サルバドルのビットコイン債券の背後にあるもの：「老舗」Blockstreamと進化するビットコイン
即将 Blockstream の Liquid ネットワークで発行されるサルバドル債券は、ビットコインが支払い属性以外の金融属性を探求する大きな可能性を助けることが期待されています。著者：杨樹、ForesightNews
3月20日、エルサルバドルは国際情勢の不安定さを理由にビットコイン債券の発行を延期する可能性があると発表した。もともとは3月15日から20日の間に10億ドルのビットコイン債券を発行する予定だったが、この債券はBlockstreamが作成したビットコインサイドチェーンLiquid上で発行され、6.5%のクーポンが付く。
「債券発行で調達した資金は、ビットコインシティと呼ばれる都市の建設に使用され、この債券発行によりエルサルバドルは新しい世界の金融センターとなるでしょう」と、2021年11月、当時のBlockstreamの最高戦略責任者サムソン・モウ（Samson Mow）はエルサルバドルのビットコイン債券の集会で述べた。
エルサルバドルのビットコイン債券の背後にあるビットコインサイドチェーンLiquid、そしてLiquidの背後にあるBlockstreamは、ビットコインの世界でどのような役割を果たしているのだろうか？
「ビットコイン全産業チェーン」に足を踏み入れるBlockstream
2021年8月、ビットコインとブロックチェーンインフラ企業Blockstreamは2.1億ドルのBラウンド資金調達を完了し、同時にイスラエルのASICチップ設計チームSpondooliesを買収した。これにより、Blockstreamはもともとソフトウェアを中心としたビジネスからビットコイン産業チェーンの上流へと徐々に拡大していった。
それ以前、Blockstreamの商業製品ラインは主にビットコインサイドチェーン「Liquid」エコシステムとビットコインマイニング関連のサービス、そして一部のデータ関連ビジネスに焦点を当てており、ビットコインエコシステムの拡張と強化に努めていた。
「ビットコイン全家桶」の製品マトリックス
Blockstreamの初期の製品ラインは実際には機関向けのLiquidサイドチェーンソリューションに主にサービスを提供しており、その後、ビットコインウォレットGreen Walletを買収することで消費者向け製品にも進出した。
同時にBlockstreamは、ビットコインエコシステムのいくつかの無料製品ラインを継続的に維持・改良している。例えば、ビットコインフルノード衛星ネットワークBlockstream Satellite、マルチシグウォレットBlockstream Green、そしてライトニングネットワーククライアントc-lightningなどがある。
ただし、BlockstreamがBitcoin Coreの開発に参加していることはソフトウェア開発の最前線に位置しているが、ビットコイン全体の産業チェーンの上流にはコンセンサスに参加するマイニング産業があるため、彼らは2020年初頭にビットコインマイニングサービスを開始することを発表した。ノルウェーの上場企業Aker、Square、BlockFiなどの企業と協力してビットコインマイニングビジネスを展開している。
昨年8月、Blockstreamは「Blockstream Energy」サービスを開始し、エネルギー生産者がマイナーに余剰電力を販売できるようにし、ビットコインマイニングを通じて発電プロジェクトにスケーラブルなエネルギー需要を提供し、発電効率を向上させ、特に遠隔地域の再生可能エネルギープロジェクトの経済性を改善することを目指している：
「Blockstream Energy」は、現場にモジュール式マイニングユニット（MMUs）を設置することで、エネルギー生産者が電力網、ビットコインネットワーク、またはその両方に動的に電力を提供できるようにし、電力網の日々または季節的な需要の変動に応じて自動的に電力を配分することができる。これにより、再生可能エネルギー投資の投資回収率が加速し、再生可能エネルギーや代替エネルギーの使用へのさらなる投資を促進することができる。
具体的なチップ製造の観点から見ると、BlockstreamはBラウンド資金調達を公表する際に、ビットコインマイニングハードウェアメーカーSpondooliesの知的財産を買収したことも発表した。SpondooliesのコアチームもBlockstreamに参加し、ASICチップの設計と製造に専念し、Blockstreamのこの分野での短所を補完する。
さらに、Blockstreamは、適格投資家向けにLiquid上で流通するビットコインマイニングトークンBlockstream Mining Note（BMN）を発行し、マイニング施設はアメリカのジョージア州とカナダのケベックに位置している。
マイニング部門の配置が整う中、現在Blockstreamはビットコイン開発、機関サービス、マイニングなどほぼすべての次元の製品マトリックスをカバーしている。
ビットコインサイドチェーン「Liquid」
Blockstreamの「ビットコイン全家桶」の重要なコアは「Liquid」である。
「Liquid」は、前述のエルサルバドルがその上でビットコイン債券を発行する予定のビットコインサイドチェーンであり、簡単に言えば「ビットコインに基づくスマートコントラクト層」として理解できる：
それはビットコインの二層ネットワークとして、証券トークンやその他のデジタル資産の発行を許可し、ビットコインネットワークを通じて金融商品やサービスを提供し、金融資産の決済に使用されることを目的としている。
現在、ビットコインネットワークエコシステムは簡単に4層の基本構造に分けることができる：
- メインチェーン、これは主にビットコインの価値体系を担当し、ビットコインの非中央集権性と安全性、そしてビットコインコミュニティの価値指向を担っている；
- 二層、ライトニングネットワークを代表とするLayer2、ビットコインの支払い体験を拡張することに重点を置いている；
- サイドチェーン、スマートコントラクトの部分は主にサイドチェーン上に置かれ、サイドチェーンの最も重要な機能はビットコインエコシステムにスマートコントラクトのアプリケーションを追加することである；
- クロスチェーン、他のほぼすべての主流パブリックチェーンはクロスチェーンブリッジを使用してビットコインを自分のエコシステムに取り入れ、特にイーサリアムのエコシステム内でビットコイン関連のDeFiプロジェクトを開発するために使用されている；
「Liquid」サイドチェーンもBlockstreamの製品コアであり、他の製品も相互に関連しているが、Liquidネットワークを最も重要な製品ラインとして優先する。「例えば、私たちが開発するウォレットは最終的にLiquidネットワークに接続されるので、ウォレット自体の収益モデルは二次的であり、主な焦点はLiquidネットワークをどのように成長させるかである」。
Blockstream：ビットコインの世界の「老舗」
2014年、イーサリアムがプレセールを開始し、Mt. Goxがハッキングされ、ビットコインコミュニティのスケーリング争いが激化する中、暗号世界全体の注目はこれらの業界に深遠な影響を与える大事件に集中していた。
その一方で、設立から数ヶ月のBlockstreamは2000万ドルのAラウンド資金調達を受け、当時のプロジェクトの位置付けを明確にした------ビットコインプロトコル層の機能を拡大する（サイドチェーン）。
この会社の陣容は非常に豪華で、そのリーダーは元HashCash開発者のアダム・バック（Adam Back）であり、e-cash電子現金の初期開発者でゼロ知識システムの創設者であるハミー・ヒル（Hammie Hill）であり、HashCashとe-cashはビットコインの基盤となる製品である。
さらに、Blockstreamは全明星開発チームを擁しており、後にビットコインコア開発者のリーダーとなるグレゴリー・マクスウェル（Gregory Maxwell）、ジョナサン・ウィルキンス（Jonathan Wilkins）、マット・コラロ（Matt Corallo）、そしてピーター・ウィル（Pieter Wuille）などが含まれている。フレイコインプロジェクトの責任者ホルヘ・ティモン（Jorge Timon）や元NASAエンジニアのマーク・フリーデンバッハ（Mark Friedenbach）などもいる。
ビットコインスケーリング争いの「反対派」
ビットコインのスケーリング争いにおいて、当時のコミュニティリーダーであるギャビン・アンダーソンやビットメインなどはスケーリング派であり、コア開発者のグレゴリー・マクスウェルを代表とするBlockstreamなどは反対派であった。
スケーリング派は、ネットワークの混雑問題は直ちに解決しなければならず、さもなければ使用者が増えるにつれて支払いの遅延問題が顕著になり、取引手数料が恐ろしいほど高騰することになると考えていた。これは「電子現金」を目指すビットコインにとって受け入れがたいことであり、ギャビン・アンダーソンは「ビットコインの取引手数料の上昇は貧しい人々をビットコインから遠ざける」と明言した。
反対派は、長期的には混雑問題は二層ネットワークによって解決でき、解決すべきであると考えていた。なぜなら、スケーリングは短期的な混雑を解決するだけであり、ビットコインに流入する人々が増えるにつれて、すでにスケーリングされたビットコインはさらにスケーリングを続けなければならず、そのような行為には終わりが見えないからである。したがって、彼らはビットコインネットワークの1MBを維持しつつ、ビットコインネットワークの外で第二層ネットワークの隔離証明とライトニングネットワークのソリューションを導入することを主張した。
開発者とマイナー代表の双方の矛盾点もここにあり、双方は互いに信頼していなかった：
- 開発者はマイナー代表を信頼せず、マイニングプールおよびマイニングプールを運営する大企業がマイナーの発言権を奪っていると考え、産業化されたマイニングは中央集権的な商業活動になっている。「マイニングの独占者」の存在がデジタル通貨の非中央集権的な本質を破壊している；
- マイナー代表は、もしライトニングネットワークが本当に構築されれば、ほとんどの取引は二層ネットワーク上で発生し、二層ネットワークは最終的に絶対的な中央集権に向かうと考えていた。つまり、基盤ネットワークは二層ネットワークの中心ノードの決済チャネルとなり、多くの人々は一生のうちに基盤ネットワークを使用することがなく、サトシ・ナカモトがビットコインを設立した意図に反することになる。
その後、双方が協議を目指したニューヨーク会議では、さまざまな行き違いにより、最終的にBitcoin CoreとBlockstreamを代表して参加したサムソン・モウは門前払いされた。
その後のさまざまな路線争いと対立の曲折についてはここでは詳述しないが、結果は皆が知っている通り、BCHなどのビットコインフォークコインのパンドラの箱が開かれ、すべてが覆水難収となった。
「ビットコイン開発」と「企業化組織」の論争
前述の昨年11月の最新の2.1億ドルBラウンド資金調達に至るまで、Blockstreamはこれまでに3回の資金調達情報を公開しており、それぞれ2014年11月の2100万ドルのシードラウンド、2016年2月の5500万ドルのAラウンド、そして2017年11月にDigital Garage（DG Lab Fund）がBlockstreamに対して具体的な金額は未公開の戦略的投資を行った。
同時に明確にしておくべき点は、Bitcoin Coreはオープンソースプロジェクトであり、ビットコインクライアントソフトウェア「Bitcoin Core」（フルノード検証およびビットコインウォレットを含む）といくつかの関連ソフトウェアのメンテナンスなどの作業を担当している。
そして、Bitcoin Coreプロジェクトに参加しているコア開発者や貢献者の中には、相当数がBlockstreamの社員である。Blockstreamが彼らの開発作業を資金提供しているため、これはBlockstreamにおける「ビットコイン開発」と「企業化組織」の二重の矛盾の論争を生んでいる：
- 一方で、Blockstreamはビットコインコミュニティの中で最も優れた開発者たちを集め、ビットコインの日常的なコードの開発やメンテナンスに貢献している；
- 他方で、このグループの開発者は最初のビットコインコア開発者とは異なる形でオープンソースプロジェクトに直接参加している------彼らは直接Blockstreamに雇われており、給与を受け取る企業の社員である；
さらに、Blockstreamの資金調達やビジネスの発展自体が二層ネットワークなどのビットコイン製品を中心に行われているため、一部のコミュニティメンバーはビットコインコア開発者の独立性に疑問を抱くようになり、コミュニティの懸念も浮上してきた：
Blockstreamを代表とするコアメンバーは開発の独立性と公正性を失い、ビットコインの基盤を二層ネットワークの付属物に変える危険があるとされ、「Blockstreamがビットコインコードを制御している」と直言する者もいる。
イーサリアムコミュニティとの日常的な対立
「イーサリアムに基づいては真の非中央集権的な金融システムを構築することはできず、ビットコイン、ライトニングネットワーク、Liquidを通じてのみ実現可能である」と、Blockstreamはビットコインコミュニティで最も影響力のある「KOL組織」と見なされている。CEOのアダム・バックやCOOのサムソン・モウなどは、日常的にイーサリアムコミュニティを批判することを楽しんでいる。
アダム・バックは他の人のメッセージに返信する際、イーサリアムはポンジスキームに似ていると述べ、ブテリンはイーサリアムが台頭していると考え、歴史の潮流は（ビットコイン）最大主義者に有利ではないと述べた。
その後、サムソン・モウとヴィタリックとの激論の中で、イーサリアムとLiquidの「相互傷害」に関する疑問が提起された。「誰もイーサリアムプラットフォーム上で安全な（例えば金融）システムを構築することはない。もしトークンが欲しいなら、Liquidネットワーク上で発行できる。後で私に感謝することになるだろう」。
ある意味で、Blockstreamの背後にはビットコインの全体的なエコシステムがある------ビットコインのスケーリング争い、ライトニングネットワークとサイドチェーンの提案、イーサリアムなどの競合コインとの路線争いなど、絡み合っている。
進化し続けるビットコインネットワーク
2021年、ブロックチェーンの開発分野では、イーサリアムの7月の「ロンドンアップグレード」が主要なメディア報道の面を占めた。
その一方で、イーサリアムの無限の革新が続く活気あるエコシステムとは異なり、ビットコインは11月の「ターポットアップグレード」で声が小さく、多くの業界ユーザーはビットコインの開発が停滞していると感じている。これはビットコインネットワークの開発プロセスが市場に徐々に無視されている最も真実な写しである。
特に2020年以降、皆はビットコインを「デジタルゴールド」としての位置付けを徐々に受け入れ、かつて業界の激論や分岐を引き起こした「グローバル通貨」としての支払い属性を忘れてしまったようで、技術的な応用のアップグレードもそれほど重要ではないように見える。
現在、主流のDeFiのほとんどは依然としてイーサリアムエコシステム内にあるが、ビットコインネットワークは進化し続けており、特に昨年のターポットアップグレードはビットコインに性能、プライバシー、さらにはスマートコントラクトに関する新たな組み合わせと可能性をもたらし、将来的にはより複雑なプログラミング能力が追加されるかもしれない。
同時に、ビットコインの支払い機能は現在ほぼLayer2に移行しており、特にライトニングネットワークが重要である。エルサルバドルは世界で唯一ビットコインを法定通貨と認定した国であり、ライトニングネットワークを利用している。将来的には他の発展途上国も追随するかもしれない（最近の騒動を起こした他の国々を含めて）。
1MLウェブサイトの統計データによると、3月21日現在、ビットコインの小額支払いに特化した「ライトニングネットワーク」にロックされているビットコインの数量は3500枚（3574枚）を超え、ノードの数は3.5万個（35662個）を超えている。
今回、エルサルバドル政府がビットコインサイドチェーン「Liquid」で発行する「ビットコイン債券」の募金の半分はビットコインの購入に使用され、5年間保有される。残りはビットコインに関連する建設プロジェクトの資金調達に使用される。
ビットコインを基盤資産として担保にし、債券を発行することで、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として受け入れた後、BlockstreamのLiquidネットワークを通じてビットコインネットワークのさらなる深い発展を推進する重要な変数となることができるのか、特にビットコインの支払い属性を超えて金融属性のさらなる可能性を探ることができるのか？
ビットコイン、常に期待される存在である。
