彭博社：比特幣白皮書 18 週年，被華爾街接納後真的成熟了嗎？
核心觀點
去中心化理想走進華爾街。編譯：佳歡，ChainCatcher
比特幣正步入"成年"。至少從年齡上看，確實如此。
18年前，化名中本聰的人發表了一份白皮書，設想建立一套去中心化的電子支付系統。這種最早的加密貨幣，旨在讓人們無需依賴銀行或任何中央機構，就能直接向彼此轉帳。
如今，比特幣將在本週六迎來18歲生日，是時候回顧一下，它與中本聰最初設想的那場反叛實驗相比，已經走了多遠。這段歷程，許多人都已耳熟能詳：有人靠它發財，有人的關係因此破裂；圍繞它興起了一個個生態，也有生態最終走向崩潰。有政府買入過它，有名人稱它為"老鼠藥"，還有大批人多年來一直爭論它究竟是什麼。
一路走來，比特幣曾被宣告死亡，又一次次復活；曾遭大眾排斥，後來卻獲得了形形色色的支持者，連華爾街也加入其中。
這也帶來一個關鍵問題：問世近20年後，比特幣是真的成熟了，還是只是在裝成熟？
華爾街成了比特幣的支持者
"它確實已經走了很長一段路。"Kaiko 增長負責人 Anastasia Melachrinos 表示，"想想比特幣最早出現的地方，是暗網和論壇。而在18年裡，我們從那裡走到了一个全新的資產類別。"
比特幣結識了一些原本意想不到的朋友，也獲得了社會認可，尤其是在最近幾年。如今，投資者可以通過多種方式投資比特幣，其中包括貝萊德等華爾街巨頭提供的產品。貝萊德管理著一隻規模達660億美元的比特幣 ETF（交易所交易基金）。數十家上市公司已經在資產負債表上儲備了比特幣，世界上一些最富有的投資者也依然對它讚譽有加。
其中的諷刺意味不難看出。比特幣原本是為了挑戰中心化金融而誕生的，如今，那些它曾試圖顛覆的機構，卻成了區塊鏈最有力的支持者之一。華爾街正在加速佈局穩定幣、資產代幣化和基於區塊鏈的金融基礎設施，越來越多地將這項技術納入比特幣最初試圖繞開的金融體系。這樣的例子還有很多，但其中幾乎沒有什麼還能讓人聯想到反抗傳統金融秩序。
"比特幣最根本的意義，在於它證明了無需中介也能完成價值轉移。"Aave Labs 首席法律與政策官 Linda Jeng 表示，"此後，比特幣又推動了數字金融的幾輪發展。曾經處於邊緣的技術，正在成為新的金融體系。"
波動率下降，走勢仍緊跟美股
再來看穩定性。在這方面，比特幣確實取得了一些進展。ETF 日益普及，讓投資比特幣變得更加方便，這在一定程度上促使它曾經劇烈的價格波動明顯收斂。本月早些時候，其30日波動率降至三年來最低水平。
圖釋：比特幣波動率下降，其30日波動率在本月早些時候降至三年來最低水平。來源：彭博社。
這並不意味著比特幣已經完全告別了不成熟的一面，它仍然經歷著大起大落。去年10月，一場突如其來的拋售在一天內導致創紀錄的190億美元槓桿倉位被清算，而這遠非加密行業第一次經歷暴漲暴跌。還有2022年的加密寒冬，那年11月，Sam Bankman-Fried 創辦的加密交易所 FTX 崩潰，加密資產市值隨後蒸發逾2萬億美元。
而且，比特幣的走勢仍與美股同步。例如，它與納斯達克100指數高度相關，表明其價格走勢缺乏獨立性。
18歲生日，市場缺少慶祝氣氛
隨著比特幣逐漸成熟，它也失去了一些鋒芒。它不再是金融市場中挑戰傳統的叛逆者，也不再是冒險者眼中的大膽押注，而成了普通投資者也會納入均衡投資組合的一項資產。就在上週，風險投資巨頭 Andreessen Horowitz 正式將旗下加密基金的名稱從 a16z Crypto 改為 a16z Frontier。
比特幣生日前夕，市場並沒有多少慶祝氣氛。
按目前走勢，本月可能成為比特幣自6月以來表現最差的一個月。夏季積累的上漲勢頭未能延續，價格如今在8萬美元附近徘徊。支持者認為，比特幣很快就能重回10萬美元，甚至最終達到100萬美元；批評者則認為，它一文不值。
天橋資本創始人安東尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）多年前首次以6000美元買入比特幣，後來又在16000美元時買入。他表示，自己始終將這筆投資看作一場面向未來五年的押注。他預測，比特幣將在未來五年翻倍，按他的計算，這相當於約15%的複合年回報率。
"比特幣是這個行業的標杆。"他在採訪中表示，"在你我離世很久之後，它仍然會存在。"
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