米連邦準備制度の利上げ

モルガン・スタンレーの金利ストラテジストは、連邦準備制度が9月に利上げを行った後、12月と来年の3月にそれぞれ1回ずつ利上げを行うと予想しています。しかし、市場の価格設定は、今後1年間の利上げ幅がより攻撃的であることを示しています。ストラテジストは、連邦準備制度の実際の引き締め幅は市場の予想レベルには達しないと考えており、重要な要因は今年の後半にならないと明らかにならないと述べています。金融市場は、今後12ヶ月で合計100ベーシスポイントの利上げを予想しています。

資産管理会社Grayscaleの暗号研究チームは、連邦準備制度理事会が水曜日に行った利上げがビットコインの価格に影響を与える可能性は低いと述べました。Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、木曜日の報告書で「私たちは昨日の措置が周期の中期調整であり、周期的変化ではないと考えています。2026年に予想される1回または2回の利上げが資本配分に大きな変化をもたらすとは疑っています」と書いています。Pandlは、連邦準備制度が2022年にインフレを抑制するために利上げを開始した際、「ビットコインの価格に圧力をかけた可能性がある」と付け加えました。なぜなら、これは「非利息資産を保有する機会コストに大きな影響を与えた」からです。しかし、彼は今回の状況は1997年に似ていると考えており、その時連邦準備制度は一度の利上げを行い、ナスダック指数は引き続き上昇しました。連邦準備制度は水曜日に2023年以来初めての利上げを行い、ビットコインの価格は一時激しく変動した後、安定し、24時間以内に約1%の小幅な上昇を見せました。ビットコインの価格は最近76,581ドルに近づき、過去30日で18%上昇しています。連邦準備制度の議長Kevin Warshは、中央銀行がインフレを抑制することに焦点を当てていると述べました。アメリカのトランプ大統領は、彼のTruth Socialプラットフォームでアメリカの金利は1%またはそれ以下であるべきだと述べました。

Gateの市場データによると、米連邦準備制度の利上げ期待の影響を受けて、アジア通貨は朝の取引でドルに対して全般的に弱含みとなっています。市場は今週、米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しており、その確率は88%に上昇しています。ドルは韓国ウォンと日本円に対してそれぞれ0.3%上昇し、1,345.8と154.06となりました。オーストラリアドルはドルに対して0.2%下落し、0.7151となりました。

ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度の利上げ予想の再上昇がトレーダーのヘッジポジションの解除を引き起こし、金価格が通常よりも激しい調整を受ける可能性があると述べています。

7月のコア個人消費支出（PCE）物価指数は前月比0.2%上昇し、前年同月比で3.3%上昇しました。この2つのデータはともに予想通りです。モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント部門のチーフエコノミックストラテジスト、エレン・ゼントナー（Ellen Zentner）は次のように述べています。「今日発表されたインフレデータは穏やかな予想を上回る上昇を示しており、相対的に強い経済パフォーマンスも見られますが、これは投資家や連邦準備制度にとって好ましいものではありません。しかし、このデータは9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会議の決定のバランスを変えるには不十分です。」

金十によると、星展銀行の最高経営責任者は、今年の米連邦準備制度が利上げを行うとは予想していないが、市場の期待に基づいて取引を行うと述べた。

金十の報道によると、トレーダーは米連邦準備制度の利上げの賭けを10月まで延期しました。

金十の報道によると、ドイツ銀行は、米連邦準備制度が利上げを行った場合、金価格は3,800ドル/オンスまで下落する可能性があると述べています。

金十の報道によると、米連邦準備制度は予想外により攻撃的な利上げの姿勢に転じ、インフレの持続的な高止まりに対する懸念が高まっていることを示しています。最新の点状図では、9人の官僚が今年の利上げを支持し、6人が2回以上の利上げを支持しており、各回25ベーシスポイントです。3月と比較すると、その時は政策立案者の誰も利上げを予測していませんでした。ウォッシュは米連邦準備制度のインフレ対策への決意を強調し、ドイツ銀行の首席アメリカ経済学者マシュー・ルゼッティは、米連邦準備制度の利上げリスクが明らかに高まっていると述べ、金融市場は明確に反応し、株式市場は大幅に下落し、債券利回りは上昇しました。

金十によると、連邦準備制度の官僚は、特にインフレが急速に上昇している背景の中で、彼らがすぐに利上げを行う必要があるかもしれないことを示唆しています。Evercore ISIのアナリスト、クリシュナ・グハは、エネルギー価格の下落が緩和をもたらす可能性があるが、金利の見通しは原油価格と切り離されており、潜在的なインフレが冷却するかどうかには不確実性が残っていると述べています。新世代コンサルティングのチーフエコノミスト、クラウディア・サムは、現在、供給主導のインフレに対して連邦準備制度が反応する条件はまだ整っていないが、行動を起こす理由が蓄積されていることを認めています。

金十の報道によると、外部メディアの分析では、近半数の米連邦準備制度理事会の決定者が、借入コストを安定させるだけではインフレ率を2%の目標水準に戻すことができないと信じなくなったことが指摘されています。米連邦準備制度理事会の最新のドットプロットは、決定者の金利パスに対する見解が利上げへの懸念に変わったことを示しており、一部の人々は米連邦準備制度理事会が利上げを必要とするだろうと確信しています。予測によると、PCE物価指数の前年比上昇率は年末までに3.6%に達し、コアPCE物価指数は3.3%に達し、失業率は4.3%のまま維持されるとされています。

金十によると、アメリカの10年物国債先物は10ポイント上昇し、連邦基金金利先物も上昇しました。これは、市場が米連邦準備制度の利上げに対する予想を引き下げたためです。

金十データによると、トランプは最新のインタビューで、アメリカが外交と武力の二重圧力を通じて、テヘランの核武装を完全に解除することを目指していると明らかにしました。エネルギー市場の動向について、彼は高い原油価格は単なる痛みであり、市場は短期的な変動の影響を受ける必要があると示唆しました。米連邦準備制度の金融政策の方向性について、トランプは議長のウォッシュに「彼がやりたいことをさせてほしい」と希望しましたが、利上げは「不公平な」罰であると明言しました。

金十の報道によると、華泰証券の研究報告は、2026年5月にアメリカの非農業部門の雇用が17.2万人増加し、ブルームバーグの一致予想である8.5万人を上回り、前の2ヶ月で累計9.3万人の上方修正があったとしています。5月の失業率と労働参加率はそれぞれ4.3%と61.8%で、いずれも予想通りでした；時間給の増加率は前月比で0.1ポイント上昇し0.3%となり、前年同月比で0.2ポイント減少し3.4%となり、これも予想通りでした。市場は連邦準備制度理事会の年内の利上げに対する期待が大きく高まっています。華泰証券は、連邦準備制度理事会が下半期に金利を据え置き、来年には利上げが必要になる可能性があるとの見解を維持しています。

ChainCatcher のメッセージによると、BTC Markets の暗号通貨アナリスト Rachael Lucas は、現物ビットコイン ETF の異常な流動性は、特にアメリカが 5 月 31 日に重要な経済報告を発表することが予想される中で、投資家の連邦準備制度の利上げパスに対する不確実性の影響を受けているようだと述べています。もしアメリカのインフレデータが予想を上回り、個人の収入と支出の傾向が上昇すれば、投資家の連邦準備制度が 9 月に利下げする可能性に対する楽観的な感情が抑制される可能性があります。よりタカ派的な連邦準備制度は、ビットコインや関連する ETF を含むリスク資産の需要に対して悪影響を及ぼす可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、BTC Markets の暗号通貨アナリスト Rachael Lucas は、現物ビットコイン ETF の異常な流動性は、特にアメリカが 5 月 31 日に重要な経済報告を発表することが予想される中で、投資家の連邦準備制度理事会の利上げパスに対する不確実性の影響を受けているようだと述べています。もしアメリカのインフレデータが予想を上回り、個人の収入と支出の傾向が上昇すれば、投資家の連邦準備制度理事会が 9 月に利下げする可能性に対する楽観的な感情が抑制されるかもしれません。よりタカ派的な連邦準備制度理事会は、ビットコインや関連 ETF を含むリスク資産の需要に対して悪影響を及ぼす可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、ブルームバーグの報道によると、アメリカ連邦準備制度は20日に2日間の金融政策会議を終了し、フェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で維持することを発表しました。経済の見通しに基づき、19人の連邦公開市場委員会のメンバーのうち9人が、年内にフェデラルファンド金利が4.5%から4.75%に低下する可能性があると考えています。これは、毎回25ベーシスポイントのペースで利下げを行った場合、連邦準備制度が今年中に3回の利下げを実施することを意味し、昨年12月の予測と同じです。

ChainCatcher のメッセージ、市場は米連邦準備制度の利下げに対する賭けを引き続き増加させており、米連邦準備制度の政策決定日と連動する金利先物は、市場が米連邦準備制度が来年末までに6回、すなわち150ベーシスポイントの利下げを行うと見込んでいることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CMEの「フェデラル・リザーブ・ウォッチ」データによれば、連邦準備制度は12月に金利を5.25%-5.50%の範囲で維持する確率は100%、25ベーシスポイント引き上げて5.50%-5.75%の範囲にする確率は0%です。さらに、連邦準備制度は北京時間11月22日午前03:00に11月の金融政策会議の議事録を発表します。