上週（6月11日 - 6月16日）、地政学的緊張影響下、市場劇烈波動、BTC下跌後迅速反彈展現出韌性。6月12日到13日，由於中東局勢升級及特朗普關稅政策不確定性，市場避險情緒升溫，BTC最低跌至$102,664.31，週內最大跌幅達7%。但隨後BTC迅速反彈，重回$104,000 - 105,000區間震蕩。16日，受市場利好消息及BTC現貨ETF持續流入推動，BTC最高上探$107,715，目前穩定在$106,615附近。ETH整體走勢與BTC保持同步，週內最大波動率15.35%，當前價格約$2,576（Binance，6月17日15:20）。

上週，以色列與伊朗衝突升級，美股三大指數均下跌超過1%。本週一局勢暫緩，美股反彈，納指收漲1.52%，標普500重回6,000點上方。

市場解讀

アメリカの5月CPIが低下、利下げ期待が高まる

アメリカの5月CPIは市場予想を下回り、コアインフレ指標は4ヶ月連続で減速。CPIは前年同月比で2.4%上昇、コアCPIの月次はわずか0.1%で、いずれも予想を下回り、インフレの粘着性が弱まっていることを示している。データ発表後、S&P 500指数先物は上昇に転じ、10年物米国債利回りは4.1%に低下し、市場は連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げする確率を85%に引き上げた。コアCPIの年率は依然として2%の目標を上回っているが、短期的には食品価格の低下や関税の影響がまだ現れておらず、FRBの緩和政策に余地を残している。今後の決定はコアPCEデータにより依存する可能性がある。トランプは公然と利下げを呼びかけ、市場の緩和期待がさらに強化された。全体的に見て、マクロ経済の信号は楽観的で、リスク選好が短期的に回復している。

中東情勢の悪化、世界的な避難感情の高まり、暗号市場が短期的に圧迫される

6月中旬、イスラエルとイランの情報戦が激化し、大規模な空爆が発生し、地政学的リスクが急激に高まった。金は$3,400を突破し、原油は$90近くに上昇し、世界の株式市場は広く圧迫された。暗号市場も同様に下落し、6月13日にはBTCが$103,000近くまで下落し、24時間で3.5%の下落；ETHは8%以上下落し、SOLは9.5%近く下落、CD20指数は6.1%下落した。主な原因は、避難資金が金とドルに流れ、イランの国内需要が減少し、高ボラティリティ資産が売却されたこと。しかし今週の月曜日には市場は地政学的衝突の影響をほぼ消化し、BTCとETHは強い弾力性を示し、迅速に反発した。S&P 500とナスダックはそれぞれ0.94%と1.5%上昇し、金は1.5%下落した。市場の関心は次第にFOMC会議と暗号市場の機関進展に移っている。

《GENIUS法案》の推進、ステーブルコイン規制が新たな段階へ

上週、アメリカ上院は68対30の票で《GENIUSステーブルコイン法案》を全院での議論に進めることを支持し、ステーブルコイン規制の実質的な進展を示した。この法案は、ドルに連動する決済型ステーブルコインのためのコンプライアンスフレームワークを確立し、法的地位を明確にし、両党から広く支持を得ている。支持者はこのフレームワークが透明性を高め、ステーブルコインの決済利用を促進すると考えているが、反対者は高いハードルが革新を制限し、小規模発行者を圧迫することを懸念している。順調に通過すれば、USDC、USDTなどの主流ステーブルコインが直接恩恵を受け、市場の構造がさらに統合される可能性があり、立法の進展は世界のデジタル資産規制の方向にも影響を与える。

アメリカ上院が《GENIUS法案》を推進、ステーブルコイン規制がマイルストーンを迎える

上週、アメリカ上院は68対30の票で《GENIUSステーブルコイン法案》を全院での議論に進めることを支持し、ステーブルコイン規制が実質的な進展を遂げた。この法案は、ドルに連動する決済型ステーブルコインのためのコンプライアンスフレームワークを確立し、その法的地位を明確にし、両党からの珍しい合意を得ている。支持者はGENIUSフレームワークが市場の透明性を高め、ステーブルコインの決済分野での利用を促進すると考えているが、反対者は高いハードルが革新を制限し、小規模発行者を圧迫することを懸念している。順調に通過すれば、USDC、USDTなどの主流ステーブルコインが直接恩恵を受け、市場の構造が加速的に統合される可能性がある。立法の進展は世界のデジタル資産規制の道筋にも影響を与える。

市場のホットトピック

中米貿易協定が初歩的に達成、希土類と関税が博弈の焦点に

上週、中米は初歩的な貿易協定を達成し、核心は中国がアメリカに希土類材料を事前供給することを約束し、アメリカが中国に対する輸出関税を55%（中国がアメリカに対して10%）に設定することで、アメリカの産業供給チェーンの圧力を緩和することにある。関税は以前の予想よりも低下したが、依然として歴史的平均を上回り、双方の経済に圧力をかけている。全体的に見て、短期間の緩和は高リスクの博弈と不確実性の主軸を変えるものではない。

JPモルガンが暗号決済に進出、「JPMD」商標がステーブルコインの革新期待を引き起こす

JPモルガンは最近、アメリカで「JPMD」商標を申請し、デジタル資産取引、決済、清算などの複数の暗号サービスを含むもので、独自のステーブルコインとブロックチェーン金融アプリケーションの道を開く可能性がある。以前の報道によれば、JPモルガンなどの大手銀行は共同でドルステーブルコインを発表することを検討しており、国境を越えた日常の決済効率を加速させることを目指している。現在、JPM Coinは銀行間ブロックチェーン決済で累計$1.5兆を処理している。

トランプメディアが$23億のBTC準備を承認、個人年収$5,735万の暗号収入

トランプメディアとテクノロジーグループ（DJT）は今週SECから$23億の資金調達を承認され、大部分の資金をBTCに配分する計画で、世界第3位の企業級BTC保有者になることを目指している。同時に、トランプは2024年に家族の暗号プラットフォームを通じて$5,735万の収入を得たことが明らかになり、彼の伝統的なビジネスを超えた。会社はBTCを「財務の核心資産」と位置付け、資産構造を強化している。会社は積極的に暗号戦略を推進しているが、現在DJTの株価は年内で42%下落し、収益は損失を大きく下回っており、市場はその収益モデルと評価に疑問を持っている。業界分析では、上場企業のBTC配置の傾向が加速しており、関連するボラティリティとリスクは引き続き注目に値すると指摘されている。

Circleが上場10日で390%近く急騰、ステーブルコインのリーダーが業界の主流化を牽引

世界的なリーディングステーブルコイン発行者Circle（CRCL）は6月5日にニューヨーク証券取引所に上場し、初めて成功したIPOのステーブルコイン企業となった。上場初日、Circleの株価は168%上昇し、終値の時価総額は$210億を突破した。現在までに、Circleの株価は上場10日で390%近くの上昇を記録し、最新の時価総額は$367億に迫っている。「ステーブルコイン第一株」として、Circleはコンプライアンス上場を先駆けて達成し、業界の合法化と資本化の象徴的な出来事となった。

免責事項：上記の内容は、香港特別行政区、アメリカ、シンガポール、及び法律がこのようなオファーまたはオファーの招待を禁止する可能性のある他の国または地域の住民に対する投資アドバイス、販売オファー、または購入オファーの招待を構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資の決定は、個人の状況を慎重に考慮し、金融専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、この内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。