SuperEx 報告：私人財富管理月度報告

7月市場摘要

2026年7月，加密資產市場從6月的深度避險情緒中逐步修復，但反彈並不均衡。BTC月初位於約60,003.76美元，7月中下旬一度突破65,000美元，並在7月21日CoinMarketCap歷史快照中達到66,505.12美元；隨後受獲利了結、ETF資金流波動、宏觀利率不確定性及地緣風險影響，月底回落至62,813.75美元。按CMC月初與月末快照計算，BTC全月上漲約4.68%，但從月內高位至月底回撤約5.55%。

ETH表現強於BTC。7月1日CMC快照價格為1,608.96美元，7月31日為1,860.35美元，全月上漲約15.62%。這說明7月並不是單純的BTC獨立反彈，而是市場在超跌後出現結構性修復，其中ETH、BNB、TRX等部分主流資產跑贏，而SOL等高波動資產仍承壓。

對私人財富客戶而言，7月的核心啟示是：市場風險偏好有所恢復，但尚未形成穩定的單邊上行趨勢。BTC已經證明60,000美元附近存在階段性承接，但65,000-66,500美元區間仍是關鍵確認區。資產配置上，應繼續強調流動性管理、分批建倉、降低槓桿，並將閒置資金與方向性倉位分開管理。

市場回顧

7月市場可以分為三個階段。

第一階段是月初修復： 經歷6月下跌後，BTC在60,000美元附近獲得買盤支撐。7月1日，BTC CMC快照價格為60,003.76美元，ETH為1,608.96美元，市場仍處於謹慎狀態。USDT市值約為1844.71億美元，USDC市值約為731.80億美元，顯示穩定幣仍是資金停泊的核心工具。

第二階段是月中突破： 隨著ETF資金從6月流出狀態中邊際改善，BTC反彈至65,000美元上方。CoinDesk報導顯示，BTC在7月16日前後觸及約65,500美元月內高點；CMC 7月21日歷史快照進一步顯示BTC達到66,505.12美元，ETH同日為1,928.38美元。這一階段說明市場並非弱勢橫盤，而是出現過一次較明確的風險偏好回升。

第三階段是月底回落： 7月23日至24日，BTC ETF出現連續淨流出，BTC從66,000美元上方回落，7月24日CMC快照降至64,098.50美元。到7月31日，BTC進一步回落至62,813.75美元。也就是說，7月BTC的準確描述應為"突破65,000美元後未能站穩"，而不是"未突破65,000美元"。

主要資產表現如下，按CMC 7月1日與7月31日快照計算：

整體來看，7月市場不是全面牛市，而是"主流資產修復 + 高波動資產分化"。ETH的相對強勢體現出部分資金重新配置到高流動性主流資產；SOL下跌則說明市場對高beta資產仍然謹慎。

機構資金與ETF動向

7月BTC ETF資金流較6月明顯改善，但波動仍大。

TFTC數據顯示，美國現貨BTC ETF 7月錄得約1.724億美元淨流入，共22個交易日，其中13天淨流入、9天淨流出；最大單日流出發生在7月13日，約為-4.247億美元。7月20日、21日、22日分別錄得2.269億、2.031億和6900萬美元淨流入，對BTC突破65,000美元起到推動作用；但7月23日、24日和31日的流出，又削弱了突破後的延續性。

ETH ETF資金流則更穩定。 按Farside Investors公布的每日Total數據加總，7月美國現貨ETH ETF淨流入約3.474億美元。結合ETH全月約15.62%的漲幅，可以看到7月ETH的表現不僅來自價格超跌修復，也受到機構資金重新配置的支持。

這說明機構資金對數字資產的態度並未轉為全面撤退，而是更加價格敏感和節奏化：當BTC位於低位或風險收益比改善時，ETF資金會重新流入；但當價格接近關鍵阻力區，獲利了結與觀望資金會迅速增加。

宏觀與政策環境

7月宏觀環境仍然複雜，美聯儲在7月會議中將聯邦基金利率維持在3.50%-3.75%區間不變，但這是一場分歧明顯的會議。Kiplinger和Barron's均報導，有三位FOMC成員支持加息25個基點，反映通脹、能源價格和地緣風險仍對政策形成壓力。

對加密市場而言，這意味著流動性環境尚未明顯轉寬。7月的反彈更多是風險資產在連續下跌後的階段性修復，而不是寬鬆周期確認後的趨勢性上漲。若後續通脹數據重新走高，或市場重新定價9月加息概率，BTC、ETH仍可能面臨估值壓力。

因此，私人財富配置不能只看價格反彈，還要觀察三條線：ETF是否持續淨流入，BTC能否穩定站上65,000-66,500美元區間，以及美債收益率和美元流動性是否緩和。

穩定幣與資金結構

穩定幣數據沒有顯示大規模新增資金入場。CMC快照顯示，USDT市值從7月1日約1844.71億美元降至7月31日約1832.71億美元，下降約0.65%；USDC市值從約731.80億美元降至約719.42億美元，下降約1.69%。按USDT與USDC合計口徑看，頭部穩定幣市值小幅收縮。

這與市場價格表現形成對照：BTC、ETH有反彈，但穩定幣供給並未同步擴張，說明7月更多是存量資金重新配置，而不是大規模外部新增資金推動。對財富管理而言，這意味著倉位應保持彈性，不能把階段性反彈直接理解為流動性全面回歸。

SuperEx二級市場與產品觀察

根據CoinMarketCap SuperEx交易所頁面，截至2026年8月4日公開抓取數據，SuperEx 24小時現貨交易量約為10.30億美元，折合約16,202 BTC。

金融產品端方面，SuperEx金融板塊公開資料顯示，SuperEx的理財覆蓋活期與定期兩類產品：

定期產品公開年化區間為3%-10%，其中：

• 7天定期產品公開年化為3%

• 60天產品為4.1%或4.5%

• 180天產品為6%

• 365天產品為6.5%或10%

目前SuperEx的理財板塊正在升級，用戶仍可在SuperEx APP內查看資產、申購理財產品、管理收益明細，繼續享受持幣生息服務。

SuperEx量化基金公開資料顯示：

• 日日盈的30日預估年化參考值為10.83%

• 季季盈的預估年化參考值為17.11%

這些產品適合作為閒置USDT的收益增強工具，但不應與BTC、ETH等方向性資產簡單等同；其核心價值在於降低組合波動、提升資金利用效率。

SuperEx私人財富觀點

我們對8月保持"謹慎但不悲觀"的判斷。

BTC已在7月證明60,000美元附近有較強支撐，但65,000-66,500美元上方仍需要更穩定的資金流確認。若BTC重新站上並維持在66,500美元上方，市場才更可能進一步挑戰68,000美元甚至更高區間；若再次跌破62,000-60,000美元，則說明7月反彈更多是技術性修復。

ETH的相對強勢值得關注。若ETH ETF繼續淨流入，ETH/BTC可能階段性修復，帶動部分L2、質押、RWA和穩定幣基礎設施相關資產表現。但在宏觀利率未明確轉向前，高beta山寨資產仍應保持低倉位和高篩選標準。

穩定幣、RWA、合規支付、鏈上結算和機構托管仍是中長期主線。相比追逐短期熱點，私人財富客戶更適合建立"核心資產 + 收益資產 + 機會資產"的組合結構：BTC和ETH作為核心流動性資產，USDT理財和量化策略作為收益增強，少量高確定性主題資產作為進攻性配置。

8月配置建議

• BTC觀察區間： 重點關注65,000-66,500美元能否重新站穩；下方關注62,000美元和60,000美元支撐

• ETH可適度提高關注權重，特別是ETF資金淨流入和連續淨流入情況

• 保持穩定幣儲備，必須考慮到美聯儲9月政策的不確定性

• 7月BTC已出現"突破後回落"，說明關鍵壓力位附近波動容易放大，合約倉位需謹慎

• 閒置資金可考慮SuperEx Earn或量化類產品進行收益增強，但應區分"穩定收益工具"和"方向性交易倉位"的功能邊界

• 山寨資產只適合精選。優先選擇流動性好、敘事清晰、實際收入或用戶增長可驗證的項目，避免在反彈後追逐低流動性標的

風險提示

本報告僅用於市場研究和信息參考，不構成任何投資建議、財務建議或買賣邀約。數字資產價格波動劇烈，投資者可能面臨本金損失。理財、量化及其他收益類產品的歷史或預估收益不代表未來表現，具體收益、申購、贖回及風險規則以SuperEx平台實時頁面和產品條款為準。

關於SuperEx

作為全球首家基於Web3的加密貨幣交易所，SuperEx始終致力於構建Web3生態體系。多年來，SuperEx已推出一系列完善的產品與服務，包括SuperEx DAO、SuperEx Web3 Wallet、Super Start、SuperEx P2P、SuperEx Stock Markets、SuperEx Copy Trading、SuperEx Earn以及SuperEx DAO Academy，打造了一個覆蓋Web3各大核心領域的全方位生態體系。

目前，SuperEx已服務超過1,000萬用戶，並在全球166個國家和地區擁有超過60萬名社交媒體社區用戶。平台支持1,000+種加密貨幣的現貨及合約交易。通過與Super Wallet的無縫集成，SuperEx在提供去中心化資產托管的同時，將中心化交易所（CEX）的交易效率與去中心化交易所（DEX）的安全性相結合。