採用 Hyperliquid 當前的運營方式，並稱"我猜他們有很好的律師團隊"。

以太坊 Glamsterdam 升級進入最後開發階段，預計下半年上線主網

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報道，以太坊開發人員已進入 Glamsterdam 升級的最後開發階段，正運行包含全部計劃 EIP 的開發者網絡（devnets），之後將部署至公共測試網。以太坊基金會核心開發者 Parithosh Jayanthi 表示，這是代碼庫加固和測試網上線前的最後階段，雖無固定時間表但已取得重大進展。Glamsterdam 預計於今年下半年上線主網，被描述為"自合併以來最大規模的升級"，將改變以太坊的許多假設並為未來更大規模擴展奠定基礎。

主要功能包括 EIP-7732（內置提議者-建構者分離），將區塊建構和提議的分離機制納入核心協議，以減少 MEV 操縱機會；以及 EIP-7928（區塊級訪問列表），允許區塊提前聲明要訪問的賬戶和合約數據，提高執行效率。Glamsterdam 還包括一系列 Gas 重新定價，將大幅改變以太坊上的操作成本：高計算量操作變便宜，狀態管理成本會升高。

俄羅斯政府將允許 USDC 進入其受監管的加密市場

ChainCatcher 消息，据 Cryptopolitan 報道，俄羅斯財政部副部長 Ivan Chebeskov 表示，USDC 將被列入俄羅斯批准的加密貨幣交易清單，與 USDT、比特幣和以太坊並列。此前俄羅斯央行曾表示暫不增加更多代幣，但 Chebeskov 透露 USDC 也將獲批。非專業投資者只能投資滿足條件的加密資產，即過去兩年平均市值超過 5 萬億盧布（約 700 億美元）的加密貨幣。

Chebeskov 還表示，來自友好司法管轄區的小型法幣穩定幣也可能被允許，包括盧布穩定幣和阿聯酋迪拉姆穩定幣。俄羅斯加密貨幣監管法案必須在 7 月 1 日前通過，非專業投資者將首次獲得合法加密訪問權限，但每年投資上限為 30 萬盧布（約 4,000 美元）。

金融監管總局：消除監管空白和盲區，確保全覆蓋，無例外

ChainCatcher 消息，在 2026 陸家嘴論壇上，國家金融監督管理總局局長丁向群表示，要著力強化監管，消除監管空白和盲區，確保全覆蓋、無例外。丁向群表示，要聚力攻堅防範化解風險，堅決守住不發生系統性金融風險底線。在"降存量、控增量"上下功夫。有力有序處置中小金融機構風險，支持配合化解房地產、地方政府債務風險。堅持治未病、抓前端，健全具有硬約束的金融風險早期糾正機制，做到早識別、早預警、早暴露、早處置。在"管合法、更管非法"上下功夫。加強央地協同和部門聯動，著力消除監管空白和盲區，確保全覆蓋、無例外。以防範和打擊非法金融活動總體戰為抓手，保持高壓嚴打態勢，強化全鏈條系統治理，努力守護好人民群眾的"錢袋子"。

a16z Crypto 合夥人：DAO 在監管明確與 AI 智能體下將開啟全新設計空間

ChainCatcher 消息，a16z Crypto 普通合夥人 Ali Yahya 發文表示，在上個加密時代中 DAO（去中心化自治組織）無疑是一個失敗的試驗，但這可能只是因為"生不逢時"。

Ali Yahya 坦言，過去 10 年行業通過艱難的方式重新發現"直接民主是一個壞主意"，因為沒有普通用戶願意在清晨醒來去裁定風險參數或協議升級。他強調，隨著合規大環境的變化，行業將重新獲得試驗的合法空間，能夠探索代議制民主、兩院制系統或許可與非許可制的混合架構；同時，AI 智能體可以填補人類不願履行的諸多管理職責，從而使 DAO 真正走向"自治"，新一代 DAO 作為軟體其設計空間將是無限的。

數據：DeFi 借貸和 DEX 費用單周暴跌超 50%，主因槓桿平倉

ChainCatcher 消息，据 The Defiant 報道，6 月初市場回調後，DeFi 主要借貸協議和 DEX 的費用出現大幅下滑。

過去 7 天，Aave V3 費用環比下降 60% 至 672 萬美元，Morpho Blue 下降 60% 至 327 萬美元，Maple Finance 下降 59% 至 125 萬美元；DEX 端，Uniswap V3 下降 57% 至 374 萬美元，Curve 下降 65% 至 89.1 萬美元。

不過，從 30 天維度來看，Morpho Blue 費用上漲 23%，Maple 上漲 49%，Uniswap V3 上漲 27%，Curve 上漲 71%。這表明單周費用的暴跌主要是槓桿頭寸解除導致的短期現象，而非鏈上借貸和交易需求出現結構性下滑。

SBF 獄中近況曝光：每日服藥治療抑鬱症，獄友稱其計劃出獄後發行新代幣

ChainCatcher 消息，据《紐約雜誌》長篇報導，FTX 創始人 Sam Bankman-Fried（34 歲）目前在加州 Lompoc 聯邦監獄服刑，因臨床抑鬱症與 ADHD 每日服用 Adderall 及 Emsam。SBF 在獄中持續撰寫名為《Manfred》的連載回憶錄，通過監獄郵件系統發送給少數親友。他因堅持素食主義不在食堂用餐，自行從小賣部採購食材製作飲食並編寫了一本"素食監獄食譜"。

SBF 花費約 135 美元購入監獄平板電腦，已玩同一款遊戲約 6000 次。据獄友 David Bunevacz 透露，SBF 曾表示出獄後需要 5000 萬至 1 億美元啟動資金建立業務，並稱將"發行自己的新代幣，所有人都會蜂擁而至"，但 Bunevacz 補充稱"他可能是在開玩笑"。SBF 已於 6 月 8 日正式提交總統特赦申請，6 月 12 日上訴被駁回，Polymarket 上其獲特赦概率約 14%。

CryptoQuant 創始人：純敘事型的山寨幣已經死了

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 發文表示，"山寨幣（Altcoins）並未消亡，但純敘事型的山寨幣已經死了"，僅靠發行一個代幣就能賺錢的時代已不復存在。他認為未來能夠存活並值得關注的山寨幣主要分為以下三大陣營：一是帶有代幣化市場層的全球互聯網公司，在某些情況下發行代幣比代幣化股權上市更務實，如：BNB 和 GRAM（TON）；二是具有真實收入的 DeFi 服務，如 Hyperliquid 及優質 DeFi 協議；三是順應更廣泛金融趨勢的項目。Ki Young Ju 總結道，正如互聯網泡沫後誕生了真正的 IT 巨頭一樣，本輪周期後也將湧現出真正的加密企業。

Kalshi 永續合約交易量突破 55 億美元，計劃拓展加密以外資產類別

ChainCatcher 消息，据 Cryptonomist 報道，預測市場平台 Kalshi 的永續合約產品上線僅兩周，累計交易量已超過 55 億美元。

數據顯示，該平台連續三日單日交易量均超過 10 億美元。其中，FIFA 世界杯和 NBA 總決賽等重大體育賽事顯著推動了交易量的激增。

目前 Kalshi 已上線 11 個加密相關永續合約，Kalshi 聯合創始人 Tarek Mansour 表示，未來計劃將永續合約產品擴展至加密以外的其他資產類別。

Tether 逢高減持 Bitdeer 股份，套現約 1270 萬美元

ChainCatcher 消息，据 TheEnergyMag 報道，Tether 于 6 月 3 日至 4 日以約 20 美元/股的價格出售 62.7 萬股 Bitdeer（NASDAQ: BTDR），套現約 1270 萬美元。

此前，Tether 曾在今年 2 月 Bitdeer 股價低迷期間以約 8.85 美元/股的均價大舉買入，此番減持被視為高位獲利了結。減持後，Tether 仍持有 3770 萬股 Bitdeer Class A 股，占流通股的 19.7%，依然是其主要股東。

證監會主席吳清：依法從嚴打擊利用人工智慧非法薦股等亂象

ChainCatcher 消息，据上海證券報報道，中國證監會主席吳清在 2026 陸家嘴論壇上表示，下一步將適時發布規範發展資本市場人工智慧的指導意見。

吳清指出，證監會將嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念，甚至操縱市場、內幕交易等違法違規行為；同時，將依法從嚴打擊利用人工智慧非法薦股，以及利用人工智慧造謠傳謠、違法交易等行業亂象。

受制於台積電產能緊張，谷歌、AMD及比亞迪等增加對三星芯片代工訂單

ChainCatcher 消息，据《日經亞洲》（Nikkei Asia）報道，由於 AI 基礎設施需求激增導致台積電先進芯片產能緊張，比亞迪、谷歌、AMD 及特斯拉等企業正日益轉向三星電子尋求芯片代工服務。

知情人士透露，比亞迪正與三星就生產未來幾代自動駕駛芯片進行談判；谷歌正探討由三星代工預計於 2028 年推出的下一代 Axion 處理器及部分 TPU 芯片；AMD 也在洽談自 2028 年起由三星生產部分未來 CPU。此外，特斯拉即將推出的 AI6 芯片也將在三星得克薩斯州工廠進行生產。

業內人士指出，儘管三星在芯片良率上仍落後於台積電，但其可用的產能優勢正使其成為極具吸引力的選擇。同時，受台積電產能限制及地緣政治因素影響，越來越多中美企業正採取在多家代工廠之間分散訂單的多元化供應鏈策略。

小紅書籌備香港 IPO，目標估值逾 700 億美元

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報道，中國生活方式與視頻分享平台小紅書計劃最早於今年年底赴港上市，主要投資者尋求將其估值定於 700 億美元以上，此前該公司在近期私人二級市場交易中估值已超 500 億美元。

字節跳動 AI 戰略重心或從大眾消費轉向企業服務

ChainCatcher 消息，据《晚點 LatePost》報道，字節跳動正調整其 AI 資源分配策略，重心從面向大眾消費者的"豆包"等產品，轉向服務企業客戶的產品。這一轉變部分受 AI 高昂運營成本及現有商業模式挑戰的影響。

據悉，"豆包"日活用戶超 2 億，但受限於推理和多模態功能的巨大算力開銷，每日消耗數千萬元，而其電商等變現渠道日入不足百萬元。相比之下，字節推出的視頻生成模型 Seedance 展現出強勁的盈利能力。得益於高效的 MoE 架構（2000 億參數）及對推理算力相對較低的依賴，Seedance 2.0 目前毛利率達 70%，且絕大多數收入來自企業客戶，當前年化收入（ARR）已達 20 億美元。

知情人士透露，字節大模型數據審核團隊今年已擴容至 3000 多人，主要為編程模型清洗訓練數據。同時，火山引擎的 MaaS 業務也被置於更重要位置，字節最高層已定下收入翻 10 倍及加快出海的目標。此外，近期字節高層曾到訪 Anthropic，後者憑藉企業級 AI 編程服務實現了收入和估值的雙雙大幅增長，這也為字節的戰略調整提供了參考。

字節跳動內部上調"豆包股"價格至 14.85 美元，近兩月漲幅達 13.5%

ChainCatcher 消息，据大廠日爆消息，字節跳動 Seed 部門內部發布通知，宣布對"豆包股"價格進行最新調整，最新定價為 14.85 美元。相較於今年 4 月首次公布的 13.08 美元，該虛擬股權價格在兩個月內上漲了 13.5%。

據悉，"豆包股"屬於字節 Seed 及相關上下游業務的專屬虛擬股權，通常每年開放兩次左右的回購窗口。作為對比，字節跳動的常規期權價格在今年 4 月至 6 月期間，從 229.5 美元微調至 235.5 美元（漲幅約 2.63%）。"豆包股"同期的估值增速已顯著超越公司整體期權。

隨著豆包大模型在用戶規模與商業收入上的持續增長，未來該期權或將打破以往"半年一調"的固定頻率，迎來更為靈活及頻繁的定價調整。

美國暫緩將 DeepSeek 及長鑫存儲等逾百家中企列入貿易黑名單

ChainCatcher 消息，据路透社報道，知情人士透露，美國政府目前已暫緩將中國 AI 初創公司 DeepSeek、存儲芯片製造商長鑫存儲（CXMT）及其他 100 多家被標記為"國家安全風險"的企業列入美國商務部的貿易黑名單（實體清單）。報導指出，特朗普政府此舉旨在避免加劇與北京的緊張局勢。

據悉，上述相關企業在去年便已獲得美國跨部門委員會的列入批准，但商務部自去年 10 月以來一直未對外公布實體清單的新增名單，這也創下了十多以來最長的更新停滯期。此外，部分因涉嫌提供俄羅斯無人機相關設備、向中國高校出售受限的英偉達芯片或為中國軍方製造無人設備而被標記為潛在制裁目標的其他中企，目前也均未被正式列入該清單。

段永平點評 SpaceX：若能一年賺 1500 億，3 萬億市值也不離譜

ChainCatcher 消息，段永平罕見在雪球上點評 SpaceX，其稱"spaceX 要是一年能賺 1500 億以上的話，3 萬億市值其實也不離譜，"並強調 5 年 10 年後似乎真是可能的。

早前，隨著 SpaceX 股價一度漲超 15%，最終收盤漲幅收窄近 5%，市值為 2.66 萬億美元。

伊利諾伊州簽署全美最嚴數位資產稅法

ChainCatcher 消息，据加密貨幣創新委員會（Crypto Council for Innovation）發文，伊利諾伊州州長普里茨克已簽署一項數位資產稅法案，被認為是全美懲罰力度最重的數位資產稅收制度，將對伊利諾伊州居民使用數位資產造成不成比例的稅收負擔。

該委員會對此表示強烈反對，警告此舉將驅使創新者和開發者離開該州，並已發布正式反對信函。

VanEck：比特幣礦企向 AI 轉型面臨 500 億美元資金缺口

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報道，VanEck 發布報告稱，比特幣礦企向 AI 基礎設施轉型面臨約 500 億美元短期資金缺口，長期資本需求約 2,210 億美元。分析師表示，市場關注點正從合約簽約轉向執行風險，目前行業僅交付了約 25% 的已租賃 AI 和高性能計算容量，錯過建設里程碑的公司面臨投資者"結構性降級"。

比特幣礦企因挖礦盈利下降而轉向 AI 基礎設施，Core Scientific 與 CoreWeave 簽署數十億美元托管協議，TeraWulf、Hut 8、Iren、Cipher 等公司也紛紛宣布 AI 和高性能計算計劃。VanEck 指出，當前最清晰的估值指標是可用的運營電力基礎設施，簽有 AI 租約的公司估值倍數是運營電力的 10 倍以上。報告認為 HIV E、Bitdeer、Keel 和 IREN 有潛在上行空間，而 MARA、CLSK 和 RIOT 仍與比特幣價格更緊密相關。

RWA 代幣化市場規模突破 430 億美元，機構加速推動鏈上資產遷移

ChainCatcher 消息，全球現實世界資產（RWA）代幣化市場規模已超過 430 億美元，過去 180 天增長約 37%，顯示機構資金正持續加速向區塊鏈基礎設施遷移。

報告指出，該增長發生在整體加密市場相對疲軟的背景下，鏈上金融資產擴張主要由傳統金融產品上鏈推動，涵蓋基金、私募信貸、商品及股票等多類資產。當前市場結構中，代幣化基金佔據主導地位，約占總市值的 80%；商品資產佔比 16.6%，代幣化股票佔比約 3.8%。

從鏈分佈來看，以太坊仍是核心承載網絡，占比 57.8%，BNB Chain、zkSync Era、XRP Ledger 及 Stellar 等網絡逐步擴大份額。發行方方面，Sky 以約 61 億美元規模位居首位，Securitize 與 Ondo Finance 各約 36 億美元緊隨其後。

機構層面，標準 Chartered 與花旗等投行近期均發布報告，看好代幣化資產長期增長路徑。花旗預計該市場在基準情景下到 2030 年將達 5.5 萬億美元，樂觀情況下可達 8.2 萬億美元，並認為監管清晰化及 DTCC、納斯達克等基礎設施參與將成為關鍵驅動因素。

分析認為，RWA 代幣化正從早期以國債為主的結構，逐步向多元化收益資產體系演進。

Pump.fun 的交易活動在三個月內暴跌 80%，Solana 網絡費用隨之下滑

ChainCatcher 消息，据 The Block 報道，Solana 上曾占據主導地位的 meme 幣啟動平台 Pump.fun 的活動持續惡化，代幣畢業率、收入和網絡費用均大幅下降。Pump.fun 代幣畢業率的 7 日均值上週降至 0.26%，三個月內下降 80%。日均收入僅約 80 萬美元，遠低於六個月前的 480 萬美元。PUMP 代幣過去六個月下跌 40%。Pump.fun 的衰落已波及 Solana 網絡，Solana 網絡日均費用降至 5,300 枚 SOL，遠低於 1 月的 33,000 枚 SOL。分析認為，此前參與 Solana meme 幣的大量資本已轉向 Hyperliquid 上的永續合約交易，與 HIP-3 的快速增長一致。

Meme 熱門榜

根據 Meme 代幣追蹤和分析平台 GMGN 行情數據顯示，截至 6 月 18 日 09：00，

過去 24h ETH 熱門代幣前五依次為：PRISM、sato、SPX、ASTEROID、AAVE

過去 24h Solana 熱門代幣前五依次為：Meepcat、three、FARM、PROVE、SON

過去 24h Base 熱門代幣前五依次為：SYND、ELSA、SOSO、PEAK、Surplus

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慈善之名，家族之利：特朗普家族如何把慈善變收益？

政治很快把基金會推到了聚光燈下。2016 年底，Daily Beast 與美聯社揭露了它與特朗普俱樂部的交易，《紐約時報》則報導，有投資經理在募款拍賣中出價近 6 萬美元，只為換一杯與 Ivanka Trump 的咖啡。問題還不只是公關：依紐約州法與聯邦法，這類關聯交易本須經董事會表決、留下依據並在報稅表上揭露。

於是 Eric 決定改組、與家族拉開距離：特朗普集團員工全數退出，包括他本人；他說父親任內要避免"觀感問題"、卸任前不再親自募款，基金會也更名為 Curetivity，承諾所有捐款都進聖裘德。表面上像是回到初衷，但 Eric 仍不改口，董事會後一個月還告訴《福布斯》："我們 100% 免費使用全球最頂級的場地，這正是費用率史上最低的原因。"

報導刊出當天，他登上福克斯新聞，他把各界的審視說成是政治陰謀迫害，將自己自比受害者，"我募了幾千萬美元，換來的卻是仇恨。"

兩天後，檢察長辦公室來信調閱帳冊。調查讓基金會元氣大傷：2017 年捐款銳減逾三分之二、跌破 100 萬美元，行政與法律開銷則從近乎零飆到每年約 5 萬。年底，檢察長再去函點名多項問題，財報不符會計準則、無視關聯交易規範、行銷誤導，並以吊銷募款資格相要脅。

Cursor，為什麼上了馬斯克的飛船？

在SpaceX順利完成史上最大規模IPO後數日，SpaceX正式行使收購選擇權，宣布以600億美元收購Cursor，兌現了4月時埋下的這顆"伏筆"。

這筆交易對雙方而言各有所圖。Cursor借此獲得SpaceX旗下Colossus超算的接入權。該系統由數十萬張頂級英偉達AI芯片構成；而SpaceX則希望借助Cursor在頂尖軟體工程師群體中的深厚滲透力，在AI編程競賽中實現彎道超車。馬斯克旗下AI聊天機器人Grok目前在編程領域仍落後於主流模型，一名xAI承包商曾坦言，Grok"並不擅長編程"。

消息宣布後，許多Cursor員工感到措手不及。畢竟特魯爾曾多次表態要將公司做成一家"長青企業"，並將出售視為"一個重大風險，也是一次重大賭注"。早年曾為Cursor開出第一張支票的投資人帕托維說，他認為特魯爾是那種傾向於堅守獨立的創始人，"他有著足以支撐他走得更遠的野心、自信和驅動力"。

SpaceX表示，Colossus超算是其吸引Cursor的核心籌碼。"Cursor在頂尖軟體工程師中領先的產品與分發能力，結合SpaceX百萬H100算力當量的Colossus超算，將使我們得以打造全球最實用的AI模型。"