期貨

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文指出，比特幣正在接近看漲市場狀態的門檻。過去 24 小時價格漲 3.9%，未平倉合約增加 11,200 枚 BTC（+3.4%），表明本輪上漲伴隨期貨槓桿的快速擴張，新進槓桿是主要驅動力，而非空頭回補。比特幣已直接觸及看漲模型的門檻，但尚未正式確認。關鍵信號是日線收盤價站上模型動態閾值。若價格能在過渡後守住該水平，且累積的期貨槓桿不發生劇烈清算，信號將更具持續性。主要風險是槓桿快速解除可能導致漲勢逆轉。

ChainCatcher 消息，預測市場平台 Polymarket 正式推出永續期貨交易，覆蓋加密貨幣、股票、指數和大宗商品，最高槓桿達 20 倍。

ChainCatcher 消息，Ondo Finance 正敦促美國監管機構將錨定個股的永續合約業務納入監管，並主張在現有證券期貨框架下，該產品無需新規即可合規運營。在 8 月 24 日致美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的三封評論信中，Ondo 表示，現有規則能夠容納股票永續期貨，同時兼顧現代保證金實踐與鏈上市數據。Ondo 表示，其位於巴拿馬的關聯公司已在海外提供錨定美股個股的穩定幣結算永續合約，自 6 月推出以來，截至 8 月 14 日累計交易額已達 80 億美元。Ondo 認為，定期資金費率支付可使永續合約與標的股票價格保持一致，其功能類似於傳統期貨的到期結算。Ondo 在信中表示，證券期貨產品的法定定義中沒有任何條款要求必須設定固定到期日。該公司還指出，許多離岸永續合約的標的股票主要在美國交易所交易，將相關業務帶回美國應是兩家機構積極推動的方向。據 RWA.xyz 數據，Ondo 是代幣化現實世界資產（RWA）領域最大的管理方之一，截至周三其分配價值約 26 億美元，排名第四。Ondo 的提議正值美國監管機構重新審視鏈上產品（包括永續合約和代幣化證券）的現有市場規則之際。今年 3 月，SEC 與 CFTC 簽署了一份諒解備忘錄，以協調雙方管轄重疊領域的監管。

ChainCatcher 消息，据 Unchained 報導，Kalshi 機構業務負責人 Andy Ross 表示，該交易所已於週一向監管機構提交申請，計劃推出外匯和利率永續期貨合約。截至週二下午，相關文件尚未出現在美國商品期貨交易委員會公開檔案中。Kalshi 此前已獲批推出比特幣永續期貨，隨後擴展至以太坊和 XRP，並已提交黃金、白銀、鉑金、銅以及追蹤美國大型股指數的 US500 永續期貨申請。Ross 表示，黃金永續期貨接近上線。Ross 稱，Kalshi 的永續期貨處於受監管框架內，因此不會提供高槓桿，具體槓桿上限將根據標的資產波動性確定。他還表示，Kalshi 發布的一項研究覆蓋 220 萬個數據點，顯示其市場價格與實際結果具有較好匹配度，即使在成交額較低的市場中也能保持一定定價有效性。

ChainCatcher 消息，Gate US 全資子公司 Gate Futures LLC 已完成美國商品期貨交易委員會 CFTC 獨立介紹經紀商註冊，並正式成為美國全國期貨協會 NFA 會員。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 報導，XRP 在過去兩週上漲約 40%，從約 0.99 美元升至 1.38 美元，但同期 XRP 期貨總未平倉合約下降 16% 至約 23.4 億枚。CoinGlass 數據顯示，除 CME 外，各交易所均削減了 XRP 期貨持倉。CME 的 XRP 期貨未平倉合約逆勢增長約 36% 至 3.87 億枚，占全市場未平倉合約的比例從約 10% 升至 17%。CFTC 數據顯示，截至 8 月 25 日，槓桿基金淨空頭頭寸相當於約 1.16 億枚 XRP，較前一週的 5700 萬枚翻倍以上；交易商和資管機構則分別增加約 6000 萬枚和 2800 萬枚淨多頭。此次持倉轉移發生在美國 CLARITY 法案參議院程序性投票（預計 9 月中旬）之前。該法案 5 月通過參議院銀行委員會時曾推動 XRP 上漲約 5%。

ChainCatcher 消息，比特幣期貨未平倉合約總量為 695020 枚，價值 548.2 億美元，較過去 1 小時下降 0.26%，較過去 4 小時下降 0.38%，但過去 24 小時仍增長 1.15%。幣安持有 142500 枚比特幣，價值 112.4 億美元，占比 20.5%。Deribit 比特幣期權未平倉合約中，看漲期權持有 288409.93 枚比特幣，占比 60.89%；看跌期權持有 185234.42 枚，占比 39.11%。過去 24 小時看跌期權成交量占比 54.49%，成交 12380.77 枚，高於看漲期權的 10339.78 枚。Deribit、幣安及 OKX 數據顯示，9 月 25 日期權最大痛點分別接近 7 萬美元至 7.3 萬美元區間。比特幣現貨價格為 78425 美元，期貨持倉仍處高位。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 分析，比特幣自 8 月中旬低點反彈約 26%，美國現貨比特幣 ETF 同期淨流入 22.3 億美元，為今年最強七日流入，且無單日出金。交易所比特幣減少，各錢包規模群體同步積累。前方供給集中在 8.1 萬至 8.6 萬美元區間，該區域疊加熱點成本、重新掛出的賣單、做市商伽馬翻轉及空頭清算帶。Glassnode 稱，此輪上漲由 8 月 19 日創紀錄空頭強平點燃，擠壓窗口內 85% 的清算為空頭，為該機構統計口徑下自 2019 年以來最大單日空頭平倉。期貨未平倉量以幣計下降 11%，資金費率基本貼近中性，說明行情主要由空頭止損推動，而非新增多頭槓桿追漲。期權定價顯示行情或維持至 9 月下旬，上方關注約 8.33 萬美元，下方關注 7 萬美元成本區及 6.2 萬至 6.5 萬美元支撐。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 援引 Glassnode 資料指出，比特幣近期漲至 8 萬美元，主要驅動力來自空頭被迫回補倉位，而非新買家大量湧入。這一特徵在歷史上往往使行情更具可持續性。數據顯示，隨著空頭倉位遭到清算，比特幣期貨未平倉合約已降至 587,584 BTC，創下近 5 個月低點。市場槓桿水平回落，為價格走勢提供了相對更穩固的基礎。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，納斯達克 100 指數期貨延續漲勢，現漲約 1%，標普 500 指數期貨、道指期貨漲約 0.5%。存儲概念盤前反彈，SK 海力士、西部數據、美光科技均漲超 3%，閃迪漲超 4%。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid Policy Center（HPC）向美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）提交意見函稱，符合條件的股權永續合約可被認定為證券期貨。該類別已由兩家機構共同監管，可讓交易所在執行質量上競爭，而非在管轄權上爭奪。HPC 指出，永續合約在美國法律下仍無明確歸類（期貨還是互換），這一基本問題未解決。其具備標準化條款、可對沖平倉、遠期價值等期貨特徵，雖無固定到期日，但透過資金費率持續收斂價格。意見函提出四點：確證證券期貨定義可涵蓋具備期貨特徵的現金結算股權永續；保留交易場所產品上市靈活性；兩機構分類保持一致；現代化證券期貨框架以容納新型結構。HPC 稱，過去 10 個月 Hyperliquid 永續合約成交量已超 4800 億美元，明確框架有助於相關產品落地美國市場。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美國股指期貨收窄部分跌幅；標普 500 指數和道指期貨現跌約 0.1%，納指期貨跌約 0.4%。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美股三大股指期貨週一開盤微跌。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid Policy Center（HPC）最新研究報告稱，永續合約擴大了對沖選擇並改善價格發現，未發現對基準期貨市場造成統計上顯著損害的證據。報告認為，永續合約與有到期日的傳統期貨是互補關係，而非零和替代。研究利用傳統市場週末休市、永續市場持續交易這一自然實驗，對 205 個比特幣交易週末及 19 個鏈上原油永續（xyz:CL）樣本週末進行對比。報告稱，到期貨需按日曆強制移倉，2026 年 4 月週一滾動 1000 萬美元敞口成本約 95 萬美元，週五則約 11 萬美元，永續倉位無此強制成本；鏈上原油永續非交易時段成交中位數約 1300 美元，約為基準 WTI 成交中位數的百分之一。HPC 還舉例，2026 年 3 月 6 日當週原油週末重定價 15.8%，基準市場全程休市；若透過鏈上原油永續對沖，1000 萬美元頭寸虧損可由約 158 萬美元降至約 6.2 萬美元（計入全部成本後）。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 BorisD 表示，比特幣此輪上漲的主要動力並非現貨買盤，而是幣安期貨市場空頭頭寸集中清算引發的被動買入。數據顯示，幣安本週空頭擠壓數值達 6.94，高於 2024 年 11 月的 5.38，為當時以來最高水平。若後續缺乏持續的現貨需求承接，期貨驅動的反彈在動能減弱後仍可能面臨回調風險。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 在 X 平台發文表示，比特幣現貨與永續期貨需求自 2025 年 10 月創歷史新高以來首次轉為正值。需求規模仍較小，但若這一趨勢持續一個月，則可以合理判斷熊市已經結束，新的牛市周期已經開始。

ChainCatcher 消息，道指期貨和納指期貨在沃爾瑪 (WMT.N) 季度業績公布後小幅下跌。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，因美伊僵局持續，美、布兩油期貨價格創下自 7 月 24 日以來的最高水平。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美國標普 500 E-Mini 期貨上漲 0.06%，納斯達克 100 期貨上漲 0.04%，道瓊斯期貨上漲 0.08%。