市場指標

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析師 MorenoDV 分析，比特幣牛熊周期指標自 2023 年 3 月以來首次轉為「早期牛市」信號。從歷史上看，該信號在 2019 年和 2023 年初出現後，均預示著最糟糕的調整階段已經過去，市場結構開始恢復。但 2022 年 3 月曾出現過一次例外，當時指標也進入早期牛市區域，但價格隨後被拒絕，信號確認了一個局部頂部而非新牛市。對於當前 2026 年 5 月的信號，分析師認為比特幣已不再表現為深度熊市資產，30 日移動平均線的復甦表明市場動能正在改善。但其他幾個市場指標已顯示疲態，使得該信號不如經典早期周期確認那樣清晰。分析師傾向認為這更可能是局部頂部而非新牛市的開始，除非價格後續強勁確認這一走勢。

ChainCatcher 消息，加密交易指標分析平台 CoinKarma 發文表示，"BTC 本週一度漲至接近 98,000 美元，但當接近該價位時，市場出現了近期幾週內最明顯的拋壓，導致價格小幅回落。不過，總體買賣雙方的流動性尚未出現明顯失衡，仍保持相對平衡。其他關鍵市場指標尚未出現明確信號。基於當前情況，年初相對低點入場的多頭持倉者可考慮獲利了結，可選擇全部或部分平倉，並等待更清晰的信號後再重新入場。"

ChainCatcher 消息，渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特幣最近的回調似乎已經結束，他指出，此次下跌與過去兩年中幅度幾乎相同的早期下跌類似。Geoffrey Kendrick 補充說，多項市場指標已重置至極端水平。例如，Strategy 的淨資產價值倍數（mNAV）已跌至 1，該指標將公司市值與其比特幣持有量的市值進行比較。他表示，表明市場已經觸底。Geoffrey Kendrick 寫道："我認為這足以表明拋售潮已經結束，並最終駁斥那些認為減半周期仍然有效的說法。我的基本預期是年底前會出現反彈。"

ChainCatcher 消息，以太坊衍生品市場指標顯示投資者情緒趨於樂觀。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，資金費率 30 日移動平均線出現正向轉變，表明期貨交易者看漲情緒增強。Moreno 指出，這一上升趨勢出現在長期下降之後，顯示市場參與者可能轉向更加樂觀。Coinglass 數據顯示，自 9 月 18 日美聯儲降息以來，以太坊的開放利息加權資金費率一直呈正向趨勢，目前為 0.0089%。QCP Capital 分析師也注意到主要交易所的資金費率有所改善，認為這與近期降息有關。自 9 月 18 日美聯儲將聯邦基金利率下調 50 個基點以來，以太幣價格上漲超過 17%，表現優於比特幣同期 10% 的漲幅。