ウォール街機関の真の選択、Canton Networkの毎月4兆ドルの取引の背後にある秘密を暴露

著者：momo、ChainCathcer

市場の注目が汎用型ブロックチェーンに集中する中、Canton Networkは静かにウォール街の最も重要な機関向けブロックチェーンプラットフォームの一つとなりました。これは大規模な金融機関によって採用され、巨大な金融アライアンスを構築し、世界の伝統的金融資産のチェーン上での変革を推進しています。

最近、高盛（ゴールドマン・サックス）、ムーディーズに続き、HSBCとフランス・パリ銀行もCanton Networkへの参加を発表しました。さらに、ニューヨークメロン銀行、DTCC、Tradeweb、アメリカ銀行、Citadel Securities、香港取引所（Synapse）、アラブ首長国連邦アブダビ第一銀行など、多くの大手金融機関がCanton Networkに参加し、そのガバナンス、インフラ構築、アプリケーション開発を強化しています。

Canton Networkによると、現在までに400以上のエコシステムプロジェクトを持ち、毎月4兆ドル以上のRWA資産を処理しています。また、RedStoneの最新報告によれば、2022年以降、デジタル債券の発行の半数以上がCantonを通じて行われています。

資本市場も同様に強い関心を示しています。今年6月、Canton Networkの開発者であるDigital Assetは1.35億ドルの戦略的資金調達を完了したと発表し、DRWベンチャーキャピタル、Tradeweb Markets、BNPパリバ、Circle Ventures、Citadel Securities、DTCC、Virtu Financial、Paxosなどの伝統的金融および暗号分野の著名企業が参加しました。わずか1か月後、YZi LabsもDigital Assetへの投資を発表しました。

なぜウォール街の機関はCanton Networkを選んだのでしょうか？それにはどのような特徴があるのでしょうか？将来の成長ポテンシャルはどれほどでしょうか？

グローバルなトークン化の潮流、概念から実践へ

Canton Networkの台頭は偶然ではなく、世界的な資産のトークン化の必然的な流れに沿ったものです。ボストンコンサルティンググループ（BCG）は、2022年の報告書で、2030年までにトークン化された資産の市場規模が16兆ドルに達すると予測しています。この数字は、現在のアメリカのGDPの60％に相当します。

伝統的な金融巨人にとって、トークン化の魅力は効率と規制の二重の利点にあります。伝統的な債券の発行と決済は数日、あるいはそれ以上かかることが多いですが、チェーン上の発行プロセスはその時間を数分に圧縮できます。以前は清算所や仲介者に依存していたリポ取引も、今ではスマートコントラクトを通じてリアルタイムで決済が可能です。

2022年以降、Cantonは世界の57.5％以上（約46億ドル）のデジタル債券発行量を担っています。2024年には、合計11億ドルを超える5件のデジタル債券がCanton関連プラットフォームを通じて発行される予定です。

2023年、香港取引所（HKEX）は、沪深港通取引決済加速プラットフォームHKEX Synapseを立ち上げ（SynapseプロジェクトをCanton Networkを基盤としたブロックチェーンで実現し、香港株通（沪港通、深港通）のT+0チェーン上決済を実現）、国内外の投資家のクロスボーダー証券と情報の同期を実現しました。

2024年第4四半期までに、CantonはEuroclear（欧州最大の清算機関）、世界黄金協会、Clifford Chanceなどと連携し、金、ユーロ債、英国国債などの資産をデジタル方式でチェーン上に発行・保管し、500件以上のリアルタイム「原子決済」を完了し、資産のクロスボーダー担保と決済の新しいモデルを探求しています。

2025年8月、Tradewebとニューヨークメロン銀行はCanton上で米国債のリポ取引をチェーン上で行うことを共同で開始し、日平均取引量は100億ドルに達し、「7x24全時段決済/資金調達」を実現しました。この実践的な操作は、ブロックチェーンの効率性と信頼性を十分に証明し、将来の金融市場の「全天候運転」の可能性を示しています。

同時に、欧州の資産トークン化企業Black Mantaは最近、Cantonネットワーク上で1.5億ユーロの不動産投資ポートフォリオ債券を成功裏に発行し、ドイツ銀行を含む機関投資家を惹きつけました。

コンプライアンスの観点から、規制当局の要求がますます厳しくなる中、アメリカ、ヨーロッパ、アジアの法律フレームワークを同時に満たすインフラは非常に貴重です。Cantonはまさにこの利点を持っており、実験的な試行プロジェクトでもなく、まだ探求されていない技術プロトタイプでもなく、真に生産レベルの金融業務システムに入っています。

破壊を拒否し、アップグレードを選択

過去数年、パブリックチェーンの物語の中心は主にリテールユーザーに焦点を当てていましたが、実際に世界の大部分の資産を握る伝統的金融機関は、デジタル化とトークン化のプロセスで長い間苦しんでいました。彼らが直面している最大の課題は、プライバシーと透明性のバランスをどのように取るか、そしてシステムの独立性を保ちながらどのように相互接続を実現するかです。

Cantonは、大規模な金融機関の転換の痛点を見抜き、「より速いパブリックチェーン」や「より安い取引」の技術競争には参加せず、無視されていた機関市場に目を向けました。ウォール街にとって、彼らは徹底的な破壊的革命を必要としているわけではなく、より安全で効率的なアップグレードを必要としています。Canton Networkは既存のシステムを覆そうとはせず、技術手段とアーキテクチャ設計を通じて、既存の金融インフラがスムーズにブロックチェーンに接続できるようにしています。既存の金融の要塞をつなぐ「橋」と「オペレーティングシステム」となっています。

より金融業務を理解する「オペレーティングシステム」

機関業務には、コンプライアンスフレームワークの下での制御性、プライバシー保護、リスク管理の精緻化が求められます。Cantonは、機関の二大死結を核心的に解決しています：

1. プライバシーと透明性のパラドックス：機関業務は完全に透明な台帳上で行うことは不可能です。Cantonの「構成可能なプライバシー」は、各取引室に一方向のガラスを設置したようなものです：取引の詳細は関係者のみが見ることができ、外部からは覗くことができません。これは単なる「権限設定」ではなく、スマートコントラクトレベルで実現されたプログラミングレベルのプライバシーであり、機関がGDPRやMiCAなどのグローバルな規制フレームワークを遵守しつつ、安心してコア業務をチェーン上に移行できるようにしています。

2. 孤島と相互接続のジレンマ：金融機関はシステムの独立性と制御権を保持したい一方で、他のシステムとのシームレスな相互作用を望んでいます。Cantonのモジュール式アーキテクチャとグローバルシンクロナイザー技術は、このニーズに完璧に応えています。Solanaのようにすべての車両を一つの高速道路に集めて競争させるのではなく、無数の専用道路からなるネットワークを構築し、「原子レベルの相互運用性」により、これらの道路上での取引が同期して完了することを保証しています。つまり、Canton上では、国債の発行、取引、リポ、決済がレゴのように組み合わさって全自動化されたプロセスを形成でき、リスクが制御できない「クロスチェーンブリッジ」に依存する必要がありません。

したがって、Cantonが本質的に提供するのは、別の「ブロックチェーンプラットフォーム」ではなく、より金融業務を理解する「オペレーティングシステム」です。プライバシー保護、コンプライアンス、システム間の相互運用性、ガバナンスメカニズムなどの面で、機関の実際のニーズに特化して設計されています。

世界的にステーブルコインの規制フレームワークが明確になり、伝統的資産のトークン化のトレンドが加速する中、機関向けブロックチェーンの需要が顕在化しています。Cantonはその先行した配置と金融機関のニーズの理解により、この新興分野の重要な参加者となりつつあります。

なぜ金融機関は他のプラットフォームを選ばないのか？

市場には競争相手がいないわけではありません。PolygonやAvalancheは一部の金融機関と積極的に協力していますが、そのコアエコシステムは依然としてリテールとDeFiが中心であり、機関のプライバシーとコンプライアンスに対する厳しい要求を完全に満たすことは難しいです。R3 Cordaも機関向けチェーンとして位置づけられていますが、アライアンスチェーンモデルに偏っているため、オープン性が不足し、より広範な流動性の共有を制限しています。モルガン・スタンレーのOnyxプラットフォームは機能的に一定の優位性を持っていますが、そのサービスは主にモルガン自身と一部のパートナーに向けられており、業界レベルの中立性に欠けています。

それに対して、Cantonの独自性は、コンプライアンスとオープン性を真に両立させている点にあります。完全に透明でプライバシー保護を失うようなパブリックチェーンでもなく、過度に閉鎖的でネットワーク効果を形成できないアライアンスチェーンでもありません。言い換えれば、これは金融機関同士の相互接続のためのオペレーティングシステムであり、孤立した試験場ではありません。

トークン化を超えて、金融業務の「全チェーン上」モデルを推進

多くのプロジェクトが「資産トークン化」の第一歩にとどまる中、Cantonは実践の中でさらに進んでいます。現在、毎月4兆ドル以上のRWA資産を処理し、日平均100億ドルの米国債リポ取引を完了しています。これらの実データは、技術の信頼性と生産環境での適用性を十分に証明しています。さらに重要なのは、Cantonが現在、アメリカ、ヨーロッパ、アジアの規制要件を同時に満たす唯一のインフラであるということです。この特性により、国際的な金融業務に対してコンプライアンスの基盤を提供し、規制の違いによる運営障害を排除します。

さらに注目すべきは、Cantonが金融業務を「全チェーン上」モデルへと進化させていることです。最近の週末のチェーン上国債ファイナンス取引は重要なマイルストーンであり、これはCantonが伝統的な非取引時間の業務をサポートできることを証明するだけでなく、真の「全チェーン上金融」（On-Chain Finance）を実現する潜在能力を示しています。

資産トークン化にのみ焦点を当てる他のプロジェクトとは異なり、Cantonはゴールドマン・サックスやHSBCなどの機関パートナーとの深い協力を通じて、発行、取引、決済、保管などの全プロセス業務をネイティブにチェーン上に移行しています。この全体的なソリューションモデルは、数多くのRWAプロジェクトの中で際立っており、将来のスケールアップアプリケーションのための堅実な基盤を築いています。

より多くの金融機関が参加し、業務シーンが拡大する中、Cantonはウォール街のインフラから世界の金融業界の「オペレーティングシステム」へと進化しています。その発展の軌跡は、金融分野におけるブロックチェーン技術の真の価値が、単に既存の業務を複製することではなく、技術革新を通じて業務プロセスを再構築し、コンプライアンスと安全性を保ちながら効率を飛躍的に向上させることにあることを示しています。

結論：東西をつなぐ金融の橋

Canton Networkの実践は、金融インフラの競争の焦点が単なる技術性能から、ビジネスの本質、規制の論理、機関のニーズの深い理解へと移行している重要なトレンドを明らかにしています。

伝統的な金融ルールとブロックチェーン技術を有機的に統合することで、Cantonは技術革新を実現するだけでなく、東西市場の特性を同時に尊重する金融オペレーティングシステムを構築しました。欧米とアジア市場の規制フレームワークのニーズを同時に満たす特性は、自然にグローバル金融市場をつなぐ橋の機能を持っています。

革新とコンプライアンスの間でのバランスを取ることで、Cantonは未来のグローバル金融業務を支える重要な基盤施設となることが期待され、国境を越えた資本の流動と金融協力に新たな可能性を提供します。