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ChainCatcher 消息：Markus Thielen 預計比特幣可能先回落至 7 萬美元中高位，再於年底反彈，並認為其表現將優於以太坊。

ChainCatcher 消息，10x Research 創始人 Markus Thielen 在 Cointelegraph 播客節目 Trade Secrets 中表示，比特幣連續出現兩位數漲幅的日子已經結束，華爾街交易員與獲利了結的巨鯨正在重塑市場結構。他認為，機構交易員在上漲後賣出看漲期權，使早年那種劇烈的價格爆發變得不再常見。Thielen 也是行業歷史著作《Crypto Titans》的作者，他在寫作中發現每一輪周期都有不同的推動者，而不同的推動者會帶來不同的投資者，本輪的推動者來自華爾街，投資者依據經濟數據與美聯儲決策進行交易。Thielen 估算，在他分析的 600 億美元現貨比特幣 ETF 淨流入中，做市商占比可能高達一半。這些機構持有 ETF 份額用於對沖期權交易，因此並不必然代表對比特幣價格上漲的押注，其估算基於對美國證監會 13F 文件的審查。他仍預計比特幣將在年底達到 9 萬美元，但可能先回落至 7.6 萬至 7.9 萬美元區間。比特幣上週五在 Binance 發生 63 億美元黑客事件後一度跌至約 7.61 萬美元，10 月累計下跌 7.3%。Thielen 預計比特幣表現將優於以太坊，認為以太坊生態活動產生的價值過多流向 Layer 2 網絡。他稱自己看空以太坊已超過一年，將以太坊比作一條高速公路：所有人都希望道路空曠整潔以便快速通行，但沒有人願意為此付費。他以去中心化永續合約交易所 Hyperliquid 為例，指出其援助基金將交易手續費轉換為 HYPE 並銷毀，認為以太坊需要讓網絡使用與持有者的財務收益之間建立更強聯繫。

ChainCatcher 消息，CoinDesk Research 報告顯示，10 月穩定幣總市值環比微增 0.10% 至 3055 億美元。其中，USDC 下降 2.80% 至 723 億美元，Tether 以 1830 億美元保持首位。同期，鏈上代幣化現實世界資產價值增長 2.92% 至 345 億美元，並於 10 月 16 日達到 349 億美元的歷史高點。私人信貸增長 11.8% 至 52.7 億美元，代幣化股票及股權價值增長 4.81% 至 48.9 億美元，鏈上日均交易量下降 39.3% 至 3.17 億美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Galaxy Research 在發布的報告中表示，比特幣熊市已於 6 月結束，當前是買入並持有的有吸引力時機。報告稱，比特幣截至 10 月 18 日已連續五週收於 50 週移動均線上方，此前曾連續 44 週位於該均線下方；長期持有錢包的比特幣月均移動量從 2024 年的 67,000 BTC 降至 2026 年的 34,000 BTC。Galaxy 研究主管 Alex Thorn 同時提示，若比特幣週線收盤跌破 76,540 美元的 50 週均線且一個月內未能收復，該看漲觀點將面臨挑戰。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 發文分析稱，過去三週，比特幣網絡每天約出現 40 條由隨機字母組成的銘文，內容看似加密文本，實則並非密碼信息。相關地址此前曾於 5 月將美國憲法寫入比特幣網絡。研究發現，對 562 條文本進行統計後，26 個英文字母的出現頻率幾乎均勻分布，與正常英文及替換密碼的特徵明顯不同；單詞長度分布、重複詞頻等指標也表明，這些文本很可能由隨機字母生成器產生。Galaxy Research 將該操作方稱為"巴別抄寫員"（Babel Scribe），認為其更像是在比特幣主網上測試數據發布工具，而非試圖傳遞隱藏信息。鏈上交易結構、找零地址的連續使用及規律性的發佈時間均顯示出自動化腳本的特徵。相關活動還包括測試文本、不同語言的隨機詞語、二進制數據，以及後續寫入的美國《獨立宣言》。據估算，該項目累計轉入約 333 萬聰，其中約 24% 用於支付礦工費，其餘資金仍留在相關地址中。研究人員建議，不必將這些雜碼解讀為隱藏信息。

ChainCatcher 消息，据 Binance Research 周报，9 月美國 CPI 升至 3.7%，其中能源貢獻超過三分之一，PPI 同比升至 6.3%。按 EIA 油價路徑測算，整體 CPI 或在 10 月約 3.9% 見頂，並於 2027 年 3 月回落至約 2.6%。AI 方面，Anthropic 第三季度營收環比增長 45%，明顯低於此前超過翻倍的增速；其 Binance Pre-IPO 合約兩個交易日下跌 8.8%，CoreWeave 2032 年到期債券收益率則升至約 16%。Binance Research 認為，AI 需求降溫與融資成本上升正同時影響 AI 基礎設施交易。

ChainCatcher 消息，据 K33 Research 报道，美國政府本週將約 17,733 枚 BTC 轉入 Coinbase Prime，其中包括與 Bitfinex 黑客事件相關的 12,267 枚 BTC，轉移後政府標記持倉從 324,527 枚降至 306,795 枚 BTC。若計入未標記的疑似政府錢包，轉入 Coinbase Prime 的 BTC 總量約達 21,500 枚。分析認為，此次轉移大概率為托管操作而非拋售------Coinbase Prime 自 2024 年起即為美國法警局的托管方。Bitfinex 相關幣種仍處於索賠程序中，司法部要求以 BTC 形式返還受害者；戰略比特幣儲備的禁售令亦僅覆蓋已完全沒收的幣種。此外，約 1,200 枚來自 FTX 及 HashFlare 的 BTC 同步轉移，或將以現金形式通過補償金渠道支付給受害者。值得關注的是，約 15,000 枚 Bitfinex 索賠相關 BTC 在兩日內完成轉移，或暗示分配方案或相關裁決正在推進中。

ChainCatcher 消息，据 Binance Research 最新周報，自 8 月 31 日以來，美國 10 年期國債收益率上升 47 個基點，其中 43 個基點來自實際收益率上升，通脹盈虧平衡率僅上升 4 個基點，10 年期實際收益率一度升至 2.95%，創 2008 年以來最高。周報同時指出，9 月加息以來 BTC 上漲 9.3%、ETH 上漲 2.7%，Layer 2、RWA 和 AI 代幣分別上漲約 32%、29% 和 29%，Meme 與支付類代幣表現相對落後。Binance Research 表示，當前高實際利率對廣泛風險資產仍具壓制作用，後續需重點關注 CPI、長端美債收益率以及 BTC ETF 資金流。

ChainCatcher 消息，10x Research 發文表示，比特幣期權價格已降至五年來低位，近月隱含波動率為 33.5%，較實際波動率低逾 4 個百分點，顯示期權定價相對便宜。過去一週，比特幣期權偏斜度下降近 3 個百分點，交易者集中買入 10 月到期、行權價為 7.8 萬及 8 萬美元的看跌期權，單筆大宗交易規模最高達 2.04 億美元。10x Research 認為，這表明投資者整體仍持有多頭倉位，同時透過期權對沖下行風險，並非全面轉向看空。相比之下，以太坊期權市場呈現不同信號。其最大企業買家已表示將在數週內停止買入，期權交易以看漲期權賣方為主，且隱含波動率高於實際波動率。

ChainCatcher 消息，納斯達克上市公司 TruGolf Holdings（TRUG）宣布，已完成對加拿大資產代幣化公司 Polymath Research Inc. 的收購。Polymath 是專注於機構級資產代幣化的企業，也是面向受監管資產的 Layer 1 區塊鏈 Polymesh 的開發方。收購完成後，Polymath 將作為 TruGolf 的全資子公司運營，TruGolf 則繼續保留高爾夫模擬器及 E6 平台等原有業務，形成高爾夫科技與區塊鏈基礎設施兩條業務線。截至 2025 年 12 月 31 日，Polymath 已為超過 65 家活躍發行方發行價值逾 1.32 億美元的代幣化資產，並擁有 50 多家生態合作夥伴。雙方還計劃於 2027 年第一季度推出設備租賃代幣化及特許經營權碎片化持有項目。此外，TruGolf 在此次交易相關的 B 輪優先股認股權證行權中獲得約 295 萬美元淨收益。

ChainCatcher 消息，曾發布 "AI 末日报告 "的機構 Citrini Research 刊出最新文章《Breaking The Wall》（突破障礙），探討 agentic AI 與加密、傳統金融的交匯，並稱區塊鏈或許終於找到了應用場景。文章疑似披露了 Citrini Research 的投資組合，相關截圖正在流傳。加密代幣組合權重為： Derive（DRV）10%、Lighter（LIT）10%、Ether.fi（ETHFI）10%、Aave（AAVE）9%、Ethena（ENA）9%、Solana（SOL）8%、Hyperliquid（HYPE）7%、Aerodrome（AERO）7%、LayerZero（ZRO）5%、Chainlink（LINK）5%、Backpack（BP）5%、Maple（SYRUP）5%、Uniswap（UNI）4%、Pendle（PENDLE）3%、Ondo（ONDO）3%。加密市場組合權重為： Securitize（SECZ）20%、Circle（CRCL）18%、Coinbase（COIN）18%、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）14%、Robinhood（HOOD）14%、Bullish（BLSH）7%、Figure Technology Solutions（FIGR）5%、BlackRock（BLK）2%、WisdomTree（WT）2%。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，開源智能體 Hermes 開發方 Nous Research 宣布以 15 億美元估值完成 9000 萬美元融資。計劃將開源人工智慧助手工具推向企業用戶。該公司此前推出本地與雲端 AI agent Hermes，具備搜尋、寫程式、圖像理解等內置技能，並可自動從用戶使用中學習擴展能力。

ChainCatcher 消息，K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 分析，過去 7 天內 CME 與永續合約 BTC 未平倉合約合計減少 4.9 萬枚，為 2025 年 10 月以來最大單週降幅，期間市場波動率低迷、資金費率持續下行。與以往歷次大幅減倉均伴隨強制清算不同，本輪去槓桿更接近主動獲利了結，市場情緒整體趨於理性。

ChainCatcher 消息，在火幣大咖講堂第七期直播中，HTX Research 資產分析師 WZ 指出，過去人們習慣用 Crypto 解釋 Crypto，但今天，決定 Crypto 下一段行情的變數越來越多發生在 Crypto 之外。這也是 Crypto 正在進入的新定價週期。政策層面，WZ 認為，儘管具備體系化特徵的 Clarity 法案因需爭取跨黨派選票、牽涉特朗普家族利益及穩定幣利益分配等問題，在參議院投票受阻。但美國加密監管並未停滯，如 SEC 近期發布"創新豁免"方案，允許滿足條件的合規機構將特定股票代幣化，使得傳統金融與加密邊界正加速融合。宏觀層面，WZ 表示，中東局勢與霍爾木茲海峽的阻塞風險推高了原油的"風險溢價"。油價上漲會引發通脹預期，進而影響美債收益率與全球流動性。當能源價格持續高企、利率維持高位時，比特幣等風險資產的上漲空間可能受到制約。WZ 還指出，本輪週期中，ETF 資金的直接進出改變了傳統資金溢出邏輯，山寨幣"普漲"格局難現。但在新週期下，具備"新敘事"和強共識的資產仍會走出獨立上漲行情。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師余燼監測，FTX / Alameda Research 資產清算團隊 3 小時前通過 6 個錢包將 27,372 枚 ETH 轉入 Wintermute，價值 7,532 萬美元，疑似委託 Wintermute 出售。相關地址為 0xCe84...f228。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 最新報告顯示，繼第一季度遇冷之後，加密貨幣風險投資活動在 2026 年第二季度出現回升。風險投資機構共向未上市的加密貨幣及區塊鏈相關企業投入約 56 億美元，涉及 384 筆交易。投資總額環比增長 31%，交易數量增長 10%，資金增長主要由後期融資推動。新基金募集依然困難，第二季度僅有 5 支新的加密貨幣風險投資基金募集了約 39 億美元，這是自 2019 年第四季度以來新成立基金數量最少的一個季度。按 2026 年上半年的投資節奏推算，全年投資額約為 200.37 億美元；這一數字略低於 2025 年全年的 203 億美元，但高於 2023 至 2024 年市場低迷期的大部分時間段。在投資資金分配方面，後期階段交易佔據了約 77% 的份額，早期階段交易佔 15%，而種子輪及預種子輪交易則佔剩餘的 7%。總部位於美國的初創企業獲得了 73.5% 的投資資金，並佔據了全部 384 筆交易中的 39.1%。交易、交易所、投資及借貸類公司以約 35.23 億美元居首，共 51 筆交易。

ChainCatcher 消息，据 Arkham 監測，Alameda Research 昨晚向 Coinbase Prime 轉入價值約 947 萬美元的 SOL，這是其持續兩年多分批分配中的最新一筆。目前 Alameda Research 鏈上仍持有約 2.7015 億美元 SOL。

ChainCatcher 消息，研究機構 Sage Road Research 發布《The AI Trade》執行摘要稱，今年以來 Mag 7 跑輸羅素 3000 指數約 8 個百分點，跑輸 MSCI ACWI 近 9 個百分點。7 月 CBOE NDX 波動率指數相對 VIX 達到互聯網泡沫以來高點，納斯達克指數進入調整後出現 4 日 5% 反彈。截至報告撰寫，AI 公司股價自 6 月 52 週高點下跌 20%。企業在 AI 成本飆升下難以實現投資回報，Uber、亞馬遜、Meta 和沃爾瑪等實施員工 AI 使用限制。模型同質化限制定價能力，中國開源模型成為 OpenAI 和 Anthropic 的廉價替代。AI 資本支出超預期，2026 年共識從 2025 年底 5270 億美元升至年中約 8000 億美元。2027 年超大規模雲廠商資本支出預計占美國 GDP 的 3%，超過 1990 年代末電信光纖建設 1.2% 峰值的兩倍。Allianz Research 計算 AI 投資與銷售存在近 46% 增長差距，差於 2001 年電信泡沫的 32%。截至 6 月，超大規模雲廠商及 Nvidia 等相關實體發行 2250 億美元債券，同比上升 973.7%。科技巨頭表外負債四年增 8 倍至 1.65 萬億美元。