4Alpha Research

美國市場股債匯三殺，美債收益率飆升至4.47%，美元指數跌破100，黃金突破3200美元。滯脹風險顯現，流動性危機及美債拋售螺旋加劇，疊加2025年近9萬億到期債務壓力，市場轉向防禦邏輯，避險資產分化。

本週特朗普政府推出超預期對等關稅政策，引發全球市場劇烈波動。美股遭遇2020年以來最慘烈拋售，標普500兩日暴跌10%，大宗商品同步崩盤，原油、銅價單週跌幅超10%，避險資產分化顯著。此次關稅加徵幅度遠超預期，重點針對亞洲經濟體，政治意圖明顯或觸發中歐反制拉長博弈周期。

美國滯脹風險升溫：Q1 GDP 預跌 1.8%，387 個大都市區中有 290 個失業率攀升，PCE 通脹黏性凸顯。市場避險情緒主導，黃金上行 / 美股加密承壓，信用利差走寬加劇衰退隱憂。4 月 2 日對等關稅決議或成短期風向標，建議配置黃金美債對沖波動，科技及加密資產逢高減持。

前言：資金費率套利策略是加密市場中較為穩定的收益策略之一，深受機構青睞。但對於普通投資者而言，這一策略的執行難度極高，往往是“看得見卻吃不到”。本文將深入解析資金費率套利的基本原理、具體方法，以及機構在這一領域的核心競爭力，幫助讀者全面理解其本質與應用。

【宏觀速遞】美聯儲“數據依賴”穩預期，黃金突破3000美元！下週對等關稅或掀貿易波瀾，市場謹慎防禦中伺機佈局。通脹博弈+流動性改善，關注核心PCE數據，策略宜“守攻兼備”。

市場調整持續，防禦資產成避風港！黃金破新高，BTC長線仍具價值，信用利差擴大敲響警鐘。下週聚焦美聯儲會議，降息預期與QT暫停或成轉折關鍵信號！

美股破位觸發系統性拋售，非農就業分化顯需求端壓力。聯儲重申通脹錨定目標，政策天平向降息傾斜。關稅衝擊與經濟韌性仍待數據驗證，建議靈活倉位應對CPI/PPI指引，捕捉衰退/復甦交易切換窗口。

市場陷衰退預期博弈：美債收益率倒掛預警，資金湧入國債避險，美股與加密資產承壓。下週非農數據或定調“衰退交易”強度，波動中防禦為主。長期仍看好加密賽道創新潛力，短期震盪不改上行趨勢！

Bybit與Infini兩大平台相繼遭遇黑客攻擊，冷熱錢包隔離機制與權限管理漏洞成致命短板。市場雖現恐慌性提幣潮，但40億美元機構資金逆勢入場印證行業韌性。投資者亟需構建反脆弱體系，同時關注歐盟《數字資產框架》、美國FBI反洗錢執法等監管變量，在安全標準重構期捕捉被錯殺的優質資產機遇。

日圓套息交易風波導致的資產下跌終將過去，但日本貨幣政策和宏觀經濟將何去何從？