見解：暗号市場の次の動向はどうなるか？BTCとETHの支配的地位が強化される。

著者：Crypto, Distilled

編纂：Felix, PANews

暗号市場の次の動きは何ですか？市場は戦場のようです。熊市と牛市の差はますます広がるばかりです。暗号アナリストのBenjamin Cowenは、暗号市場の未来を予測し、BTCとETHの支配的地位が強化され、アルトコインのビットコインに対する動き（ALT/BTC）が2019年夏に似ていると考えています。

要点：

• BTCの支配的地位は全体的に上昇傾向
• ブルーチップの支配的地位はさらに向上
• ETH/BNB/TONは逆風に強い
• ETH現物ETFの影響は誇張されている可能性がある
• 市場の注目が底を打つと、アルトコインも底を打つ

ETF がビットコインに与える影響：

多くの投資家はETFの保有量の急増に困惑していますが、ビットコインの動きは芳しくありません。Benは、暗号市場の規模はETFの流入をはるかに上回っていると考えています。無視されている流動資金の供給源も多く、例えば、クジラの古参プレイヤーなどです。

なぜETFにそんなに執着するのか？

ETFへの熱意は、個人的な偏見に大きく起因しています。皮肉なことに、「鍵がなければコインもない、コインと鍵は一体」と主張する支持者もETFを推進しています。この前後矛盾は、重要な力が働いていることを示しています：博傻理論（注：博傻理論は、資産の価格が人々の期待によって決まることを指します）。

アルトコインの展望：未来のトレンドはどうなる？

アルトコイン市場は重要なサポートにあります。市場は下に突破する可能性があり、さらなる下落を引き起こすかもしれません。

Benの見解は、大多数のALT/BTCが横ばい傾向にあることに基づいています。

なぜアルトコインに対して弱気なのか？

Benの悲観的な見解は、市場の注目に集中しています。アルトコインは注目を集めることで繁栄し、その結果、物語や価格動向が形成されます。現在の社会リスク指標（Total Social Risk）は異常に低く、0.02/1であり、個人投資家の関心が非常に小さいことを示しています。

ALT/BTC はいつ底を打つのか？

社会リスク指標がさらに低い水準に達すると、ALT/BTCは底を打つ可能性があります。現在の市場状況は、2019年夏の米連邦準備制度理事会の利下げ前の状況に似ています。2019年と2024年の社会的関心は半減前に反発がありましたが、その後再び低下しました。

上昇・下降指数（ ADI ）：

アルトコインの資本化を視覚化する方法の一つは、ADIを使用することです。ADIは、毎日の上昇トークン数と下降トークン数の比率に基づいて作成された指標で、市場の全体的なトレンドを反映します。最近の市場は、下降するアルトコインが上昇するものよりも多いことを示しています。トレンドに逆らわないでください。

BTC--- 嵐の中の静けさ

Benは大多数のアルトコインに対して弱気ですが、BTCには一定の弾力性があります。さらに、BenはETH、BNB、UNIの相対的な強さを強調しています。

BenはなぜETHとUNIが堅調であるかを詳しく説明していません。合理的な理由の一つは、DeFiの弾力性かもしれません。市場が全体的に疲弊している中で、いくつかの強い兆候が見られました。

弱い Total3

Total3指標（BTCとETHを除くすべての暗号通貨の総時価総額）は、依然としてその20W移動平均線を下回っています。

これはアルトコインが消滅したことを意味するわけではありませんが、選択的な投資が重要です。

小型株 vs 大型株：

もう一つの興味深い見解は、OTHER - Total3 / OTHERsです。これは低時価総額のアルトコインと高時価総額のアルトコインの比較です。

最近、高時価総額のアルトコインのリターンは他のトークンを大きく上回っています。Benは、2022年中頃のように、低時価総額のアルトコインがさらなる下落を見せる可能性があると予測しています。

ビットコインの支配的地位はすぐにピークに達するのか ?

BTCの支配的地位はまだピークに達していません。これは、ビットコインがその20W移動平均線を下回っていないからです。ビットコインは6万から7万ドルの間で安定しており、他のトークンは下落しています。

BTC の支配的地位は全体的に上昇傾向：

このサイクルの顕著な特徴は、アルトコインが普遍的な上昇を示さなかったことです。その結果、BTCの支配的地位は全体的に上昇傾向にあります。

ブルーチップトークンの支配的地位：

このトレンドはブルーチップトークンの支配的地位にも及んでいます：BTCとETHの支配的地位が上昇しています。

この数字は73％に近づくと予想され、80％の上限に達する可能性もあります。市場の最近のデータは約73％で、上限範囲に入っています。

BTC の支配的地位（ ETH を除く）：

BTCの支配的地位の最近の下落は、完全にETH現物ETFの炒作によるものです。ETHを除けば、BTCの支配的地位は依然として強力です。

ETH/BTC の展望：

現物ETFの炒作は一時的にETHを押し上げる可能性があります。しかし、ETH/BTCは長期的には下落傾向になると予想されます。これは、アメリカの金融政策が変わらないためであり、ビットコインは困難な時期に優れたパフォーマンスを示しています。

ETH/BTC はいつ底を打つのか？

ETH/BTCは、米連邦準備制度理事会の利下げや量的緩和の終了後に底を打つ可能性がありますが、これらのイベントはまだ発生していません。

制約的な金融政策の下で、BTCのパフォーマンスはETHを上回る可能性があります。

予測が外れる条件は？

BenはETHが優れたパフォーマンスを示す可能性に対してオープンな態度を持っています。特にETH/BTCが7月に牛市の範囲を維持している場合です。注目すべきは、Benが5月末にETHの価格が急騰することを予測できなかったことです。したがって、この予測も再び外れる可能性があります。

暗号分野では、悲観的な見解が楽観的な見解よりも合理化されやすいことに注意が必要です。しかし、市場の非合理的な本質を忘れないことが重要です。強い反射性は、一瞬で巨大な価格変動を引き起こす可能性があります。

注：反射性とは、価格の上昇が買い手を引き寄せ、買い手が追い上げることで価格がさらに上昇し、このプロセスが持続不可能になるまで続くことを指します。同様のプロセスは逆方向にも起こり、価格が壊滅的な崩壊に至ることがあります。