報導：若未來幾週通脹數據強勁，沃什將準備在 9 月加息

作者：卜淑情，華爾街見聞

據英國《金融時報》週四報導，若未來幾周通脹數據偏熱且市場加息預期升溫，美聯儲主席沃什已準備好在9月利率決議上加息。

受此消息影響，美國短期國債收益率走高。儘管上週議息會議後美債遭遇大規模拋售，沃什堅持推行精簡溝通策略。

報導稱，熟悉沃什想法的人士表示，他承認自就任美聯儲主席以來在溝通上存在失誤，包括未能充分強化有關物價穩定的核心信息，以及在長期改革計劃是否影響近期貨幣政策的問題上造成了市場困惑。但上述人士堅持認為，這些失誤不足以令其推翻整體改革方向。

上週美聯儲會議後，美國長期國債收益率急劇攀升，30年期美債收益率一度升至2007年以來最高水平。投資者普遍認為，沃什有限的信息披露削弱了其在抑制通脹方面的公信力，而特朗普發動伊朗戰爭所引發的通脹壓力，進一步加劇了市場對利率前景的不確定性。

堅守精簡溝通，不因市場壓力退讓

沃什自今年5月出任美聯儲主席以來，最顯著的政策轉變在於大幅削減對市場的前瞻指引。其前任鮑威爾、耶倫及伯南克均致力於向市場提供詳盡的經濟展望與政策信號，而沃什則反其道而行之。

沃什自2011年離開美聯儲後，曾多次公開表達對"前瞻指引"的批評，認為這一做法令歷任主席受困於自身言辭，並導致政策承諾過度。

他相信，更精簡的溝通策略將使官員更清晰地讀取市場對經濟健康狀況的真實判斷，從而減少政策失誤。

沃什公開表示，債券市場中真正做出投資決策的"扳機手"理解他的方式，批評聲音主要來自"沒有投資責任、只在一切都被精心編排時才能成功的人"。

Clocktower Group首席宏觀策略師、前美聯儲理事Stephen Miran顧問Eric Wallerstein表示，"我不明白市場對沃什的負面情緒從何而來。"

9 月加息概率升至 55%，利率仍是首要工具

據CME Group數據，期貨市場目前預計9月會議加息25個基點的概率約為55%。

知情人士表示，儘管沃什已提出縮減美聯儲6.7萬億美元資產負債表以收緊貨幣政策的可能性，但利率目前仍是首要工具，並將在必要時於後續會議上動用。

美聯儲首選通脹指標6月錄得3.7%，已連續逾五年偏離2%的目標。市場基準通脹預期指標------通脹互換數據顯示，投資者預計未來五年（從五年後起算）通脹年均約為2.4%，近日有所回落，知情人士認為這表明市場仍相信美聯儲致力於實現價格穩定目標。

Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Sløk表示，沃什上週受到了不公正對待，"市場上已有越來越多的共識認為前瞻指引並非好主意，它給央行留下的靈活空間太少。"但他同時指出，沃什可以在闡釋降低通脹計劃方面做得更多。

傑克遜霍爾演講或成關鍵節點

知情人士稱，任何重大貨幣政策制定流程改革至少要推遲至明年，屆時沃什在6月首次新聞發布會上宣布成立的各工作組將向聯邦公開市場委員會提交報告。

沃什預計將在本月堪薩斯城聯儲舉辦的傑克遜霍爾年會上發表首次演講。這一備受市場關注的重要場合，被視為他闡釋其"靜默革命"背後理論框架的契機，包括就其認為自身信息傳遞存在不足之處作出澄清。

Eric Wallerstein預計，"這次演講將呈現出他要留下自己印記的姿態。央行已經經歷了一段艱難時期，出現了很多失誤，包括美聯儲自身。沃什希望正視這一切，並嘗試撥正航向。"