2026年の展望：この6つの構造的な力が次の周期の道を開いている

原文标题：2026年への道：暗号通貨を形作る6つのトレンド

原文作者：0xJeff、AI投資家

原文编译：叮当、Odaily星球日报

2025年は暗号業界にとって挑戦の年です------アメリカの現職大統領がアメリカを世界の暗号とAIの中心にすると約束したにもかかわらず、今年の暗号市場は依然として非常に厳しい状況です。

トランプが1月に正式に就任して以来、市場は何度もプレッシャーの瞬間を経験しました。その中でも最も致命的だったのは10月のフラッシュクラッシュ事件------その暴落はほぼ全ての暗号業界を麻痺させるものでした。

このフラッシュクラッシュの連鎖反応は未だ完全には解消されていませんが、マクロ背景と業界の追い風要因は、より積極的な四半期と2026年の展望を指し示しています。

この記事では、暗号業界を裏で再構築している6つのトレンドを深く掘り下げ、2026年の可能性のある景色についての早期プレビューを提供します。それでは始めましょう。

1. 予測市場 = 暗号版オプション製品がPMFを見つける

予測市場（PM）は業界レベルで最近突破口を迎え、2週間前にその週次名目取引高が初めて30億ドルの新しい歴史的高点に達しました。

私たちは市場の種類が急速に拡大しているのを見ています------政治、スポーツ、eスポーツ、ポップカルチャー、言及型市場、マクロ経済、暗号、金融、決算、テクノロジーなど、全方位に広がっています。

@Polymarketと@Kalshiは「万事皆可予測」の方向に進化し、すべての人気テーマをカバーしています。一方、新興のPMプロジェクトである@trylimitlessと@opinionlabsxyzは、垂直の細分野に深く掘り下げています------Opinionは純粋なマクロ市場に焦点を当て、アメリカ、EU、日本の金利などの経済指標の予測を提供しています；Limitlessは暗号資産に焦点を当て、より広範な通貨とより豊富な時間枠の市場を提供しています。

暗号オプションは2021年の牛市で一世を風靡しましたが、その後、UI/UXの悪さや流動性の欠如などの複数の問題により衰退しました。

予測市場はちょうどオプションの短所を補完しています。非常に使いやすいインターフェースを提供し、金融知識が全くない人でも任意のイベントに賭けることができます；同時に、面白い市場を作成することでユーザーの参加を促し、誰でも参加し、市場メーカーやトレーダー（「はい」と「いいえ」の両方に賭ける）になることができます。複雑なギリシャ文字や専門用語を理解する代わりに、あなたは「はい」または「いいえ」のシェアを購入するだけで済みます。

オプションと同様に、ユーザーは予測市場を利用して自身の資産のエクスポージャーをヘッジすることができます。

例えば：

· 大きなエアドロップを受け取ったが、早めにヘッジしたい？その市場で「いいえ」を買う。

· 投資ポートフォリオのロングエクスポージャーが大きすぎる？マクロまたはBTC市場で「いいえ」を買う。

お分かりでしょう。

予測市場は本質的にオプションをより一般的で誰もが参加でき、利益を得られる製品として再包装しており、その中で最大の受益者の一つは機械学習/予測チームです。

2. 予測市場 = 機械学習チームの完璧な試練場

ますます多くのチームが予測市場に投資を増やし、自身の信号とモデルを磨いています。例えば：@sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBetsなど。

SportstensorはPolymarketの流動性提供者層で、すべてのPMトレーダーが信号競技に参加できます。最も良いパフォーマンスを示した信号はAlphaトークンのインセンティブを得ることができ、これらの信号はSportstensorにフィードバックされ、さらなる予測モデルの強化に役立ちます。

Synthは予測市場版の「高頻度ヘッジファンド」ルートを進んでおり、自身の信号を使って暗号資産の1時間および24時間の価格を予測し、予測市場に賭けます。現在の初期結果は------1ヶ月で3000ドルから15000ドルに達し、利益率は500%です。

SireはAlpha Vaultを構築しており、SireのモデルとSN44スコアデータを利用してスポーツ予測を行っています。現在の初期結果は600%を超えるPnLです。これは現在公開予定の最良の予測市場DeFi保険庫製品です。

Billyは分析と自動ベッティングツールを提供し、チームのスポーツベッティングの洞察（BCS）を活用しています。彼らはKalshiのパーレイ市場で自身の優位性を探し、戦略と金庫の規模を拡大する計画を立てています（将来の利益は金庫の規模が閾値に達した後にトークン保有者にフィードバックされます）。

予測市場の魅力は、自然に「ダーウィン式AI競争」のようなシナリオを育むことにあります。MLチームはリアルな市場環境で自身の戦略を証明できます。

Synth、Sire、BillyはすべてSportstensorの競技に参加でき、すぐに@aion5100の@futuredotfunがPolymarketとKalshiで計画しているWar of Marketsにも参加できるようになります。

さらにクールなのは、PolymarketがPolyトークンを発表する予定であり、新しいPMプロジェクトもトークンインセンティブを通じて流動性と取引量を引き付けています。機械学習チームは価格の誤りを見つけ、アービトラージを行いながら、トークンインセンティブを得ることができます。

これはHyperliquidの初期の日々を思い出させますか？

同じことが再び起こっていますが、今回は予測市場で、永続的な契約ではありません。

3. Neobank戦争の開始

私たちは重要な変化を目にしています：大規模なWeb2スタートアップや企業がL1/L2を立ち上げ、安定したコインの支払いリンクを統合し、ユーザーに直接サービスを提供しています。同時に、暗号ネイティブプロジェクトも現実世界の金融サービスに進出しています。

@etherfi、@useTria、@AviciMoney、@URglobalなどのチームは、現在、非管理型の暗号消費カードを提供しており、ユーザーはチェーン上の資産を使って現実世界で消費できます。

わずか1年で、この市場はブルーオーシャンから混雑した戦場に変わり、20～30の重量級プレイヤーが同じ暗号ユーザーを競っています。

現在の差別化は主に以下に集中しています：

· キャッシュバック/リベート率：Triaのキャッシュバックは最高ですが、年会費が必要です。

· 為替レート、送金、ATM手数料

· 特典体系（旅行、ホテルランク、空港ラウンジ、イベント）

· Earn/DeFi統合（余剰資金の収益、借入消費）：EtherFiはこの方向でリードしており、高収益+借入消費能力を提供しています。

それにもかかわらず、ほとんどの製品は基盤構造が同じです。彼らはVisa/Mastercardライセンスを持つ提携銀行/発行者に依存しているため、より「ユーザー獲得の入り口」のようなものであり、真の意味でのNeobankではありません。

したがって：

· 合規性は提携銀行によって管理され、プロジェクト自体ではありません。

· ユーザーの残高は単なる仮想口座であり、真の銀行口座ではありません。

· 機能は通常「暗号消費」にとどまり、完全な法定通貨のオフランプや銀行サービスが欠けています。

現在、皆がこれらの制限を受けているため、影響は大きくありません。しかし、競争が激化するにつれて、「真の銀行」となることができるプロジェクトが核心的な優位性を持つことになります。自身の合規性と規制体系を制御できるプロジェクトは、真の銀行口座や多通貨の出入金経路を提供し、暗号と伝統的金融の間でシームレスな統合を実現できるでしょう。

この点で、UR（Mantleエコシステムから）は一歩先を行っており、現在FINMAの監督下で運営されており、スイスの銀行権限を持ち、7種類の法定通貨をサポートし、現実世界と暗号金融サービス（例えば、7種類の通貨間の伝統的銀行システムの送金）を同時にサポートしています。

4. 暗号業界の突破的なアプリケーションが以前よりも明確に

· 取引

· 予測

· DeFi収益

· 安定したコイン

· 資産のトークン化

私たちはCEX → 現物DEX → 永続的DEXを経て、Hyperliquidの時代に至りました。

Pumpdotfunが先導する「スーパー投機型Launchpad」の波は、多くの物語駆動型のオンチェーン発射プラットフォームの台頭を引き起こしました。

予測市場は急速に発展し、初めて真に主流のユーザーに到達しました（NFT時代以来、これほどのウイルス的な広がりを見たことはなく、今回は人々が本当にこの製品を気に入っています）。

DeFiは構造化された収益、利息製品、安定したコイン、RWA/DePIN、資産のトークン化などの方向でウォール街に全面的に参入し、人々は「未来の一部を所有できる」ことに気づき、それに基づいて収益を得ることができる（さらにはそれを担保に借りることもできる）ことを認識しました。

すべての重要な暗号アプリケーションがさらに拡大しています：CEXはBase App、Binance、OKXなどのウォレットスーパーアプリを立ち上げ、他のウォレットも迅速に機能を拡張し、一般ユーザーがより簡単に利用できるようにしています。

ICOが復活しています------Coinbaseは初のMonad ICOを立ち上げ、他のプラットフォーム（Legion、Kaito）も急成長しています。

5. Crypto AIがPMFを見つける

暗号AIは初期に多くのAIミームコインやGPTのラッピングプロジェクトに占有されており、彼らは「AIエージェント」と自称していましたが、現在これらのノイズは退場しました。

今や、ブロックチェーン決済と安定したコインがエージェント間の自動取引を支えています；TEE、ZKなどの暗号技術に加え、トークンインセンティブとペナルティメカニズムがAIシステムを検証可能、制御可能、予測可能にしています。

サポート層（例えばx402、ERC-8004、プログラム可能なウォレット、請求フレームワーク、検証可能な推論/計算）は「AIと人間のシームレスな協力」の基盤を築いており、（インフラはAIと人間がいつでもどこでもシームレスに取引し協力できるようにし、AIの制御不能を防ぐ保護メカニズムを提供します）。

同時に、「ダーウィン式AI」がメタレイヤー競争として台頭し、真のインセンティブを通じてエージェントの進化、信号の最適化、パフォーマンスの向上を促進しています。現在最も成功しているユースケースは依然として取引と予測信号であり、これは暗号業界の遺伝子と高度に適合しています。

ますます多くのエコシステムがこのダーウィンモデルを採用し、トークンインセンティブを通じて開発者を引き付け、貢献者を報酬し、研究開発を補助し、より高品質なAI製品を推進しています。まだ初期段階ですが、Bittensorエコシステムのいくつかのサブネットはすでに目覚ましい成果を上げています。

それにもかかわらず、多くのCrypto AIプロジェクトのトークンのパフォーマンスはこれらの進展を反映していません------多くのプロジェクトは依然としてTGE価格より30～90%低く、実際のインフラと実用性を提供しているにもかかわらずです。

6. DeFiが「ダイナミックDeFi」時代に突入

DeFiは長い間、暗号業界の核心的な柱となっており、TVLは1300億ドルを超え、DEX、貸付、収益製品、安定したコインをカバーしています。

DeFiの利点はプログラム可能、検証可能、高いコンポーザビリティにあり、トッププロトコルは業界全体で最も耐久性のあるシステムです。しかし、過去5年間でDeFiの基盤メカニズムは基本的に変わっていません。例えば、集中流動性のマーケティングや貸付メカニズムは比較的静的です。

しかし、今想像してみてください：もし新しいDeFiプロトコルが対象資産の予測価格に基づいて自動的にレバレッジを増減し、LPポジションを自動的に再バランスし、市場に自動的に出入りすることができたら、どのようになるでしょうか？

これが「ダイナミックDeFi時代」の始まりであり、AIと機械学習によって駆動されています。

機械学習強化のDeFi

@AlloraNetworkはコアプレイヤーであり、トッププロトコルと協力して伝統的なDeFiに機械学習のインテリジェンスを注入しています：

· 機械学習駆動の集中LP戦略

· ダイナミックレバレッジ管理

· 先見的リスク信号に基づく収益最適化

これらの予測と信号はAllora推論ネットワークによって生成され、AI/MLエンジニアはモデルを貢献し、ダーウィン式インセンティブメカニズムを通じてトークン報酬を得ることができます。この設計は、より良いパフォーマンスを示すモデルを報酬します。

AI生成とAI管理のDeFi戦略

@gizatechxyzと@almanakも新しい製品の一種を推進しています：

· GizaはAI資産管理者であり、複数のDeFiプロトコル間で資金をスマートに配分します。

· AlmanakはAIエージェントが数分でトークン化された戦略型Vaultを展開し、資金配分者と戦略作成プラットフォームの両方になります。これにより、Almanakは資本配置者（TVLをDeFiプロジェクトに導入）としても、ファンドマネージャーの金庫作成プラットフォームとしても機能します。

TradFiとDeFiがより深く融合する中で、機械学習はDeFiの核心的価値とリスク管理を強化し、AIがより複雑な戦略を設計することで、2026年にはより迅速なDeFiの拡張速度が訪れるかもしれません。よりスマートで、自律的で、適応性のあるインターネット金融層が現れています。

次は何か？

2026年には、複数の物語が融合するのを目にするかもしれません------Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、ロボットなどが人間とエージェントが共同で運営する相互運用可能なデジタル経済に集結しています。

· DeFiがダイナミック化する

· AIがDeFiをより多くのユーザーに拡張する

· 暗号決済リンク、安定したコイン、重要なアプリケーションがより大規模なユーザーを獲得する

· NeobankがWeb2とWeb3を融合させる

· 予測市場の規模が拡大し、機械学習チームが核心的な構成要素となる

自然選択が加速し、真に価値が上がる資産は少数に限られます。

暗号プロジェクトはICOではなくIPOを選択する可能性が高く、伝統的な資本市場を通じて流動性、合規性、規模を獲得します。

次のサイクル = TradFiとDeFiの深い融合サイクル。