アナリスト

彭博の上級ETFアナリスト、Eric BalchunasはXプラットフォームで投稿し、ビットコイン現物ETFが最近、今年の4月以来最も強力な資金流入週を記録し、単週の純流入規模は約10億ドルで、昨年10月の「サイレントIPO」事件以来の第3位のパフォーマンスであると述べました。ブラックロック傘下のビットコインETF、iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)、フィデリティ傘下のFidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)など、複数の製品がColdcardウォレット事件の発生後、連続して複数の取引日で資金流入を得ています。Eric Balchunasは、因果関係を完全に確認することはできないが、資金の流れと事件のタイミングの高度な関連性は「無視するのが難しい」と付け加えました。もし最終的にColdcard事件がビットコインの次の上昇相場の起点となることが証明されれば、ある種の皮肉が生じることになります------ビットコインのコールドストレージウォレットが攻撃を受けることは通常、最悪のセキュリティ事件の1つと見なされますが、市場の感情は逆に変化する可能性があります。最近のETF資金の持ち戻りは、機関投資家のビットコインへの配置需要が回復していることを示しており、市場は以前のセキュリティ事件がもたらした影響を再評価しています。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は X プラットフォームで、ビットコインの現在の取引価格が短期保有者（STH）のコスト基準を下回っていると述べています。これは、保有期間が155日未満のビットコインの平均購入価格を指します。2026年8月8日現在、ビットコインの取引価格は64,952ドルであり、短期保有者の実現価格は67,523ドルです。現物価格はこの水準より3.8%低く、差は2,571ドルで、7月21日以来最も狭いです。過去284日間のうち、ビットコインは279日間、終値がSTHの実現価格を下回っています。今回も例外ではないかもしれず、短期保有者は損益分岐点でポジションを決済するために市場に売り出すことが始まるでしょう。

暗号分析家 Ai が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインの月次チャートにおいて複数のテクニカル指標が強気信号を発しており、現在の市場はマクロの底を形成している可能性があることを示唆しています。データによると、TD Sequential 指標は先月ビットコインの月次チャートで買い信号を発しました。この指標は以前、2022年の熊市の底を成功裏に特定したことがあり、現在再び類似の信号が現れています。さらに、ビットコインの現在の価格は50ヶ月の単純移動平均線（SMA）に近づいています。歴史的データによれば、2014年以降、この長期移動平均線はビットコインの重要なサポートエリアとなることが多く、複数の市場の底と対応しています。同時に、Chande モメンタムオシレーター（CMO）は -71 付近に戻っています。この指標が類似の水準に達したのは今年の6月で、その時ビットコインの価格は一時5.7万ドルにまで下落しました。歴史的に、CMOの極端な低位は市場の底のエリアと重なることが多いです。分析によれば、ビットコインは短期的には6万ドルから6.7万ドルの範囲で横ばいになる可能性がありますが、TD Sequentialの買い信号、50ヶ月の移動平均線のサポート、CMOの売られ過ぎ状態が相まって、長期的な周期の底が形成されている可能性があることを示しています。市場は今後の価格がこの横ばいの範囲を突破できるかどうかに注目し、新たな上昇トレンドを確認することになります。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは30日にインプライド・ボラティリティが36%の長期サポートラインに戻り、価格は6.5万ドル以下で狭い範囲での変動を維持しています。Tesseract Groupの資産管理責任者であるAdam Haeemsは、低ボラティリティの環境が取引コストを押し下げ、トレーダーが大規模な方向性の賭けやヘッジポジションを構築することを促すと警告しています。一旦市場が重要な価格を突破すると、マーケットメイカーの受動的なヘッジ行動が市場の変動を拡大し、ボラティリティが平均回帰的な反発を引き起こす可能性があります。市場の感情面では、WincentのシニアディレクターPaul-Howardは、現在のプットオプションの需要が著しく冷却しているが、コールオプションも同様に買い手が不足していると述べています。Glassnodeはこの状態を「上昇に対して資金がなく、下降に対しても資金がない」と要約し、この現象は市場が周期的な底に近づいていることを示すことが多いと考えています。ドージコインとビットコインの動きの乖離も、投機的な感情が依然として低迷していることを反映しています。Howardは、Clarity法案のような好材料の規制推進が機関ETFの資金流入を促し、次の重要な市場の触媒となる可能性があると考えています。一方で、ホルムズ海峡の交渉の失敗やインフレの予想超過は主要な下方リスクです。

CryptoQuant のアナリスト Abramchart は、ビットコインが史上最大の資金流入の一つを記録し、3.8 万枚以上のビットコインが通常は長期保有者や店頭取引の決済に関連するウォレットに転送されたと発表しました。これは好材料のように見えます。しかし、これらのデータと蓄積アドレスの実際の価格を組み合わせると、状況はさらに複雑になります。これらの蓄積ウォレットの平均コストは現在約 7 万ドルであり、ビットコインの取引価格は 6.4 万ドルに近づいています。これにより、2 つの可能性が生じます：強気：巨大なクジラたちが次の上昇相場で利益を得ることを期待して積極的に蓄積しています。注目すべき状況：一部の購入は平均入場価格を下げるためであり、ビットコインが 7 万ドルの領域に戻ったときにコストに近い価格で退出できるようにするためです。言い換えれば、今日の蓄積は必ずしも長期保有を意味するわけではありません。それはまた、損益分岐点に達する前に行われる戦略的な配置を示す可能性もあります。Abramchart は、資金流入は間違いなく非常に注目に値し、注意深く見守るべきだと考えていますが、7 万ドルの取引価格は重要な意思決定ポイントになる可能性があります。これらの資金がさらに増加するのか、それともこの価格帯で分散投資を開始するのかが、次の主要なトレンドに対するより明確なシグナルを提供するでしょう。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで投稿し、現在のビットコイン（BTC）供給利益比率は約 52% であり、これはまだ約半分のビットコインの保有が損失状態にあることを意味し、市場は熊市サイクルの重要な転換点に近づいていると述べています。分析によると、歴史的に見て、各熊市の期間中にビットコインの利益供給比率は最終的に 50% を下回り、「損失チップが多数を占める」段階に入ります。これは通常、市場の圧力がさらに解放され、熊市後期の重要なシグナルとなることを意味します。データによれば、今年の 6 月と 7 月にビットコインの供給利益比率は一時的に 50% を下回りましたが、全体としては依然として臨界レベル近くに維持されています。アナリストは、これは現在の熊市サイクルがより深い段階に入っていることを示していると考えています。この分析は、最終的な市場の底値がどこにあるかにかかわらず、ビットコイン市場は現在、熊市の最終段階に入っている可能性があると述べています。ただし、供給利益比率はオンチェーンの保有コスト構造を反映しているだけであり、市場の底値を単独で判断することはできません。今後は資金の流れ、マクロ環境、市場の感情などの指標を総合的に観察する必要があります。

CryptoQuantのアナリストNovaque Researchによると、連邦準備制度は7月29日に9対3の投票で金利目標範囲を3.50%から3.75%に維持しましたが、金利の維持は利下げとは異なり、新たな流動性刺激をもたらさず、ビットコインの内部需要指標はこの制約を反映しています。Novaqueは、Coinbaseのプレミアム指数が持続的に深くマイナスであり、-0.11に近いことを示しており、Coinbaseでのビットコインの価格設定がオフショアプラットフォームよりも弱いことを示唆しており、アメリカの現物需要が低迷していることを指摘しています。総未決済量は依然として100日移動平均線を下回っており、CMEオプションのエクスポージャーは第一四半期のピークから大幅に縮小しています。取引所の準備は4月の低点から約272万BTCに回復しており、いつでも売却可能な供給が増加していることを意味します。彼らは、アメリカの需要が疲弱な背景の中で、単に利上げを停止することはさらなる引き締めを防ぐことができるだけで、価格上昇に有利な緩和環境を生み出すことはできず、ビットコインの価格は短期的には依然として圧力を受けるだろうと考えています。

テクノロジーアナリストの Ed Zitron がバンクオブアメリカ、UBS、ウェルズファーゴなどの機関を引用して、マイクロソフト、グーグル、アマゾン の三大クラウドプロバイダーのAI収入の中で、OpenAI と Anthropic からの計算能力支出の割合が70% を超える可能性があると推定しています。具体的には、バンクオブアメリカのアナリストであるロス・サンドラーは、2026年のアマゾンAWSのAI収入の約73% がこの二社から来ると推定しています；UBSのアナリストであるスティーブン・ジュは、2026年のグーグルクラウドの収入の約28%、2027年には48% を超えると推定しています；ウェルズファーゴは、マイクロソフトAzureのFY2026の約23%、FY2027の約35% の収入がこの二つのAIラボから来ると見積もっています。分析によると、AWSの2026年の非OpenAI/AnthropicのAI収入は約85億ドルに過ぎないと予測されており、アマゾンのその年の資本支出は約2200億ドルに達すると見込まれています。グーグルの2026年のVertex AIプラットフォームの収入は約283億ドルと予測されていますが、同時期にOpenAIとAnthropicの計算能力支出は356億ドルを超えると予想されています。マイクロソフトのFY2026のAI収入は約345億ドル、同時期の資本支出は約1159億ドルです。この分析は、AIデータセンターの過剰建設と需要の持続可能性に対する市場の懸念を引き起こし、三大クラウドプロバイダーが顧客収入の集中リスクをより透明に開示すべきかどうかを疑問視しています。現在、マイクロソフト、グーグル、アマゾンはいずれもこれに対して公に応答していません。

Bitget CFD チーフアナリストの Lewis Huang は、ライブ配信中に今週の市場の焦点がテクノロジー株の決算からアメリカの雇用データと Fed の政策期待に移ったと指摘しました。今回の非農業部門雇用者数の重要な点は、新規雇用者数だけでなく、失業率、平均時給、及び前回値の修正が労働市場の「秩序ある冷却」または「明らかな失速」を示すかどうかです。Lewis Huang は、もし非農業部門の雇用と賃金データが予想を上回る場合、市場は短期的な利下げの期待を下方修正し、米国債の利回りとドルが強くなる可能性があり、金と高評価のテクノロジー株は圧力に直面するだろうと述べました。逆に、雇用、賃金、及び前回値の修正が全体的に弱くなる場合、市場は Fed の緩和期待を高め、金と非米通貨が支えられる可能性があります。彼は CFD トレーダーに対し、データ発表の最初の1分間に追随して取引を行うことを避け、アメリカの2年物国債の利回り、ドル指数、及び金が同時に確認を形成するかどうかを重点的に観察し、重要な価格帯の突破後の押し目買いの機会を待つように提案しました。現在の取引の主な焦点は、単純にデータの高低を賭けることではなく、非農業部門が市場の Fed 政策の価格設定をどのように変えるかを判断することです。

The Blockの報道によると、テキサス州知事のGreg Abbottは今週月曜日に公 Utilities Commission（PUCT）および電力網運営者ERCOTに対し、州内のすべてのデータセンタープロジェクトの監査を要求しました。ERCOTはこれを受けて、今月発表予定だった「Batch Zero」の大規模電力承認プロセスを一時停止しました。現在、データセンターの申請はERCOTの474 GWの接続キューの約90%を占めています。バーンスタインのアナリストは火曜日に発表した顧客レポートの中で、今回の規制審査が投機的な開発を抑制し、新たな電力供給能力を圧縮することで、既に承認された電力容量の希少価値を高め、既存のビットコインマイニング企業やAIオペレーターにとって好材料になると指摘しました。レポートでは、Cipher Digital（CIFR）、CleanSpark（CLSK）、Core Scientific（CORZ）が監査の影響を大きく受けると名指しされており、これらの企業は最近の拡張計画がテキサス電力網への接続に依存しているためです。一方、Terawulf（WULF）は電力資産がケンタッキー、メリーランド、ニューヨークなどの複数州に分散しているため、リスク耐性が強いとされています。Riot Platforms（RIOT）とIRENは、すでにERCOTで大規模な承認済み運営資産を持っているため、恩恵を受けるとされています。

暗号分析家 Crypto Dan は X プラットフォームで、ビットコインが現在深刻な過小評価の範囲にあると発表しました。周期的な観点から見ると、ビットコインは歴史的な底の位置に近づいており、絶対的な底であるかどうかはまだ不明ですが、この指標は現在の市場参加者の暗号市場への関心が過去の底の時期と同等であることを示しています。Crypto Dan は、2027 年頃に始まる次の上昇サイクルを見据え、現在の水準は間違いなく安価な範囲にあると述べました。

金十の報道によると、月曜日、ドルは下落を続けており、米国と日本の両国が為替市場に介入して円を支えている。オランダ国際グループの外国為替ストラテジスト、Francesco Pesoleは、市場が米連邦準備制度の新しい議長であるウォッシュのインフレ対策能力に疑問を持っていることがドルの弱さの根源であると述べた。彼は、多くのトレーダーがドルの長期的なショートポジションを構築することを検討しているが、日本の介入は一時的な措置に過ぎず、ドルの動向を決定するのは依然として米連邦準備制度の政策であると考えている。ジェフリーズのストラテジスト、Mohit Kumarは、米連邦準備制度の利上げ圧力がますます高まるだろうと述べた。

CryptoQuant のアナリスト Zizcrypto が発表したところによると、現在のビットコインの未実現損失の割合は 35.2% であり、これは現在約 35% の追跡供給量が浮損状態にあることを意味します。この指標は依然として 20% を上回っていますが、現在は 40% の深い圧力ゾーンを下回っており、60% の類似の降伏的な下落区域からは大きく下回っています。この指標は 6 月末頃に 40% を突破し、42.2% に達した後、7 月 21 日頃に 30.4% に下落し、その後 35.2% に反発しました。グラフに示されている以前の主要なベアマーケットの段階では、40% の領域を初めてテストした後、通常は一時的な圧力調整期間を経て、その後この指標はさらに 60% に近づくか、またはそれを超えることが多く、その時にはしばしば降伏的な下落の状況が発生します。Zizcrypto は、現在の未実現損失の供給量は依然として高いが、最新のデータは深い圧力ゾーンを下回っており、降伏レベルの圧力には達していないと考えています。しかし、40% および 60% 以上のレベルは依然として注目すべき領域です。

金十の報道によると、最近の円の大幅な上昇により、日本の株式市場は月曜日に売りに直面しましたが、アナリストは企業の利益リスクは制御可能であると考えています。日本銀行の調査によれば、企業が採用しているドル円の加重平均為替レートの仮定は151.49であり、現在の円ドル為替レートはこの水準から約5円の余地があります。大和証券のチーフストラテジスト、坪井裕吾氏は、円/ドルが150水準に近づくまでさらなる円高が進まない限り、企業の利益下方修正のリスクは非常に小さいはずだと述べています。

市場アナリストのNick Dorseyが暴露したところによると、「Anthropicの7月中旬までのARR（年間経常収益）は800億ドルに達し、このペースで進むと8月末には1000億ドルのARRを突破する可能性がある。」Nick Dorsey（@Midnight_Captl）は、元Appleのグローバル調達専門家で、AIと半導体分野の投資分析に特化しています。

長鑫科技の上場後、市場は高い関心を寄せており、アナリストの将来価値判断には大きな分岐があります。データによると、最も楽観的なアナリストは長鑫科技の今後12ヶ月の時価総額が1.1兆ドルに達する可能性があると考えていますが、最も悲観的な予測は約1600億ドルにとどまっています。この分岐は主に長鑫科技がDRAM市場でシェアを獲得できるかどうか、そして将来的にHBM技術を突破できるかに関するものです。強気の人々は、中国の半導体自給自足の推進と国内のDRAM供給需要のギャップが長鑫科技の迅速な拡張を助けると考えています。一方、弱気の人々は業界の新たな生産能力が2027年から2028年にかけてDRAM価格の下落を引き起こし、全体のストレージ業界の利益に影響を与えることを懸念しています。長鑫科技の上場初週の株価は523%上昇しました。現在、市場はそのHBM技術の進展と、中国製DUV露光技術が三星、SKハイニックス、マイクロンとのギャップを縮小するのに役立つかどうかに注目しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで発表し、短期保有者（STH、Short-Term Holders）が取引所に 3.2 万枚以上の BTC を移動させ、これらのビットコインはすべて損失状態で売却されたと述べています。この出来事は過去 30 日間で最大の短期保有者の損失売却イベントの一つとなりました。市場のチップがより信念のある長期保有者から短期保有者に移動していることを示しています。

彭博の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、Coldcardウォレットのセキュリティ事件についてコメントしました。「私は今知ったのですが、Coldcardのチームはわずか5人です。このような重要な会社にとって、この数字は本当に少なすぎます。あなたは5人だけの銀行にあなたの生涯の貯蓄を預けることを望みますか？これは暗号通貨の分野では特徴かもしれませんが、私にとっては明らかに警告信号です。」バルチュナスはさらに、CoinbaseやLedgerなど、より大規模なチームを持つ機関は、セキュリティ投資や運営能力の面で優位性を持つ可能性があると述べました。たとえユーザーがより高い取引コストを負担する必要があってもです。そして、ビットコインETFは別の選択肢を提供します：投資家は、大規模で専門的、規制された金融機関が提供するセキュリティを得ることができ、同時に低い管理費用を享受することができます。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、バイナンスが7月に約22億ドルのステーブルコインの純流出を記録したと発表しました。バイナンスは現在、取引所のステーブルコイン供給量の70%を占めています。今年初め以来、バイナンスの累計ステーブルコイン純流出は70億ドルに達し、需要が急激に縮小し、決して真に逆転していないトレンドを確認しました。アナリストは、ステーブルコインの継続的な流出は流動性が暗号市場から逃避していることを示しており、投資家は再配置を待つのではなく資金を引き出すことを好んでいると指摘しています。これは、プラットフォーム間での単純な資本のローテーションではなく、持続的なリスク回避を反映しています。流動性が継続的に枯渇しているにもかかわらず、ビットコインは60,000ドル以上を維持しており、地政学的およびマクロ経済的な緊張の中で価格の弾力性を示しています。アナリストは、市場が早急に需要の回復を確認する必要があると警告しており、そうでなければ調整が続く可能性があると述べています。

著名なアナリスト PlanB が投稿し、ビットコインの7月の終値は62,818ドルで、200週移動平均線は63,000ドルに対応していると述べています。ビットコインは底打ちプロセスを開始したようです。このプロセスには通常1〜3ヶ月かかり、その間にBTCはさらに低い水準に下落する可能性があります。