アナリスト

金十の報道によると、Capital.comのアナリスト、Daniela Hathornは、発表予定のアメリカのPCEデータと非農業雇用者数の報告が、ドルの現在の上昇がさらに続く余地があるかどうかを決定すると述べています。彼女は、もしインフレと労働市場のデータが、金利がより長い期間高水準を維持するという見通しを引き続き支持するなら、ドルは引き続き支えられるべきだと指摘しています。逆に、価格圧力がより早く緩和し始めると、市場は現在の金利予想が過度に攻撃的であるかどうかを疑問視する可能性があります。

今日、Bitget CFD のチーフアナリストである Lewis Huang は、「金のトレンド分析ロジック」というテーマのオンラインライブで、本週の市場の焦点がアメリカの5月 PCE 物価指数と第1四半期 GDP 確定値に絞られることを指摘しました。以前の CPI と PPI データが高騰し、非農業雇用が安定していることから、インフレ反発の信号が重なり、米連邦準備制度のタカ派的な立場が市場に影響を与え、加息の期待が徐々に消化されてきています。彼は、ウォッシュがインフレ抑制を最優先課題と明言し、金利の点状図が2026年の加息が内部の合意となりつつあることを示していると強調しました。市場はより高く、より長い金利環境に備える必要があります。金の動向について、Lewis Huang は、地政学的な対立がエネルギー価格を押し上げる影響を受け、全体の個人消費支出物価指数（PCE）の年増率が3.4% さらにはそれ以上に上昇する可能性があると述べました。もし個人消費支出物価指数（PCE）が予想を上回って上昇すれば、ドル指数は強い勢いを得て、金などの無利息資産は弱含むリスクに直面します。CFD トレーダーには、インフレ期待の差に注目し、ドルの強気または金の下落機会を柔軟に捉えることをお勧めします。

複数の市場アナリストは、新任の米連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュのタカ派の立場やマクロ経済の不確実性が引き続き圧力をかけているにもかかわらず、ビットコインは最近のパフォーマンスが予想よりも強靭であると述べていますが、市場には明らかな需要回帰の兆候はまだ見られません。データによると、ビットコインは現在6.47万ドル付近をうろうろしており、過去1ヶ月で約13%下落し、昨年10月に記録した歴史的高値からはほぼ50%下落しています。アナリストは、現在の売り圧力はほぼ尽きていると考えていますが、買いが再び入っていないため、市場は依然としてレンジ相場とデレバレッジの段階にあります。機関投資家の資金の流れは依然として弱いです。アナリストは、米国の現物ビットコインETFが過去1ヶ月で約400億ドル流出しており、機関投資家が引き続きポジションを減らしていることを示しています。同時に、デリバティブ市場はデレバレッジ化が進んでおり、ビットコインはまだ重要なサポートエリアを下回っておらず、ボラティリティを吸収している資金が存在することを示しています。市場が注目している潜在的な触媒には、米国の「Clarity Act」法案の投票、イランの停戦後のインフレ圧力の緩和、そして今週金曜日に総額約109億ドルのビットコインオプションの期限が含まれています。一部の予測市場のトレーダーは現在弱気に傾いており、ビットコインが5.5万ドルに下落する確率は約70%と見ています。

暗号分析家 Lark Davis は、ビットコインの Puell Multiple 指標の現在の読取値が、市場がこのサイクルの底部領域に近づいているか、すでにその領域にあることを示していると指摘しています。この指標は、マイナーの日収入と365日平均の比率を追跡することで、マイナーの収益状況を測定します。マイナーの収入が持続的に低迷し、運営コストをカバーするために BTC を売却せざるを得ない場合、歴史的に見て周期の低点に対応することが多いです。Davis は、指標がまだ緑の過剰売りゾーンに達していないものの、マイナーへの圧力の信号がすでに現れていると述べており、これは歴史的に通常、熊市の終息の始まりを示しています。彼はまた、今回のサイクルの価格信号が全体的に歴史的な傾向よりも穏やかであると指摘しています。Davis は、59,000ドルが今回の低点として維持できるかどうかは、今後数ヶ月で明らかになるだろうが、現在の兆候はすでに明確になりつつあると考えています。

暗号分析家 Ali Charts は、ビットコインの64,000ドルのサポートラインに注目していると発表しました。もしBTCがそのサポートラインを維持できれば、69,000ドルが次の上昇目標となります。

CryptoQuantのアナリストDarkfostはXプラットフォームで、今回の調整過程において、1枚以上のビットコインを保有する大型投資家が価格下落を利用してポジションを増やしており、その保有するBTC総量は歴史的な新高値である1,680万枚を超え、長期的な配置需要が依然として強化されていることを示し、ビットコイン資産の機関化傾向をさらに反映しています。データによると、この種の投資家のポジション規模は継続的に上昇しており、市場参加者が短期取引ではなく長期的な視点から資産配置を行う傾向があることを示唆しています。個人投資家のレベルでは、現在再度の蓄積の兆候が見られますが、全体的には依然として慎重です。現在、個人投資家の保有量は約1,700万枚のBTCで、2023年12月に記録された歴史的高値を下回っています。一部の個人投資家は以前の上昇過程で利益確定を選択しており、また一部の資金はETFなどのより便利なチャネルを通じてエクスポージャーの調整を行っている可能性があります。分析によれば、異なる投資グループの行動リズムには差異があるものの、現在の市場全体は徐々にコンセンサスを形成しており、現段階では長期的な配置ウィンドウに偏っていること、資金が再度蓄積段階に入る傾向が強まっていることが示されています。

金十の報道によると、米連邦準備制度は予想外により攻撃的な利上げの姿勢に転じ、インフレの持続的な高止まりに対する懸念が高まっていることを示しています。最新の点状図では、9人の官僚が今年の利上げを支持し、6人が2回以上の利上げを支持しており、各回25ベーシスポイントです。3月と比較すると、その時は政策立案者の誰も利上げを予測していませんでした。ウォッシュは米連邦準備制度のインフレ対策への決意を強調し、ドイツ銀行の首席アメリカ経済学者マシュー・ルゼッティは、米連邦準備制度の利上げリスクが明らかに高まっていると述べ、金融市場は明確に反応し、株式市場は大幅に下落し、債券利回りは上昇しました。

金十によると、連邦準備制度の官僚は、特にインフレが急速に上昇している背景の中で、彼らがすぐに利上げを行う必要があるかもしれないことを示唆しています。Evercore ISIのアナリスト、クリシュナ・グハは、エネルギー価格の下落が緩和をもたらす可能性があるが、金利の見通しは原油価格と切り離されており、潜在的なインフレが冷却するかどうかには不確実性が残っていると述べています。新世代コンサルティングのチーフエコノミスト、クラウディア・サムは、現在、供給主導のインフレに対して連邦準備制度が反応する条件はまだ整っていないが、行動を起こす理由が蓄積されていることを認めています。

金十の報道によると、アナリストのマシュー・ウェラーは、FOMC議長ケビン・ウォッシュの初めての連邦準備制度理事会の会議では金利が据え置かれると予想していますが、経済予測の概要（SEP）、"ドットプロット"、および記者会見の内容が市場の将来の金利パスに対する期待を大きく変える可能性があると述べています。ドル指数DXY 99.5は重要な"分水嶺"と見なされており、今週およびそれ以降のドルの技術的な動向を決定する可能性があります。

CryptoQuantのアナリスト、Axel Adler Jr.は、ビットコインが新しい蓄積エリアに入った可能性があると述べていますが、今回のサイクルの潜在的な構造的底は約4.8万ドルにあるとしています。現在、ビットコインの調整後の売り手リスク比率は6万ドルを下回った際に初めて赤色エリアに入り、損失供給量が利益供給量を上回り、保有者の未実現圧力が著しく上昇していることを意味します。一方、累積価値破壊日（CVDD）評価モデルは、ビットコインの現在のサイクルの構造的底が約4.8万ドルであることを示しています。Axel Adler Jr.は、歴史的に類似のエリアは市場の降伏段階や底形成プロセスに対応することが多いとまとめています。例えば、2019年と2023年のサイクルの底点ですが、今後は価格が6万ドルエリアを維持できるかどうか、また売り手リスク比率のスムーズラインが持続的に回復するかを観察する必要があります。ビットコインの価格は約6.6万ドルに回復していますが、市場は依然として評価範囲の下部にあり、サイクルの底の最終確認プロセスには引き続き警戒が必要です。

ビットコインは65,000ドルを下回り、米連邦準備制度の金利決定が発表される前に重要な短期サポートレベルに近づいています。米連邦準備制度は、北京時間6月18日午前2時に金利決定を発表する予定で、これは今週の主要なボラティリティの触媒となります。今回のFOMC会議は、ケビン・ウォーシュが新任の米連邦準備制度の議長に就任してからの初めての会議でもあるため、その後の記者会見での発言と金利の結果も注目されています。トレーダーのキラは、FOMCが6月残りの市場の動向を決定づける可能性があると述べています。彼は、BTCが現在このイベントを中心に強気のストーリーを形成しているが、結果は通常、発表前に市場に織り込まれると指摘しています。キラは、最近の歴史が参考になるなら、FOMCの日は通常、強気の反応よりも弱気の反応をもたらすことが多いと警告しています。キラは、BTCが現在の約64,000ドルの位置から強気の市場構造を維持する必要があり、そうでなければこの転換後に60,000ドルの安値を再テストする可能性が高いと述べています。別のトレーダーのニールスは、FOMC会議が米国とイランの平和協定の成立に近づいている時期と重なっており、BTCは短期的に一定の強さを示す可能性があるが、最終的には55,000ドルに向かって下落する可能性があると述べています。しかし、アナリストのクリプティック・トレードはより楽観的な見解を示し、FOMC後にBTCが反発を続ける可能性があると考えています。彼は、BTCが2つの重要な移動平均線で構成された日足のブルマーケットサポート帯の近くで抵抗に遭遇しているが、この調整の後、次の大幅な上昇が間もなく来ると述べています。

金十によると、市場は一般的に連邦準備制度が金利を据え置くと考えていますが、経済の動向には不確実性が伴っています。新任の議長であるウォッシュがどのように連邦準備制度を指導するかに注目が集まっています。雇用市場と消費者支出は堅調ですが、インフレは依然として目標水準を上回っています。アナリストはウォッシュが連邦準備制度のコミュニケーションと政策決定を再構築し、金利予想に対する前向きな指針を減少させ、記者会見の頻度を調整する可能性があると予想しています。オックスフォード経済研究所のチーフエコノミストは、連邦準備制度が6月に利上げを行わないと予測していますが、表現は調整されるでしょう。基準予測は12月の利下げです。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は、ビットコインの調整後の売り手リスク比率（SSRR）が BTC が 6 万ドルに下落した際に初めて赤色ゾーンに入ったと発表しました。損失供給量が利益供給量を上回り、保有者が深刻な圧力を受けていることを反映しています。この指標が歴史的に赤色ゾーンに入ることは、底形成期と重なることが多いです。一方、CVDD 評価モデルは構造的な底が 4.83 万ドル付近にあることを示しており、この水準はビットコインの歴史の中でほとんど終値で下回ったことがありません。現在、ビットコインは 6.6 万ドルに回復し、平滑 SSRR が上向きに転じ始めています。アナリストは、6 万ドルが行動圧力ゾーンであり、4.8 万ドルが構造的リスクの境界であると考えています。今後の回復確認の信号は、平滑 SSRR が赤色ゾーンを抜け出し、価格が 6 万ドル以上で安定することです。主なリスクは、より低い水準で新たな赤色信号が現れ、4.8 万ドルのサポートをテストすることです。全体として、市場は徐々に買い集めのパターンに移行しています。

Cointelegraph の報道によると、アナリストは Bitcoin の回復が米イラン和平協定の成功に依存していると述べており、オンチェーンデータは最近の反発にもかかわらず、Bitcoin が依然として弱気であることを示しています。LVRG Research の研究ディレクターである Nick Ruck は、Bitcoin が一時的に 67,000 ドルを回復したものの、「モメンタムは依然として弱く、取引量の減少とオンチェーン指標の停滞は反発に対する信頼が欠けていることを示しており、迅速に消退する可能性がある」と述べています。もし米イランの停戦協定が破綻すれば、Bitcoin は「ボラティリティの道筋」に直面し、最初はヘッジ資産として買いが入る可能性がありますが、その後、より広範なリスク回避の感情によって重要なサポートレベルに押し下げられる可能性があります。Swissblock は月曜日に、Bitcoin の価格モメンタムと OBV 指標が依然として「モメンタムが弱く、参加度が低迷している」状態にあり、両方とも負の値であると述べました。価格モメンタム指標は -1、OBV は 170 万で、数年ぶりの低水準にあります。Swissblock は、典型的なベアマーケットでは、モメンタムが先に減少し、その後 OBV が収縮し、価格が下方向にブレイクすることを指摘しました。歴史は、両者がともにプラスに転じたときにより強力な回復信号が現れることを示しており、その前に「再度低点をテストするリスクは依然として存在する」としています。

彭博社の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスによると、ブラックロックのiSharesビットコイン収益ETF（BITA）は先週の金曜日の午後に正式に発効し、今週の木曜日前後に取引が開始される見込みで、具体的な時間は1日前後する可能性があります。

アナリストのKillaによると、今週のBTCは6.72万ドルから6.85万ドルの範囲が重要な観察エリアです。現在のサイクルはまだ数ヶ月の時間があり、市場の変動は合理的な期待に属します。

暗号アナリストのDarkfostは、ソーシャルメディアでビットコインが誕生以来最も厳しい米国債利回り環境の一つに直面していると発表しました。歴史的に見て、アメリカの連邦基金金利やドル指数はより高い水準に達したことがありますが、現在、アメリカの長期国債利回りは高水準を維持しており、30年物および10年物の米国債利回りは4.5%から5%の範囲で変動しています。加えて、市場では年内に再度利上げが行われるとの期待が高まっており、資金コストが高止まりし、流動性環境が厳しくなっています。分析によれば、高利回りの背景の下、投資家は低リスクの固定収益資産に資金を配分する傾向が強まり、ビットコインを含むリスク資産の魅力が弱まっています。歴史的な経験から、米国債利回りの上昇は金融条件の引き締まりを伴うことが多く、ビットコインの動向に圧力をかけることが示されています。現在、市場は重要な転換点にあり、リスク資産が長期国債が提供するリスクプレミアムに対して圧縮されています。しかし、将来的にマクロ経済の見通しが明確になり、投資家が債券市場への信頼を再構築すれば、資金が債券市場に流入し、利回りが低下する可能性があります。これにより、リスクプレミアムが再び拡大し、ビットコインなどのリスク資産の投資環境が改善されるでしょう。市場では、このプロセスには数ヶ月の時間がかかると広く考えられており、その進展の道筋はアメリカ政府の政策や全体的な経済情勢の発展に大きく依存するでしょう。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで、ブラックロックがそのビットコインプレミアム収益ETF BITAの8-Aファイルを提出したと発表しました。このステップは通常、1週間以内に正式に発売されることを意味し、彼はこの製品が来週の木曜日に取引を開始すると予想しています。

暗号分析家 Ali Charts は投稿し、ビットコインが間もなく突破を迎えると述べています。現在、BTC が形成している対称三角形構造に注目しています。その中で、抵抗線は 63,000 ドル、支持線は 61,000 ドルに位置しており、この範囲が次の動きの方向を決定します。もし BTC が時間足レベルでこの範囲の外に有効に収束すれば、モメンタムの解放に伴い、約 10% の価格拡張を引き起こす可能性があります。持続的な突破の初期信号を捉えるために、この範囲の境界付近の取引量の変化に注意を払う必要があります。

彭博のチーフコモディティストラテジストであるマイク・マクローン氏によると、ビットコインは以前の上昇サイクルでリスク資産を明らかにリードしていたが、現在の段階ではそのリード関係が逆に延びている可能性があると述べています。彼は最近のコメントで、ビットコインは過去に「リスク資産を上昇させていた」が、現在は「その下落を引き起こす可能性もある」と言及し、ビットコインとS&P 500の比較図（10倍に拡大）に基づくと、2026年には全体のβ資産が下落年に入る可能性があると考えています。彼は、2009年以降、S&P 500の年間総リターンは2018年と2022年にのみ下落しており、これらの年はビットコインの下落サイクルと重なり、同時にアメリカの中間選挙サイクルにも対応していると強調しました。現在の市場の違いは、構造的な圧力が重なっていることにあり、インフレが再び政治の核心的な議題となり、株式市場のボラティリティが長期にわたって低位にある一方で、金や原油などのコモディティのリスク指標が持続的に上昇していることです。この「低ボラティリティの株式 + 高リスクのコモディティ」の組み合わせは、歴史的に見ても珍しいものです。さらに、マクローン氏は、2026年以降、ビットコインと金の両方に「平均回帰」の兆候が見られ、リスク資産サイクルが再評価段階に入っている可能性があると述べました。彼は、ビットコインは2025年のピーク（約12.6万ドル付近）から約50%下落しており、アメリカ国債の総リターン指数は1983年以来の低位から段階的な底を形成している可能性があると指摘しました。現在、市場は依然として重要な確認信号を欠いています：すなわち、S&P 500とGDPの比率が1928年以来の高位から回落していることです。この指標が転換を始めると、より広範なリスク資産サイクルが構造的な調整に入る可能性があります。