TONは盛り上がっており、暗号は底打ち反発を迎えるのか？

著者：Mike，Foresight Research

A. 市場の見解

一、マクロ流動性

通貨流動性が引き締まっています。水曜日の会議で、米連邦準備制度は年末までの利上げを続ける意向を示し、金利は長期間高水準を維持する必要があるとしています。市場は利下げを来年6月から9月に延期することを予想しており、これはブルマーケットの段階が遅れることを意味します。アメリカ経済は予想以上の回復力を示しており、米連邦準備制度は高インフレの再来にチャンスを与えることはできません。ドル指数は月間で大幅に上昇し、リスク資産を圧迫しています。米国株は大幅に下落し、暗号市場は弱含みで反発しています。

二、全市場の動向

時価総額ランキング上位100の上昇率：

今週、市場は反発の後半に入り、BTCの支配率が上昇しています。Telegramの承認を得た後、パブリックチェーンTONは印象的な反発を見せ、8億ユーザーを持つTelegramが選んだWeb3インフラストラクチャとしての地位を確立しました。市場のホットスポットはソーシャルとゲームに集中しています。

1. MKR：RWAのリーダーとして、現在年収1.8億ドル、純利益6000万ドルが直接トークンの買い戻しに使われています。米国債の長期高金利はRWAセクターに有利で、全体で21倍のPEに相当し、米国株の成長株の評価よりも安価です。既存のステーブルコインDAIの供給量も安定して55億ドルに増加しています。MKRは来年初めにビジネスを4つのSubdao（ソーシャル、貸付、2つのRWA）に分割し、トークンを発行する計画です。

2. TON：時価総額120億ドルでトップ10に入っています。TONはTelegramのパブリックチェーンで、Telegramの7億ユーザーのトラフィックの恩恵を受けています（WeChatに似ています）。主要チームはロシアと中国から来ています。TONのアーキテクチャはPolkadotに似ており、技術的には平凡です；上にあるアプリはほとんどが模倣で、TVLは約1000万ドルです。最近、取引ボットが大流行した後、市場は将来的にWeChatのミニプログラムのような埋め込み型エコシステムが登場することを期待しています。2017年のプロジェクトで、2022年6月にPOWからPOSに移行する前に、POWマイナーは大量のトークンを保有していました。トークンは非常に集中しており、上位10のアドレスが80%を占めています。TONは主にネットワーク手数料の支払いに使用されます。

3. TOPIA：ゲームの時価総額は2億ドル（SANDは9億ドルの時価総額）。元々のNFT Worldのサンドボックスゲームとマインクラフトは切り離され、TOPIAに移行してトークンを交換する必要があり（5%の損失が発生）、現在BETAテスト中で、登録ユーザー数は40万人を超えています。元のNFT Worldの土地を担保にしてTOPIAのUniswap LPを行うことで、TOPIAをマイニングすることができます。

三、BTCの動向

1）オンチェーンデータ

BTC投資家の信頼が低下しています。ほぼすべての短期保有者（6ヶ月以内）のコストが現在損失状態にあり、これはFTX取引所の崩壊以来初めてのことです。これにより、感情がネガティブに変わりました。

ステーブルコインは全体的に横ばいです。CoinSharesの統計によると、過去1週間で暗号通貨投資商品からの資金流出総額は5400万ドルに達し、これは5週連続の純流出です。過去9週間のうち8週間で資金の純流出が発生し、流出額は合計4.5億ドルです。その中で、アメリカは資金の主要な流出地域であり、割合は77%です。

長期トレンド指標MVRV - ZScoreは市場の総コストを基にしており、市場全体の利益状態を反映しています。指標が6を超えると、これはトップゾーンを示し、指標が2を下回ると、これはボトムゾーンを示します。MVRVは重要なレベル1を下回り、保有者は全体的に損失状態にあります。現在の指標は0.5で、回復段階に入っています。

2）先物市場

先物資金コスト：今週のコストは中立的です。コストは0.05-0.1%で、ロングレバレッジが多く、市場の短期的なトップを示しています；コストは-0.1-0%で、ショートレバレッジが多く、市場の短期的なボトムを示しています。

先物ポジション：今週のBTCの総ポジションはわずかに減少し、投機資金が流入しています。

先物のロング・ショート比：1.1。市場の個人投資家はショートの感情が強いです。個人投資家の感情は多くの場合逆指標であり、0.7以下は恐慌を示し、2.0以上は貪欲を示します。ロング・ショート比のデータは大きく変動し、参考価値が減少しています。

3）現物市場

BTCの日足は反発の後半に近づいており、抵抗レベルは28000近くです。現在の段階は月足の下落過程に似ており、週足の反発がちょうど終了したところで、週足の下落はまだ後半があります。年末のETHカンクンアップグレードの確実性のある機会に注目してください。市場が下落する過程で、徐々にポジションを増やすことをお勧めします。

B. 市場データ

一、パブリックチェーンの総ロック量状況

二、各パブリックチェーンのTVL占有率状況

今週のTVLは全体で約1.4b上昇し、上昇幅は3.6%です。今週のTVLは全体的にかなりの上昇を見せましたが、まだ下落トレンドから脱却していません。今週、ETHチェーンは7.4%上昇し、BSCチェーンは3.3%上昇し、ARBチェーンは6.8%上昇し、POLYGONチェーンとOPチェーンもそれぞれ3%以上の上昇を見せました。注目すべきは、TRONチェーンが過去1週間で20%以上の上昇を達成したことですが、BASEチェーンは過去数週間の爆発的な上昇の後、上昇幅が大幅に鈍化しています。他のチェーンも基本的に全面的に上昇しており、市場の感情は過去1週間でわずかに回復し、かなり楽観的です。

三、各チェーンのプロトコルロック量状況

1) ETHのロック量状況

2) BSCのロック量状況

3) Polygonのロック量状況

4) Arbitrumのロック量状況

5) Optimismのロック量状況

6) Baseのロック量状況

四、ETHガス料金の歴史的状況

ガス消費の観点から、Uniswapは依然としてトップの位置を占めており、市場全体の12.98%を占めています。オンチェーンの送金手数料は約$0.94、Uniswapの取引手数料は約$3.22、OpenSeaの取引手数料は約$1.25です。今週のガスは引き続きわずかに下落しています。過去1週間、BTCのわずかな上昇に伴い、オンチェーンアプリケーションやオンチェーン取引がわずかに反発し、NFT市場の低迷感情も少し回復しました。ガス消費の観点から、Uniswapは依然としてトップの位置を占めており、市場全体の10.81%を占めています。

五、NFT市場データの変化

1）NFT -500指数

2）NFT市場の状況

3）NFT取引市場の占有率

4）NFTバイヤー分析

今週、主要なブルーチッププロジェクトのフロア価格は大きく変動せず、BAYCは2.3%上昇し、MAYCは1.3%上昇し、DeGodsは2.8%上昇し、Pudgy Penguinsは9.4%上昇しました。総ウォレット数と再購入者数は上昇傾向にあり、全体的な市場状況は改善し、初めての購入者数も一定の反発を見せていますが、価格はまだ完全に低迷から脱却していません。

五、プロジェクトの最新の資金調達状況