比特幣鏈

ChainCatcher 消息，据鏈上分析平台 CryptoQuant 發文，比特幣"盈利供應百分比"指標正逼近 45% 關鍵閾值。歷史數據顯示，該水平通常與市場高度壓力期及大規模投降風險相伴出現，與之形成對比的是，牛市高峰期該指標往往超過 90%。當前數據表明，大量比特幣持倉已由盈轉虧，市場正經歷深度預期重置而非處於亢奮階段。從鏈上規律來看，盈利壓縮往往推動籌碼由弱手向長期持有者遷移，短期或加劇波動，但歷史上此類重新分配過程有助於形成更健康的市場結構，長期積累機會或正在顯現。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，加密交易平台 Kraken 宣布推出 Bitcoin Vault 產品，允許用戶在保持比特幣價格敞口的同時，通過 DeFi 策略獲取以 BTC 計價的收益。該產品已上線 Kraken Earn。Kraken 表示，Bitcoin Vault 主要面向長期比特幣持有者，用戶無需自行操作複雜的 DeFi 協議，即可通過平台自動參與鏈上收益策略。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 週三表示，比特幣近期的上漲行情正面臨逐漸上升的獲利了結風險，多項鏈上指標顯示賣壓正在增強。目前，比特幣價格已小幅回落，但正在測試交易員的鏈上"已實現價格"76,800 美元。這一水平被視為重要的熊市阻力位，歷史上常常限制反彈空間，因為接近回本的持有者更傾向於賣出獲利，從而壓制進一步上漲。Moreno 指出："這一價格區間在 2026 年 1 月的熊市反彈中曾精準壓制價格上漲，並在觸及該水平後反轉下跌。如果當前賣壓繼續增強，同樣的走勢可能再次出現。"他補充稱，如果阻力位成立，下方約 67,600 美元將成為主要短期支撐。報告還指出，大額交易占比從不足 10% 迅速上升至超過 40%，而歷史上這一水平通常對應較強的短期拋壓。獲利了結尚未達到峰值。目前每日已實現利潤約 5 億美元，低於歷史上標誌顯著拋售高潮的 10 億美元閾值。Moreno 最後表示，如果比特幣維持在 76,000 美元上方，甚至進一步逼近 76,800 美元的已實現價格水平，日均已實現利潤可能加速增長至 10 億美元以上，從而加大拋壓，提高行情階段性見頂或回調的可能性。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Willy Woo 發文指出，傳統鏈上模型顯示比特幣當前底部區間預計在 46,000 至 54,000 美元之間。數據顯示，比特幣存儲資金自去年以來持續流出，而累計價值天數銷毀（CVDD）底部模型目前讀數為 45,500 美元，該模型具備隨時間推移數值持續上升的特性。

ChainCatcher 消息，Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在 X 平台發文表示，目前比特幣鏈上用戶約 5.71 億，季度增長超過 1,000 萬；USDT 用戶略少，約 5.5 億，但季度新增超過 3,000 萬。他稱 Tether 一直自豪地追隨比特幣的腳步。

ChainCatcher 消息，加密市場分析師 Axel Adler Jr. 在 X 平台發文表示，比特幣 30 天轉帳均值較過去一個月和一個季度均有所下降，顯示短期鏈上動能減弱。但該均值仍高於 365 天平均水平，且遠高於六個月前的水平，表明網絡活動並未出現結構性下滑，僅處於此前擴張後的降溫階段。

ChainCatcher 消息，VanEck 發佈 2026 年 2 月中旬比特幣鏈上報告。報告中指出，"BTC 持續下跌，市場情緒走弱：過去 30 天內，比特幣下跌 29%，推動 NUPL（未實現淨利潤/虧損）指標逼近'焦慮區'，並一度進入'恐懼區'。與此同時，槓桿完成重置，未平倉合約規模回落至 2024 年 9 月以來的水平。中周期持有者主導分發，但拋售正在放緩：已實現拋售仍主要集中在持幣 1 至 5 年的群體，不過過去一個月中，持幣超過 1 年的籌碼分發速度已明顯放緩。礦工利潤率承壓，算力出現收縮：過去 90 天內，全網算力約下降 14%，反映出挖礦經濟性趨緊。歷史上類似情形往往預示比特幣後續回報更強。"

ChainCatcher 消息，比特幣財庫公司 Strategy 創始人 Michael Saylor 在 X 平台發文表示，在銀行假日期間比特幣仍可在數分鐘內向全球任意地點轉帳任意金額，交易費用大約只有 0.44 美元（約 1 sat/vB）。在此前"區塊容量戰爭（Blocksize Wars）"時期，市場曾普遍擔憂比特幣將面臨可擴展性危機，然而十餘年後比特幣鏈上交易費用仍保持較低水平，網絡帶寬資源充足，這一結果再次說明市場機制與技術創新往往比行政式緊急干預更能有效解決系統性挑戰。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，市場正接近上一次熊市期間的虧損供應量水平。目前，超過 950 萬枚比特幣處於虧損狀態，而約 1,040 萬枚比特幣仍處於盈利狀態。Darkfost 同時指出，市場即將迎來比特幣虧損與盈利持倉數量大致相當的局面，這種情況上一次出現在 2022 年熊市末期。值得注意的是，此次調整幅度非常大，虧損持有的供應量迅速增加。

ChainCatcher 消息，伴隨比特幣跌至 7.8 萬美元，glassnode 更新比特幣鏈上關鍵價格分佈如下：STH（短期持有者）成本基礎，反映最近幾個月新進場買家/交易者的平均持倉價格：9.54 萬美元；活躍投資者平均投資額，當前真正"在場上"交易者的平均持倉成本：8.73 萬美元；真實市場均值，聚焦二級市場實際交易者的成本：8.05 萬美元；現貨價格：7.86 萬美元；成交價格，代表整個網絡所有幣的平均成本基礎：5.59 萬美元。

ChainCatcher 消息，Matrixport 在最新週度報告中表示，經歷了 2025 年末的階段性承壓後，比特幣的鏈上結構出現改善跡象。只要價格能守住關鍵結構性支撐位上方，該機構戰術判斷仍維持謹慎偏多。多項估值與持倉指標正在企穩，意味著下行風險較前期有所收斂，市場更像是走出脆弱期，而非進入新一輪回撤。不過，這輪修復仍受兩項因素制約：增量資金流入不足，以及長期持有者增持意願有限。若新資金無法持續入場，上行動能大概率仍會受限，即便短暫突破，也更難形成可延續的趨勢。總體來看，更合適的策略是謹慎參與、精選機會。投資者應保持在場，但必須守住紀律，待資金流與鏈上獲利水平指標給出更清晰的確認之後，再考慮實質性提高風險敞口。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 引用數據表示，比特幣鏈上資金流入正在減弱。在經歷了大約兩年半的增長後，已實現價格在過去一個月裡停滯不前。市場情緒的復甦可能需要幾個月的時間。

ChainCatcher 消息，分析師 @TXMCtrades 在 X 平台表示，比特幣的活躍度指標正在上升，可能意味著本輪市場周期尚未結束。活躍度是鏈上所有生命周期支出與持有活動的總和。當代幣進行淨交易時，活躍度上升；當代幣被持有時，活躍度下降，並根據代幣的發行時間進行調整。在牛市中，隨著供應以更高的價格易手，活躍度通常會上升，這表明有新的資金流入。隨著需求減弱，其動能放緩，指標下降。它類似於鏈上活動的長期移動平均線，是一個簡潔的指標。儘管價格走低，但本輪周期的活躍度仍在持續上升，表明現貨比特幣的需求存在底部，而這一底部並未反映在價格走勢中。雖然活躍度通常比價格走勢滯後得多，因此它並非市場信號，但從這個角度來看，其動能仍然保持積極。一些規模龐大的實體正在市場中採取行動，只是不知道他們是誰。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 發文表示，目前大多數比特幣鏈上指標都呈看跌趨勢。若沒有宏觀流動性支撐，市場將進入熊市周期。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人兼首席執行官 Ki Young Ju 在 X 平台發文表示，比特幣的鏈上指標呈現看跌信號，後續上漲動能可能取決於宏觀流動性。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 創始人兼 CEO Ki Young Ju 表示，比特幣自 2009 年至 2024 年的 15 年間鏈上資金流入總額為 4,350 億美元，而 2024 年至 2025 年的 1 年半內資金流入已達 6,250 億美元，超過此前 15 年總和。

ChainCatcher 消息，据 GlobeNewswire 報導，上市比特幣生態公司 Matador Technologies 宣布推出其數字資產平台，該平台支持創作基於 1 克實物黃金的獨特數字藝術品。目前 Matador Technologies 已在比特幣鏈上推出數字黃金產品"Grammies"，其是記錄在比特幣上的數字銘文，可供收藏並在線展示。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，比特幣鏈上交易活動降至一年半以來最低水平，7 日移動平均交易量上週跌至 31.6 萬筆，目前小幅回升至約 35 萬筆，遠低於 2024 年中期高峰時的 70 萬筆。Runes 和 Ordinals 等比特幣原生協議的投機熱潮退去，交易者興趣轉向其他區塊鏈生態系統。自年初以來，比特幣交易手續費持續低於 1.50 美元，顯示區塊空間競爭極小，回歸傳統轉帳用途。部分用戶嘗試以低於 1 sat/vB 的費用發起交易，礦池 MARA 推出"Slipstream"通道處理超低費交易，引發比特幣開發者關於網絡標準和抗審查性的爭議。

ChainCatcher 消息，CryptoSlam 數據顯示，3 月以太坊鏈和比特幣鏈上 NFT 銷售額均創年內新低，其中：1、以太坊鏈上 NFT 銷售額達到約 1.25 億美元，鏈上交易量約為 58.1 萬筆（其中獨立買家地址數約 9.5 萬個、獨立賣家地址數約 7 萬個）；2、比特幣鏈上 NFT 銷售額達到約 8897 萬美元，鏈上交易量約為 17.6 萬筆（其中獨立買家地址數約 4.5 萬個、獨立賣家地址數約 3.2 萬個）。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 在社交平台發文表示，"比特幣鏈上指標顯示目前正處於牛市與熊市的臨界點。我預計這將是歷史上最長的牛市，但我也可能錯了。我們需要至少再等待一個月的數據，以確認是否進入熊市。如果需求沒有恢復，指標可能會完全顯示出下行趨勢。根據典型的周期，牛市應該會持續到 2025 年 4 月------我在 2024 年 5 月時就提到過這一點。接下來的一個月或兩個月將是比特幣市場的關鍵轉折點。如果每個指標都確認下行趨勢，我會承認我錯了並發布相關內容。但正如我之前所說，我認為比特幣跌破 7.7 萬美元的概率較低。即使是最壞的情況，我也認為比特幣會在 7.7 萬美元左右進行幾個月的盤整，然後再回升。我認為現在重倉做槓桿方向性投注------無論是做多還是做空------都不是一個好選擇。"