Bitget UEX 日报｜博通苹果续签芯片合作至2031年；美股科技股反弹道指破纪录；Strategy上周出售3588枚BTC筹资派息

一、热点要闻

美联储动态

美联储理事沃勒：前瞻指引仍是宝贵工具，需灵活运用

美联储理事Christopher Waller在罗马会议上表示，若运用得当，前瞻指引仍能有效加速货币政策传导，是“更多艺术而非科学”。他承认过去有时运用过于僵化，但强调不应完全否定其价值。此前新任主席Kevin Warsh曾承诺减少对前瞻指引的依赖，转向更注重数据驱动的政策调整。

要点：1. 疫情期间前瞻指引帮助提前收紧金融环境；2. 僵化使用曾限制政策空间；3. 当前仍视其为有用工具。 市场影响：市场解读为美联储内部对沟通策略存在分歧，但短期内不改变“数据依赖型”政策路径，美元与利率敏感资产波动有望受限。

国际大宗商品

美国战略石油储备降至1983年以来最低水平

美国能源部数据显示，截至7月3日当周，战略石油储备（SPR）原油库存减少620万桶至3.195亿桶，创1983年4月以来新低。自相关冲突以来释放协议导致库存持续下降，美国总石油库存亦降至1984年以来最低。

市场影响：低库存对油价形成一定支撑，但全球供需格局与地缘缓和预期仍主导短期走势，油价或维持区间震荡。

宏观事件

特朗普推广“特朗普账户”计划 看好市场前景

特朗普在推广新生儿投资账户仪式上表示，该账户将为孩子18岁时提供巨大财务优势，并称“市场将会一飞冲天”，同时批评做空行为。CFTC数据显示，截至6月30日，美元净多头头寸升至近400亿美元，为2015年以来最高水平。

市场影响：政治叙事短期提振风险偏好，但实际政策落地仍需观察；美元多头头寸高企反映利率预期与经济韧性支撑，但就业数据走弱可能限制进一步上涨空间。

二、市场复盘

大宗商品 & 外汇表现

• 现货黄金：4148美元/盎司，24h 跌约0.56%
• 现货白银：61.45美元/盎司，24h 跌约1.0%
• WTI原油：68.88美元/桶，24h 微涨0.48%
• 布伦特原油：72.3美元/桶附近，24h 微涨0.44%
• 美元指数 (DXY)：100.879点，24h 涨约0.02%

驱动因素分析：黄金小幅回落主要受美元持稳与风险资产反弹影响，白银跌幅相对较大体现其高弹性特征。油价在SPR低位与地缘缓和预期间取得平衡，短期供需博弈加剧。美元多头头寸处于高位，但近期就业数据走弱可能限制进一步上行动能。资产间联动显示，风险偏好回暖对贵金属构成压力，黄金或在4100-4200美元区间震荡，油价则需关注库存数据与地缘进展。

加密货币表现

• BTC：约63900美元，+0.03%
• ETH：约1790美元，-0.34%
• 加密货币总市值：约2.28万亿美元，+1.3%
• 市场爆仓情况：24h总爆仓约5亿美元，空单爆仓约3亿美元
• Bitget BTC/USDT清算地图：当前 BTC 价格约为 63,919 美元，近期主要空头清算集中在 64,800–65,500 美元区域，若价格继续上攻并突破该区间，可能触发空头止损，推动行情进一步上涨。下方 62,500–63,500 美元附近聚集了较多多头清算，若价格跌破当前支撑区间，可能引发多头连环爆仓，短期下行压力将明显加大。
• 现货ETF净流入/流出：截止日报发布，BTC现货ETF 24h净流入约0.56亿美元

驱动因素分析：MicroStrategy大额出售比特币但价格保持稳定，显示市场吸收能力较强。美联储内部沟通分歧与美股科技反弹利好风险资产，杠杆清算以空头为主的特征表明短期挤空行情仍在延续。BTC与ETH走势相对一致，未出现明显分化，整体跟随风险情绪回暖。机构共识认为，ETF资金流虽有波动，但链上与衍生品市场韧性支撑价格；技术面上，BTC需站稳65000美元上方才能确认反弹延续，否则易在区间内震荡。

美股指数表现

• 道指：53055.91点（+0.29%），连续多日新高，首破53000点
• 标普500：7537.43点（+0.72%），关键特征为科技与周期板块共同推动
• 纳指：26121.16点（+1.12%），板块驱动因素为AI相关股票反弹

科技巨头动态

• NVDA：195.55美元（+0.37%）
• AAPL：312.80美元（+1.35%）
• MSFT：386.74美元（-0.96%）
• GOOGL：366.46美元（+1.82%）
• AMZN：244.16美元（+0.61%）
• META：600.29美元（+2.98%）
• TSLA：419.77美元（+6.69%）

表现总结与驱动分析：科技板块整体呈现分化反弹格局，AI叙事回暖推动风险偏好修复，但个股驱动因素差异明显。TSLA、META、GOOGL领涨，主要受益于公司特定催化剂（Robotaxi试点推进、AI广告效率提升）与板块轮动；NVDA保持稳健，路线图澄清后市场信心恢复；MSFT小幅回调或受短期获利了结影响。整体而言，AI资本开支主线未变，但不同环节（GPU、内存、网络、应用层）对宏观流动性与政策预期的敏感度存在差异，特朗普市场乐观叙事进一步放大成长股情绪，而美联储政策灵活性讨论则限制了单一方向性押注。

板块异动观察

加密货币概念股涨超8-13%

• 代表个股：IREN（+13%）、CIFR（+8%）
• 驱动因素：比特币价格企稳与杠杆清算推动相关矿业与概念股反弹。

存储概念股涨超6-7%

• 代表个股：西部数据（+7%）、希捷科技（+6%）
• 驱动因素：半导体产业链需求预期改善与AI服务器相关存储需求支撑。

汽车制造股涨超5-9%

• 代表个股：LCID（+9%）、RIVN（+8%）、TSLA（+7%）
• 驱动因素：特斯拉等电动车股反弹带动板块情绪回暖。

三、美股个股深度解读

1. NVIDIA - 否认下一代AI架构延期传闻

事件概述：市场此前流传英伟达下一代AI计算架构Kyber因研发受挫可能推迟至2028年。英伟达发言人明确回应称“产品路线图未受影响”（Our road map is intact），否认核心进度受阻。该架构原计划用于Rubin Ultra GPU，采用全新垂直机架设计，旨在大幅提升计算密度并降低网络延迟，同时有望带动数据中心共封装光学（CPO）产业链需求。英伟达当前正处于Blackwell平台大规模出货阶段，Rubin后续迭代与Kyber作为下一代架构的定位至关重要。此类传闻在AI供应链中反复出现，此次公司快速澄清有助于稳定市场对长期技术路径的信心。

市场解读：瑞穗证券等分析师指出，类似“延期”传闻多次被市场放大，更像是吸引眼球的噪音，英伟达在AI GPU领域的绝对主导地位短期内难以撼动。机构普遍认为，尽管竞争对手在加速追赶，但英伟达在CUDA生态、软件栈与供应链整合上的护城河仍深厚。结合美联储理事沃勒关于政策灵活性的表态，市场对AI资本开支的长期确定性预期并未改变，英伟达作为AI基础设施核心受益者，其稳健表现反映出机构对数据中心持续高强度投入的共识。

投资启示：短期股价易受供应链传闻扰动，建议关注Blackwell出货节奏与Rubin/Kyber实际进展；长期仍取决于全球AI资本开支落地速度与竞争格局演变，当前仍是核心配置品种。

2. Tesla - 股价大幅反弹超6%

事件概述：特斯拉股价在7月6日单日大涨近7%，显著跑赢大盘并带动汽车与机器人概念板块走强。市场焦点在于其Robotaxi（无人驾驶出租车）长期叙事推进，包括迈阿密等城市加入Robotaxi试点计划的潜在进展，以及Cybercab等下一代产品时间表。特斯拉同时受益于整体科技板块风险偏好回暖与AI相关概念联动。尽管一季度交付数据与盈利能力仍面临压力，但市场对FSD（完全自动驾驶）监管突破与机器人Optimus商业化路径的预期在近期有所升温。

市场解读：机构观点认为，此次反弹更多是短期技术性修复与板块轮动驱动，而非单一基本面催化剂。特斯拉估值仍处于较高区间，需持续跟踪季度交付数据、Robotaxi商业化时间表以及监管政策落地情况。部分分析师指出，在美联储政策路径仍存不确定性的环境下，特斯拉作为高Beta成长股，其股价对流动性预期与风险偏好的敏感度较高，短期易出现剧烈波动。

投资启示：高波动属性适合短期交易型投资者；长期持有需密切关注公司执行力（尤其是Robotaxi与Optimus落地节奏）以及宏观流动性环境变化。

3. Meta Platforms - 股价上涨近3%

事件概述：Meta股价跟随科技板块反弹上涨近3%，AI相关资本开支与广告业务韧性仍是市场核心关注点。公司持续加大Llama开源模型投入，并通过AI驱动的广告推荐系统提升效率，同时在数据中心与AI基础设施建设上保持高强度投入。Meta的AI战略强调“效率优先”，即在控制总开支规模的同时提升模型性能与变现能力，这与部分同行的激进投入形成差异。

市场解读：机构普遍看好Meta在AI基础设施与元宇宙长期布局的战略定力，认为其广告业务复苏叠加AI效率提升将支撑中长期盈利增长。但短期股价更多受大盘情绪与板块轮动驱动，而非公司特有事件催化。分析师指出，Meta的AI资本开支虽大，但回报周期相对可控，且开源策略有助于生态扩张，这使其在当前利率环境下相对更具防御性。

投资启示：作为高Beta科技股，适合在风险偏好回暖阶段配置；需警惕AI开支回报不及预期或宏观流动性收紧带来的估值回调风险。

4. Broadcom - AI网络与定制芯片持续受益

事件概述：博通（Broadcom）在7月6日半导体板块反弹中表现稳健，作为AI网络与定制ASIC核心供应商，其在 hyperscaler（超大规模数据中心）AI训练与推理集群中的渗透率持续提升。公司近期与苹果延长定制芯片合作协议至2031年，同时与谷歌（TPU）、Meta等保持深度绑定。即便此前Q3 AI芯片销售指引略低于部分预期引发短期波动，但AI半导体收入同比仍录得143%高增长，显示需求基础稳固。

市场解读：机构认为，博通在AI网络芯片（Tomahawk/Jericho系列）与定制ASIC领域的双轮驱动，使其成为除英伟达外最直接的AI资本开支受益者之一。瑞穗等券商指出，尽管单季度指引波动可能引发股价震荡，但长期来看，博通与多家科技巨头的绑定关系以及在CPO（共封装光学）等前沿领域的布局，提供了较强的可见度。结合当前美联储政策灵活性讨论，市场对AI基础设施中长期投入的确定性预期仍强，博通作为“卖铲子”环节的重要玩家，基本面韧性突出。

投资启示：博通是AI产业链中网络与定制化环节的核心标的，适合作为英伟达之外的分散配置选择；短期关注 hyperscaler 资本开支节奏，中长期看好其在AI生态中的份额提升。

5. Dell Technologies - AI服务器需求强劲 特朗普市场乐观叙事提供情绪支撑

事件概述：戴尔作为AI服务器重要供应商，在近期半导体与存储概念股集体走强背景下表现活跃。此前（5月底）公司公布的财报显示，AI优化服务器收入同比暴增757%至161亿美元，AI相关订单达244亿美元，并大幅上调全年AI服务器销售指引至约600亿美元，带动股价出现历史性单日大涨。进入7月后，AI服务器积压订单与存储配套需求持续释放，成为推动其业绩增长的主要引擎。此外，特朗普在推广新生儿“特朗普账户”投资计划时表示“市场将会一飞冲天”，并鼓励家庭长期投资而非套现，这一政治叙事短期内提振了市场风险偏好与成长股情绪，为AI基础设施相关美股提供了额外催化。

市场解读：机构观点认为，戴尔已从传统PC/服务器厂商成功转型为AI基础设施重要参与者，其与英伟达等GPU厂商的紧密合作以及在液冷、高密度服务器等领域的布局，使其在AI资本开支浪潮中占据有利位置。分析师指出，尽管服务器毛利率相对GPU较低，但规模效应与存储、 networking 等高毛利附件的绑定能力正在改善盈利质量。特朗普的乐观市场叙事虽属政治层面，但短期内增强了风险资产的整体情绪，尤其利好美国本土AI与科技成长股，与美联储理事沃勒强调政策灵活性的表态共同构成支撑风险偏好的宏观背景。戴尔作为“卖服务器”环节的代表，订单可见度高，基本面与情绪面形成共振。

投资启示：戴尔是AI服务器产业链中直接受益且估值相对合理的标的，适合中长期配置；建议持续跟踪其季度AI服务器出货与毛利率改善情况，同时关注特朗普相关政策叙事对市场风险偏好的短期扰动。

四、加密货币项目动态

1、特朗普表示，得益于特朗普账户，如今的新生儿到18岁时就能在财务上获得巨大的优势。在推广今天的账户启动仪式时，他大力宣传早期投资是创造长期财富的途径，并指出道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数近期均有所上涨。“我认为市场将会一飞冲天，”他说道，并鼓励家庭继续投资，而非套现离场。

2、特朗普在被问及“特朗普账户未来是否可能纳入比特币”时回应称：“有可能会发生。”

3、Riot Platforms 向 NYDIG 监管账户转入 500 枚比特币，或为后续抛售做准备。

4、BonkDAO 在 X 平台披露，其遭遇恶意治理提案攻击，价值约 2000 万美元的 BONK 代币从 BonkDAO 国库中被盗。

5、纳斯达克上市公司 Empery Digital 又增持 200 枚比特币。过去 6 天，该公司累计增持 1200 枚 BTC。

6、Microsoft计划在Xbox部门裁员约3200人，并剥离旗下五家游戏工作室，作为业务重组的一部分。

7、Broadcom与Apple已将定制芯片供应与开发合作延长至2031年。双方将在原有射频与无线连接芯片合作基础上，继续围绕iPhone等产品的专用芯片展开长期研发和供货。协议覆盖的产品将主要在美国本土设计与生产，涉及数十亿美元长期采购承诺。

8、Strategy上周出售3588枚BTC筹资派息，比特币持仓降至843775枚。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

重要事件预告

机构观点

华尔街分析师普遍认为，美联储理事沃勒的表态显示内部对沟通策略存在温和分歧，但“数据依赖”仍是核心框架，不会因单一言论改变降息路径预期。美元多头头寸高企反映美国经济韧性与利率优势，但近期就业数据走弱可能限制进一步上涨，黄金回调被视为健康整固而非趋势反转。加密货币市场在ETF资金波动与杠杆清算交织下展现韧性，短期空头挤压提供支撑，但中长期仍需基本面与宏观流动性配合。整体而言，风险资产反弹与美元强势并存的格局短期内或延续，建议关注本周贸易数据与Fed纪要对利率预期的修正。

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