アーサー・ヘイズの最新の万字インタビュー：秋の調整、ETHは長期的に1万〜2万ドルを見る

?原文标题：パウエルがジャクソンホールでクリプトをぶっ潰そうとしている！[アーサー・ヘイズ]

原文来源：Crypto Banter

原文编译：Azuma，Odaily 星球日报

編者按：市場の動向を予測するのが得意な業界の大物、BitMEX共同創設者アーサー・ヘイズが再び市場の動向を予測しました。今朝早く、Crypto Banterのポッドキャストディスカッションに参加したアーサー・ヘイズは、利下げの可能性、ETHの動向、アルトコインの選択などについて自分の見解を述べました。

以下はアーサー・ヘイズのポッドキャストディスカッションの全文内容で、Odaily 星球日报が翻訳したものです。読みやすさを考慮して、内容には一定の削減があります。

パウエルと利下げ、そして下半期の市場動向

• ホスト：あなたが以前に投稿したいくつかのツイート、特に8月2日のこのツイートを見ました：「関税法案は第3四半期に施行される、少なくとも市場は主要経済圏が名目GDPを押し上げるために十分な信用を迅速に創出できないと考えている ------ ビットコインは10万ドルをテストし、イーサリアムは3000ドルをテストする……」下半期の市場動向について詳しく説明してください。私はパウエルが9月に利下げをしなければならないと思います。彼は今、まるで銃を頭に突きつけられているようです。あなたはどう思いますか？

アーサー・ヘイズ：私はパウエルが何かをしなければならないとは思いません。私は多くのマクロ戦略家と話をしましたが、彼らもさまざまな理由を挙げています。もちろん、労働市場の状況を指摘する人もいれば、アメリカがすでにリセッションに陥っている、またはすぐにリセッションに陥る可能性があると言う人もいます。関税がすべてを混乱させると言う人もいます……これらのノイズは理解できますが、人間は奇妙なもので、奇妙なポイントで突然「原則」を持ち、「自尊心」や「面子」を持とうとします。

もしパウエルが本当に「ボルカー2.0」だと思っているなら、トランプの圧力に耐えることが何よりも自分を証明することになるでしょう。例えば、利下げをせず、2026年5月まで任期を全うすることを選ぶことです。これは完全に起こり得ることです。そうなれば、パウエルが「居座って」しまい、トランプの政策を妨害する民主党が任命した理事たちが加わる状況が生まれるかもしれません。この状況の確率は分かりませんが、市場ではほとんど誰も真剣に考えていません。

もちろん、これはトランプ政権が「お金を印刷する」方法を考えられないということではありません。政府が本当にお金を印刷したいと思えば、常に方法を見つけることができます。だから私はリスクを警告しているだけで、確率を示すことはできません。

明らかに、私たちは「グレーゾーン」に入っていると思います。金曜日はジャクソンホール会議で、パウエルがスピーチをします。皆が彼が9月の動向を明らかにすることを期待しています：利下げするのか？それとも金利はまだ引き締めとは言えず、さらに高くなる可能性があるのか？彼が何を言うかは誰にも分かりません。財務省はまだ債券を発行しており、逆レポバランスはすでにゼロになっています。今週の市場は少し疲れているようで、例えばETHは10%下落しました。だから私はこれは不確実な段階だと思います。

年末の市場は今よりも高くなると思いますか？私はそう思います。もしレバレッジをかけていなければ、実際には気にする必要はありません。今週さらに15%-20%下落するかもしれませんが、手元に余裕資金があれば、これは良い買いのチャンスになるでしょう。年末までには必ず「お金を印刷する」と信じています。ビットコインは25万ドルに達する可能性があり、ETHは1万ドルを超えるかもしれません。しかしその前に、秋は比較的揺れ動く可能性があります。

• ホスト：あなたの言っていることの大部分に同意します。これは私たちの判断とも一致しており、年末までに一波の調整があり、その後が本当のブルマーケットのピークになる可能性があります。私はデータを見ます。CPIが予想を下回り、PPIが予想を上回り、雇用データが修正される……今、市場は83%の確率で金利が引き下げられると見ています。あなたが言うように、パウエルは「原則」を持つ人だというのはある程度正しいですが、私は彼が9月に利下げをするだろうと信じています。予期しないことが起こらない限り。

アーサー・ヘイズ：なぜ利下げが「正しい選択」なのでしょうか？アメリカ労働省（BLS）のデータはゴミで、完全に党派的に操作されています。CPIもゴミで、統計モデルは自由に操作できます。トランプが政権を握った後、BLSの局長は交代され、この機関は遅かれ早かれ彼の伝声筒になるでしょう。だからパウエルは「これらのデータは不明瞭であり、もっと時間が必要です。金利を4.5%に維持します」と言うことができます。

私は別の観点から皆に警告しています：いわゆる「データ」に希望を寄せないでください。2022年の時、皆はデータがリセッションを指し示していると言い、パウエルは利下げをしなければならないと言いましたが、結果として彼は75ベーシスポイントの利上げを行い、市場を厳しく打撃しました。だから私たちは2022年の状況を再現する可能性があります------市場は利下げを期待していますが、パウエルが突然「ハト派の重拳」を放ち、市場が暴落する結果になるかもしれません。

• ホスト：分かりましたが、私は少なくとも9月に25ベーシスポイントの利下げがあると思います。たとえそれが外部からの非難にうんざりしているからだとしても。

アーサー・ヘイズ：本当にそう思いますか？もし彼が本当に「ボルカー2.0」になりたいのなら、これは自分を証明する機会です------大統領の越権干渉に耐え、連邦準備制度の独立性を守ることです。

• ホスト：では、あなたの基準判断は何ですか？今年は完全に利下げしないと思いますか？それとも1回、2回の利下げがあると思いますか？あなたの基準予測は何ですか？

アーサー・ヘイズ：私の基準判断は ------ 私は全く分かりません。私はこれらの虚偽のデータポイントに基づいて重いポジションを取ることはありません。あなたはこれらのデータを異なる角度から解釈できますが、どれも信頼できません。私はただ、マーケットがパウエルが利下げをすることを期待しているが、「パウエルが初めて原則を守る」状況、つまりトランプに「去れ」と言って、大統領選挙の年に利下げをしないことを考慮していないと思います。

かつてカマラ・ハリスが選挙運動をしていた時を覚えていますか？労働市場は良好で、失業率は低く、インフレは超過していましたが、連邦準備制度は彼女を助けるために50ベーシスポイントの利下げをしました。連邦準備制度の官僚の中には「連邦準備制度はトランプが当選するのを阻止するためにあらゆる努力をする」と公言した者もいました。これはパウエルが直接言ったわけではありませんが、他の理事たちは明確に表明しました。だから、今も同じような状況が起こる可能性があります：市場はデータに基づいて83%の利下げ確率を算出していますが、パウエルは心の中で「連邦準備制度は党派政治よりも上にあるので、私たちは利下げしない」と考えているかもしれません。

私はこれが必ず起こるとは言っていません。私はただ、これは可能性の一つであることを警告しています。私は「連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げをする」という仮定に基づいて取引を行うことはありません。なぜなら、たとえパウエルが利下げをしなくても、トランプ政権には市場を刺激するための他の多くの方法があります。だから短期的な痛みがあるかもしれませんが、それが逆にトランプ政権がより攻撃的で「非常規」の手段でお金を印刷し、彼らの経済政策を推進することを促すかもしれません。

• ホスト：では、あなたの基準判断は：年末までに彼らは必ず「お金を印刷する」方法を考えるということですか？

アーサー・ヘイズ：その通りです。彼らは必ず何かをするでしょう。具体的にどの手段を使うかは分かりませんが、もしパウエルが利下げをしない場合、政府は必ず「流動性を絞り出す」方法を考えるでしょう。

ETHの短期、長期価格予測

• ホスト：さて、あなたは以前にETHが3000ドルをテストすると言いました。あなたはETHがまず3000ドルに達し、その後歴史的な高値を突破すると考えていますか？

アーサー・ヘイズ：私はそうは思いません。当時、私がETHが3000ドルをテストすると言ったのは、まだ4000ドルを突破する前のことでした。その後、私はジェーンと一緒にいくつかのETHを買い戻しました。チャート分析から見ると、確実に上昇するでしょう。私たちは市場に逆らってはいけません。

もしパウエルがジャクソンホールでハト派のスピーチをした場合、ETHはまず4000ドルを再テストする可能性があると思います。

• ホスト：今回のサイクルでは、ビットコインの価格は前回の高値を約70%上回っていますが、ETHはまだ前回の高値を突破しようとしています。あなたはETHが同様の追い上げを見せると思いますか？例えば、前回の高値を超えて70%上昇し、5000ドル、6000ドル、さらには7000ドルに達する可能性はありますか？

アーサー・ヘイズ：私はETHが10000ドルから20000ドルに達すると思います。歴史的な高値を突破すれば、上昇の余地は完全に開かれます。さらに、デジタル資産ファンドが資金を調達し続けている場合、彼らが購入する資産が次々と新高値を更新すれば、資金調達プロセスはより容易になり、価格も持続的に上昇します。

これは主にこれらの企業がどれだけの資金を調達できるか、政府がどれだけお金を印刷するかに依存します。私は「4年周期」を固守するタイプではありません。このサイクルがどれだけ続くかは、彼らがどうプレイするか次第です。

トランプ政権は実際にはまだ「お金を印刷するリズム」に完全には入っていません。彼らはまだ道を整え、さまざまな方法をテストしており、どれが機能するかを見ています。彼らは「私たちは経済を熱くする」との信号を発信し、さまざまなアイデアを投げかけ、何が実現可能かを見ています。連邦準備制度の議長や理事の人選が確定するまで、例えばトランプがパウエルを解雇して自分の人を任命できるかどうか------これは来年の中頃までには明らかになるでしょう。

一旦これが確定すれば、残りの2026年中からトランプの任期終了まで、彼らは狂ったようにお金を印刷するでしょう。お金を印刷しなければ、選挙に勝てません。民主党はお金を印刷しなければならず、共和党もお金を印刷しなければなりません。そうでなければ、彼の支持者や同盟者は利益を得られず、再選は難しいでしょう。

• ホスト：つまり、あなたはこのブルマーケットが非常に長引く可能性があると考えているのですね。つまり、従来の4年周期論は無効になるということです。トランプの印刷が少し遅れて始まるかもしれませんが、政策が完全に発揮されると、このサイクルは2027年または2028年まで続く可能性があるということですか？

アーサー・ヘイズ：その通りです。

• ホスト：わあ、それは本当に驚くべきことです。あなたはETHが10000ドルから20000ドルに達すると言っていますが、これは今年ではなく、今後3、4年のことですよね？

アーサー・ヘイズ：はい。しかし私の基準判断は、私たちは必ず大きなブルマーケットを迎え、トランプ政策に関連するすべての金融資産が恩恵を受けるということです。なぜなら、彼は2026年に選挙に勝たなければならないからです。選挙民が唯一気にするのは財布です。「今日の私は昨日よりも裕福か？」もしそうでなければ、私は別の人に投票します。だから彼らはトランプを選び、バイデンを代替しました。2026年の国会選挙、2028年の大統領選挙も同じ論理になるでしょう。

民主党も「お金を印刷する」と明言するでしょう。共和党が福祉を提供しなければ、票を失うことになります。だから双方とも必死に水を放つでしょう。

• ホスト：はは、あなたは私を民主党に投票させたくなっていますね。彼らが金をばら撒くなら、私はお金だけが気になります。

アーサー・ヘイズ：そう、最終的にはお金の問題です。党派は重要ではありません。

ETH vs SOL

• ホスト：最近ETHはウォール街の大きな物語をつかみ、すべてが完璧な連鎖反応のようです。まずはCircleが上場し、予想以上に良好で、皆が安定コインに注目するようになりました。そして、安定コインの物語は自然にETHに移りました。次に、ジョセフ・ルービンとトム・リーが揃ってETHを強く推奨しました。その結果、ETHはウォール街の新しい愛される存在になりました。ETHは「リアルワールドアセット」のプラットフォームとなりました。そしてETHには明確なリーダーがいます。私は彼らを「バットマンとスーパーマン」と呼んでいます ------ ルービンとトム・リー、一方は毎日CNBCでマイクを持って話し、もう一方はETHの創設者です……私が聞きたいのは、今からこのサイクルの終わりまでの間に、あなたが一つの資産にお金を置かなければならないとしたら、SOLとETHのどちらを選びますか？2ヶ月前まで、皆はETHを否定し、ほぼ一方的にSOLを支持していました。今、突然ETHが独走しています。

アーサー・ヘイズ：正直に言うと、この二つはどちらも上昇します。問題はどちらがより多く上昇するかです。私はSolanaのプロジェクトアドバイザーなので、もちろんSOLが上昇すると信じていますが、ETHはより大きな資産で、資金が流入するのが早いです。SOLとETHは面白い競争になるでしょう。一方がより早く上昇するかもしれませんが、もう一方が負けるわけではなく、両方とも上昇します。

• ホスト：ポジション配置の観点から、あなたはETHにより重く投資しますか？

アーサー・ヘイズ：はい、私はETHにより重点を置きます。

暗号ファンドの投資ロジックと崩壊リスク

• ホスト：ウォール街の態度の変化は本当に驚くべきことです。これらの「暗号ファンド」について、あなたはどう思いますか？ある人々はETHを直接保有すべきか、SBETやBMRのようなこれらの企業の株を買うべきか迷っています。これらは時には1.8倍または2倍の純資産価値で取引されています。あなたは暗号投資家にこれらの株を買うことを勧めますか？

アーサー・ヘイズ：この取引ロジックは非常にシンプルです。実際には、あなたは1ドルの資産を2ドルで購入しているのです。なぜなら、あなたはパッシブインデックスファンドの力を信じているからです。例えば、私は最近UPXI（Solanaファンド）のチームと会議をしました。私は彼らに、どのインデックスが彼らの株を含む可能性があるかをしっかり研究するように言いました。ファンドマネージャーには強制的に購入するルールがあり、平均取引量、時価総額、上場取引所も基準を満たす必要があります。

これらの条件が満たされれば、ファンドマネージャーはあなたの株を買わざるを得ません。会社が実際に何をしているかは関係ありません。これがMicroStrategyのモデルであり、マイケル・セイラーが開発したプレイスタイルです。彼らはさまざまなインデックスに参加することで、資金の流入を強制します。

• ホスト：これは市場にレバレッジリスクを生むことになりませんか？例えば、あなたが1ドルのETHを持っているのに、ある会社で2ドルにまで炒められた場合、その間には1ドルの「空気」が存在します。マイケル・セイラーの例では、彼は最初に債券や転換社債の資金を使ってビットコインを購入し、株主に利益をもたらしながら、債券保有者に元本を返しました。しかし、今の新世代のファンドはほとんどが賢くなり、「私たちはレバレッジを使わない」と言っています。なぜなら、マイケル・セイラーが債務が追徴されることを証明したからです。そして異なる種類の株式にはそのようなリスクはありません。だから私は今、なぜ2ドルで1ドルの資産を買う必要があるのか理解できません。

アーサー・ヘイズ：答えは簡単です：なぜなら、あなたはそれがインデックスに入ると信じているからです。パッシブファンドマネージャーは価格や純資産価値を気にせず、システムが彼らに購入を要求すれば、必ず購入しなければなりません。取引終了前に株をすべて購入しなければなりません。1ドルであろうと5万ドルであろうと、彼らは気にしません。

• ホスト：理解しましたが、私はそれでもリスクがあると思います。例えば、ある日市場が崩壊し、これらの企業の株価が2倍の純資産から純資産を下回ると、誰もそれらを買わなくなります。その時、彼らは存在意義を失い、底資産を売却するしかなくなり、暗号市場の「デレバレッジ崩壊」が起こるでしょう。

アーサー・ヘイズ：（崩壊）は理論的には可能ですが、実際にはそれほど簡単ではありません。なぜなら、これらはETFではなく、企業だからです。もし企業の経営陣が「強硬に」出るなら、あなたはまず十分な株式を購入し、株主総会を開き、彼らに清算を強制しなければなりません。このプロセスは非常に高価で時間がかかり、数年かかることもあり、訴訟も必要です。

だから私はいわゆる「連鎖崩壊」をあまり心配していません。ETFはその日に償還できるのとは異なり、国庫会社はもっと複雑です。

• ホスト：しかし、あなたは同意しますか？このサイクルの終わりには、これらの企業を非常に低い価格で購入する機会がたくさんあるでしょう。かつてGrayscaleが50%のディスカウントで取引されていた時のように。

アーサー・ヘイズ：はい、しかしその時には、実際にアービトラージを実現するために非常に長い時間と大きなコストがかかるでしょう。

• ホスト：私が心配しているのは、すべてのチームがマイケル・セイラーのようではないということです。ある企業が耐えられなくなり、暗号資産を清算して売却し始めると、それがこのサイクルの終わりになるでしょう。

アーサー・ヘイズ：私は同意します。その時、一部のファンドは純資産ディスカウントで買収されるか、直接資産を清算される可能性があります。トッププロジェクトは資本を受動的に吸収し、遅れた者は淘汰されるでしょう。

• ホスト：あなたはどの資産がウォール街の目に留まり、ファンドを設立する価値があると思いますか？明らかにBTC、ETJ、SOLには潜在能力がありますが、BNB、TON、HYPE、ENAに関するファンドも見かけました。このトレンドはどの程度まで発展すると思いますか？前100のトークンをカバーするのでしょうか？それとも前20のトークンでしょうか？ウォール街が現在暗号通貨にどれほど興味を持っていると思いますか？

アーサー・ヘイズ：市場が持続的に上昇すれば ------ 私は銀行家たちがこれらの取引から具体的にどれだけの手数料を取っているかは分かりませんが、スポンサーは3%、4%または5%を取ることは間違いありません ------ これは投資銀行にとって素晴らしいビジネスです。利益があれば、彼らはすべての資産にファンドを構築するでしょう。

アルトコインの選択とロジック

• ホスト：では、アルトコインについて話しましょう。前回、ドバイ2049の期間中にあなたに会ったとき、あなたは私にETHFIを買うように言いました。その結果、ETHFIは私に新しい家を買わせ、子供の学費も支払わせました。では、今あなたはどのアルトコインを見ていますか？例えばEthena（ENA）、あなたは依然として非常に期待していますか？彼らの安定コインの発行規模は倍増し、60億から120億に達しました。市場の金利が上昇するにつれて、プロトコルの利回りも回復し、このプロジェクトは多くのことを正しく行ったように感じます。

アーサー・ヘイズ：はい。私は安定コインに関してマクロロジックを持っています。来週、日本のWebXで講演を行う予定で、その際に記事も発表します。私の見解は、皆が安定コインに対する想像力がまだ不十分であるということです。アメリカの財務長官ベイゼンテは、安定コインを利用して「去ドル化」のトレンドを逆転させるでしょう------つまり、世界のオフショアドルの流れをアメリカに戻し、いわゆる「グローバルサウス諸国（主にアフリカ、アジア、ラテンアメリカの発展途上国）」に銀行サービスを提供することです。たとえ現地の規制が許可しなくても。

安定コインの発行者は利ざやで利益を上げる必要があるため、彼らはユーザーの資金を使って米国債を購入します。仮に2028年までに米ドル安定コインの流通量が10兆ドルに達した場合、これは何を意味するのでしょうか？この部分については、記事で詳しく説明します。

Ethenaのモデルは、暗号市場の「資金利ざや」をパッケージ化し、自動的に収益を生む安定コインに変えることです。あなたは本質的に投機者（ロングポジションを持つ人）にお金を貸し、その収益を得ることになります。この取引モデルは暗号市場に10年以上存在していますが、EthenaチームはそれをDeFi製品としてパッケージ化し、誰もが簡単に参加できるようにしました。

だから私はEthenaが毎年数億ドルの利息収入を得ることができると考えています。彼らがトークンの買い戻しを始めると、ETHが急騰し、ENAの価格は確実に上昇するでしょう。私の予測は、Ethenaが今後12ヶ月以内にCircleを超え、Tetherに次ぐ安定コインになるということです。

• ホスト：これは非常に大胆な予測ですね。あなたの分析を聞いて、私も非常に同意します。では、もう一つ質問します。現実にはPayPal USD、USDT、USDC、Ethena、Stripeの安定コインなど、たくさんの安定コインが登場します。では、皆はなぜそれらを交換し続けるのでしょうか？あなたはどのようなシーンでUSDTをUSDCに、またはPayPal USDに交換しますか？

アーサー・ヘイズ：実際のところ、鍵は交換ではなく、分配です。ソーシャルメディアプラットフォームこそが「矛先」であり、誰がまだドルに触れていない人々に口座を開設させるのでしょうか？答えはFacebook（Meta）とX（マスクのTwitter）です。彼らはウォレットを導入するでしょう。その時、どの安定コインが選ばれるかは、これらのプラットフォームの分配能力に依存します。

• ホスト：あなたはTelegramに言及しませんでしたか？彼らは10億人のユーザーを持っています。

アーサー・ヘイズ：Telegramのチェーンは私にとっては少し虚偽で、実際の活動がなく、法的な問題もあります。私はアメリカ政府が「ドル政策」の分配権をTelegramに渡すとは思いません。むしろ、マスクやザッカーバーグのような「アメリカの資本家」に渡す可能性が高いです。彼らは税金を払い、寄付をし、管理されています。

例えば、フィリピンの人々はドルを使いたいと思っていますが、現地の規制によりシティバンクやJPモルガンは直接サービスを提供できません。そこでトランプ政権はWhatsAppをサポートして「USDT決済」を導入し、フィリピンの人々がWhatsAppを通じてドル送金を受け取ることができます。このような「ドル化」は誰にも阻止できません。

皆が安定コインを持つようになったら、次のステップはお金を使うことです。例えば、7-11でコーヒーを買ったり、コンビニでカードを使ったりすることです。国内の銀行カードは海外ではあまり機能しませんが、Ether.fiは非常に便利です。私はiPhoneにEtherfiアプリを持っており、実体カードもありますので、どこでも直接使えます。将来的に数億人、数十億人がFacebookやXを通じてドル安定コインを手に入れたら、彼らも消費シーンが必要になります。Ether.fiはその需要を受け入れることができます。

• ホスト：では、Hyperliquidについてはどうですか？あなたのロジックは何ですか？

アーサー・ヘイズ：私はHyperliquidが世界最大の取引所になり、Binanceを超えると思います。なぜなら、安定コインが普及すれば、大量の新しいユーザーが入ってきて、彼らがインフレに対抗する唯一の方法は投機であり、投機の場はオンチェーンのデリバティブ取引所だからです。Hyperliquidは低コストで高流動性の契約を提供し、97%の利益をトークンの買い戻しに回し、ユーザーに直接還元します。

例えば、プロジェクトが上場する場合、通常は上場費用として中央集権取引所（Binanceなど）に7%-10%のトークンを支払う必要がありますが、Hyperliquidではほとんど費用がかからず、すぐに流動性を得ることができます。これにより、プロジェクト側はトークンを中央集権取引所に「無償で」渡す必要がなくなります。こうしてHyperliquidは新規発行市場を徐々に占有することになるでしょう。

• ホスト：理解しました。以前はもっと高いリターンを得るために、規模の小さいアルトコインに投資していましたが、今回はENA、LINKのような主要プロジェクトに集中し、少しレバレッジを加えることにしました。私はこれがリスク対リターンの比率がより良いと感じています。

アーサー・ヘイズ：そう、私は今、実際のキャッシュフローをもたらすプロジェクトにのみ投資しています。私は千倍のリターンを追求することはやめました。なぜなら、それは多くのプロジェクトがゼロになるリスクを伴うからです。私はただ、大きな資金が入ってきた後でも安心して保有できることを望んでいます。例えば、Hyperliquidは97%の利益をトークンの買い戻しに回し、EtherFiはすでに買い戻しを開始し、Ethenaもすぐに開始するでしょう。これらのプロトコルの利益は、私たちトークン保有者に直接分配され、プロトコルチームに留保されることはありません。

ホスト：私はあなたのロジックに同意します。では、Chainlinkについてはどうですか？最近、Chainlinkも突然ウォール街の新しい愛される存在になりましたが、あなたはそれに注目していますか？

アーサー・ヘイズ：正直に言うと、あまり注目していません。私はオラクルの分野について深く研究していないので、彼らの現在のポジショニングがまだオラクルだけを行っているのかどうかはよく分かりません。

NFTとCryptoPunks

• ホスト：さて、あなたを解放する前に、私はついにCryptoPunksを買ったことをお伝えしなければなりません。以前は「私は絶対に買わない」と言っていましたが、その日、あなたとラウル・パルがCryptoPunksがETHを上回ると話していたので、我慢できずに買ってしまいました。あなたは今でもそれを高く評価していますか？

アーサー・ヘイズ：もちろんです。生存に必要なものを除いて、人間が行うすべてのことは「アイデンティティゲーム」です。現実世界でのアイデンティティの象徴はアート、豪華な車、大きな家です。インターネット上のアイデンティティの象徴は、これらの希少で物語を持つデジタルコレクションです。CryptoPunksは最も代表的なNFTプロジェクトであり、その地位は代替不可能です。だから私はCryptoPunksを持っている必要があります。それは永遠に「最初のもの」であり、CryptoPunksの流動性は非常に良好で、NFTの中で最も市場性のあ