完美風暴

AI 熱潮遭遇債市、財報與政治風險三重夾擊：融資門檻抬高，AI 雲公司債券市場近乎關閉；科技巨頭資本開支激增、自有現金流惡化，股價承壓；中期選舉臨近，數據中心反對聲浪或推動監管收緊。

美國國債遭遇近18個月最慘烈單日拋售：油價暴漲、PMI爆表、美聯儲鷹派發聲、5年期國債拍賣冷場，四重利空同日共振。10年期收益率破5.1%創07年新高；市場對10月再加息押注概率驟升至68%，互換市場已消化未來一年三次加息預期。分析認為，此次拋售80%以上由實際利率驅動，30年期抵押貸款利率突破7%，財政部回購計劃效果存疑。