信貸

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 發文披露，Galaxy Research 發布最新報告，對銀行業界關於《GENIUS 法案》將衝擊美國銀行存款的論斷提出反駁，並給出量化測算結果。報告核心發現如下：GENIUS 法案框架下，穩定幣增量的 60% 至 70% 將來源於境外，境外存款流入量約為國內存款遷移量的 2 倍，意味著整體上是淨增量而非存量轉移；每新鑄造一枚 GENIUS 穩定幣，可為美國經濟產生約 32 美分的淨信用；至 2030 年，基準情景下信貸擴張總規模約 4000 億美元，樂觀情景下可達 1.2 萬億美元。此外，美債短端收益率（國庫券）將因此壓縮 3 至 5 個基點，每年可為納稅人節省最多 30 億美元借貸成本。報告同時指出，利息轉嫁機制並不構成對美國銀行業的生存性威脅，僅是利潤空間的重新分配，不會削減整體信貸產能。

ChainCatcher 消息，比特幣礦企與能源基礎設施平台 Hut 8 宣布，其子公司已與 FalconX 達成一項規模 2 億美元、期限 364 天的比特幣抵押信貸協議，用於替換此前來自 Coinbase Credit 的融資安排。新融資年化固定利率為 7.0%，較此前 Coinbase 融資的 9.0% 下降 200 個基點；而在 2023 年 12 月至 2025 年 3 月期間，該融資成本曾高達 10.5%--11.5%，累計降幅最高達 450 個基點，顯示其持續優化債務成本的進展。本次再融資後，Hut 8 約有 3,300 枚 BTC 轉為非抵押狀態，按 2026 年 5 月 1 日市值計算約 2.6 億美元，顯著提升其資產負債表靈活性與流動性空間。同時，該信貸結構維持關鍵風險控制條款，包括有限追索權結構、禁止再抵押（no-rehypothecation）條款，以及固定 LTV 閾值設計，避免比特幣價格下跌觸發額外追加保證金機制。Hut 8 管理層表示，此次融資不僅降低融資成本，也釋放更多無抵押比特幣資產，有助於在不同市場週期中增強資本配置靈活性；FalconX 方面則強調該交易體現其在機構級比特幣信貸解決方案中的持續拓展能力。

ChainCatcher 消息，Coinbase Asset Management（CBAM）宣布推出數位信貸策略 CUSHY，並引入代幣化份額（tokenized share class）機制，以連接傳統信貸市場與鏈上金融體系，該策略聚焦三大方向：鏈上高流動性公共信貸資產、數位原生及傳統借款方的結構化私人信貸，以及結合代幣化與協議激勵的結構性收益來源，並且基於 Superstate 的 FundOS 代幣化平台構建，實現基金份額的鏈上表示與全天候交易能力，並支持在以太坊、Solana 及 Base 等多條網絡上運行。

ChainCatcher 消息，据 BBX 数据，昨日礦企信貸管理、以太坊國庫儲備更新與比特幣儲備擴張動作同步落地，核心動態如下：Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: $RIOT) 於 4 月 21 日簽署、4 月 28 日經 CoinDesk 報導公開的 SEC Form 8-K 披露，公司已完成與 Coinbase Credit, Inc. 的信貸協議二次修訂，將原浮動利率 $2 億有擔保定期貸款切換為固定利率，並將到期日延長 364 天，同時保留再延期 364 天的選項；貸款規模與抵押結構不變，擔保物仍為比特幣、USDC 及 Coinbase Custody 托管現金。公司比特幣持倉已從年初 19,368 枚降至 15,680 枚；若 BTC 價格進一步下跌，貸款價值比約束下出售壓力將持續，此為分析性判斷，非公司官方披露。Bitmine Immersion Technologies, Inc. (NYSE: $BMNR) 於 4 月 27 日發布最新持倉更新，截至當日持有 5,078,386 枚 ETH（按當日市價約 $2,369，市值約 $120.4 億），另持有 200 枚 BTC、$2 億 Beast Industries（MrBeast 旗下）股權及 $9,100 萬現金，合併加密資產與戰略投資總額約 $133 億；ETH 持倉約占流通總量 4.21%，系公司自 2025 年 6 月啟動以太坊國庫戰略以來 10 個月內積累的規模。Strive, Inc. (NASDAQ: $ASST) 於 4 月 27 日通過 GlobeNewswire 官方公告披露，公司增購約 789 枚 BTC（耗資約 $6,143 萬，均價約 $77,890），截至 4 月 24 日總持倉升至約 14,557 枚 BTC；同期持有現金及等價物 $9,050 萬、Strategy 優先股（STRC）$5,030 萬，BTC 儲備總市值約 $11.3 億，超越 Hut 8 跻身全球上市公司比特幣儲備第九位。

ChainCatcher 消息，据金十報導，法國農業信貸銀行表示，其月末定價模型指向美元將遭遇強勁拋售。4 月份全球股市整體走強，外匯市場上美元整體走弱。該機構認為，月末投資組合再平衡資金流很可能導致美元全面遭遇強勁拋售，尤其是美元兌歐元的賣出信號最為強烈，預計歐元兌美元有望進一步走高。

ChainCatcher 消息，据市场消息，比特币矿企 Riot Platforms 已修订与 Coinbase 的 2 亿美元比特币抵押信贷协议，将原与美國聯邦基金利率掛鉤的浮動利率調整為固定年利率，並引入連續 2 日觸發機制，以降低短期比特幣價格波動對追加抵押品和強制去槓桿的影響。新協議簽署於 2026 年 4 月 21 日，並可申請再延長 1 年。文件顯示，Riot 此前在 2026 年第一季度出售了 3,778 枚比特幣，獲得約 2.895 億美元收入；截至 3 月 31 日，其受限比特幣抵押品增至 5,802 枚。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Flow Capital Partners 計劃在本月底前，將其 1.5 億美元的私募信貸基金上線至一家位於新加坡的區塊鏈平台，成為亞洲最早利用不斷增長的穩定幣流動性的資產管理機構之一。這家總部位於香港的替代資產管理公司將透過 DigiFT Tech Pte. 提供其母基金，並計劃在今年年底前透過代幣化份額再募集 3000 萬美元。該公司首席投資官 Jacky Tian 表示，公司目標是將這只於 6 月推出的基金規模在年底前擴大至 2.5 億美元。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，凱雷集團為其新設立的資產支持投資基金首輪募資中籌集了 15 億美元，隨著這家私募巨頭持續擴展其信貸業務版圖。養老金基金、主權財富基金以及其他機構投資者參與了該基金------Carlyle Asset-Backed Income Fund。與大多數具有固定期限的信貸基金不同，該基金將採用"永續型"結構，不設到期時間。由於涉及敏感信息，該人士要求匿名。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，美聯儲正向各大銀行詳細詢問其在私人信貸領域的風險敞口情況，起因是相關基金贖回量激增、不良貸款持續攀升。財政部亦同步對保險業展開詢問，全面評估規模達 1.8 萬億美元私人信貸行業的整體壓力及其向金融體系蔓延的風險。BitMEX 創始人 Arthur Hayes 對此隔空喊話："希望規模夠大，這樣我們就能迎來印鈔救市。"言下之意，此次監管摸底若揭示出系統性風險，或將倒逼美聯儲重啟寬鬆、大規模放水，加密市場有望從中受益。

ChainCatcher 消息，比特幣在週三觸及 6.9 萬美元後回落，此前美國總統特朗普的講話未能保證結束伊朗戰爭，WTI 原油價格上漲至 110 美元上方，引發市場避險情緒。同時，美國財政部對 2 萬億美元私人信貸市場表達擔憂，管理 3070 億美元資產的 Blue Owl 宣布旗下兩隻私人信貸基金出現「非常規贖回請求」，並將提款請求上限設為 5%。美國持續申領失業救濟人數升至 184 萬人。比特幣本週守住 6.6 萬美元支撐位，但面臨多重拋壓。美國上市現貨比特幣 ETF 自 3 月 24 日以來淨流出 4.5 億美元，行業持有 880 億美元比特幣資產，其中 BlackRock 的 IBIT 以 539 億美元領先。MARA Holdings 在 3 月出售 15133 枚 BTC，Riot Platforms 轉出 500 枚 BTC 準備出售，Nakamoto Holdings 出售 284 枚 BTC。美國聯邦赤字預計 2026 年將達 1.9 萬億美元，市場認為經濟刺激措施可能在中期對比特幣價格形成支撐。Strategy 和 Metaplanet 等公司仍在持續買入比特幣，部分抵消了上述拋售壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Aave 在以太坊上正式推出經過約兩年開發的 v4 升級版本，引入了將借貸市場分離運行但共享流動性的新架構，旨在將 DeFi 從加密原生借貸拓展至現實世界資產和機構用例。v4 版本改變了 Aave 的市場組織方式，允許不同類型的借貸市場獨立運作，同時共享同一資金池，使用戶未來可針對加密代幣以外的資產進行借貸操作。Aave Labs 創始人 Stani Kulechov 表示，借貸基於信任，需要反映市場狀況的借貸條件。他還指出，該升級也便於其他團隊在協議之上進行開發和擴展。在資金效率方面，v4 版本還可將系統中的閒置資金進行再投資。該升級上線時採用了有限的市場集合和保守的參數設置，更多功能將在治理決議後陸續添加。此次上線正值 Aave 生態內部圍繞去中心化和收入分配問題存在治理爭議之際。

ChainCatcher 消息，彭博社分析師 Eric Balchunas 在社交平台發文表示，由 Tuttle 和 Strive 聯合推出的 T-Strive 數位信貸 ETF 提交了新的申請文件，該 ETF 將持有 DAT 公司的優先證券。這隻 T-Strive 數位信貸 ETF 是一籃子持倉型產品，底層資產為多家數位資產信託（DATs）的優先證券。可以理解為一個 "DAT 優先證券組合 ETF"，而非僅押注單一發行人。

ChainCatcher 消息，据 Fortune 報導，前 Blackstone 員工聯合創立的區塊鏈私募信貸初創公司 Valinor 宣布完成 2500 萬美元種子輪融資，本輪融資由 Castle Island Ventures 領投，參投方包括 Susquehanna 旗下加密部門、Maven11 以及比特幣礦企轉型人工智慧公司 TeraWulf 的創始人。Valinor 的核心業務是將私募信貸流程上鏈。傳統私募信貸機構在處理循環信貸額度等業務時，依賴人工核查與電子表格協同運作。Valinor 計劃以智能合約替代上述流程，實現資金的自動化路由與條件觸發執行。兩位聯合創始人均具備傳統金融背景，曾先後在銀行及 Blackstone 私募信貸部門任職，並於 2022 年轉型進入加密行業。Valinor 初期專注於向加密企業提供貸款，此後將區塊鏈技術引入貸款流程以提升效率。目前，公司已通過區塊鏈技術為數家金融科技及加密企業完成放貸。本輪融資所得資金將用於擴大貸款規模、拓展客戶群體及增加團隊人員，目前公司員工數量為 6 人。

ChainCatcher 消息，据《福布斯》報導，Michael Saylor 在過去六年裡，將 Strategy（前身為 MicroStrategy）從一家行業外鮮有人關注的企業軟體公司，轉型為全球最大的企業級比特幣持有者，累計持有超過 762,000 枚 BTC，價值達數百億美元。在昨日於紐約舉行的數位資產峰會上，Saylor 談到了"數位信貸"，並將其視為核心機會。他介紹的 STRC（暱稱"Stretch"）是一種優先股產品，被 Strategy 定位為加密領域中的一種獨特工具：一種低波動、高收益的資產，旨在納入固定收益投資組合。Saylor 提到，該產品收益率為 11.5%，波動率約 2%，夏普比率接近 4。該產品名義規模達 50 億美元，日均流動性為 2.24 億美元，已經具備機構級交易規模。他在會後表示："數位信貸是世界上最具吸引力的信貸工具。如果你能創造出夏普比率達到 4 的產品，它應該出現在每一個投資組合中。"與此同時，機構資金正通過受監管的渠道重新流入比特幣，美國現貨 ETF 已錄得今年最長的資金淨流入周期。不過，目前美國受託管理的財富中，配置加密資產的比例仍低於 0.5%------而 Saylor 正試圖彌合這一差距。對於尋求收益的投資者而言，一種以比特幣作為抵押、具備類似債券波動性且擁有兩位數回報的工具，開啟了一種全新的投資敘事。

ChainCatcher 消息，据 BBX 数据，昨日全球上市公司在"數位儲備主權"與"法幣信貸對沖"上持續發力：1,200 枚購買計劃：Riot Platforms (NASDAQ: $RIOT) 董事會昨日批准一項價值約 8,600 萬美元 的比特幣購買議案，計劃在 48 小時內通過大宗交易購入 1,200 枚 BTC，進一步提升其非算力產出儲備。5,000 萬美元信貸額度：Hut 8 (NASDAQ: $HUT) 宣布獲得一家全球商業銀行提供的 5,000 萬美元 循環信貸額度，公司明確表示將利用該筆資金在市場回調期間進行"擇機吸籌"，而非用於日常運營開支。500 枚增持確認：OSL Group (0863.HK) 昨日晚間公告，將撥付年度利潤的 15% 用於增持比特幣。首批 500 枚 BTC 的採購已於今日完成結算，標誌著港股合規平台進入"利潤幣化"階段。10,000 枚持倉目標：Cipher Mining (NASDAQ: $CIFR) 在其最新的財務透明度報告中確認，昨日通過算力留存使其總持倉達到 9,850 枚 BTC，預計本週內將正式邁入"萬枚俱樂部"。1,500 萬歐元加倉：Bitcoin Group SE (XETRA: $ADE) 披露昨日在歐陸市場增持價值 1,500 萬歐元 的加密資產儲備，旨在應對歐元區潛在的通脹波動風險。

ChainCatcher 消息，Michael Saylor 在 X 平台發文表示，數位信貸簡論包括：獲取大量增值資本（BTC）；針對該資本發行信貸（STRC），並由股權基礎進行超額抵押；通過直接或衍生品（MSTR）方式將部分增值收益變現，以資助股息。信貸投資者與股權投資者交換波動率、風險、久期和績效。信貸（STRC）獲得現金流和穩定性。股票（MSTR）則出現價值表現和波動性的放大。