アナリスト

Bitcoin Magazineによると、約200億ドルの資産を管理する金融サービス会社Siebert Financialのデジタル資産研究責任者ブライアン・ヴィーテンは、最新のインタビューでビットコインが今後12ヶ月以内に17.5万ドルに達し、2027年にその目標を達成すると述べました。彼は、ビットコインが6月に5.8万ドルに近づいた低点は、マイナー、取引所、財庫会社、貸付機関の売却が枯渇したことを示しており、今後の上昇の基盤を築いたと指摘しました。上述のビットコイン価格予測に基づき、Siebert FinancialはStrategyに対して買い評価と350ドルの目標価格を設定しましたが、この目標価格はmNAVの拡張を仮定していません。ヴィーテンは、Strategyのデジタルクレジットエンジン、粘着性のあるETF需要、そしてGENIUS法案が共同でビットコインに「クリーンなランウェイ」を提供していると考えています。インタビューでは、大手銀行がビットコイン貸出の状況をどのように変えているか、ETFがもたらす粘着性のある資本による市場構造の変化、GENIUS法案とステーブルコインおよびトークン化による新たな需要、そして4年周期が依然として有効かどうかについても議論されました。ヴィーテンはまた、機関がビットコインの配置を増やす前に必要な条件や、GENIUS法案が引き起こす可能性のある機関のFOMOについても言及し、Strategyの350ドルの目標価格を比較的新しい財庫会社と比較しました。

アナリストのDarkfostは、ビットコインが昨年10月に高値をつけて以来、その最大の下落幅が54%に達し、現在の価格は高値から約35%下落していると述べました。同時期に、バイナンスプラットフォームのMemeコインセクターは累積売圧が14億ドルを超え、この熊市の中で最も影響を受けたセクターの一つとなっています。Darkfostは、Memeコインは基本的な支えが欠けており、価格は主に市場の感情と文化的トレンドに影響されていると指摘しています。現在、Memeコインの時価総額はアルトコイン全体の時価総額に対する割合が歴史的最低水準の3%未満にまで低下しており、このセクターの流動性が持続的に失われていることを反映しています。彼は、Memeコインは市場調整期間中にしばしばより大きな下落圧力に直面するため、投資家は関連するリスクに警戒する必要があると考えています。

暗号分析家 Darkfost は、8 月下旬以来、中小型市値暗号資産の市値の成長が最も顕著であり、その月平均市値と年平均市値の間の差が持続的に拡大しており、現在関連比率は 41% に達していると述べています。これに対して、BTC のこの比率は約 7%、大市値暗号資産はわずか 3.5% です。Darkfost は、この構造は相対的に珍しいと指摘しており、市場の大多数は通常 BTC が先行して開始するため、例えば 2023 年の熊市終了後の相場のように。ただし、中小型市値資産は市場の変化に対してより敏感であり、トレンドも迅速に反転する可能性があります。

暗号分析家 Michaël van de Poppe は投稿し、ビットコインの価格変動範囲が徐々に狭まっており、ボラティリティが低下しているため、大きな価格変動が来る可能性があるが、その前に一度「フェイクアウト」が起こるかもしれないと述べました。彼は、この「フェイクアウト」がビットコインの価格を80,000ドル以下、彼のチャートに示された「青い枠」エリアに導く可能性があると指摘しました。このエリアは以前に一度触れられたことがあり、再度テストされる場合、彼は驚かないだろうと考えており、理想的なエントリーエリアになると見ています。上昇条件については、ビットコインが82,000ドルの重要な抵抗レベルを突破すれば、上昇が加速し、90,000ドルに向かう可能性が高いと述べました。

暗号分析家 Darkfost は投稿で、ビットコインが約 87000 ドル付近で抵抗に遭遇した後、MVRV 指標が歴史的な 30% 分位数を下回る（25.7%）まで低下したことを示し、市場が投降的な売却を経て再び移行段階に入ったことを示しています。Darkfost はさらに、この指標はビットコインの時価総額と実現時価総額の比率を単純に測定するものではなく、現在の MVRV 水準を歴史的な変遷の背景に照らして比較していると指摘しています。現在の評価水準に対応する歴史的な時間の割合は約 25% に過ぎず、市場の蓄積区間の特徴に合致しています。ただし、ビットコインは極端に過小評価された区間から脱却しており、その区間は歴史的に市場の底部と一致してきました。

Tom Lee 旗下基金分析师 Mark Newton が CNBC のインタビューで述べたところによると、現在はテクノロジー株を押し目買いするのに適しているが、投資家は分散投資を維持し、セクターのローテーションに備える必要があるとのことです。過去1ヶ月間、クロスアセットのボラティリティが明らかに増加し、S&P 500 指数は最近約6%下落しました。テクノロジーセクターも過去1週間で明らかな調整が見られました。しかし、9月の上昇幅と比較すると、テクノロジー株が受けたダメージは依然として限られていると彼は考えています。今年の市場は常にセクターのローテーションの特徴を示しており、最初はエネルギーセクターが約40%上昇し、その後その上昇がテクノロジーセクターに広がり、現在は歴史的な高値を更新したヘルスケアセクターに移行しています。投資家はセクターの切り替えに備え、分散投資を維持する必要があります。盈透証券のチーフストラテジストである Steve Sosnick は、たとえ投資家が AI に積極的に投資していなくても、S&P 500 指数ファンドを通じて高いテクノロジー株のエクスポージャーを持っている可能性があることを警告しています。現在の市場は依然としてセクターのローテーションが主流ですが、彼はテクノロジー株の継続的な下落と、投資家が AI 投資のリターンを疑問視し始めていることを懸念しています。

アナリストのKillaはXプラットフォームで投稿し、ビットコインは過去3つの週末にわたって上昇し、その後月曜日に反転したと述べています。週末により大きな下落圧力がかかると、市場は通常逆の動きを示します。ビットコインが週の終わりに上昇した場合、月曜日は注意が必要です。もし週末に下落が始まった場合、前回の類似の状況ではビットコインはその後上昇しました。

彭博のシニアコモディティストラテジストであるMike McGloneは昨日、米国株が20%下落した場合、ビットコインは1万ドルのサポートレベルに向かう可能性があると述べました。McGloneは、2009年以降に誕生した最初の暗号通貨BTCがリスク資産の上昇を牽引してきたが、ビットコインが2025年に10万ドルのピークを突破し、金が第一四半期に5,000ドル以上に上昇し、ほとんどの中央銀行が慎重な姿勢に転じ、政府債券の利回りが急上昇することは、終局を示唆している可能性があると指摘しました。これに対して、暗号分析家のDarkfostは、米国株が20%のレベルで下落しても、歴史的にBTCが高値から約92%下落するのに相当する状況は存在しないと反論しました。したがって、彼はこの価格目標は「非常に不可能」であると考えています。

暗号分析家 Darkfost が投稿し、Uniswap トークン UNI は年初以来強いパフォーマンスを示しており、TVL は 9 月に年内の新高値（40 億ドル超）を記録し、DEX 取引量も 936 億ドルのピークに達したと指摘しています。価格は 6 月の安値から最高で 370% 上昇しました。しかし、取引所に流入するトークンの数量が増加した影響を受けて、UNI は現在、チップ配布段階にあります。Binance での UNI の流入量は年内の最高水準に達し、9 月下旬には Z-score が何度も 4 を超え、1 日の流入が 4000 万ドルを超えました。流入の勢いは減少しているように見えますが、全体の流入は依然としてかなり活発です。流入量が引き続き減少すれば、UNI は底を打ち、最近の高値 10.9 ドルからの 30% 超の調整を終える可能性があります。

アナリスト IT Tech の発表によると、過去 30 日間において、保有期間が 6-12 ヶ月の BTC のうち、取引所に流入したのはわずか 4.4% であり、6 月中旬にはこの割合が 40.4% に達していました。これらの BTC は主に 2025 年のピーク付近またはその後に購入した保有者から来ています。月間移動量は 14.37 万から 21.65 万枚の BTC の間で維持されていますが、取引所への流入割合は継続的に大幅に減少しています：6 月中旬：40.4%、7 月中旬：30.9%、8 月中旬：9.8%、9 月中旬：3.7%、10 月中旬：4.4%。アナリストは、高値で購入した投資家がほぼ売却を停止しており、これが価格上昇の抵抗を軽減していると考えています。しかし、市場は依然として新たな買いが必要であり、現在のところ新たな買いは明確には現れていません。

Bitcoin Magazineによると、暗号投資家でYouTuberのLark Davisは、Bitcoin Magazineのビデオインタビューで、ビットコインは8万ドルの範囲で横ばいしているが、次の大きなサイクルが近づいていると述べました。彼は、記録的なクジラの増加や2週間のMACDを含む約10のオンチェーン技術指標を引用し、市場の底が5.7万ドルで形成されたと判断しています。Davisは、現在は新たな牛市の初期段階にあり、ビットコインとアルトコインの両方に機会があると考えています。彼はビットコインがETFの資金流入で主導的な役割を果たしていることを指摘し、ETFの流入規模が時価総額に占める割合から市場を観察する視点を提案しました。また、「4年周期はすでに無効になったのか」という議論をし、金のETFの発展過程を例に挙げて、ETFがビットコインの市場構造を変えていることを説明しました。彼は今回の熊市が史上最も短い期間で、最も浅い下落幅であると述べ、トラウマ的な熊市の経験が投資家に市場が回復することを信じさせるのが難しいことについて語りました。さらに、彼はアメリカの戦略的ビットコイン準備とClarity Actの規制の展望について言及し、ビットコイン準備を法律に盛り込むことで、その合法性が高まると考えています。

暗号分析家 Axel Adler Jr は投稿し、短期保有者が現在約 408 万枚のビットコインを保有しており、6 月中旬以来の最高水準であると述べました。7 月 29 日の安値以来、約 42.2 万枚増加し、増加率は約 12% です。そのうち、10 月の最初の 2 週間で約 15.4 万枚、過去 1 週間で約 4.8 万枚増加しました。新しい買い手は、約 8.2 万ドルから 8.6 万ドルの範囲で入場しているとのことです。現在、短期保有者の平均コストは約 7.49 万ドルで、未実現利益のバッファは約 16% から約 10% に縮小しました。Axel Adler Jr は、7.49 万ドルがこのグループの損益分岐点であり、価格は 8 月 20 日以来そのコストを上回っていると述べました。このコストを下回ると、グループ全体が浮損に転じるか、売り圧力が増加する可能性があります。

オンチェーンアナリストのMurphyはXプラットフォームで投稿し、最近のBTCの下落期間中に短期保有者（STH）が取引所にBTCを転送する規模が明らかに増加し、4時間ごとに平均約2200枚のBTCが転入し、今年8月の市場開始以来の4番目の高水準に達したと述べました。しかし、転入のピークは10月8日を下回っており、短期保有者の潜在的な売却圧力が緩和されていることを示しています。それに対して、長期保有者（LTH）は同期間中、平均して1時間あたり約480枚のBTCを取引所に転入しており、短期保有者の約5分の1に過ぎません。Murphyは、10月8日に長期保有者が1時間あたり約3700枚のBTCの転入ピークを記録したことは、ハードウェアウォレットのセキュリティ事件による資産移転に部分的に関連している可能性があるが、その日は長期・短期保有者の両方が大規模な転入を示し、BTC価格が急速に下落したため、市場には依然として実際の売却圧力が存在していると指摘しました。Murphyは、現在の下落期間中に取引所にBTCを転入しているのは主に短期保有者であり、長期保有者は全体として比較的安定しており、短期保有者の転入強度は以前よりも減少しており、BTC保有者の構造には一定の弾力性があることを反映していると考えています。

オンチェーンアナリストのWilly Wooは、株式市場が頻繁に最高値を更新する一方で、ビットコインは50%の調整を受けているため、株式市場における調整に対して強い耐久性を持つべきだと述べました。彼はさらに、前回同様のパターンが見られたのは2014年のMt.Gox事件の暴落後であり、その時は米国株が持続的に上昇し、その後ビットコインは徐々に緩やかに上昇し、株式市場はベアマーケットに陥りました。後に株式市場がブルマーケットに戻ると、ビットコインは2017年の大ブルマーケットを迎えました。

アナリストのJukanは、ストレージ業界のサイクルについて議論し、計算能力とストレージが同時に引き締まるか、または同時に緩むと考えており、計算能力が持続的に不足し、ストレージが単独で過剰になる状況は存在しないと述べています。彼はまた、ストレージをショートし、ハードディスクをロングする論理は成り立たないとし、ハードディスクはストレージサイクルに結びついており、今回のサイクルが後退すれば、ハードディスクは単独で安全を保つことが難しいとしています。Jukanは、市場が2027年以降の動向について明確な判断を欠いていると述べています。歴史的に、価格は供給が増加する前の1〜2四半期でピークに達し、その後出荷が拡大し、利益プールが縮小することが多いです。彼は、今回のサイクルはパーソナルコンピュータ、スマートフォン、汎用サーバーのサイクルとは異なり、使用されるのは標準化された製品ではなく、引き金となる要因も異なると考えています。過去の上昇で利益を得て、下降で損失を被る経験に基づいてストレージを見ている投資家が価格を主導しているため、ストレージの評価は低くなっています。彼は、以前のような急激な崩壊は再現されにくいが、徐々に後退する可能性があると述べています。たとえSamsungとSKハイニックスの利益率が現在の水準の半分になったとしても、PERは十数倍のままであり、ハードディスク会社の評価の半分程度になる可能性があります。彼はさらに、ストレージ価格が下落する際、他の需要がさまざまな価格階層で供給を受け入れると考えています。その中で、ローカルAIによって促進される個人AI需要が現れる可能性があります。超大規模クラウドプロバイダーが引き上げたストレージ価格が制御されない場合、ローカルAIは広がりにくいです。メインフレームからパーソナルコンピュータ、クラウドからスマートフォンへの移行を参考にして、彼は今回のAIサイクルが最前線の実験室からローカルオープンソースAIに移行し、後者がストレージ需要を受け入れると予測しています。彼は同時に、ストレージ価格は10年以上維持されることはなく、最終的には価格が後退するが、オープンソース駆動のローカルAIなどの新しい消費需要が底支えを提供する可能性があると述べています。

暗号アナリストのDarkfostは、ビットコインの技術的判断に実質的な変化は見られないと投稿しました。第Ⅰ波の第（5）子波は予想された位置で終了し、次は第Ⅱ波の調整が来る可能性があります。この調整波は74,600ドルまで下落する可能性があり、通常の0.382フィボナッチリトレースメントに対応します。現在、ビットコインは21周期EMAを下回っており、50周期EMAのサポートレベルにあります。後者は強いサポートと見なされています。200周期EMAは約75,800ドルにあり、現在の価格からは一定のスペースがあります。RSIは50の中立レベルに戻りましたが、14周期SMAとのギャップは広がっています。Darkfostは、これは最後のC波が来る前にB波の修正反発が先に起こる可能性があることを意味すると考えています。彼は、現在心配するべき信号はなく、ビットコインの中期的なトレンドは依然としてポジティブであると述べています。

アメリカの9月CPIが予想を上回って回復したことを受けて、火币HTXのチーフアナリストAndyは、インフレがエネルギーからコア価格に広がっていることを指摘しました。アメリカの9月CPIは前年同月比で3.7%上昇し、コアCPIは前年同月比で2.6%上昇しました。ガソリンは1ヶ月で9.1%上昇し、全体の上昇幅の半分以上を占めていますが、住宅、医療、航空などのサービス価格も同様に上昇しており、今回の反発は完全にエネルギーショックによって説明されるものではありません。データは、米連邦準備制度の「より高く、より長く」という政策論理を強化しました。経済は明らかに衰退しておらず、米連邦準備制度は緩和に転じる緊急の理由を欠いており、インフレ期待の脱鎖を防ぐ必要があります。CPIの発表後、米国債の利回りとドルは急速に上昇し、市場は次の利上げの期待を再び高め、金利のパスの不確実性が増しています。暗号市場にとって、この変化は短期的には弱気です。市場はまず実質金利、ドル、そして世界の流動性を取引します。高インフレは自動的にビットコインにとって好材料にはなりません。CPIの発表後、ビットコインは弱含み、8.2万ドルを下回りました。中期的には「エネルギー型インフレ」と「需要型インフレ」を区別する必要があります。もしエネルギー価格が下落し、コアインフレが加速しない場合、9月のデータはより段階的な供給ショックである可能性が高いです。もしコアサービスインフレが引き続き上昇するなら、金利の高止まりは予想以上に長く続く可能性があります。ビットコインの方向性は、インフレ、雇用、そして長期米国債の利回りが新しい政策パスを共に確認できるかどうかに依存しています。

アナリストのマーフィーはXプラットフォームで、2026年10月15日までにビットコインが10月9日、12日、15日の3回にわたり約8.1万ドル付近に戻り、同じサポートエリアを繰り返しテストしていると述べました。最新の下落は、米国のインフレが予想を上回り、米連邦準備制度理事会がさらなる金融政策の引き締めを行うことへの懸念が高まり、米株が弱含むなどの要因が重なり、リスク資産全体が圧力を受けています。マーフィーは、オンチェーンの実体調整後の実現損失データを見ると、3回の下落に対応する損失規模が減少傾向を示していると述べています：10月12日は10月9日よりも小さく、10月15日は10月12日よりも拡大したものの、依然として10月9日を下回っています。10月9日は短期的な価格感応性の高いチップが集中して離脱した高点のようです；2回目の回踏みの際、市場は様子見の雰囲気が強く、売却意欲はそれほど強くありませんでした；3回目の下落はマクロの悪材料の影響を受け、再び一部の揺れ動くチップが損切りで離脱を余儀なくされました。したがって、現在の市場は揺れ動くチップが徐々に出清される段階に近く、全面的な恐慌売却ではありません。短期保有者の損失比率が約31%で、歴史的な累積平均値42.7%を下回っている場合、チップの出清がまだ十分ではないことを示しており、今後さらに変動や売圧が発生する可能性があります。今後は実現損失規模が引き続き収束するかどうかを観察する必要があります：価格が現在のサポートエリア付近で維持され、損失の解放が徐々に減少する場合、受動的な売り圧が減少していることを示し、段階的な調整が終わりに近づいていることを示します；損失規模が再び明らかに拡大する場合、市場はまだ十分なチップのローテーションを経験する必要があることを示します。

CryptoQuantのアナリストnocoffeenobrainによると、保有期間が1-3年および3年以上のビットコインは、9月末に活発な兆候を示しており、その時BTC価格は7万ドルの中間から8万ドルの中間に上昇しました。最近、Ledgerがハッキングされ、多くのユーザーが資産を新しい署名器に移し、リカバリーフレーズを変更しました。今後数日以内に7日移動平均線がさらに上昇することが予想されます。アナリストは、類似のパターンが以前にも見られたと指摘しています------今年の1月から2月にかけてBTCが9万ドルから6万ドルの中間に下落した期間や、7月から8月にかけてBTCが6万ドルの中間で横ばいだった期間において、上記の2つの保有期間が同時に活発になりました。

トム・リーのファンドアナリスト、マーク・ニュートンはインタビューで、世界の株式市場は短期的に調整を行った後、より強力な上昇を迎えると予想していると述べた。その後の11月から4月にかけて、世界の株式市場は強いパフォーマンスを示し、ドルの弱体化は新興市場にとっても好材料となるだろう。マーク・ニュートンは、今はパニックになる時ではなく、10月中旬から11月の調整が今回のサイクルでの最良の買い機会を生み出す可能性があると考えている。